二月麦
**六氟更新-库存见底，价格向...
**六氟更新-库存见底，价格向上** 5月份以来，六氟价格从底部9万出头快速上行，近期在碳酸锂有所调整的情况下，六氟价格依旧向上，目前报价11万+，有单子报价至12万+水平；该价格已接近Q1行业普遍确收价格。 2季度以来龙头公司采购定价规则变化引起板块调整较多，但该举措未能改变今年供需平衡表。行业价格依旧受供需决定，短期受库存影响。 A公司：预计本月量达到6000吨水平，库存全部清完；因无库存，6月整体供给量下滑20-30%，预期6月在…
**【东北机械|人形机器人】德...
**【东北机械|人形机器人】德马科技大涨点评：携手优必选，受益物理AI大趋势** 事件：近期公司股价表现强劲，我们推测系公司与优必选、智元等头部机器人公司合作密切，在物理AI大趋势下，公司有望充分受益。 “德优智联”成立，合作真实落地。近日，公司与优必选的合资公司德优智联”成立，经营范围覆盖智能机器人研发、工业机器人销售、智能仓储装备等核心领域。合资公司成立，有望助力公司从“物流装备商”向“具身智能整体方案商”转型。 携手智元，开展具身…
**印尼贸易部长布迪·桑托索（...
**印尼贸易部长布迪·桑托索（BudiSantoso）5月21日...** 印尼贸易部长布迪·桑托索（BudiSantoso）5月21日表示，印尼已将煤炭出口全面由国有企业统管的实施时间推迟至2027年1月1日。此次调整意味着原定于2026年9月1日由印尼达南塔拉资源公司（PTDanantaraSumberdayaIndonesia，PTDSI）全面接管出口的计划被推迟。在过渡期间，现有出口商仍可继续运营，但需向国有机构提交相关资料，过…
**本川智能交流要点** 1...
**本川智能交流要点** 1柔性制造模式产能利用率90%，产销率95%，短周期交付率100%。去年产量110万平左右，今年预计翻番。规模化会带动利润率提升。 2为了满足客户各种定制化需求，各类技术储备丰富。最早攻克基站天线中高频多层板，掌握CIPB，高多层、高阶HDI，突破32层、6阶HDI板，掌握铝基、铜基、陶瓷基等技术。（珠海有个工厂专门做金属基板和陶瓷基板。） 3光模块pcb目前800g为主，进度上处于送样、小批量阶段，合作客户不…
**珀莱雅：持股花知晓比例提升...
**珀莱雅：持股花知晓比例提升至51%，年轻化&全球化战略更进一步** 26年5月21日，珀莱雅宣布以3.51亿现金收购花知晓12.55%股权，目前累计近8亿元取得花知晓51%控股权并并表。我们认为本次收购短期增厚报表、中长期完善多品牌与出海布局。 补彩妆矩阵、补年轻心智、补出海能力。1）现有彩妆以彩棠（专业高端彩妆）、原色波塔（潮流彩妆）为主；花知晓卡位18–25岁Z世代、洛丽塔少女审美，与公司现有彩妆线形成鲜明的风格互补。2）花知晓…
**电容是新的电ram，而且在...
**电容是新的电ram，而且在爆发起点，仔细研究你永远可以相信国金计算机&科技** 算力爆发功耗爆发被动元器件爆发（MLCC、电容（化成箔、积层箔、超级电容）），均进入和临近涨价区间
**MLCC行情更新** M...
**MLCC行情更新** MLCC行情更新： 现在情况与2018年、2020年不一样，虽然涨价幅度不如之前波动大，但估计持续时间会更长，因为现在情况是：1、有AI新需求的加持；2、原厂、代理商、贸易商、终端客户库存都不多；3、现在原厂的出厂价都还是比较低；4、原材料涨价、供应趋紧。 高容部分，目前日韩那边有一个月300亿只的缺口，订单再往外流，高容部分日韩1月涨了10%，4月和5月涨了20-30%，国内厂商年初对经销商已取消返点（变相涨…
**午市快评：再提示加仓机遇*...
**午市快评：再提示加仓机遇** 事件：今日午市收盘煤炭()-0.18%，辽宁能源-4.64%、中煤能源-3.50%、昊华能源-2.57%领跌。 回落诱因【拐点】将至，就在前方。 一、基本面：港口Q5500煤价835元/吨横盘10天僵持不下，乃淡季需求未起及贸易商获利了结因素压制，旺季高温将至，拐点就在前方；二、交易面：Ai交易持续高拥挤度，风险偏好回落或一触即发，踩踏风险加大，资金回流就在前方。 结论：旺季供需矛盾强化，煤价加速上行在…
**泽璟制药：ZG005（PD...
**泽璟制药：ZG005（PD-1/TIGIT）ASCO数据亮眼** 今日ASCO发布摘要，泽璟ZG005（PD-1/TIGIT）1L肝癌2期PFS率首次披露，共纳入95例患者（ZG00510mg/kg+贝伐珠单抗31例，ZG00520mg/kg+贝伐珠单抗32例，PD-1+贝伐珠单抗32例），ORR分别32.3%/37.5%/25.0%，对照组PFS5.8个月，试验组PFS未成熟（HR分别0.40和0.28），优于此前罗氏2025ES…
**福光股份再破新高——商业航...
**福光股份再破新高——商业航天核心光学标的** 出席十五五主题业绩会航空航天行业专场 5月21日，在科创板“十五五·未来产业”主题集体业绩说明会之航空航天行业专场上，福光股份、航亚科技、新光光电、铂力特、迈信林等产业链上市公司高管齐聚一堂，就市场热点话题作出回应。 深度参与国家重大航天工程 公司核心技术深度支撑神舟系列、嫦娥探月、天问一号等国家级航天任务，积累了深厚的高精尖光学技术底蕴。 箭载+星载产品受益于商业航天高景气 公司面向低…
**【国海传媒】电影行业：《澎...
**【国海传媒】电影行业：《 》官宣定档暑期档，暑期档预计将进入密集定档期** 《 》官宣定档7月25日，星皓电影/长影集团/华夏电影/中影/幸福蓝海等出品，王学圻/杜江/易烊千玺主演，取材自1683年康熙命施琅率福建水师，统一台湾的故事。 《 》《 》预计定档暑期档。 （1）《 》：坏猴子/大麦/中影/儒意电影/中国儒意出品，文牧野导演，沈腾主演，战争题材，市场预期较高； （2）《 》：儒意电影主投主控，贾玲导演，贾玲/张小斐/杨紫主…
**天孚今日大涨，主因是cpo...
**天孚今日大涨，主因是cpo份额明确** 天孚今日大涨，主因是cpo份额明确，时机节奏也很清晰，在cpo领域的TSV封装及部分微透镜制作，天孚通信将与晶方科技合作，其中天孚出cpo的整体方案，晶方科技来做封装，将与台积电、日月光展开竞争。
**底部独家挖掘力荐【开源通信...
**底部独家挖掘力荐【开源通信】杰普特** 底部独家挖掘力荐【开源通信】杰普特：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好请相信开源通信牛股挖掘机团队 杰普特以“激光+”为核心定位，着力打造“光+AI”融合创新生态。光通信方面，公司四条主线齐头并进：（1）MPO、MMC、FAU等光器件已量产；（2）积极推进CPO、O业务对接；（3）前瞻研发VEL激光模组检测系统、硅光晶圆测试系统、新型光电模组自动检测设备等多款设备；（4）通过参股长进光子切入…
**液冷cage方向：继续坚定...
**液冷cage方向：继续坚定推荐鼎通科技和奕东电子20260522** 市场还未意识到这个方向利润释放多夸张，按照明年估值很低。 按照27年20倍pe，鼎通700，奕东500。两家公司强烈推荐。
**消息面上，当地时间5月21...
**消息面上，当地时间5月21日傍晚** 消息面上，当地时间5月21日傍晚，伊朗伊斯兰革命卫队海军对外表示，过去24小时内，包括油轮、集装箱船和其他商船在内的31艘船舶在伊斯兰革命卫队海军的协调和保障下通过了霍尔木兹海峡。
**PCB钻针：鼎泰高科&民爆...
**PCB钻针：鼎泰高科&民爆光电更新** 行业：1）Rubin从4月以来加速出货，需求超过供给增长速度，钻针供不应求状态预计至少持续到2027年底。2）第二轮涨价推进顺利。普通（中大钻）钻针继续推进第二轮涨价，与当前钨价走势形成反差，反映当前需求端更加强势。 鼎泰高科：台资PCB厂扩产意愿强烈，目前台湾本土厂商的钻针订单正全面转向大陆龙头钻针厂，4-5月鼎泰的台湾订单显著增加，需求相比以往提升10倍。产能扩张或再加速，预计2026年四…
**彭博行业研究分析师Rebe...
**彭博行业研究分析师RebeccaSin在一份报告中指出，中央...** 彭博行业研究分析师RebeccaSin在一份报告中指出，中央汇金投资有限公司和其他国家队成员减持ETF持仓，从长远来看可能是一个利好因素，因为它降低了进一步抛售的可能性。此次减持已将该集团在多只ETF中的持仓比例降至20%以下，这意味着这些持仓不再需要披露。 分析师表示：“全面清算可能至少需要八周时间，但我们预计减持幅度将达到约90%，这将使他们的持股比例保持在…
**光通信趋势明确，重视消电公...
**光通信趋势明确，重视消电公司在AI光学赛道的成长性** 方向1，传统消电光学公司切入光互联器件等，重点推荐水晶光电、蓝特光学 CPO/O所需的大量核心器件本质上与手机光学在玻璃加工、精密模造、镀膜、微纳加工、主动对准等工艺上具备较强共通性，因此具备精密光学能力的平台型公司拥有天然迁移优势。重点推荐蓝特光学（玻璃非球面耦合器件供应索尔思，布局CPO硅透镜、V型槽等产品）、水晶光电（布局滤光片，CPO硅透镜、FAU、HDD玻璃基板等，深…
**华住集团深度报告：飞轮驱动...
**华住集团深度报告：飞轮驱动筑壁垒，赛道深耕领增长** 华住集团依托高效集采供应链、全国统一的标准化产品体系以及高粘性会员生态，三者形成强劲正向循环飞轮，持续放大规模效应与运营效率。供应链为加盟商降本增效，稳定产品品质夯实消费体验，庞大会员体系带来高复购与稳定客流，进一步反哺品牌扩张与议价能力。闭环壁垒深厚、难以复制，使得公司在行业竞争中始终保持领先优势。长期来看，随着门店结构持续优化、境外市场稳步复苏、盈利水平不断改善，华住有望凭借…
**智谱、MiniMax观点更...
**智谱、MiniMax观点更新｜计算机团队** 国产大模型近期持续创新迭代，我们建议重视中国模型公司引领国产AI走向世界带来的大机遇。 智谱：agent及coding驱动全球推理tokens需求剧增，公司GLM-5.1卡位coding优势赛道竞争力突出，市场交易推理需求放大背景下算力供给的边际改善，同时DeepSeekV4影响其他国产模型厂商的叙事逐步缓解。 MiniMax：公司将发布下一代模型M3，整合文本、视频等各模态，扩充参数体…