二月麦
**板块当前主要观点：A股进入...
板块当前主要观点：A股进入一季度业绩预告期，建议重点关注存储、设备材料、封测、SOC、模拟等高景气度环节，同时看好国产算力产业链迎来持续修复 本周电子板块主要热点： 1.三星26Q1营业利润环比增长3倍，大超预期，存储超级周期持续，现货价逐渐向合约价收敛； 2.AnthropicARR数据快速增长，市场乐观预期今年底有望达到800-1000亿美金； 3.盛合晶微下周三上市，长电科技资本开支新高超预期，市场对先进封装预期快速提升； 4.美…
**【AIDC设备】跟踪** ...
【AIDC设备】跟踪：AIDC发电设备再迎大单，BE2.8GW订单印证多元发电高景气 事件：4月13日，全球燃料电池龙头BloomEnergy（BE）宣布与甲骨文扩大合作，甲骨文拟采购BE最高2.8GW燃料电池，首批1.2GW已在部署。 燃料电池成本更高仍被选用，凸显北美缺电+快速部署刚需。SOFC电池的采购及维护成本高于传统燃机发电，但仍成为P大厂的重要选择，印证北美缺电紧迫性及部署速度的重要性。目前BE订单饱满、2026年产能与盈利…
**【20260414】沪电股...
下一阶段催化剂 -TSMC4/16业绩与AI增速指引 -GoogleNextTPUv8预览 -EMIB加入供给，支撑GPU/ASIC出货量上修 其他标的：生益电子（Trn3/4指引乐观）、胜宏科技、鹏鼎控股、深南电路 ———— 【电子】沪电股份：积极产能扩充打消保守预期，GPU+ASIC+1.6T周期的核心受益者20260412 我们将WUS定位为全球AI基础设施建设热潮中的核心受益者、重申“买入”。相比竞争对手，WUS掌握领先的技术储…
**PCB龙头业绩稳健增长，C...
昨日PCB沪电股份发布Q1业绩预告，业绩继续保持稳健增长，同时松下发布CCL涨价函，不同类型产品涨价15-30%不等，其背后是PCB的业绩增长逻辑及CCL的涨价逻辑均在持续兑现，我们继续重申对后续PCB/CCL板块投资机会的看好观点，重点推荐各环节产能/技术/客户等布局领先的龙头公司。 PCB方面：3月初以来，基本面层面持续边际向上，NVrubin计算板/交换板面积/ASP超预期，高速背板、LPX机柜、CPU机柜等增量逻辑强化，NVL1…
**AI芯片上半年采购发单及批...
自研芯片：2026年4月起每月采购2-3万片。 昇腾950：3月中旬获样片，64卡测试持续至5月，128卡集群测试至6月，6月下旬首单8万颗，下半年追加7-8万颗。 海光：价格目标降至4-5万元/颗，计划5月首单。 寒武纪：590芯片Bug修复中，6月或获部分订单。
**为什么我们旗帜鲜明看好芯原...
为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份？ 核心原因有三： 1）国产算力持续出现强beta！需求侧，国产模型量价齐升，tokens指数级增长，AIAgent的拉动才刚开始。供给侧，卡和算力供不应求，大厂持续多元化算力卡来源。 2）极佳的供应链卡位，拥有稀缺的核心IP及先进逻辑代工资源。强稀缺性叠加优质头部客户资源。 3）客户产品进展持续加速，两大头部客户Q1和Q2转量产（多渠道验证），Q1新签超预期，全年营收弹性巨大！ 订单及业绩拐点已至，强ca…
**【PCB设备】重视材料端升...
近期我们核心持续推荐的【大族数控】【鼎泰高科】均创新高。我们判断系： 1.上游CCL涨价映射景气度持续高涨；2.rubin架构有产业链传言m8/m9混压，加工难度提升；3.沪电26q1业绩表现优异带动板块情绪 科技方向，我们的观点为【PCB产业链为除光以外最早兑现报表且持续有技术升级方向】，持续重点推荐产业链标的：设备端【大族数控】【凯格精机】【芯碁微装】，耗材端【鼎泰高科】【中钨高新】【民爆光电】【新锐股份】【杰美特】
**【长江电新】嘉元科技202...
【长江电新】嘉元科技2026Q1业绩预告点评：Q1盈利大幅扩张，看好涨价期权和光模块增长潜力！ 1、公司发布2026Q1财报，实现收入33-35亿元，同比增长66.6%-76.7%；归母净利润1.05-1.21亿元，同比增长329.33%-394.76%；扣非净利润1-1.1亿元，同比增长1100.84%-1220.93%，业绩表现超预期。 2、26Q1来看，公司实现出货接近3.3万吨，同比增长50%+，环比保持增长态势。结构方面，高强…
**4月14日复盘笔记** ...
4月14日复盘笔记：锂电/算力租赁/绿电/光通信/PCB/液冷/存储芯片/商业航天等 一、重磅财经信息 一季度我国货物贸易进出口总值11.84万亿元，历史同期首次超过11万亿元，同比增速保持两位数增长，达到15%。 其中，一季度出口6.85万亿元，同比增长11.9%。 进口4.99万亿元，规模创历史同期新高，增速升至19.6%。 二、大盘表现 沪指收复4000点关口，创业板指创2021年8月以来阶段新高。 沪指涨0.95%，深证成指涨1…
**锂1.中国碳酸锂供应趋紧*...
锂 1.中国碳酸锂供应趋紧：江西宜春多座矿山预计5月因采矿证由“陶瓷土”重登记为“锂云母”停产；津巴布韦2月实施锂出口禁令，而其原占中国海外锂精矿供应14%-18%；TianqiLithium称上半年供需错配将持续。 2.KoBold在刚果（金）启动号称“全球最大”锂勘探，已获13个勘探许可证，计划到2027年一季度末累计投入约5000万美元，其中2000万美元已用于获取许可，并在约3万平方公里范围开展航空勘探。 3.2026年初，中国…
转~几个增量信息点评 1、光芯...
转~几个增量信息点评 1、光芯片短缺深度超预期： LumentumCEO东京表态"2026年中就要锁定2028年全年产能"，EML供需缺口已扩大至25-30%，结构性短缺确认延续至2028年。英伟达向Lumentum/Coherent各投资20亿美元，本质是战略锁产能。这对旭创的物料锁定护城河是持续利好，对源杰科技/长光华芯等的国产替代时间表也更加明确。 2、谷歌CloudNext（4月22-24日），重点关注： 联特科技谷歌计划书进展…
**【东吴电子陈海进】芯碁微装...
事件：芯碁微装发布2026年第一季度业绩预告，预计实现营业收入46,324.96万元至54,045.79万元，同比增长91.23%至123.11%；归母净利润10,604.39万元至12,371.78万元，同比增长104.45%至138.53%；公司营收与净利润双双实现翻倍以上增长，业绩大超预期。 订单破8亿创历史新高，成长逻辑持续强化。 截至2026年3月末，公司2026年累计订单已突破8亿元，订单规模、增长势能与储备量均创同期历史新…
**【铜箔】滞涨环节，同时也是...
嘉元科技Q1业绩超预期 4月14日，嘉元科技发布一季报，公司Q1预计实现归母利润1.05-1.21亿元，同比+329%-395%，实现扣非利润1.0-1.1亿元，同比+1100%-1221%，业绩超预期。 公司Q1预计出货3万吨+，单吨盈利3k5，环比Q4提升2k+，单位盈利的提升超预期，主要系1、非C客户的加工费落地，2、公司内部持续将本增效。 坚定看好铜箔涨价趋势 26-27年铜箔行业供给增速远低需求增速，Q1头部铜箔厂稼动率均已打…
**20260414今日段子汇...
1、海科新源：公司在湖北建设1.27万吨电解液添加剂及配套项目，包括200吨/年LiODFB+LiBF4装置、500吨/年DTD装置、2000吨/年LiFSI装置、10000吨/年VC+FEC装置。公司VC+FEC产能（合计）：1万吨 2、迅捷兴：公司PCB产品可应用于算力与数据中心基础设施有关领域，涵盖连接器、光模块、存储、交换机、路由器、服务器电源等部件 3、鹏辉能源：户储+工商业储能核心标的，海外储能订单持续落地，钠离子电池商业化…
**云南锗业涨停，持续推荐**...
光的时代磷化铟需求持续扩大 磷化铟是EML/CW/DFB激光器、光电探测器、调制器等核心光芯片核心衬底，工艺与产能壁垒高。AI驱动下，LITE预测26-30年数据中心磷化铟需求CAGR达85%，高速光模块和CPO均能带来巨大想象空间。 供给缺口带来价格大涨 日本住友、北京通美、日本JX占磷化铟衬底超90%份额，供给集中度高，扩产和验证周期均长达2-3年，短期难以响应爆发式需求，各尺寸价格均大幅上涨。 云南锗业大规模扩产-资源与科技双重共…
**完美世界：《异环》前瞻直播...
截至4月14日头部二游前瞻直播预约数据： 《 》公测前瞻：24.6万； 《 》周年庆版本前瞻：35.3万； 《 》周年庆版本前瞻：15.8万； 《 》大版本前瞻：17.3万 公测PV及前瞻直播是头部二次元游戏重要的推广营销节点。参考《 》、《 》推广节奏：公测PV&前瞻直播（约为上线前一周内）当天买量、直播等第一波起量，正式上线前后两天推广力度大幅上升、达到峰值，后回落至较克制水平。 4月10日起国内外宣传力度逐步加大、各平台关注度周环…
机构点评 **【tfjx】芯...
公司发布一季度业绩预告，实现营业收入为4.6亿元至5.4亿元，同比增长91.23%至123.11%，环比-2.4%~13.9%，中值5.02亿元，同比+5.7%；实现归母净利润1.06亿元至1.24亿元，同比增加104.45%至138.53%，环比+16.4%~35.8%，中值1.15亿元，同比+26.1%，略超预期。 订单饱满，产能充足。截至2026年3月末，公司2026年累计订单已突破8亿元，订单规模、增长势能与储备量均创同期新高。…
**芯碁微装2026Q1业绩预...
事件：芯碁微装发布2026年一季度业绩预告，业绩表现强劲，全面超市场预期。公司预计Q1实现营收4.63-5.40亿元，同比增长91.23%-123.11%；实现归母净利润1.06-1.24亿元，同比增长104.45%-138.53%。扣非净利润0.99亿元至1.16亿元，同比增加91.96%至123.95%。 点评如下： 1、Q1新签订单突破8亿元，创历史新高。一方面，AI算力革命和汽车电子化趋势带动高端PCB和先进封装市场需求旺盛；另…
**4月14日电解液材料价格变...
1）环氧丙烷PO：上涨-250元/吨至13160元/吨，日涨幅-1.9%，周涨幅-0.6%。 2）乙二醇EG：上涨-115元/吨至4924元/吨，日涨幅-2.3%，周涨幅-12.2%。 3）丙二醇PG：上涨-400元/吨至10950元/吨，日涨幅-3.5%，周涨幅-3.9%。 4）六氟磷酸锂LiPF6：上涨-3000元/吨至98000元/吨，日涨幅-3.0%，周涨幅-6.7%。
**【嘉元科技-2026年一季...
公司公告2026Q1预计实现营收33-35亿元，同比增长67%-77%；实现归母净利润1.05-1.21亿元，同比增长329%-395%；实现扣非归母净利润1.0-1.1亿元，同比增长1101%-1221%。 26Q1公司铜箔出货量约3.2万吨，环比增长超5%；吨扣非净利对应约为0.31-0.34万元，环比提升超0.1万元（考虑Q4还原减值和投资损失后盈利能力）