二月麦

**中兴通讯涨停后，A股下跌概...

**中兴通讯涨停后，A股下跌概率100%** A股科技投资有四邪三丧的不传之秘：四邪：天孚、胜宏、英维克、麦格米特，通过邪能控制投资者他们一定能兑现三丧：中兴通讯、京东方、紫光，通过自身涨停敲响科技板块丧钟

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**涛涛车业（301345.SZ）：北美制造+高尔夫球车逆袭，扩品类打开增量空间** 公司深耕电动低速车和户外特种车领域，持续优化产品与渠道，深化全球化产能协同与北美本土化运营，进入北美市场仅三年，公司电动低速车销量已跻身全球前列，2025年销售收入位居全球第一，全球市场份额约为10.9%。专注海外电动出行+户外休闲，核心竞争力出众。1）核心管理层深耕美国，战略执行力极强。董事长深耕北美市场20年，公司北美本土化运营经验18年，北美本…

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**交易台–高盛香港市场综述*...

**交易台–高盛香港市场综述** 恒生指数+0.7%|恒生国企指数+0.7%|恒生科技指数-0.1%|成交额4,620亿港元领涨板块：医疗保健+3.6%，银行+0.4%，硬件+3.2%，房地产+2.7%，互动媒体+0.8% 领跌板块：半导体-6%，软件-1.7%，铝-1.6%，汽车-0.8%，机械-0.5%，金属-0.4% 港股小幅上涨0.7%，守住25.000点关键关。医疗保健银行和地产等旧经济板块表现稳健，缓解了科技股的疲软态势。…

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**【浙商｜银行杜秦川／徐安妮...

**【浙商｜银行杜秦川／徐安妮】股东增持空间打开** ——南京银行股东江苏交控股东资格获批简评 1、股东增持空间打开。5月29日，南京银行公告江苏交控股东资格获批，增持上限由此前的15％上升至20％。以现价测算，若江苏交控持股比例达到20％，对应增持金额为68亿元。 2、交易面支撑力增强。南京银行是基本面和交易面共振的稀缺标的，继续看好。一、基本面来看，2026年南京银行业绩有望继续维持在上市行较高水平；二、交易面来看，江苏交控股东资格…

**20260529高盛中国收...

**20260529高盛中国收盘** 今日主要指数表现：上证综合指数：下跌0.73% 科创50指数：下跌5.04% 上证50指数：上涨0.24% 创业板指数：下跌2.11% 沪深300指数：下跌0.45% 中证500指数：下跌2.38% 今日A股总成交额：3.34万亿元传统经济主题今日延续反弹态势，进一步受到国内投资者关于价值/成长风格轮动讨论的推动。地产板块表现突出，中国监管机构公布了未来5年的城市更新计划，提振了市场对中国地产…

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**玻璃基板行业专题研究：后摩...

**玻璃基板行业专题研究：后摩尔时代封装革命，玻璃基板迎产业化元年** 当前主流先进封装CoWoS方案正逼近成本与物理极限。硅中介层单片成本已超100美元，占封装成本一半；圆形晶圆利用率仅45%，大尺寸AI芯片翘曲问题突出。玻璃基板凭借可调CTE、低介电损耗、高平整度，完美匹配CoWoS方案的缺陷，有望成为AI时代先进封装的重要材料底座。 CoPoS与Glass-Core方案均导入玻璃基板。从成熟度与潜力来看，CoWoS方案成熟度最高但…

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**【康宁杰瑞】KN026二线...

**【康宁杰瑞】KN026二线胃癌适应症获批上市，ASCO重磅数据读出在即** 【东吴医药朱国广团队】 2026年5月29日，康宁杰瑞公告显示，其核心产品HER2双抗KN026获批联合化疗适用于治疗既往至少接受过一种含曲妥珠单抗治疗方案的局部晚期或转移性HER2阳性成人胃或胃食管结合部腺癌患者。 KN026是康宁杰瑞自主开发的HER2双表位抗体，也是国内首个上市的国产自研HER2双抗。可以同时结合HER2的两个非重叠表位，导致HER2信…

**【南京银行大股东持股比例可...

**【南京银行大股东持股比例可超15%获批】** 5月29日公告，大股东江苏交通控股有限公司股权变更事项获监管批复。截至2026年3月末，江苏交控持股比例达14.90%，本次获批国家金融监督管理总局江苏监管局同意江苏交控持有本公司股份比例超过15%，进一步巩固其核心股东地位，强化长期赋能与支持。南京银行基本面扎实，业绩增长强劲，存贷规模持续高增，不良率低位运行、拨备计提充分，资产质量优异；管理层专业稳健，深耕江苏及长三角优质经济带，…

**创新药大涨点评创新药前期扰...

**创新药大涨点评创新药前期扰动原因** 创新药大涨点评创新药前期扰动原因：有消息指出一文件涉及到创新药的技术所有权不得转让，触发因素为某公司将编辑平台和LNP打包出售。经求证为假消息，多家公司均表示创新药的管线授权不受影响。近期利好因素：今日信达与辉瑞宣布达成总额105亿美金合作（6.5亿美金首付），含全球共同开发/商业化的4个项目，标志信达的全球战略更进一步。 ASCO会议LBA入选数量突破新高，年内WCLC、ESMO更多数…

今天生效的是MSCI2...

**今天生效的是**MSCI2026年5月指数评审** 今天生效的是**MSCI2026年5月指数评审**，调整在**2026年5月29日收盘后生效**。MSCI官方文件显示，`MSCI中国指数`本次**调入22只、调出24只**；`MSCI中国A股在岸指数`本次**调入19只、调出16只**。来源见MSCI官方清单：[全球标准指数名单](https://www.msci.com/eqb/gimi/stdindex/MSCI_May26…

**今天下午，上海第四批次集中...

**今天下午，上海第四批次集中出让宅地正式收官** 5宗涉宅地块成交总价110亿元，平均溢价率高达34%，竞拍表现亮眼：其中4宗实现溢价成交，更有2宗地块超过中止价、进入第二轮竞价，仅1宗青浦宅地由保利发展底价摘得，该地块三面均紧邻保利旗下同系列住宅项目。自今年3月以来，上海土地市场热度稳步攀升，本轮多宗热门地块竞价氛围尤为激烈，其中浦江镇地块、浦东南码头地块均拍至第二轮竞价，成为本轮土拍焦点

**领展房产基金：经营分化延续...

**领展房产基金：经营分化延续，关注资产循环及成本控制** 领展房产基金公布2026财年业绩：收入及净物业收入（NPI）分别同比下降2.0%及3.7%至139.4亿港元及102.3亿港元（主要系中国香港及内地续租租金调整率为负）；每份额股利（DPU）同比下降6.9%至2.54港元，每份额净资产（NAV）同比下降8.8%至57.8港元（主要系资产公允价值下降），符合我们预期。经营分化延续。分区域来看：1）公司位于中国香港及内地的物业经营…

**腾讯混元发布记忆插件功能H...

**腾讯混元发布记忆插件功能Hy-Memory｜腾讯AI紧密跟踪系列（5）** 近期腾讯动作频繁，发布新Agent助手Marvis，以及推出Memory插件，我们感知到腾讯正在快速加强Harness能力，相较于呈现SOTA模型，当前去加强Agentic/长下文/长记忆力等执行端的功能，对腾讯更加重要。 1、Hy-Memory是专为长期协作型Agent设计的记忆插件，核心解决的痛点是在Agent任务中“记得住、记得对、记得轻、更懂你”。目…

**煤炭1.伊朗冲突推升油气价...

**煤炭1.伊朗冲突推升油气价格，印尼煤炭供需受扰** 煤炭 1.伊朗冲突推升油气价格，印尼煤炭供需受扰。3月印尼对日本动力煤出口同比增69%；LNG偏紧支撑以煤替气。印尼拟自2026年7月将生物柴油掺混比例由40%提至50%，将额外增加每年320万吨棕榈油需求并压缩出口；但动力煤出口须经国企销售新政、生物柴油产能受限及甲醇价格高企，限制供给释放和需求兑现。 2.霍尔木兹海峡关闭致全球LNG供应趋紧，燃气发电市场加大煤炭替代。2026年…

**其他1.CME下调贵金属期...

**其他1.CME下调贵金属期货保证金** 其他 1.CME下调贵金属期货保证金，自周五收盘后生效：黄金期货非高风险账户由6%降至5%，高风险账户初始保证金由6.6%降至5.5%；白银期货非高风险账户由11%降至10%，高风险账户由12.1%降至11%；铂金、钯金保证金同步下调，降低交易资金占用。 2.欧盟为降低对中国关键矿产供应链依赖，计划今年投入30亿欧元建立投资和战略储备机制，并与美国推动关键矿产价格底线、包销等措施。EU支持机构…

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**钢铁1.受中东航运扰动、山...

**钢铁1.受中东航运扰动、山西煤矿爆炸推升原料成本** 钢铁 1.受中东航运扰动、山西煤矿爆炸推升原料成本，钢厂利润持续承压；全国限产下粗钢日产继续下降。去库存和制造业韧性支撑短期价格，但地产疲弱使需求仍脆弱，贸易壁垒上升和高运费令钢材出口承压。 2.BHP在Pilbara推迟并下调电动矿卡和可再生电力计划，改购62辆柴油矿卡，锁定2030年代以后柴油用能。其澳洲矿山年耗柴油约15.0亿升，占运营排放63%；当地柴油价格因霍尔木兹海峡…

**黄金1.全球金价近期回落*...

**黄金1.全球金价近期回落** 黄金 1.全球金价近期回落，中国黄金投资情绪降温，逢低买入减少、银行黄金账户交易走弱；部分银行以黄金账户免手续费、将风险评级下调至“中高风险”并延长交易时间吸引客户，但此前高位买入者已出现较大亏损。 2.Colombia的ZijinMining旗下Buritica金矿遭袭，致1人死亡、1人受伤，矿山安全扰动或干扰黄金供应。 3.Elcora签署收购南非EldoradoGoldMine及地表尾矿库存的约束…

**今日市场盘点：戴尔超级财报...

**今日市场盘点：戴尔超级财报带飞日韩，国家大基金减持重击科创** 宏观事件人民币在岸、离岸双双升破6.78，中间价报6.8176，创2023年2月以来新高。央行今日净回笼300亿元，操作利率1.4%。本周含MLF口径全口径净投放逾千亿，Shibor各期限小幅回落，资金面维持宽松。路透调查中值预计中国官方制造业PMI回落至荣枯线50.0（前值50.3)。沪硅产业、德邦科技发布公告，大基金减持两公司各1%股份，港交所文件显示大基金…

**汇量科技观点更新|继续推荐...

**汇量科技观点更新|继续推荐** 今日盘中+13%。近日公司引入淡马锡作为战略股东（价值1.5亿美元战略权益）。当前位置继续推荐 1、IAP有望明年上半年起量，届时业绩将再上新台阶。 2、Q2将完成组件化改造，有望加速各策略的迭代，降低产研成本。 3、IAA已形成飞轮效应，业绩稳增。 4、混合变现自去年Q4成为收入增长的重要驱动。当前市值对应调后净利润预期的PE约18.5x，RSU计划隐含PE25x以上。提示 5.31（本周日）…