二月麦
**【光伏上涨点评】** 1...
**【光伏上涨点评】** 10GW基本面上都签了，但是那个10GW后道的一些环节还没有开始下单，但我们认为很快。然后那个中标的公司基本上还是我们之前会议上一直给领导们汇报过的，基本上一个环节就一个设备商。在这个十个GW中，我们还是以我们重点推荐的这些标的为主，我们拉晶环节重点推荐晶盛机电，切片环节重点推荐高测股份，电池片设备重点推荐拉普拉斯，然后组件设备重点推荐奥特维跟京山轻机。所以说我们认为这些公司的确定性相对还是比较高。然后后续如果…
**工业母机产业链更新及推荐*...
**工业母机产业链更新及推荐** 工业母机产业链更新及推荐： 参考数控系统，日本龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发，日本系统缺货或将成为常态，缺口达5-10万台/年的缺口，给国产龙头厂商带来国产替代的良机，重点推荐【华中数控】。 3月以来，机床主机厂需求在持续回升，4月主要…
**重视机床的板块性配置机会*...
**重视机床的板块性配置机会** 从需求的韧性到价格的变化：制造业出口持续高歌猛进，直接拉动机床需求从25年开始保持双位数增长。但是繁荣的“量”的需求在“价”的压力下被隐藏。而今年以来，价格正在起变化！ PPI转正是最强的宏观信号，数控系统、丝杠导轨等核心零部件目前进口依赖度较高、外资品牌开始提价，共同推动机床行业的价格弹性。新的库存周期重新到来。 厚积薄发：中国机床行业的竞争力已今非昔比。2020年以来机床行业龙头公司（海天、纽威）收…
**【DB电新】太空算力板块重...
**【DB电新】太空算力板块重启在即** 【DB电新】太空算力板块重启在即，国内外产业链催化不断，StarshipV3迎来首飞——20260507 2026年5月进入密集发射期，SpaceXV3星舰迎来首飞。（1）国内长征七号预计5月10日，商业航天包括朱雀三号遥二、双曲线三号、引力一号遥二等。（2）美国东部时间5月16日早上6:30，SpaceX星舰第12次综合飞行测试（IFT-12）将开启发射窗口，StarshipV3冲刺首飞。 卫…
**节后，因市场交易美伊冲突缓...
**节后，因市场交易美伊冲突缓和&科技强势，板块出现调整，均属正常可预期** 近2天的调整更多源自情绪扰动，油价依然在90美金+，印尼产量/出口依然受限，国内依然低库存，进口煤依然面临进一步下滑，最热的夏天依然在来的路上， 煤炭板块挣钱的核心思路就是在趋势确立，逻辑未变的背景下，"大跌敢大捞、小跌小捞"，现在就到了开捞的时候。
**持续推荐核心标的汇总：剑桥...
**持续推荐核心标的汇总：剑桥科技（近期新增）、长芯博创、莱特光电、斯迪克、世嘉科技** 剑桥科技： Q1业绩大超预期：26Q1，公司实现营收12.86亿（+43.98%），净利1.18亿（+276.44%），思科利空全面修复，订单3月全面恢复、二季度预期环比爆发。 三大高增主线：1）Meta+Ciena独家DCOM光猫高毛利稳订单；2）海内外工厂5月迎Meta审厂，拿单确定性强；3）深度绑定诺基亚，联合研发800G/1.6T/3.2T…
**光模块传言260507**...
**光模块传言260507** 新易盛：1)拿到200wmeta柜内npo订单，单价按1500美金对应30e美元订单；2)nv的1.6t二季度起量，份额比预期的多一些（预计拿了一些coherent等海外公司份额），可追！ 旭创：预期差！市场还不知道，其实它也有：他在meta柜外光模块和新易盛的份额都在35%，所以柜内npo订单也会有200w个，猛干
**国内互联网股票的演绎跟跟海...
**国内互联网股票的演绎跟跟海外AI发展趋势是密切相关的，上周美...** 国内互联网股票的演绎跟跟海外AI发展趋势是密切相关的，上周美股巨头财报（我们第一时间在进门做了总结，可回放），在这次财报里，大家对需求不再有分歧，对capex的持续性和云自研芯片的优势看的越来越清晰！再次重申，我们站在算力成本定价向价值定价转换的起点！后续有望看到包括nvidia都有明显提价空间，以及云厂价格上涨！
**中国动力：无惧回调，船舶发...
**中国动力：无惧回调，船舶发动机和燃机业务持续上行，坚定看到1500亿** 【建投机械】 燃气轮机海外订单正常沟通中、海外龙头财报季有望强化行业景气。公司是国内燃机第一梯队，2025年新签燃机供货订单同比增长40.7%，托管龙江广瀚（燃气轮机机头主体），控制力强，且后续有注入计划，有多家国内外客户询单。 船舶发动机盈利能力持续增强、估值最便宜的燃机标的。公司是全球船舶发动机龙一，40%份额，2026Q1少数股东损益为5.84亿，反推中…
**东山精密涨停：光芯片/模块...
**东山精密涨停：光芯片/模块+AIPCB双轮驱动20260507** 26Q1营收131亿元（+52.72%），净利润11.1亿元（+143.5%），扣非净利润10.6亿元（+167%）；AI相关利润贡献占比超50%。 收购索尔斯，成为国内唯一量产高速光芯片且获海外头部云厂商认证的厂商。磷化铟衬底供应已锁定未来2–3年；2026年，加速芯片扩产。 光模块放量出货。2026/27年光芯片（EML+CW+硅光）产能预计扩至1/3亿颗；光模…
**【丨盛合晶微】A股AI先进...
**【丨盛合晶微】A股AI先进封装最纯资产** 2.5D/3D封装稀缺标的，国产AI核心资产！ 公司为中国大陆第一大2.5D/3D封装企业，25年底产能约1万片/月，相关收入占公司整体营收近6成，2024年2.5D封装大陆市占率达85%，客户覆盖多家全球领先芯片及终端品牌，其中第一大客户占其营收7成，绑定大客户共同成长！ 先进封装价值量大，大陆封测尤为重要！ ——2.5D/3D封装是发展AI高算力芯片的必经之路，价值量高，如NVB200…
**【长江电子杨洋团队】深科达...
**【长江电子杨洋团队】深科达：半导体业务加速成长** 半导体设备成为公司成长最核心驱动力！25年公司半导体设备营收占比32%，26Q1进一步提升至约41%，驱动公司整体盈利能力持续提升，26Q1毛利率达到38%（+7pct）。公司半导体分选机向平移式等更高端产品拓展，实现量价齐升，26Q1营收增速达到+74%约0.8亿元，毛利率提升至44%（核心部件自研自供，高端产品占比提升），客户覆盖国内主流封测和IDM公司，现阶段订单呈现更为明显…
**康宁&英伟达携手光连接，持...
**康宁&英伟达携手光连接，持续看好光学公司切入光通信赛道** 康宁和英伟达宣布合作，锁定光纤、光模块、光器件、激光器、光芯片等稀缺物料，康宁计划将其美国光连接产能提升10倍，并将其在当地的光纤产能扩大50%以上。 持续看好光学公司切入光器件赛道 从可插拔到CPO和O中，集成度提升带来光器件的精度和用量不断提升，带动ASP。看好光学公司卡位未来核心光器件打开第二增长曲线！ 相关上游光器件公司： 【炬光科技】微透镜阵列、V型槽、edgec…
**新易盛（300502.SZ...
**新易盛（300502.SZ）** 新易盛（300502.SZ）：800G/1.6T光模块出货加速增长；目标价上调至737元；买入 核心观点 在2025年第四季度及2026年第一季度业绩发布后，我们对新易盛的增长轨迹和产品结构升级保持建设性看法。 我们将12个月目标价上调至737元人民币，以反映更高的AI服务器市场总量、扩大的光模块市场总量以及公司即将到来的光模块出货量增长。 展望未来，我们预计将看到： 芯片组供应改善； 硅光（SiP…
**深南电路（002916.S...
**深南电路（002916.SZ）** 深南电路（002916.SZ）：AI需求驱动多层PCB产能扩张；目标价上调至394元；买入评级 核心观点 我们对深南电路向AIPCB业务（AI交换机/AI服务器/光模块）的转型持积极态度，同时看好其在存储需求增长带动下IC载板业务的发展。 尽管短期内汽车PCB和电信PCB需求疲软，但数据中心客户的强劲需求支撑公司产能利用率维持高位，并推动产品向高端升级（如基于M9+CCL的30层以上多层PCB、6…
**今年开年以来的这四个月时间...
**今年开年以来的这四个月时间里** 今年开年以来的这四个月时间里，国内科技产业一条最为核心的投资主线被反复验证，那就是整个“国产算力的闭环生态”。 这个闭环的底层逻辑非常宏大且清晰：我们要用国产设备制造出国产芯片，再用这些芯片去服务于国产大模型，最终向全世界输出极具性价比的廉价Token。
**裕太微：专家交流要点，1）...
**裕太微：专家交流要点，1）全球DSP芯片26年会持续缺货** 2）公司正在做800GDSP芯片，7nm工艺制程，对标博通和Marvell。研发团队的部分成员来自Marvell和博通。 3）目前全球仅4家厂商实现800GDSP的批量生产，包括美国博通、Marvel、Maxlinear和Credo。国内的橙科微比较领先，800GDSP处于小批量生产阶段。 4）做高速率DSP芯片需要逐步积累进阶，从100G到200G、400G再到800G…
**机器人板块大涨观点更新**...
**机器人板块大涨观点更新** 机器人板块大涨观点更新：业绩期压力释放，5月机器人板块低位看好20260507【浙商新兴产业钟凯锋/吴婷婷团队】 特斯拉推进人形机器人量产，供应链进入定点与订单确认期 一、当地时间5月1日，特斯拉正式宣布，旗下Optimus（擎天柱）人形机器人于2026年第二季度启动量产，首批量产机型（OptimusGen-3）已下线并投入内部测试 二、4月特斯拉2026Q1电话会中涉及明确量产节奏以及产能规划，预计生产…
**康宁将美国光连接产能提升1...
**康宁将美国光连接产能提升10倍** 康宁将美国光连接产能提升10倍，光纤产能扩50%，建三座新厂并获英伟达5亿美元投资，满足AI基建需求，助力超大规模数据中心发展。 【北交所对标】：戈碧迦，蘅东光 科技股方面，位置不高，潜力巨大的还有【富士达】，【并行科技】，欢迎索要最新近况
**日本进口系统缺货严重，国产...
**日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来，建议关注华中数控** 日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本…