二月麦
**【海天瑞声】：减持基本完成...
**【海天瑞声】：减持基本完成，具身数据业务加速开启第二增长曲线被低估的物理AI标的** 物理AI引领AI发展新浪潮，具身智能数据产业正迎来从0到1的破晓时刻。AI正加速从“数字世界”向“物理世界”跨越，需攻克物理规律理解、多模态感知融合、具身精准控制三大核心技术壁垒。与受益于互联网数十年海量文本沉淀的大模型不同，物理AI面临着“现实世界无现成数据可用”的结构性断层。具身智能作为物理AI最佳落地载体之一，高质量数据是其算法与算力之外决定…
**欧科亿公告收购永鑫精工落地...
**欧科亿公告收购永鑫精工落地要点解读0519** 以下信息来自公告公开信息： 公司拟以不超过1.75亿元受让永鑫精工原股东股份33.5%股权；拟以目标公司投前估值不超过7亿元向目标公司现金增资2.5亿元，取得增资后目标公司26.3%股权；前述股权转让及增资扩股完成后公司合计持有目标公司51%股权。 永鑫精工已建成年产3.5亿支PCB微钻、1亿支PCB铣刀产能，最小出货直径0.075mm，广泛用于AI服务器、通信、消费电子等领域，主要客…
**算力租赁：Token工厂推...
**算力租赁：Token工厂推动价值重估|计算机** Token工厂陆续落地，Token服务走向标准化： ——弘信电子：旗下燧弘华创的Token工厂全球总部正式落户无锡高新区，首批将部署4台华为昇腾384超节点服务器； ——润建股份：加快探索“Token工厂”产业新范式，与zj签约Token工厂； ——超讯通信：与南一智能签署《人工智能业务联合运营合作协议》，双方将联合共建Token工厂。 三大运营商推出Token套餐，标准化Token…
**万物新生一季度集团总收入6...
**万物新生一季度集团总收入61.6亿元，同比增长32.4%** 其中，1P（自营）产品销售收入57.3亿元，同比增长34.4%。3P（平台）服务收入4.3亿元，同比增长10.4%。 同时，万物新生的盈利能力进一步优化。一季度，集团non-GAAP经营利润同比增长70.2%达到1.9亿元，non-GAAP经营利润率从去年同期的2.4%提升至3.1%。集团non-GAAP净利润为1.4亿元，同比增长79.6%，non-GAAP净利率从去年…
**【HY交运ZFZ】中远海能...
**【HY交运ZFZ】中远海能计划长期租入4艘VLCC、有望增加油运业绩弹性** 5月19日，董事会批准公司从独立第三方期租租入4艘VLCC，租期为60-63个月（公司享有选择权），租期内租金折合人民币约27亿元（折长期期租租金约5.4万美元/日）。 本次租入落地后，公司控制VLCC或将达到54艘，其中自有41艘+租入13艘。若4艘新租入船舶未来均投入即期市场，公司在VLCC上的边际收益或将增加0.96e，达到10.46e。
**帝奥微（688381）纪要...
**帝奥微（688381）纪要** 帝奥微（688381）纪要： 1，目前供货光模块前端模拟芯片，单光模块共7颗料（TECdriver、loadswitch等），目前小批量供货给华工和光迅。去年底送样coherent，基本验证通过，下半年就将出货。单模组约20到30人民币币 2，其余光模块芯片也在陆续送样，全部进入COHER的话，单模组价值量约10美元。期望拿下COHER约30%以上份额。进入COHER的原因在于TI产能紧张，涨价，导致…
**天准科技更新：视觉量检测设...
**天准科技更新：视觉量检测设备龙头，新领域正持续放量** 1、光通信：供应通用影像测量仪给前十大光模块厂商中的7家，25年已实现订单近3000万元，目前正在跟进龙头客户下半年的大订单，有望拿到较大份额，今年预计高速增长。 2、CPO：CPO光纤端面检测设备已获得首笔正式订单，近期已向客户交付样机，还有新功能正在验证。后续即将进行项目招投标，公司有望获得较大订单量级，我们预计可以初步展望数亿元规模。 3、半导体晶圆检测设备：1）Q2-Q…
**帝奥微1/全球光模块相关模...
**帝奥微1/全球光模块相关模拟芯片10亿颗** 帝奥微1/全球光模块相关模拟芯片10亿颗，单个光模块价值量：10美金（800G），12-13美金（1.6T）帝希望未来三年占15-20%份额。2/明年订单：coherent3500万颗，光迅2500万颗，华工2000万颗，剑桥几百万颗。后年超1亿颗。3/七款物料获coherent送样测试，按总计21元人民币价值量计算。后续AFE（2美元/颗）、TEC（1美元/颗）如用于CPO，用量倍数增…
**【建投农业】菌菇情况再探-...
**【建投农业】菌菇情况再探-菌菇专家交流** 目前看，对于菌菇板块最重要的任务还是要持续做好跟踪： 1、天然虫草价格近期平稳，人工虫草这边随着众兴一季度的2吨产量以及其他厂商的产量释放出来之后，人工虫草价格近期是否还平稳？各家厂商的投产计划、成本有变化吗？ 2、华绿的鹿茸、黄牛肝菌业务扩产节奏到底怎么样了？根据最新情况看，产量释放节奏会是什么样的？价格端有松动吗？ 3、金针菇景气度从25年8月到现在，也维持了接近1年的时间，现在有没有…
**【招商公用环保】电力行业普...
**【招商公用环保】电力行业普涨点评** 【招商公用环保】电力行业普涨点评：“电价+气候+算力”三重催化，业绩空窗期看好电力板块的结构性行情 【一重催化】现货及结算电价超预期，25年及26Q1电力板块业绩表现亮眼。受益于煤价持续下行，2025年电力板块利润总额创新高，达到3064.36亿元，同比+9.4%。受25Q1煤价高基数影响，26Q1煤价同比仍有下行。今年3月以来，受地缘政治局势持续恶化影响，国际天然气、煤价大幅攀升，叠加工业生产…
**百润股份股东大会要点202...
**百润股份股东大会要点20260519** 26年营收指引：26年三大业务（预调酒、威士忌、香精）均将实现增长：一、预调酒：全年增长目标10%、Q1&Q2目前均符合公司预期，下半年数字化落地后有望推动销售；二、威士忌：增量业务，若进展好突破业务占比10%；三、香精业务：1月为历史最高销售单月，全年表现好于公司前期预期。 25年营收情况：25年表观收入下滑，但现金流表现良好，主要系公司主动降低渠道库存，从最高的2.4-2.8个月下降至1…
**雅乐科技1Q26revie...
**雅乐科技1Q26review：业绩符合预期，静待下半年新游释放弹性** 公司1Q26收入7,901万美元，同降5.8%；Non-GAAP归母净利润3,326万美元，同降15%，符合我们预期。公司2Q26收入区间指引7,500-8,200万美元。 发展趋势 一、宏观环境及斋月影响1Q26收入，MAU保持增长韧性。公司1Q26收入落入指引区间。其中语聊服务收入同降10%，游戏服务收入同增1%。我们认为收入下滑主要受地缘事件影响致付费用户…
**近7日机票提价表现** ...
**近7日机票提价表现** 近7日机票提价表现： 减班情况：近7日，国内航班量日均11631班，同比-8.9% 全票价变动：近7日，国内含燃油附加费机票均价800元，同比+18.1% 裸票价变动：近7日，国内不含燃油附加费机票均价658元，同比+0.1%
**Linerlytica集运...
**Linerlytica集运周评26W20** 欧线市场 亚欧航线运价随5月15日新均一运价（FAK）生效大幅上涨。受全航线需求异常旺盛推动，地中海航线运价表现尤为强劲；而北欧航线走势相对谨慎，各航运联盟的舱位利用率仍参差不齐。 北欧地区港口拥堵状况进一步恶化：引航员罢工导致汉堡港船舶积压量攀升，同时莱茵河低水位也加剧了鹿特丹港和安特卫普港的拥堵。 美线市场 跨太平洋航线5月15日的运价上调已成功落地。受亚马逊将PrimeDay大促从…
**【禾赛Q1财报】【东财海外...
**【禾赛Q1财报】【东财海外】** 【禾赛Q1财报】【东财海外】收入+30%，激光雷达业务经营利润转正，确认成为奔驰L3供应商 禾赛科技2026Q1净收入6.81亿元，同比+30%；毛利率39.1%，同比-2.6pct，主因低毛利产品占比提升。GAAP净利润1832万元（去年同期亏1755万元）。Non-GAAP净利润4770万元（去年同期860万元），同比增加453%。Q2收入指引8.5-9.0亿元，同比+20%~27%。 25Q1…
**第二件事情哈，今年线下分享...
**第二件事情哈，今年线下分享会继续举办** 7月的每一个周五，上海陆家嘴-北京国贸-深圳福田-上海陆家嘴-北京金融街，欢迎捧场 和去年相比，80%以上新内容，年度报告《 》，进一步思考，质量能打
**【开源电新】再call科威...
**【开源电新】再call科威尔** 【开源电新】再call科威尔：测试电源赛道小而美，对标台股真龙Chroma今年3倍-0519 测试电源赛道小而美：下游资本开支铲子股，本质上也是电力电子技术与下游同源，但客户需要第三方保持独立性。测试电源特点为多种类小批次，细分赛道小众，竞争格局相对稳定。 内资切入ai测试电源客户的契机：1）致茂更擅长小功率电源，随着芯片功率增加需要多台小功率测试电源并行，而国内厂商基于新能源的积累在大功率电源上更…
**【资讯分享】沪指涨近1%，...
**【资讯分享】沪指涨近1%，科创50指数涨近4%，电力与半导体板块大涨** 1.港股恒生科技指数今日收盘涨幅0.25%，收盘价为4857.46元。当日成交净买额南向资金12.66亿，港股通（沪）3.34亿，港股通（深）9.31亿。 2.A股主要指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.92%，收报4169.54点；深证成指涨0.26%，收报15569.91点；创业板指跌0.16%，收报3908.44点；科创50指数涨3.81%，收报177…
**今日市场盘点：政策撑AH，...
**今日市场盘点：政策撑AH，利率压日韩** 宏观信息 国务院：明确要求加速智能机器人迭代与产业化布局；工信部：推进工业数据开发利用，强化算力+数据要素政策框架。 G7财长巴黎会议透露更多分歧，欧洲盟友对贝森特延长俄罗斯海上石油制裁豁免表达不满；法国财长对美国主张的“统一执行”对伊制裁表达欧洲国家的多边主义诉求。 在岸/离岸汇率约6.79–6.80，小幅回调，整体维持强势。 央行公开市场今日零投放零回笼，Shibor各期限小幅下行（O/…
**【国联民生交运*Euron...
**【国联民生交运*EuronavNV（EURN.BR）26Q2...** 【国联民生交运*EuronavNV（EURN.BR）26Q2QTD运价及锁定情况】VLCC已锁定81%运营日，TCE为18.3万美元 26Q1即期运价：VLCC和SuezmaxTCE分别为7和9.2万美元/天 26Q2至今即期运价及运营日锁定情况： 1）VLCC：已锁定81%运营日，锁定TCE为18.3万美元/天，环比+160% 2）Suezmax：已锁定83%…