二月麦
**世运电路：产品供应特斯拉各...
**世运电路：产品供应特斯拉各大产品线，深度受益马斯克各大战略布局** 脑机接口公司Neuralink计划于2026年大规模量产；SpaceX计划于2026年正式IPO；特斯拉AI5芯片有望2026年少量生产，2027年大批量出货。 脑机接口业务，公司宣布与重要客户的战略合作在稳步推进，产品处于性能迭代与可靠性测试的关键阶段。 商业航天业务，公司宣布已完成相关的技术布局，与核心客户积极展开合作，推进项目实施产品应用交付，其布局的PCB埋…
**茂莱光学重大更新：剑指百亿...
**茂莱光学重大更新：剑指百亿收入，千亿市值可期** 1）北美客户资源，以及产品技术能力是公司核心竞争优势：谷歌已实现深度绑定，现阶段Lumentum、康宁、NV、Intel正在对接阶段（新增量预期），为Lite解决光学器件产能瓶颈（对接DWDM、滤光片、光栅、棱镜等产品），与NV、谷歌对接硅光检测设备需求（已经导入demo样机），已配套导入康宁Fiber产品； 2）北美业务团队持续扩招（核心人员来源于Lite、Coherent），泰国…
**【景旺电子更新-0507】...
**【景旺电子更新-0507】** 公司一季度公司已经开始出货1.6T的高阶产品，并且为中际旭创供货。同时英伟达派了一个工作组在公司驻点拉产能，因为随着ruxadbxadin的逐步发货，需求量越来越大，现在每月产能翻倍递增。同时由于上游材料的不断涨价，公司从Q2开始已经开始同客户协商逐步提价，Q2业绩有望大爆。
**电子布织造设备：下游供应缺...
**电子布织造设备：下游供应缺口延续至2026年末，国产设备迎放量新机遇【东B机械】** 电子布宏和科技德福科技 日发精机（及旗下山东日发纺机）：乘电子布扩产之东风，国产织机龙头加速放量。u200b日发精机作为国内少数具备玻纤专用喷气织机自研能力的企业，推出的RFJAu200b及RFGFu200b系列玻纤专用喷气织机，精准适配电子布等高端玻纤制品生产。随着2026年电子布供应缺口预计难以缓解，下游厂商扩产意愿强烈，公司中厚布及部分高端领…
**OpenAI新技术：SRv...
**OpenAI新技术：SRv6（分段路由）** OpenAI改用SRv6替代动态路由，构建高弹性AI超算集群网络。 为了解决传统BGP等动态路由协议因交换机软件复杂导致的故障难诊断、易引发持续连接问题，在采用MRC降低动态路由依赖的基础上，OpenAI打破传统：采取改用SRv6（IPv6分段路由）替代动态路由的方案，直接指定数据包传输路径，以此简化网络架构。 瑞斯康达603803：智算中心算力网络+SRv6技术（国内最早实现）。公司在…
**金价企稳，逐步布局黄金权益...
**金价企稳，逐步布局黄金权益** 事件：2026/5/6，伦敦金上涨3%，伦敦银上涨6%，主要系美伊谈判逐步明朗，五一假期期间特朗普“自由行动”带来的流动性压力缓解，金价修复了该事件以来的跌幅，回升至4650美金/盎司以上。 思路：金价底部已经探明，4100美金是底部。短期美联储难降息（美国就业情况良好+通胀预期仍在），金价随着美伊情绪或在4500-5000美金之间震荡。长期逻辑来看，美伊偃旗息鼓是大势，海湾模式失败会造成美债不可逆的…
**【宏润建设】：Q1业绩压制...
**【宏润建设】：Q1业绩压制因素解除迎来较好买点，看好转型科技+能源** 更新：26Q1净现比2倍、回款较好，业绩符合预期，系严控项目质量回款所致。Q1业绩对应传统施工业务，未含新业务，趋势与建筑央企等施工企业类似，显现传统业务压力，更凸显了转型电池+商业航天+机器人+其他科技的紧迫性。Q1业绩尘埃落定后迎来较好买点，积极展望5月重要催化，对26全年业绩保持乐观，预计电池和火箭基建等有望开始增厚业绩，预计26-28年公司拓展科技新能源…
**强瑞技术突破加速，持续重点...
**强瑞技术突破加速，持续重点推荐** 公司给出明确业绩指引，二季度预计8000万元，三/四季度单季度2e以上利润，全年保持5e利润预期。2027年液冷放量背景下，利润展望10e。 inner-manifold：公司最大爆发点，该产品目前市场中做的最好，拿到北美技术认证，目前已经小批量交付几百套，只要工业富联（交散件+接头，均价4000元）/AVC（直接焊接成完整模组，均价5000元）等下游客户接到rubin正式量产，预计6月后，公司有…
**AI电力海外系列｜康明斯2...
**AI电力海外系列｜康明斯26Q1：大幅上修26年指引-0505** ——————————— 26Q1营业收入83.98亿美元，YOY+3%，调整后净利润8.53亿美元，YOY+3.5%，调整后EBITDA利润率17.7%，YOY-0.2pct。 能源系统业务26Q1营收19.56亿美元，YOY+19%，其中北美同增19%、其他地区同增18%，主要得益于美国、中国、亚太地区AIDC需求上量。调整后EBITDA利润率29.5%，YOY+…
**MLPC及【江海股份】更新...
**MLPC及【江海股份】更新和推荐-0506** ——————————— MLPC（MultilayerPolymerCapacitor）为聚合物铝电解电容，具有低ESR、低阻抗、大容量（相同容值减小体积）的特点。 MLCC、钽电容、MLPC三种电容在服务器中均有分工，MLCC承担高频去耦，MLPC承担中频+大电流，钽电容负责部分储能。 随着AIDC芯片周边电路向低电压、大电流发展，MLPC开始被部分服务器厂选择使用。据行业反馈，H公…
**26年（1）机器人·底部跟...
**26年（1）机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507** ——————————— 底部，我们对板块进行了一次跟踪，变化如下： 第一，V3到底进展如何？前期V3进展小幅延后，核心仅是灵巧手细节参数有待优化，整体研发节奏并未放缓。行业催化渐行渐近，预计月将完成灵巧手参数定型，同步完成整机系统冻结，年中V3版本有望正式亮相。 第二，一旦量产，节奏如何？我们预计二季度开启SOP量产导入，Q3正式迈入大规模放量阶段，周产规模将从100台快速爬坡至…
**昨日去汇川做了交流** ...
**昨日去汇川做了交流** 昨日去汇川做了交流，也跟主流的几家上市机床、工控企业做了沟通，整体订单修复比较乐观，主要两方面原因： 1、周期底部筑底时间够久，涨价后补库需求最先起来。终端出口不差，传统行业也修复的很明显，汇川过亿的子行业今年增速超过40％的有十多个，纺织这类传统行业也在其中。 2、ai传导逐渐明显，pcb、光模块、液冷等相关的需求带动的资本开支增速都有翻倍以上，带动机床（液冷）、工控（光模块）、激光设备（pcb）等需求激增…
**三星全面退出中国家电市场，...
**三星全面退出中国家电市场，国产替代持续深化** 三星正式宣布停止中国大陆地区全品类家电销售，标志其在华家电业务全面收缩。巅峰时期2013年，三星电视线下市占率达18%，稳居行业首位，白电亦位列外资品牌前三。但据奥维云网数据，截至2026年4月，三星彩电、冰箱、洗衣机线下销售额市占率已分别跌至3.62%、0.41%、0.38%，排名第5、14、15位，基本跌出主流序列。叠加家电业务持续亏损，本次退出系集团聚焦半导体等高利润业务的理性战…
**mpo属于通胀环节** ...
**mpo属于通胀环节** mpo属于通胀环节，未来ai大算力时代，mpo向mmc、sn-mt、mpc金属PIC连接器升级，进入到cpo时代，mpo连接器量价均有望大幅提升！ 重点推荐：“senko三兄弟”杰普特、仕佳光子、致尚科技等，以及谷歌mpo核心供应商长芯博创；mpo领军企业天孚通信、光库科技；康宁合作伙伴太辰光等。
**康宁将美国光连接产能提升1...
**康宁将美国光连接产能提升10倍** 康宁将美国光连接产能提升10倍，光纤产能扩50%，建三座新厂并获英伟达5亿美元投资，满足AI基建需求，助力超大规模数据中心发展。 【北交所对标】：戈碧迦，蘅东光 科技股方面，位置不高，潜力巨大的还有【富士达】，【并行科技】
**NV携手康宁：Scaleu...
**NV携手康宁：Scaleup光互联时代的渐行渐近** 昨晚康宁官宣与NV达成长期合作协议，同期康宁举办投资者日，上修了Springboard计划，预期2030年底公司年化总营收达400亿美金。美股康宁收涨12%。 光纤光缆目前已广泛应用于Scaleout、Scaleacross领域，我们判断NV与康宁的合作聚焦于未来Scaleup侧光互联。康宁在投资者日演讲中的核心关键词也是Scaleup，up域未来不再局限于单个机柜，将打开光互联…
**银轮股份重要更新：回购夯实...
**银轮股份重要更新：回购夯实阶段底部位置，后续激励值得期待** 公司披露回购方案：拟回购0.5-1亿元，回购价格不超过68元/股， 我们认为： 一、近期公司股价有所调整，本次发布回购方案体现公司认可当前股价合理/低估。当前位置进行回购展现公司后续信心，结合后续业务节奏（燃机、液冷订单落地催化等），有望夯实阶段性底部位置！ 二、现在后视镜看，公司上一次股权激励指引与达成效果明显，本次回购后或给市场明确新一轮预期， 短期而言，公司26Q1…
**明阳电气调研更新-0506...
**明阳电气调研更新-0506** ———————————— 公司26年战略方向全面由过去的国内新能源为主，转为 预计26、27年归母净利润7-7.5、11.5亿元，当前26、16X，其中26年直接出海订单预计20亿，假设70%年内确收、20%净利率，对应利润2.8亿，占比约40%。 横向对比，当前变压器出海利润占比相似公司26、27年估值约35X+、25-30X，看好公司估值重估机会，重点推荐。 直接出海 预计全年订单20亿元，欧洲+…
**昨晚我们跟产业专家再交流，...
**昨晚我们跟产业专家再交流，对机器人更新如下** 昨晚我们跟产业专家再交流，对机器人更新如下： 1、我们认为7-8月真正上量，预计最佳投资启动时间在6月，目前还在磨底。 2、这轮最重要的还是世界模型训练， 3、看好的方向：拿到ppa的和主业好有望边际变化大的。 and我们汽车组新入职专门看机器人的研究员@吴铭杰u2005，欢迎大家加微信交流，他也给大家汇报最新推荐。
**康宁NV的合作解读：（05...
**康宁NV的合作解读：（0507）** 市场绝大多数卖方都以为双方合作会利好光纤，实际上光纤只是其中之一。注意它们合作的措词是10倍级别的提升光连接能力，最受益的应该是光连接的整套配备，比如fau,mpo，mmc等。另外由于北美人工问题，自动化设备也需要重视。建议关注以下： 致尚科技，天孚通信 太辰光，杰普特 通鼎互联，长飞光纤 罗博特科，杰普特 其他：矩光科技，长芯博创等