二月麦

**立讯精密：莱尼本部持股增加...

**立讯精密：莱尼本部持股增加24.8%至74.9%** 立讯精密：莱尼本部持股增加24.8%至74.9%，并购整合进展超预期20260506 立讯集团两则公告：立讯精密从LeoniAG/LeoniB（线束系统事业部）的共同所有者StefanPierer手中收购额外24.8%股份，此前持有50.1%的股份，现已持有LeoniAG74.9%的股份。汇聚科技4月24日公告，LenoiKabel（汽车电缆事业部）拟从立讯购入剩下51%股权，交…

**【信达消费】4月消费公司经...

**【信达消费】4月消费公司经营跟踪合集（持续更新）** 黄金珠宝老铺：五一人流较优，提价落地&毛利率改善，Q2经营信心充沛潮宏基：4月店均增速超30%，较3月提速，且五一假期增速优于4月周六福：4月直营/加盟店均收入同比增长大个位数，五一店均收入同比增长20%左右两轮车爱玛：4月环比改善明显，预计5月恢复增长绿源：4月同比正增长，自然需求有望在Q2/3持续释放雅迪：4月145万台左右，同比增长10% 纺织服装海澜之家：…

**百济神州加大推荐：即将披露...

**百济神州加大推荐：即将披露一季度业绩** 百济神州加大推荐：即将披露一季度业绩，实体瘤领域多款分子将在ASCO披露早期数据，GPC-3/4-1BB为口头报告即将披露一季度业绩，泽布替尼持续放量根据公司指引，2026年收入增速中枢近20%，GAAP口径经营利润7-8亿美金。收入持续增长，利润加速释放。 ASCO会议将有4个实体瘤分子展示，其中GPC-3/4-1BB双抗为口头报告 BGB-B2033(GPC3x4-1BB双抗)：将披…

**继续强call电子布，坚定...

**继续强call电子布，坚定5月金股** 继续强call电子布，坚定5月金股【中国巨石】玻纤电子布短缺格局延续，5月提价在即事件：节前部分厂家内部已计划新一轮提价，预计本周将看到价格落地电子布延续供需紧张格局：当前电子布需求依旧旺盛，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，4月份以来LOW-CTE、二代布继续提价10%以上，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，织布机短缺瓶颈短期无法解决，目前传统电子布库存降至1周左右，处于…

**我们从上市公司2026年一...

**我们从上市公司2026年一季报和2025年报中梳理了七大隐藏线索，供投资者参考** 我们从上市公司2026年一季报和2025年报中梳理了七大隐藏线索，供投资者参考： 1、25Q4到26Q1A股业绩为何波动？ 2、25年年报哪些行业出现"减值黄金坑"？ 3、哪些行业政策补贴快速退坡？ 4、人民币快速升值对出口链影响几何？ 5、聚焦主业，哪些行业业绩增长更具含金量？ 6、新一轮扩张周期，企业经营现金流、职工薪酬如何变化？ 7、2025年…

**26/5/6收盘，A/H券...

**26/5/6收盘，A/H券商平均交易于1.12x/0.67x26年动态PB** 部分重点公司估值如下：【东方财富】26年动态PE22.1x,26EROE15.2%/PB3.14倍； 26年动态PE10.8x,26EROE12.7%/PB1.31倍；【广发证券】26年动态PE9.7x,26EROE12.5%/PB1.14倍；【中国银河】26年动态PE10.1x,26EROE11.3%/PB1.1倍；【华泰证券】26年动态PE9…

终于要回归主线任务了 ...

**终于要回归主线任务了** 1）特朗普支持率历史新低，胜算寥寥； 2）无论是统一的党派组合还是分裂的党派组合，美股上涨胜率高，长期表现都较好； 3）中期选举年后，美股往往表现相对更好。

**【中金】诺和诺德（NVO）...

**【中金】诺和诺德（NVO）1Q26业绩要点** 【中金】诺和诺德（NVO）1Q26业绩要点：以下均根据公司公告整理 2026年第一季度，公司报告净销售额（Netsales）为968亿丹麦克朗，按固定汇率（CER）计算同比增长32%。报告业绩的显著增长主要受益于美国340B药品定价计划相关的42亿美元（约268亿丹麦克朗）销售折扣拨备冲回。剔除该非经常性影响后，经调整销售额为701亿丹麦克朗，按CER计算同比下降4%，主要受实现价格…

**鸿富瀚持续重点推荐2026...

**鸿富瀚持续重点推荐20260506：股价持续破历史新高，坚定看300亿元** 近期，公司股价持续上行，底部翻3倍，核心为国内液冷板直供逻辑领跑兑现。按照26年预计业绩计算，当下为液冷板块估值最低的股票之一。液冷直供逻辑逐渐兑现。我们认为在海外客户拓展方面，鸿富瀚居于行业头排，当下核心为等待海外放量，带动公司订单放量。一旦直供逻辑演绎兑现，有望复刻25年ywk行情。市值有底，安全边际足，向上空间可翻1-2倍，看300亿元以上空间。重…

【5月6日收盘解读】 ...

**【5月6日收盘解读】** A股今日迎来五一假期后首个交易日，三大指数集体走强，沪指报4160.17点，涨1.17%，成交额14659亿元；创业板指盘中涨超3%，科创50更是单日飙涨超8%，存储芯片、算力租赁等AI算力链个股批量涨停，半导体产业链全线爆发，多家龙头公司一季报强劲驱动板块情绪高潮，赚钱效应明显回暖，但尾盘高位科技股出现部分兑现筹码的迹象。我们在节前提示过大家，科技股有望进一步延续机会，本质的逻辑科技股短期乖离偏大，尾盘…

**周三舆情热度：一、PCB-...

**周三舆情热度：一、PCB-建滔积层板发布涨价通知** 周三舆情热度：一、PCB-建滔积层板发布涨价通知，上调FR-4覆铜板及PP半固化片价格，调整幅度为10%。（宏和科技、阿石创、瑞华泰、科翔股份、中材科技、广合科技、德福科技、泰金新能等）二、CPU、国产芯片-AMD将2030年服务器市场规模预期从600亿美元上调至1200亿美元。（禾盛新材、中国长城、灿芯股份、综艺股份、信科移动、通富微电、云南锗业、赛英电子等）三、算力…

**5月6日复盘笔记：算力租赁...

**5月6日复盘笔记：算力租赁/存储芯片/算力芯片/半导体/绿电...** 5月6日复盘笔记：算力租赁/存储芯片/算力芯片/半导体/绿电/算力硬件/锂电/商业航天等一、重磅财经信息一、美股光模块巨头Lumentum总裁：产品需求远大于供应能力订单已排至2028年。二、AMD苏姿丰：CPU地位正不断抬升AMD已进入新一轮高增长通道。二、大盘表现沪指涨1.17%，深证成指涨2.33%，创业板指涨2.75%，科创50指数涨5.47%…

**原油-/成品油-：VLCC...

**原油-/成品油-：VLCC美湾/西非至中国航线周环比-7.3...** 原油-/成品油-：VLCC美湾/西非至中国航线周环比-7.3/-4.4%至9.3万/10.0万美金/天 BDTISuezmax/Aframax/MR运价周环比-2.4/+6.1/-9.0%至11.5万/11.7万/4.8万美金/天集运-：SCFI/CCFI/东南亚指数周环比+1.9/+2.9/+0.9%，欧线/美线周环比+1.6/+5.3% 干散-：BDI和B…

**【国信电子|立讯精密更新推...

**【国信电子|立讯精密更新推荐】立讯增持LeoniAG24.8%股份，并表比例提升** 事件更新：根据Leoni官网新闻，2026/4/30立讯额外收购了LeoniAG24.8%的股权（此前持有50.1%的股份，现持有LeoniAG74.9%的股份）。我们预计，前4个月并50%，后面8个月并75%，并表比例的变化将影响公司约2e利润。我们持续看好立讯精密从消费电子公司向AI硬件平台型公司的转型，并期待其迎来估值重估！ 1）C端：根据…

**【国泰】新规发布，QFII...

**【国泰】新规发布，QFII可能如何参与国债期货交易20260506** 综合来看，国债期货向境外机构开放将有效丰富境内利率衍生品市场的参与者生态，但短期内对市场微观定价结构的影响或相对有限。从策略上看，外资对国债期货的参与可能集中在两方面：一是套保现券稳固底仓，二是作为剥离利率风险的工具以实现跨国的利差博弈。在合约品种偏好上，预计外资入场后或将以TL/T合约主导、TF/TS作为辅助

**【中国煤炭资源网】动力煤港...

**【中国煤炭资源网】动力煤港口简评** 【中国煤炭资源网】动力煤港口简评：港口市场表现僵持，上游报价坚挺，下游多持观望态度，成交较少。部分市场参与者表示，前期煤价快速上涨后下游接受度有限，采购积极性回落，但当前进口煤价格高企，部分区域电厂库存水平不高，多数上游对后市需求仍有预期，整体持乐观态度，预计短期价格或稳中偏强运行。

**【国泰海通基础化工】瑞联新...

**【国泰海通基础化工】瑞联新材** 【国泰海通基础化工】瑞联新材：2025年净利润实现稳定增长，拟扩产PSPI单体材料公司逐步向以显示材料为核心、医药与电子材料协同发展的多元化格局转变。显示材料板块实现营收13.14亿元，同比增长3.04%，收入占比78.42%；医药板块实现营收2.93亿元，同比增长89.55%，收入占比提升至17.45%，毛利率高达64.83%，截止2025年末医药管线达351个，其中创新药项目193个；电子材料…

**【资讯分享】科创50指数飙...

**【资讯分享】科创50指数飙升逾5%，芯片产业链爆发，成交额突破三万亿** 1.港股恒生科技指数今日收盘跌幅0.79%，收盘价为4871.32元。当日成交净买额南向资金121.92亿，港股通（沪）101.34亿，港股通（深）20.58亿。 2.A股今日迎来五月开门红，截止收盘，沪指涨1.17%，收报4160.17点；深证成指涨2.33%，收报15459.62点；创业板指涨2.75%，收报3778.16点；科创50指数涨5.47%，收报…

**【信达消费】重点消费品牌4...

**【信达消费】重点消费品牌4月抖音数据跟踪** 注：由于蝉妈妈已不再显示GMV绝对值及同比增速，我们选取销售额指数（蝉妈妈平台基于商品成交相关数据综合计算生成）进行大致测算，不代表品牌实际销售情况，存在一定误差，同比增速仅供参考~ 卫生巾：自由点-17%，高洁丝-44%，淘淘氧棉+68%，奈丝公主-25%，七度空间+153%，苏菲+7%，护舒宝+36%，她研社+126%，薇尔-15%，洁婷-14%。牙膏：参半-44%，舒客+45…