二月麦
**飞亚达：深南老将掌舵，三重...
**飞亚达：深南老将掌舵，三重逻辑共振，远期看300亿市值** ——————————— 深南灵魂人物入主，战略升维与业务协同。周进群总（53岁、很年轻）在深南电路期间主导了高端PCB和封装基板业务的崛起，飞亚达原有的精密科技业务（激光器、光通信结构件）与深南电路的产业链高度重合；周总上任后，有望持续推动飞亚达与深蓝电路在光通信、光器件、液冷等精密制造领域跟深南电路协同。 收购长空齿轮，卡位机器人+商业航天双风口。1）机器人：长空是国内小…
**联讯仪器珍惜每一次回调**...
**联讯仪器珍惜每一次回调** 这个标的是我从业以来最看好的个股，我们如何理解这公司长期定价呢？ 公司的核心在于3大核心能力：光芯片+电芯片+自动化，且全栈自研；（keysight没有自动化、爱德万/泰瑞达没有光），这是为什么能够跨越不同领域切做的都很好的原因。 关于存储，其实22年就开始储备这个方向，笃定高速存储FT测试机（>9.6g），并且下游反馈良好。博弈存储的订单没有太大意义，而是理解技术的迁移（光切电属于降维打击），一旦下游近…
**0519中微公司68801...
**0519中微公司688012** 0519中微公司688012：AI存储扩产核心受益方向，设备国产化进入价值重估阶段 当前市场对中微公司的定价，或仍停留在传统半导体设备周期逻辑，但随着全球AI驱动HBM、先进DRAM进入新一轮扩产周期，公司正逐步具备“平台型设备龙头”特征。按产业测算，先进存储每新增1万片月产能，对应中微设备订单价值约3亿美元以上；若未来存储年扩产达到25-30万片，对应潜在订单空间接近80亿美元。 与此同时，先进逻…
**再call顺周期鼎熔岩，看...
**再call顺周期鼎熔岩，看好量价提升带来的利润弹性，估值将先行** 价：存在涨价基础，公司配套润滑油产品自5月起已涨价，期待后续的主机产品涨价在途。 量：4月份发货量同比+50%，5月份目前产能打满；7月份迁入新厂后，产能预计环比+20%，后续持续爬坡 空压机顺周期属性强，鼎熔岩的螺杆压缩机占收入9成以上，直接to终端直接受益；26-27年我们预计3/4亿利润，同比+30%/+30%，看120e目标市值
**卓胜微三大核心投资要点**...
**卓胜微三大核心投资要点** 1.战略超预期：非单纯代工，打造中国版Toxadwxader+光电芯片一体化平台，EIC/PIC双线推进。 2.客户高确定：聚焦国内算力光模块蓝海，深度绑定国产供应链，替代空间充足。 3.产能强壁垒：12寸SixadGe/SOI产能快速扩产，工艺规模领先Toxadwxader，业绩放量在即。 它的真正护城河，是那条花了5年时间、累计投入近100亿元建成的12英寸SixadGe+SOIIDM生产线
**国产算力遗珠品高股份，极具...
**国产算力遗珠品高股份，极具预期差的国产算力AI芯片标的，看360亿市值** 国内token爆发，预计国产AI芯片厂商在2026年芯片迎来大厂下单潮，2027年迎来业绩爆发。 品高旗下AI芯片公司江原科技，第一代芯片26年收入预计4亿，同比+300%，第二代数据中心AI芯片有望切入互联网大厂迎来放量，预期差极大。 性能对标H800，天生适合P万卡集群场景。江原科技T800算力FP16720T，配置HBM3E144GB，带宽高达5TB/…
**持续强call长川科技：板...
**持续强call长川科技：板块业绩最亮眼龙头** 1、近期公司股价走势与板块出现一定背离，推测与商业航天资金短线有关，盘面看影响消除！ 2、我们最新了解到26Q2业绩延续高增态势，预计同环比将大幅提升，26/27年营收指引较先前有所上修，公司仍是板块业绩端最亮眼的龙头！ 3、近期不少领导质疑竞争格局，建议从第一原理想明白几点：1）首先公司是存储、SOC、GPU测试机批量实现收入的；2）硬科技行业高壁垒，一定是长期高强度研发投入，才能可…
**坚定看好【联讯仪器】** ...
**坚定看好【联讯仪器】** 公司成长路径清晰，技术卡位优势显著，壁垒、格局、稀缺性、业绩爆发力和未来新的增长空间，“无死角”优质公司。 聚焦光模块+高速存储+碳化硅三大AI算力核心测试赛道，板块高端产品玩家稀缺，公司技术优势逐步凸显，持续向高附加值产品延伸。 技术与产品壁垒全球领先 高端光测试双寡头：光模块示波器从400G开始，玩家越来越少，海外个别龙头掉队，1.6T示波器与是德同步出货，3.2T进展领先，有望主导行业标准； 光+电+…
**【华泰机械】上海电气：国产...
**【华泰机械】上海电气：国产重燃出口目前唯一标的，建议关注** 2014年，上海电气收购安萨尔多40%股权并设立合资平台，切入燃机整机领域，当年上海电气和安萨尔多成立上海电气燃机有限公司（上海电气持股60%，负责制造）和上海安萨尔多燃机科技有限公司（上海电气持股40%，设计及部分热部件）。 2018年上海电气首台国产AE94.3A机组实现国内投运，公司完成F级燃机工程化验证；2023年公司参与的H级燃气轮机在上海电力闵行电厂完成投运，…
**阿尔特关注一下一、公司机器...
**阿尔特关注一下一、公司机器人业务已迈入实质落地阶段** 阿尔特关注一下 一、公司机器人业务已迈入实质落地阶段。2024年成立AI机器人事业部，2025年5月设立控股子公司（持股51%）作为机器人业务主体，借助成熟汽车工程技术切入多品类机器人研发。 二、当前，公司已建设NVIDIAIsaac技术加持平台，明确将机器人业务定位为"第二成长曲线"，作为英伟达中国物理AI领域核心合作伙伴，阿尔特具备从仿真平台到机器人本体的完整布局，在具身智…
**【银河机械】徐工2030战...
**【银河机械】徐工2030战略全球发布要点** 工程机械行业规模：预计到2030年，KHL统计范围内top50企业市场规模将达2500-2950亿美元（基准情形2800亿美元，5年CAGR2.6%） 徐工2030年发展战略目标 1）2030年营收2000亿，净利润200亿，市值3000亿元 2）业务结构：“5+1”，工程/矿业/农业/应急装备/核心零部件+现代服务。到2030年，高端/智能化/新能源/海外/后市场收入占比提升至约40%…
**武汉新芯科创板IPO终止，...
**武汉新芯科创板IPO终止，预计长存将加快进度** 2026年5月19日，上交所官网显示，武汉新芯集成电路股份有限公司（简称：新芯股份）科创板IPO终止。 催化又至，坚定看好半导体设备板块！ 存储弹性：精智达、中微公司、拓荆科技 逻辑弹性：北方华创、精测电子 去日化：芯源微、华峰测控
**我们近两天调研了洽洽食品&...
**我们近两天调研了洽洽食品&五粮液&迎驾&农夫山泉&古越龙山等...** 我们近两天调研了洽洽食品&五粮液&迎驾&农夫山泉&古越龙山等，其中：洽洽食品反馈5月维持双位数增长，势能延续/迎驾走出调整期/农夫中期年化双位数增长（电解质水目标或超额完成），具体看—— 一、洽洽食品 1、26年目标：4-5月销售良好，5月双位数以上增长，26年收入目标增速10%-15%。 2、新品布局：重点发力风味坚果、魔芋、植物基瓜子冰淇淋。 3、零食量贩渠…
**锂矿板块大跌：昨晚MRL（...
**锂矿板块大跌：昨晚MRL（澳洲一个锂矿公司）公告** 锂矿板块大跌： 昨晚MRL（澳洲一个锂矿公司）公告：复产一个停了很久的锂矿项目：baldhill，预计2026Q3开始发货，2026Q4预计满产。年化产能1.75万吨LCE，2027年边际供给贡献+0.7%。 市场延伸解读会有很多新增供给出来——实际上之前澳洲停产的两个矿山，就是Core和BaldHill,截至目前均已公告计划今年Q3开始复产。某种程度上，没有更多因为价格原因的在…
**锂电第三轮分歧来临，又到了...
**锂电第三轮分歧来临，又到了布局时刻** 锂电从25年8月至今经历了第三轮分歧 一、25.11月担心碳酸锂涨价抑制需求 二、26年1、2月对国内车的悲观 三、当前又到了20万的碳酸锂下游压力测试，叠加27年储能还看不清楚 每一次的分歧时刻都是布局时候，本质要从储能的用途理解：储能需求来自存量的新能源入市下经济性成立后的爆发，而存量问题不解决这个储能的需求不会发生变化，夏季用电高峰来临下矛盾会加剧。 后续启动的核心催化是： 一、碳酸锂2…
**今年的半导体设备是最简单的...
**今年的半导体设备是最简单的题** 今年的半导体设备是最简单的题，最强产业趋势，不需要复杂解法～搓一搓就容易被洗下车，持续强call主流标的【长川-看3000e、中微-看5000e】！ 【长川科技】最新版本PPT欢迎私戳～
**【国联民生金工】因子布阵手...
**【国联民生金工】因子布阵手册：从“盲打”到“精准”的分域选股实战** 分域有效性检验：将事后回测前移为事前诊断。本文提出“置换检验+BH校正”的分域异质性检验框架，用于判断分域方式是否真正区分因子的定价能力。置换检验评估域间差异是否显著，BH校正控制多因子检验中的假发现率，避免数据挖掘。 如何分域：从静态标签到动态定价环境识别。本文提出DS快变量分域与监督学习分域。前者基于波动率、振幅、换手率等短期量价偏离，捕捉交易行为变化带来的定…
**有传闻旭创的硅光芯片在To...
**有传闻旭创的硅光芯片在Tower半导体Fab9工厂的流片出了...** 有传闻旭创的硅光芯片在Tower半导体Fab9工厂的流片出了一些问题，可能影响2Q一批硅光芯片交货（涉及1.6T模块为主） 1）硅光芯片从设计到流片其实非常容易出现问题，旭创和Tower深度合作的这三年也是出过很多问题，但是800G的硅光芯片现在良率已经调到很高了，1.6T还是会调试几轮 2）当前硅光芯片的产能比较紧缺，Tower一家占全球70%以上的产能，旭创…
**【华泰通信0519】光纤光...
**【华泰通信0519】光纤光缆板块再次来到布局时间点** 1、市场担心什么 散纤a2光纤价格，从高峰240-260区间回调到210-230区间，市场担心供求关系改变，要么是需求下滑要么是供给扩张。 2、担忧是否有道理 价格是供求关系最直接的表征，但只关注短期价格要素（俄乌扰动d纤产能转a2纤）或忽略产业最本质的核心矛盾（ai需求大扩张）。 a、光模块、idc、资本开支总量指向明年后年ai光纤增量每年翻倍量级，这一点市场没有充分意识 b…
**被动元件板块今日再次大涨*...
**被动元件板块今日再次大涨** 被动元件板块今日再次大涨，背后是AI对元器件拉动范围持续加大（尤其是ai电源升级），涨价品种也在持续扩散（从存储ccl到mlcc，后续铝电解薄膜也有涨价可能） 当前位置继续看好被动功率模拟等细分板块： 1）被动：mlcc首推三环，关注风华昀冢等弹性品种，薄膜铝电解超容方向关注法拉、江海、艾华 2）模拟：关注在ai电源/光模块进展顺利的纳芯微圣邦思瑞浦南芯等 3）功率：关注天岳先进晶盛机电英诺赛科芯联集成…