二月麦
**618大促李佳琦开场，国货...
**618大促李佳琦开场，国货美妆合作力度高，毛戈平等品牌单品预售破10万彰显热度** 5月21日晚8点李佳琦美妆节，拉开天猫618大促帷幕，直播间共吸引超1000万消费者观看，合计600个商品链接登陆直播间。国货美妆品牌珀莱雅、毛戈平、薇诺娜、韩束、可复美等品牌合作，促销机制同比基本持平。 珀莱雅：珀莱雅品牌、彩棠、OR、惊时4大品牌登陆直播。珀莱雅以双抗红宝石源力系列为主，一、红宝石面霜预计预售10万件，二、双抗特证面膜预计预售10…
**【华源新消费】珀莱雅拟收购...
**【华源新消费】珀莱雅拟收购花知晓12.5%股权，控股比提至51%** 事件：珀莱雅拟以3.51亿元自有资金通过现金方式收购杨子枫先生持有的花知晓12.55%股权，交割完成后公司持股比例提升至51%，成为控股股东，花知晓纳入珀莱雅合并报表范围。此次为珀莱雅继25年9月持股花知晓后再度增持。 花知晓定位专注少女心的彩妆品牌，2016年成立至今，已推出超过25个原创主题彩妆系列。品牌用少女心设计作为语言，面向全球消费者讲述幻想故事。从收购…
**算力租赁：海外GPU租赁价...
**算力租赁：海外GPU租赁价格上调+国内云服务涨价共振，租赁厂...** 算力租赁：海外GPU租赁价格上调+国内云服务涨价共振，租赁厂商利润弹性有望持续上修 海外GPU租赁与国内AI云服务价格同步上行，算力价格中枢继续抬升。 1）Nebius发布GPU定价调整通知，自6月1日起上调H100、H200、B200、B300全系列GPU按需租赁价格，其中H100由2.95美元/小时上调至3.85美元/小时，涨幅约31%；B200由5.50美…
**【信达消费】三夫户外交流要...
**【信达消费】三夫户外交流要点** X-BIONIC（自有品牌）快速发展：2025年营收3.9亿元，同比增速约36%；2026Q1增速超30%，4月增速达40%，维持高增。2021年完成中国区商标及专利一次性买断，产品结构上，贴身层（约占20%）由瑞士/意大利团队研发，中外层（约占80%）中国团队主导联合海外团队研发。产品策略2026年每季度推质价比系列引流，渠道拓展，26年继续拓店，并计划在北京798开战术单品牌店。2-3年目标营收…
**GFHK：英伟达6月1日举...
**GFHK：英伟达6月1日举行的主题演讲中** GFHK：英伟达6月1日举行的主题演讲中，预计公司将重点介绍为AgenticAI打造的VeraCPU，展示其相较于x86方案每机柜的性能提升。根据我们的业绩点评，基于CoWoS产能预估，我们保守预测VeraCPU在FY27/28出货量达120万/420万颗。
**旭光电子电子陶瓷业务概况*...
**旭光电子电子陶瓷业务概况** 旭光电子依托长期氧化铝真空陶瓷、陶瓷金属化技术沉淀，以子公司旭瓷新材料布局氮化铝高端电子陶瓷，是国内少数打通氮化铝粉体—陶瓷基板—结构件—HTCC高温陶瓷器件全产业链的厂商，核心服务半导体、光模块、军工、电力电子赛道。 一、核心陶瓷品类 1. 氧化铝陶瓷 公司传统根基业务，用于高压灭弧室、电真空器件、军工真空配件，主打绝缘、耐高温、高密封性，配套电网、轨道交通、军工装备。 2. 氮化铝陶瓷（核心增量） …
**【国信电子|mSAP行情速...
**【国信电子|mSAP行情速评】继续看好拥有载板/类载板工艺PCB厂商** 长期逻辑：1.6T光模块PCB需支持224GSerDes，信号频率超过50GHz，必须使用Dk<3.5的超低损耗材料。16层左右的HDI已成为1.6T级PCB的标配，盲埋孔直径小于0.1mm，线宽线距达到20微米，因此mSAP工艺成为支撑1.6T光模块信号完整性的关键技术。持续推荐mSAP工艺领先的【鹏鼎控股】、【深南电路】等。 边际催化：5月20日，Morg…
**昌红科技：半导体业务重大突...
**昌红科技：半导体业务重大突破** 子公司鼎龙蔚柏中标头部晶圆厂FOUP项目，打破国际垄断！ 昌红科技官网披露——2026年公司预计会在FOSB、光罩载具、超洁净桶等产品取得进一步突破。日前，子公司“鼎龙蔚柏”在国际巨头垄断的市场竞争中脱颖而出，成功中标某头部晶圆厂FOUP项目，具体产品数量将会在未来的季度订单中予以确认。 鼎龙蔚柏自主研发制造FOUP（晶圆传送盒）产品应用于12寸晶圆厂的生产过程，是半导体制程中不可或缺的高精度承载、…
**禾赛科技：全球化提速，SG...
**禾赛科技：全球化提速，SGI新业务启航** ———— 公司早盘超7%：Q1业绩发布后，市场担忧ASP通缩及毛利率下滑趋势，股价偏弱；但公司全球化提速+SGI业务即将落地，成长潜力凸显，低位布局机遇已现。 全球化：官宣成为梅奔L3供应商，覆盖欧洲及中国车型，将于泰国“伽利略”工厂生产；新增一家欧洲顶级主机厂新客户超100万台定点，覆盖旗下中国合资品牌十余款车型；斩获小米多款海外车型定点；26款丰田铂智3X搭载禾赛激光雷达，首次进入日系…
**【信达消费】Deckers...
**【信达消费】Deckers2026财年第四季度及全年业绩点评（截止3.31）** 2026Q4业绩稳健增长：Q4集团销售额增长10%至11.19亿美元（固定汇率+7.7%），全年销售额增长10%至创纪录的54.72亿美元，稀释EPS为7.02美元（同比+11%）。全年营业利润率维持23.1%优秀水平。 FY2027指引及多年期框架：基于HOKA和UGG双品牌强劲势头，公司给出FY2027收入指引58.6-59.1亿美元（高个位数增长…
**【华通线缆】电缆业务通过韩...
**【华通线缆】电缆业务通过韩国工厂大量供应北美** 【华通线缆】电缆业务通过韩国工厂大量供应北美，可用于数据中心等，不排除大额订单的可能性 近期被明显低估，二季度开始业绩预计3倍以上增长，全年预计4倍以上增长，明年有望3倍以上，2028-2029年有望持续高增长 预计明年PE在5倍左右
**【隆达股份】还是非常简单直...
**【隆达股份】还是非常简单直接的逻辑** 国内高温合金&变形合金第一股、绝对的稀缺性，终端客户几乎覆盖所有燃气轮机（北美数据中心全覆盖）及商发客户 1）高温合金&变形合金按照产能看空间，25/26/28年预计产能1/1.6/2万吨，单价20-30万/吨，对应产值50-60亿元，净利率15% 2）特种合金，在建产能5万吨，对应产值10-15亿元，净利率15% 3）26H2打造第三曲线，预计28-30年新增年收入30亿元，净利率15% 合…
**【法拉电子】AIDC再造一...
**【法拉电子】AIDC再造一个法拉，持续强Call** 1.技术代差已拉开，SST放量即爆发 薄膜电容凭耐压&高频特性，在800V+HVDC架构中实现对铝电解的替代，难度数倍于车规。法拉依托工控底蕴直接平移，技术护城河极深。预计28年行业显著起量，公司现已全面对接海外头部客户。 2.绑定核心生态，客户壁垒难以复制 公司深度卡位爱默生系（维谛/长城），TOP客户验证全线通关。2026年公司将AIDC写入发展战略，设专项团队攻坚。在光储7…
**【海伦哲】第二曲线爆储能消...
**【海伦哲】第二曲线爆储能消防隐形冠军落地** 并购切入黄金赛道：拟7.4亿收购及安盾51%股权（26年2月并表），剑指储能消防。标的系全球气溶胶龙头，手握近千项专利（国际专利200+），国内唯一/全球少数获美/欧/澳/加四国认证，深度绑定宁德时代、阳光电源，三级消防方案全覆盖。 业绩核爆式增长：23年净利0.15亿→25年1.49亿，26Q1净利0.86亿（净利率30%+），单季已超去年半数，全年翻倍确定性极强。 估值重塑在即：主业…
**昨夜美股AI制药标的集体大...
**昨夜美股AI制药标的集体大涨原因分析及思考** 今年以来FDA持续推进减少动物实验路线图。4月20日发布一年进展报告，宣布完成首个AI药物开发工具资格认定，并建立替代方法可接受范围数据库，NAMs草案公众征询同期开放至5月18日。监管层面对AI制药的持续接纳，为行业风险偏好和商业化预期提供支撑；谷歌旗下IsomorphicLabs获21亿美元B轮融资，顶级资本加持行业商业化；Cohere收购医药AI公司，推出专属医药大模型，绑定跨国…
**重视【PIC】集成光路,光...
**重视【PIC】集成光路,光互联心脏** 1.硅光渗透率将跳升。AI拉动算力需求激增，传统分立方案在产能/成本/功耗等面临瓶颈。硅光/PIC通过多器件集成，改造产能结构，重塑光通信产业。是光通信从“组装模式”走向“芯片化制造”的范式革命。 2.PIC是光通信重中之重。汇聚产业链价值核心。传统光模块价值链.上游光电芯片占大头。而PIC将上游的调制等部分集成在芯片端实现，具备PIC设计能力的企业能定义光路架构.主导工艺路线，掌握话语权与高…
**【泽璟制药PD-1/TIG...
**【泽璟制药PD-1/TIGIT双抗ZG005+贝伐珠单抗用于...** 【泽璟制药PD-1/TIGIT双抗ZG005+贝伐珠单抗用于1LHCC的II期试验数据超预期】 背景：A队列10mpkZG005+15mpk贝伐、B队列20mpkZG005+15mpk贝伐、C队列200mg信达PD-1+15mpk贝伐类似物，Q3W，按1:1:1分配，PFS主要终点。 基线：截至251125治疗95例，其中73.7%为乙肝阳性、71.6%存在大血…
**【乐普生物GPC3ADC药...
**【乐普生物GPC3ADC药物MRG006A于ASCO2026公布摘要数据】** 背景：用于中/高GPC3表达经治HCC的I/II期试验，剂量1.6-6.4mpkQ3W，Ib期选择3.2、4.0和4.8mpk进行剂量优化。 基线：3个剂量队列共招募26例，既往治疗线数为2，96.2%为IO和VEGF类经治；中位随访5.7mo，25例疗效可评。 疗效：25例总体的ORR和DCR为23.1%、68%；12例GPC3高表达的ORR和DCR为…
**【华西证券】Wolfspe...
**【华西证券】Wolfspeed大涨18%，碳化硅重新启动！全球AI新主线** 1.AI电源带动行业景气度提升，SiC行业开始反转 行业多家企业Q1法说会或公告均表示行业景气度提升，其中AI电源端需求增长显著，带动全球SiC核心标的市场表现突出。富士康、博世、三星等全球头部企业也正加大重视SiC。 2.SiC有望重点受益于AI电源增量，电源市场未来有望近8倍增长 我们认为AI数据中心功耗升高、英伟达800V架构推出，AI电源成为关键一…
**智谱发布GLM-5.1高速...
**智谱发布GLM-5.1高速版** 智谱发布GLM-5.1高速版，面向部分高端企业客户提供“GLM-5.1-highspeed”API，模型输出速度达到400tokens/s，在当前全球旗舰大模型厂商API中输出速度居前 在高价值量的代码&Agent任务中，输出质量与输出速度的两大核心指标。我们认为此次GLM-5.1高速版更新进一步切入最上层的高价值量市场，智谱在国内尖端市场的领先优势有望进一步巩固 定价方面，参考海外ClaudeFa…