二月麦
**【信达消费-点评】登康口腔...
**【信达消费-点评】登康口腔：产品结构优化、费用管控强化，份额稳步提升** 事件：公司发布2025年报。25全年实现收入17.16亿元（同比+10.0%），归母净利润1.81亿元（同比+12.4%），扣非归母净利润1.55亿元（同比+14.5%）；25Q4实现收入4.88亿元（同比-3.9%），归母净利润0.45亿元（同比+4.5%），扣非归母净利润0.44亿元（同比+3.1%）；26Q1实现收入4.95亿元（同比+15.1%），归母…
**【华创地产建筑建材|单戈团...
**【华创地产建筑建材|单戈团队】地产高频数据监控（2026W17）** 挂牌：2026年3月25城二手房挂牌量上升0.6%，对比2025年3月份二手房挂牌量上升5%，挂牌量增速放缓；截至4月26日，25城二手房挂牌量较3月底下降0.15% 20城实时成交：第17周(4月20日-26日)20城二手房实时成交量约4.8万套，环比-7%，同比+20%(周六、周日数据尚未稳定，暂以上周末数据代替) 第17周(4月20日-26日)50城冰山指数…
**达梦数据一季报点评：Q1收...
**达梦数据一季报点评：Q1收入利润高增，国产数据库龙头持续超预期** 2026Q1业绩：收入利润高增，主业增长扎实。公司实现营业收入4.11亿元（yoy+59.09%），归母净利润1.51亿元（yoy+54.25%），扣非归母净利润1.50亿元（yoy+57.27%），基本/稀释EPS1.34元（yoy+54.02%）。Q1归母净利率约36.9%，扣非净利率约36.6%；非经常性损益仅约103.6万元，占归母净利润不足1%，业绩增长基…
**【国联民生金工】择时观点4...
**【国联民生金工】择时观点4.27** 继续等待回踩加仓 当下流动性保持上行趋势，分歧度保持上行趋势，景气度保持下行趋势（但工业分项上行），从三维择时框架来看整体偏中性但波动较大，宜积极布局市场机会。 从技术形态来看，沪深300自上周下跌转盘整后，本周创出新高，整体处于突破阻力后的测试阶段，如若站稳水平线，其将从阻力转为支撑，乐观程度将上升。 风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。 联系人：叶尔乐/吴…
**【华西食品】周周谈91期：...
**【华西食品】周周谈91期：下周震荡，食饮板块超预期个股增多，下周再次迎来布局时机** 本周市场风格分化中回归部分防御、科技主线热度不减，中东局势僵持、油价高位震荡，外部扰动仍存；国内扩大内需政策持续落地、一季度经济数据稳健，必选消费业绩确定性凸显，坚定看好食品饮料全年困境反转、业绩逐季修复，聚焦一季报超预期标的布局黄金期。 下周市场大盘，我们判断外部关税与地缘风险仍有变数，大盘维持结构性震荡，资金向高股息、业绩稳健板块倾斜。消费一季…
**【欧圣电气业绩速递】** ...
**【欧圣电气业绩速递】** 欧圣电气2025年实现营收19.81亿元，同比增长12%；实现归母净利润1.05亿元，同比下降59%；实现扣非归母净利润1.02亿元，同比下降58%。 其中，Q4单季度实现营收5.27亿元，同比增长15%；实现归母净利润-2590.64万元，同比转负；实现扣非归母净利润-1966.12万元，同比转负。 2026年Q1单季度实现营收6.74亿元，同比增长28%；实现归母净利润1111.79万元，同比下降82%…
**【国泰海通美护】贝泰妮20...
**【国泰海通美护】贝泰妮2025年报及26Q1财报速递** 2025年公司营收/归母/扣非净利润53.59、5.06、3.56亿元，分别同比-6.58%、+0.53%、+48.22%，其中25Q4公司营收/归母净利润/扣非净利润分别实现18.94/2.34/1.72亿元，分别同比+10.3%/+165.8%/扭亏。2025年公司毛利率74.46%（+0.72pct），销售费率49.93%（-0.04pct），管理费率9.24%（+0.…
**【锦浪科技】2025年报&...
**【锦浪科技】2025年报&2026Q1业绩** 2025年：主营收入69.52亿元，同比上升6.26%；归母净利润7.43亿元，同比上升7.53%；扣非净利润6.88亿元，同比上升7.92%； 2025Q4:主营收入12.89亿元，同比下降6.64%；归母净利润-1.22亿元，同比下降648.62%；扣非净利润-1.15亿元，同比下降1714.66%。 2026Q1:营业收入14.19亿元，同比下降6.51%；归母净利润为6116.…
**AI周观察20260426...
**AI周观察20260426** Openroutertokens消耗量周环比+5%左右，本周除了KimiK2.6推出后冲到第一外，其他模型表现相对稳定（Opus4.7的增量替代了4.6的下滑），DeepSeek、Hy3等模型的显著增量将在下周体现。 海内外的模型迭代周期延续，本周密集发布了KimiK2.6、DeepSeekV4、Hy3、GPT5.5等模型，长程任务能力、Agent能力在继续提升。 欢迎联系国信互联网张伦可/张昊晨
**【长江科技&医药】最新观点...
**【长江科技&医药】最新观点汇总0426** 电子 海外算力龙头新高，有望带动国内修复本周分歧，回调视为加仓机会，看好东山精密、立讯精密、工业富联、胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股等；2、DS新模型发布，昇腾950PR超节点需求有望爆发，看好华正新材、南亚新材、深南电路等国产供应链；3、下周一季报最后窗口期，建议关注兆易创新、传音控股等 通信 国产模型性价比提升，国内算力要素逐步完善，中国模型全球市占率提升预期提升本轮国产算力行情 昇腾产…
**【国金计算机&科技】中钨高...
**【国金计算机&科技】中钨高新：钨矿龙头利润托底，M9钻针弹性巨大** 核心逻辑：钨矿龙头（背靠中国五矿）+自有钨矿自产钨棒+高端PCB钻针卡位优势+光模块铣刀共振 钨矿龙头利润托底_钨价短期噪音_不改供需收紧态势 ——钨矿龙头利润托底。65%黑钨精矿自2月下旬快速上涨，3月12日站上105万/吨高位。中钨高新作为钨矿龙头，公司持有1.1万吨钨矿，单单3月份1个月左右钨矿涨价态势，公司1Q2026归母利润9.21亿元，同比增长264%…
**（四）依法规范用工管理**...
**（四）依法规范用工管理** 推动互联网平台企业、快递企业等完善用工管理制度，推广使用适应行业特点、紧贴新就业群体需求的劳动合同、书面协议参考文本，根据用工事实等依法合理确定权利义务。规范和加强新就业群体入职管理，严格执行培训上岗制度。＃发挥企业总部作用，压实合作企业、加盟企业及网点站点等责任，加强对新就业群体不文明从业行为的规制约束。完善安全管理制度，保障新就业群体劳动安全和职业健康。 （五）强化合法权益保障。＃督促互联网平台企业、…
**主要目标是：到2027年*...
**主要目标是：到2027年** 主要目标是：到2027年，上下联动、条块结合、有效协同的工作机制进一步完善，新就业群体党的组织和党的工作全面覆盖，劳动用工逐步规范，从业环境显著改善，合法权益有力保障。 再过3至5年，新就业群体服务管理制度更加健全，思想政治引领更加有力，劳动关系更加和谐，从业环境更加友好，合法权益保障更加充分，职业认可度显著提升，新就业群体全面发展取得更为明显的实质性进展。
**【信达消费-点评】明月镜片...
**【信达消费-点评】明月镜片** 【信达消费-点评】明月镜片：高潜品类加速放量，AI眼镜配套逐步强化，盈利能力改善可期 事件：公司发布2025年报。2025年公司实现收入8.28亿元（同比+7.4%），归母净利润1.93亿元（同比+9.1%），扣非净利润1.66亿元（同比+9.3%）；25Q4实现收入2.01亿元（同比+7.6%），归母净利润0.44亿元（同比+10.2%），扣非净利润0.36亿元（同比+3.4%）；26Q1实现收入2…
**【兴证能源化工】** 本...
**【兴证能源化工】** 本周专题：让隆众帮我做了个有趣的课题——化工链条库存情况 过去俩月大家都发现了，化工下游在半停滞状态、消耗库存阶段（有点类似2020但没那么严重）。假如战争结束之后，产业链可能会有一轮补库（类似2021），重视化工行业“产能周期+库存周期”共振的可能性！ ————————————— 本周内容欢迎私信 1.化工链库存—上图隆众专题底稿 2.煤炭专家—广东电价高涨煤炭影响如何？纪要 3.周末恒力被美国加入sdn制裁…
**【当升科技-2026年一季...
**【当升科技-2026年一季报】Q1业绩超预期，出货量显著增长** 公司2026Q1实现营收45.26亿元，同比+137%、环比+52%；实现归母净利润2.77亿元，同比+150%、环比+114%；实现扣非归母净利润2.14亿元，同比+221%、环比+89%。 估计公司2026Q1三元正极销量2万吨左右，同比翻倍、环比增长超20%；单吨扣非净利超0.9万元（海外客户占比提升至58%+）、盈利持续改善。 公司2026Q1磷酸铁锂销量约为…
**上周（4.20-4.26）...
**上周（4.20-4.26）房地产基本面** 上周（4.20-4.26）房地产基本面【月初至今一二手房销售同比均小增，北京二手房挂牌量年后已转降四周】，具体如下： 【新房销售】上周38个样本城市新房销售面积环比增加13%，较3月周均下降3%，同比下降5%（上上周同比+9%）。4月前四周新房销售面积较3月周均下降2%，累计同比增加7%（3月同比-19%），较2020-2024年同期分别-44%/-62%/-19%/-49%/-2%。年初…
**【浙江美大业绩速递】** ...
**【浙江美大业绩速递】** 浙江美大2025年实现营收4.54亿元，同比下降48%；实现归母净利润1154.23万元，同比下降90%；实现扣非归母净利润1008.82万元，同比下降91%。 其中，Q4单季度实现营收1.18亿元，同比下降47%；实现归母净利润-635.20万元，同比下降265%；实现扣非归母净利润-611.76万元，同比下降246%。 公司经董事会审议通过利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.16元（含税）…
**汇报2奥特维推荐更新：超预...
**汇报2奥特维推荐更新：超预期的订单指引，以及被低估的AOI检测设备壁垒-0425** ———————————— 1、 被低估的光模块AOI检测设备壁垒及奥特维的卡位 此前市场认为AOI检测设备没有壁垒。对光模块而言，AOI检测涉及贴片、打线、耦合、成品等多个环节。光模块厂商用设备替代人工的需求非常迫切，需要供应商具备整线解决方案和能力。奥特维的全站检测已经通过客户验证，26Q2即将形成落地订单。 从可插拔向CPO转变过程中，检测要求…
**高盛AIPCB预测数据（2...
**高盛AIPCB预测数据（2026-2027）** 1.市场规模（AIPCB） 2025年：100亿美元（+223%，启动元年） 2026年：214亿美元（+113%，首次翻倍） 2027年：465亿美元（+117%，再次翻倍） 2025–2027年CAGR：140%；两年（2025→2027）2.9倍≈3倍 2.上游CCL（覆铜板，PCB核心材料）增速更高 2026年：+142% 2027年：+222% 2027年规模：190亿美元…