二月麦
**【安徽合力】2026Q1业...
**【安徽合力】2026Q1业绩同比下降3%；中国叉车龙头，牵手...** 【安徽合力】2026Q1业绩同比下降3%；中国叉车龙头，牵手华为、江淮中心，具身搬运机器人打开空间，持续推荐！ 2026Q1 营收52亿元，同比+12% 归母净利润3.3亿元，同比-3% 毛利率22.9%，同比+0.8pct 归母净利率6.3%，同比-1.0pct 营收增长主要受叉车全球化、电动化、无人化等因素驱动；业绩变动主因汇兑损益等因素影响，剔除汇兑后公司…
**百万字上下文**—支持10...
**百万字上下文**—支持100万token上下...** 核心看点： **百万字上下文**—支持100万token上下文窗口，约相当于数十万汉字的长文档一次性处理，这在开源模型里是头一个做到这个量级的。 **双版本策略**—V4-Pro对标顶级闭源模型（Claude/GPT-4级别），在Agent能力、世界知识和推理性能上发力；V4-Flash走轻量经济路线，API响应更快、成本更低。 **Agent能力专项升级**—针对Claude…
**【安徽合力】2026Q1业...
**【安徽合力】2026Q1业绩同比下降3%；中国叉车龙头，牵手...** 【安徽合力】2026Q1业绩同比下降3%；中国叉车龙头，牵手华为、江淮中心，具身搬运机器人打开空间，持续推荐！ 2026Q1 营收52亿元，同比+12% 归母净利润3.3亿元，同比-3% 毛利率22.9%，同比+0.8pct 归母净利率6.3%，同比-1.0pct 营收增长主要受叉车全球化、电动化、无人化等因素驱动；业绩变动主因汇兑损益等因素影响，剔除汇兑后公司…
**百万字上下文**—支持10...
**百万字上下文**—支持100万token上下...** 核心看点： **百万字上下文**—支持100万token上下文窗口，约相当于数十万汉字的长文档一次性处理，这在开源模型里是头一个做到这个量级的。 **双版本策略**—V4-Pro对标顶级闭源模型（Claude/GPT-4级别），在Agent能力、世界知识和推理性能上发力；V4-Flash走轻量经济路线，API响应更快、成本更低。 **Agent能力专项升级**—针对Claude…
**【国联】浩辰软件2026年...
**【国联】浩辰软件2026年一季报点评** 公司一季度实现营收7454.69万元，同比增长26.79%，其中海外收入占比47.12%，云化收入38.54%；实现归母净利润425.53万元。 公司一季度云化收入2872.82万元，同比增长27.52%，其中订阅收入1833.22万元（yoy+30.17%），广告收入1039.6万元（yoy+23.09%）。 免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时，任何情况下不构成投资建…
**【林荣雄：我每次必读！】*...
**【林荣雄：我每次必读！】** 【林荣雄：我每次必读！】这份jjjl的基金季报观点是我们长期跟踪的，每次我都必读，感兴趣的可以找组员@彭京涛@国投策略 。 今天在出差回上海的路上，反复看了两三遍，有一点发现倒是挺有意思：绝对收益者积极关注内需地产（之前没有，这次有点异常！）。 关于内需地产这问题我还真认真想过，问了不少人。只能说作为投资角度，只要本大、耐抗、低估值三要素，是可以理解的，本质上是个概率、赔率再均衡的问题，搞出个组合应该是…
**平安银行发布1Q26业绩*...
**平安银行发布1Q26业绩** 一、营收同比+4.7%，归母净利润同比+3%，3Q24以来单季首次转正 二、净息差1.79%，同比-4bp，比2025年全年+1bp 三、资产质量情况： 1Q26末不良率1.05%，其中个人贷款不良率1.23%、对公贷款不良率0.87%，均与年初持平。个人贷款中消费贷不良率1.3%，比年初+18bp，经营贷不良率1.04%，比年初-13bp 拨备覆盖率219.59%，比年初-1.3ppt 关注率1.78…
**楚江新材2025年报整理*...
**楚江新材2025年报整理** 公司发布2025年年报：营收605.77亿元，同比增长12.70%；归母净利润3.83亿元，同比增长66.71%；扣非后归母净利润3.40亿元，同比增长67.50%；基本每股收益0.25元，同比增长38.89%。 分季度看，公司2025年四个季度分别实现营收131.46亿元（同比+21.77%，下同）、156.58亿元（+11.66%）、153.88亿元（+8.46%）、163.85亿元（+11.13%…
**岗位名称：量化研究员｜主动...
**岗位名称：量化研究员｜主动权益研究部** 岗位职责: 1.根据基金经理要求，完成数据收集与处理、因子构建与回测，量化策略开发与管理 2.承担宏观总量研究工作，完成宏观基本面跟踪和市场策略分析 任职要求: 1.硕士及以上学历，数学、计算机、金融工程专业优先 2.有扎实的量化研究基础，熟悉wind、聚源、同花顺等国内金融数据库，或善于使用AI工具来辅助完成量化研究任务 3.对宏观经济和资本市场有基础认知，对主动权益投资有真实兴趣，愿意持…
**【德昌股份业绩速递】** ...
**【德昌股份业绩速递】** 德昌股份2025年实现营收44.97亿元，同比增长10%；实现归母净利润1.63亿元，同比下降60%；实现扣非归母净利润1.59亿元，同比下降60%。 其中，Q4单季度实现营收12.09亿元，同比增长9%；实现归母净利润0.01亿元，同比下降99%；实现扣非归母净利润0.09亿元，同比下降91%。 2026年Q1单季度实现营收10.27亿元，同比增长3%；实现归母净利润0.13亿元，同比下降84%；实现扣非…
**【四川长虹业绩速递】** ...
**【四川长虹业绩速递】** 四川长虹2025年实现营收1088.16亿元，同比增长5%；实现归母净利润9.89亿元，同比增长41%；实现扣非归母净利润0.91亿元，同比下降78%。 其中，Q4单季度实现营收269.27亿元，同比增长2%；实现归母净利润-0.19亿元，同比转负；实现扣非归母净利润-1.05亿元，同比转负。 2026年Q1单季度实现营收272.76亿元，同比增长2%；实现归母净利润0.98亿元，同比下降72%；实现扣非归…
**【TF食饮】宝立食品202...
**【TF食饮】宝立食品2025年&2026Q1业绩速递** 2025年： 营业收入29.34亿，同+10.66%； 归母净利2.63亿，同+12.59%； 扣非净利2.53亿，同+17.88%； 经营性现金流净额2.70亿，同-15.71%； 毛利率33.28%，同+0.46pct； 费用率19.56%，同+0.24pct； 销售费用率15.10%，同+0.59pct； 归母净利率8.95%，同+0.15pct； 扣非归母净利率8.6…
**【天风食饮】千味央厨202...
**【天风食饮】千味央厨2025年业绩速递** ————2025———— 整体业绩： 营业收入：18.99亿，同比+1.64%； 归母净利：0.64亿，同比-24.04%； 扣非净利：0.62亿，同比-24.62%； 销售收现：21.67亿，同比+2.98%； 经营性现金流净额：2.10亿，同比+58.16%； 合同负债：0.33亿，环/同分别-0.21/+0.26亿； 销售毛利率：22.71%，同比-0.94pct； 销售费用率：5.…
**【建投食饮||杨骥】贵州茅...
**【建投食饮||杨骥】贵州茅台26Q1点评** 【建投食饮||杨骥】贵州茅台26Q1点评：26Q1业绩符合预期，看好全年势能向上（20260424） 事件：26Q1公司实现营业总收入547.03亿元，同比+6.34%；实现营业收入539.09亿元，同比+6.54%；实现归母净利润272.43亿元，同比+1.47%；实现扣非归母净利润272.4亿元，同比+1.45%，26Q1整体符合预期。 【我们认为】25年茅台出清幅度超预期，26Q1…
**【国联民生交运*嘉友国际2...
**【国联民生交运*嘉友国际2025年报】25年基本符合预期，静待26年发力** 2025年：营业收入同比-4%，毛利15.5亿元同比-14%，其中三块业务： 一、供应链贸易：符合预期，毛利5.4亿，同比-29%，25H2有所恢复，全年完成700万吨； 二、非洲陆港：符合预期，毛利3.7亿，毛利率59%，同比+29%； 三、跨境多式联运：比预期略低，毛利6.4亿，同比-14%，主要由于：1）蒙古Q4进口量变大无法入库周转变慢；2）非洲矿…
【建投食饮||杨骥】贵州茅台2...
【建投食饮||杨骥】贵州茅台26Q1点评：26Q1业绩符合预期，看好全年势能向上（20260424） [太阳]事件：26Q1公司实现营业总收入547.03亿元，同比+6.34%；实现营业收入539.09亿元，同比+6.54%；实现归母净利润272.43亿元，同比+1.47%；实现扣非归母净利润272.4亿元，同比+1.45%， [太阳]【我们认为】25年茅台出清幅度超预期，26Q1在i茅台大幅放量的背景下，收入实现较快增长，奠定全年基础…
[红包]四方达26Q1业绩&散...
[红包]四方达26Q1业绩&散热片扩产交流会反馈：海外客户验证已通过客户测试，年内产生批量订单！ ⭐金刚石散热： W/(m・K)以上，主要用于GPU散热，GPU用上金刚石 GaN 载板之后，热点温度能降 10–20℃，风扇转速砍半，超频能力提升 25%，整体温度拉低 60%、能耗降 40%。 #验证：海外客户验证已通过客户测试，年内产生批量订单。 #产能：（1）郑州基地已满产，产能不能满足市场需求；（2）沙雅年产 2.5 万片 CVD …
#仓位管理
#认知 获胜者的陷阱： 往...
获胜者的陷阱： 往往不是连续亏损让人破产，而是连续盈利后的**自满（Euphoria）**导致交易者盲目加大仓位
#认知 防范“随机集群”（...
防范“随机集群”（Clustering）： 在 50% 胜率的系统中，连续出现 3-4 次亏损是极高概率事件生存规则： 任何一笔交易的风险（即入场点到止损点的差额）绝对不能超过总资金的 1% 到 2% 。这能确保你在遭遇连败时依然能留在场内。