二月麦
**【GX军工】旭光电子—氮化...
**【GX军工】旭光电子—氮化铝材料龙头，高端散热材料需求即将爆发** 事件： 5月22日，北方华创、珂玛材料公司相关领导赴旭光电子考察交流，重点在氮化铝材料的产业合作、技术协同等方面进行深度交流。公司作为“粉体-基板-HTCC管壳”全产业链国内唯一量产龙头，充分受益国产替代。 点评： 1.高端散热和封装材料国产替代需求迫切。高端散热和封装材料作为AI算力的核心基础，需求暴增，国产替代需求迫切。 2.高端粉体公司产品性能对标德山，并量产…
**【Cpo板块】观点更新（7...
**【Cpo板块】观点更新（78）：加大重视** 罗博特科股价压制事项解除，后续催化纷至沓来。我们20251231率先提出cpo设备，并且类比去年pcb设备，罗博特科涨幅接近3倍，但是我们发现越涨空间越大，尽管板块牛骨迭出，但是时至今日A股对产业链和基本面的研究还是非常初步，预期差巨大，务必加大研究和重视力度，参考近日pcb板块在近期的表现。 ByTxy
**5.22点评本川智能** ...
**5.22点评本川智能** 5.22点评 本川智能【CIPB芯片埋入功率板】下一代PCB封装技术迎来商用突破！ 核心事件：国内企业率先攻克CIPB核心工艺难题，成为全球首家实现AI算力服务器领域商用落地厂商，技术同步向新能源汽车、人形机器人、光伏储能拓展，正式开启国产替代成长周期！ 产业落地核心亮点： 一、抢占AI算力刚需赛道，适配高功耗AI服务器电源模块，大幅优化设备散热与空间结构，有效降低数据中心能耗，贴合算力集群升级需求； 二、…
**【重大变化】拉普拉斯对T出...
**【重大变化】拉普拉斯对T出口设备已经顺利发货** 【重大变化】拉普拉斯对T出口设备已经顺利发货，我们当前时点看好光伏设备【迈为股份】【拉普拉斯】的投资机会 光伏设备前期的投资机会因为出口管制大幅回调。但最近我们从产业链了解到，拉普拉斯为T制造的首批10GW的TOPcon设备已成功过海关发货。迈为预计6月份发货。我们认为对T链&S链的光伏设备需求一事一议允许出口的概率较大。同时迈为股份近期重点拓展砷化镓产业链，打开新成长赛道。当前位置…
**【财通策略徐陈翼团队】**...
**【财通策略徐陈翼团队】** 【财通策略徐陈翼团队】TrumpTACOorGAMBLE指数-2026年05月21日 一、TACOorGAMBLE指数，今日达+0.32，较昨日小幅回落；整体看有一定压力。 二、标普500今日涨跌幅+0.17%；近20变化+4.75%，20日变化标准化指数-1.04，当前压力有限。 三、10年美债今日变化+0.00%；近20变化+0.23%，20日变化标准化指数+1.71，当前压力较大。 四、长期通胀预期…
**集智股份：被市场忽视的设备...
**集智股份：被市场忽视的设备票** 集智股份：被市场忽视的设备票，液冷管校直设备爆单（国内唯一，单台50多万，在手订单1个亿，覆盖国内头部液冷企业）；机器人电机和减速器检测机订单大幅增长（覆盖T链几乎所有供应商）；看翻倍空间。
**WorkdayFY2027...
**WorkdayFY2027Q1财报速评** WorkdayFY2027Q1财报速评：AI产品收入占比持续提升，维持FY2027全年业绩指引 【当期业绩】 收入方面，本季度公司实现营收25.42亿美元（+13.5%YoY），略高于彭博一致预期的25.16亿美元；其中订阅收入23.54亿美元（+14.3%YoY），略高于彭博一致预期的23.36亿美元；专业服务收入1.88亿美元（+3.9%YoY），略高于彭博一致预期的1.80亿美元。盈…
**【新锐股份】慧联电子PCB...
**【新锐股份】慧联电子PCB钻针更新** 【新锐股份】慧联电子PCB钻针更新： A股最便宜的PCB钻针公司 全球唯一PCB棒材（烧结炉）-磨床-涂层全链设备自制厂商 预计6月组织慧联现场新厂房调研（ A股刀具板块（含PCB钻针），新锐为近10年唯一收入及利润均持续增长公司 持续先看400e
**公司实体瘤项目的关键数据展...
**公司实体瘤项目的关键数据展示包括** 公司实体瘤项目的关键数据展示包括： 首次披露高选择性CDK4抑制剂BGB-43395用于一线HR阳性/HER2阴性乳腺癌治疗的抗肿瘤疗效和安全性/耐受性特征。 BG-C9074的快速口头报告：BG-C9074是一款具有潜力的靶向B7-H4的抗体偶联药物（ADC）；该报告将公布其1期剂量递增和安全性扩展数据。 BGB-B2033的快速口头报告：BGB-B2033是一款具有同类首创潜力的GPC3x4…
**PCB板块大涨，重视PCB...
**PCB板块大涨，重视PCB油墨底部涨价品种【容大感光】** PCB板块大涨，重视PCB油墨底部涨价品种【容大感光】： 油墨占PCB成本的3~5%，龙头太阳油墨今年已经涨价30%，产业了解到近期【容大感光】将跟随发布涨价函，公司第一大客户为胜宏、其次为深南、景旺等龙头公司，在PCB、光模块领域布局深入，是国内PCB油墨的龙一。目前拥有3万吨产能，其中6000吨为AI油墨，近期积极扩产，珠海工厂扩出后整体产能到达6万吨。目前日系价格已经…
**【TF食饮】安井食品交流要...
**【TF食饮】安井食品交流要点-20260522** 近期经营情况：1）4-5月动销：公司2026年4月、5月保持双位数增长，去年4、5月基数处于较高水平，6月有所下滑，综合判断Q2主业保持双位数增长的概率较大。2）增长驱动：2025年增长三大驱动力依次为新品贡献（占主导）、行业复苏与渠道深化。经销商赋能成效明显，推动整体增长。3）淡季策略：公司灵活调整促销力度，但会坚守整体盈利底线，避免陷入恶性价格战。 核心单品表现与新品策略：1）…
**大模型，应该看的更长远、更...
**大模型，应该看的更长远、更广阔** 大模型，应该看的更长远、更广阔@ 除了Anthropic的ARRQ1增长80x，OpenAI今天也实现了Q1收入约57亿，领先Anthropic约10亿。OpenAI增长靠Codex、企业销售、广告测试、GPT-5.5和图像生成。当下模型厂商的ARR快速增长，国内模型大概率也是每月一个新的ARR。 昨天和今天，智谱分别发了ZCube组网架构和GLM-5.1高速版。前者是去年paper技术的落地，实…
**【建投食饮|杨骥】安井股东...
**【建投食饮|杨骥】安井股东大会交流（260521）** 增长归因：一是新品及次新品贡献，新品3pcts、次新品10pcts；二是团餐等新渠道拓展及经销商自身成长；三是餐饮需求有所恢复。 烤肠：25年火山石+肉多多5.5亿，火锅肠（亲亲肠、开花肠等）7.3亿，是公司战略性第三成长曲线，长期目标40-50亿。B端新品两款霸王肠、台烤类、卤肉肠、糯米肠等，将于6月上市。C端将于8月推出肉多多2.0。未来在泰州、河南、辽宁、四川、厦门布局烤…
**【国家发改委：将持续关注农...
**【国家发改委：将持续关注农业生产形势和粮食价格走势统筹做好化...** 【国家发改委：将持续关注农业生产形势和粮食价格走势统筹做好化肥保供稳价工作】国家发展改革委政策研究室副主任李超5月22日在新闻发布会上表示，受外部因素影响，今年春耕用肥高峰期间，国际化肥市场大幅波动。国家发改委会同有关方面，压实重点企业保供责任、提前投放储备、保障口岸接卸和国内集疏运畅通、保障磷肥生产所需硫资源供应、加强市场预期引导，有力保障春耕期间主要化肥品种…
**医药大会数据读出：科伦、信...
**医药大会数据读出：科伦、信达、康方、百济、百利、迪哲……等超...** 医药大会数据读出：科伦、信达、康方、百济、百利、迪哲……等超预期，数据持续更新中～ 今日凌晨ASCO摘要发布，我们认为数据亮眼的品种包括科伦博泰SKB264一线NSCLC、泽璟PD-1/TIGIT1L肝癌、康方AK1122LSCLC、迪哲JAK1联合PD-11L非小维持、百济CDK4、信达PD1/IL2一线非小及后线、百利EGFR/HER3双抗联合紫杉醇头颈鳞癌…
**全市最小盘mlcc，裕兴股...
**全市最小盘mlcc，裕兴股份** mlcc大爆发，裕兴股份是最小盘的mlcc，市值仅20亿，弹性十足 MLCC用聚酯薄膜属于高端电子光学应用，对薄膜表面平整度等要求很高，目前市场主要还是依赖进口产品。公司预计2023年上半年投产的进口生产线目标产品包括MCC用聚酯薄膜。
**CPU将成为Compute...
**CPU将成为Computex2026的焦点** 英伟达VeraCPU重点：6月1日主题演讲将聚焦于具备代理式AI能力的CPU，其速度比x86架构快达1.5倍，性能提升2倍，密度提高4倍。 RubinPod布局：初期采用1:1的GPU与CPU配比（2个Vera机架+16个Rubin机架）。在代理式AI工作负载下，该比例有望达到1:4。 英特尔WildcatLake：面向入门级的18A制程CPU（2个性能核心+4个低功耗能效核心，15瓦…
**GFHK：6月1日举行的主...
**GFHK：6月1日举行的主题演讲中** GFHK：6月1日举行的主题演讲中，预计公司将重点介绍为AgenticAI打造的VeraCPU，展示其相较于x86方案每机柜的性能提升。根据我们的业绩点评，基于CoWoS产能预估，我们保守预测VeraCPU在FY27/28出货量达120万/420万颗。
**利和兴mlcc再更新** ...
**利和兴mlcc再更新** 突破高端mlcc的企业非常稀缺，高端MLCC产能消耗极大+壁垒极高，对粉料和设备都有极高要求，生产 1 颗高端 MLCC 对工厂叠层机、烧结炉、检测设备等产能资源的占用，相当于生产 3 颗以上的低端 MLCC。低端mlcc竞争大 服务器用高端mlcc通胀逻辑明显，单个gb300机柜用量约40万颗，且集成度仍在提升。服务器处理能力越强，配套MLCC器件越多，呈成倍增长趋势；从B200升级到GB200到rubi…
**减重数据快评：三靶点激动剂...
**减重数据快评：三靶点激动剂Retatrutide公布首个减重...** 减重数据快评：三靶点激动剂Retatrutide公布首个减重III期TRIUMPH-1结果，80周减重28.3% 礼来公布TRIUMPH-1的积极总体结果。所有剂量的Retatrutide（4mg、9mg和12mg）均满足肥胖的主要和关键次要终点，4mg/9mg/12mg/安慰剂组减重-19.0%/-25.9%/-28.3%/-2.2%。继续给药到最大耐受剂量（…