二月麦
**近期MLCC等电容出现涨价...
**近期MLCC等电容出现涨价浪潮** 近期MLCC等电容出现涨价浪潮，带动火炬电子、宏达电子、鸿远电子、振华科技等公司股价今日普遍大涨。今天下午鸿远电子在苏州举行集中接待交流+参观，欢迎联系我们。
**【hcdx】金博股份：碳陶...
**【hcdx】金博股份：碳陶刹车盘迎来拐点，39万小米YU7GT标配放量** 随着定价39万元的小米YU7GT标配公司碳陶刹车盘，标志着碳陶制动系统正式从豪车专属下探至30万级主流高端市场，行业迎来爆发式的渗透率拐点。 过去由于高昂的制造成本，碳陶刹车盘基本被国际巨头垄断，仅少量应用于保时捷等海外超跑，或国内百万级车型（如比亚迪仰望）及高端性能车（小米SU7Ultra）。此次小米YU7GT定价39万元且直接标配碳陶刹车盘，彻底颠覆了行…
**【板块被错杀，静待价格新高...
**【板块被错杀，静待价格新高】** 1.煤炭的核心是供给乏力导致的硬缺口。煤炭核心逻辑不是油价涨了多少，而是今年以来煤炭产量0增长，但火电增速3%（增加1.6亿吨），煤化工10%（增加0.5亿吨），所以即使没有战争，没有印尼减量，今年缺口都将2亿吨级别，价格走势非常确定。 2.油价，天然气短缺的影响才要开始逐步显现，尤其天然气主要是亚太区域短缺，国内天然气季节性旺季将到，所有需求都将靠煤炭来弥补。 3.印尼最新政策，将煤炭出口权收归单…
**国际主要地区钾肥价格** ...
**国际主要地区钾肥价格** 温哥华氯化钾离岸价300-325美元/吨 --低端跌7美元，高端跌1美元 西北欧氯化钾离岸价301-400美元/吨 --低端涨2美元，高端跌2美元 波罗的海/黑海氯化钾离岸价305-342美元/吨 --低端稳定，高端稳定 以色列氯化钾离岸价318-396美元/吨 --低端跌4美元，高端跌3美元 东南亚氯化钾到岸价385-410美元/吨 --低端稳定，高端涨10美元 巴西氯化钾到岸价400-410美元/吨--…
**新安股份持续推荐：有机硅终...
**新安股份持续推荐：有机硅终端转化率持续提升，Q2业绩预计持续高增** 有机硅产业链全覆盖、终端应用全速推进。能源电力方面，公司以"源网荷储"全链条为框架进行布局，未来特高压新线路建设将带来新增需求；液冷方面：算力液冷、储能液冷、超充液冷三个方向合作测试同步推进；机器人方面：直接对接机器人本体设计商与灵巧手设计商，提供系统材料解决方案。子公司亚格新安设计产能4万吨四氯化硅，预计今年6月投产，工艺水平可达超纯级别，可用于光纤、半导体等行…
**我国地产正逐步从信用驱动转...
**我国地产正逐步从信用驱动转向产业驱动** 我国地产正逐步从信用驱动转向产业驱动，地产也从经济的引擎逐步成为经济的结果，城市之间的新兴产业分化将带来地产的分化，在之前我们强调了苏州的机遇后，我们详细梳理了不同城市新兴产业的发展情况，并从市值增长人口流入库存压力等角度，筛选了十大城市，有望优先受益于这波新兴产业的造富浪潮！欢迎交流！
**很多领导问持续性，先要理解...
**很多领导问持续性，先要理解这波行情启动原因** 宇树、乐聚等多家国产机器人扎堆开启IPO进程，直接推高星海图等明星一级企业估值，一级的朋友们都非常嗨，历史上一级的情绪很容易传导到二级。氛围起来了，板块相比于其他科技又在低位，市场就会去关注变化，而年中最大的变化仍然是Optimus的量产和核心供应商拿订单。 标的选择： 一、核心：新泉股份（本轮最强边际）、斯菱智驱（确定性+格局优）、福赛科技、浙江荣泰、科森科技； 二、供应链上游&新晋…
**SOFC龙头再迎订单催化，...
**SOFC龙头再迎订单催化，潍柴卡位稀缺持续推荐** BloomEnergy与Nebius签订26亿美金订单 21日，AI云平台公司Nebius公告与BloomEnergy合作，为AI基础设施建设提供电力支持。首个328MW项目预计今年投运 合作存续期间，合作服务费用将最高达26亿美元，包含SOFC建设、运营等 龙头BloomEnergy再获订单突破，证明了SOFC的产业化持续超预期 潍柴动力在电力供应商卡位稀缺、SOFC量产在即有望…
**智谱GLM5.1提速不降智...
**智谱GLM5.1提速不降智，推理工程优化提升模型竞争力** 事件：今日，智谱面向部分企业客户提供GLM-5.1高速版API“GLM-5.1-highspeed”。模型输出速度达到400tokens/s，刷新当前全球大模型厂商API的速度上限。GLM-5.1高速版适用于AI编程、实时交互、商业决策、实时语音等对响应延迟要求极高的场景，现已面向智谱MaaS平台部分企业客户开放服务。 ——在过去，“快”往往意味着“小”，高速模型几乎总是轻…
**【HYDZ】长电科技：周期...
**【HYDZ】长电科技：周期共振叠加成长潜力，目标冲击2000亿市值** 业绩端具备充足向上弹性 公司持续稳步加大资本投入（今年100亿），依托行业高景气度加持，后续折旧成本稳步下行，盈利水平与净利率有望持续抬升（净利率历史高点接近10%）。盈利空间逐步释放，业绩增长确定性较强，支撑27年千亿级市值基础。 先进封装业务打开成长天花板 CoWoS先进封装赛道价值认可度高，业务产能稳步扩容。公司产线持续扩充产能规模，长电微、长电绍兴、韩国…
**油运重磅好消息美国财政部（...
**油运重磅好消息美国财政部（OFAC）发放了特许** 油运重磅好消息 美国财政部（OFAC）发放了特许，允许GMS公司合法收购那些因涉嫌帮伊朗运油而被美国制裁的船只。 GMS（GlobalMarketingSystems）是全球最大的船舶现金买家和回收商（即主营拆船业务）。早在今年1月底，GMS的管理层就已证实，他们正式向美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）提交了特别许可证申请，希望能够合法收购并拆解那些因涉及受制裁原油贸易（包括…
**日东纺大涨15%，T布产业...
**日东纺大涨15%，T布产业趋势提速，重视宏和科技** 据产业信息，鹏鼎因msap工艺，已于25Q4向宏和科技支付到账1e人民币保证金，已体现在报表中，提前锁定T布产能。 未来大基板方案的推进有望将使得T布的应用场景进一步延伸至PCB，T布市场空间有望10倍量级增长。 宏和科技目前正处于行业beta和公司阿尔法的双拐点，坚定买入并持有，享受产业趋势带来的业绩爆发 bylgf
**华金资本：AI服务器电容最...
**华金资本：AI服务器电容最低位预期差** 华金资本：AI服务器电容最低位预期差，对标江海股份、风华高科年内翻倍涨幅，极度低估！ ———————————— 1、行业数据显示，AI驱动MLCC/电容全线缺货，AI服务器专用电容成涨价新风口。当前日韩龙头村田、三星已对MLCC涨价15%-35%，扩产周期长达6-12个月，供需缺口扩大，AI服务器电容 2、华金资本子公司——珠海华冠电容器，深度布局AI服务器电容。华冠电容为国家高新技术企业，…
**【东吴电子陈海进】重点关注...
**【东吴电子陈海进】重点关注1.6T光模块时代mSAP工艺PCB的增长机遇** 光模块800G向1.6T以上代际升级对PCB提出前所未有的精度与损耗要求。为应对224GbpsPAM4信号传输，光学引擎与电芯片间距持续缩小，传统高多层PTH设计已难以满足模块封装对布线密度和热管理的苛刻要求，推动PCB方案向类载板方向升级。2026至2027年，1.6T光模块进入规模化上量周期，mSAP工艺已成为突破技术瓶颈、支撑下一代光模块信号完整性的…
**科伦药业点评：拐点将至，看...
**科伦药业点评：拐点将至，看好2Q及后续季度利润环比改善，博泰ASCO数据持续催化** 我们提示科伦药业当下配置时间点，看好股价层面受益博泰ASCO数据催化，主业后续季度公司利润环比改善，随着大输液塑瓶价格修复+肠外营养占比提升，6APA价格向上趋势良好，估测全年主业实现20亿利润。考虑1Q业绩见底，后续季度改善趋势明确，在博泰创新驱动上主业提供正向估值贡献，我们保守看现价40%+潜在市值空间，建议当下配置！ 大输液：1Q26销量同比…
**【华创海外】Nebius领...
**【华创海外】Nebius领衔算力涨价，重申国内算力资产重估** 海外算力龙头全面提价：Nebius宣布自6月1日起全面上调GPU按需租赁价格，H100、H200、B200、B300涨幅均超30%；CoreWeave亦表示其主流GPU季度价格涨幅达15%-20%，且长期处于上架即售罄状态。 国内大厂同步调升：今年以来腾讯、阿里、百度等主流云厂商已将AI相关服务价格上调5%至400%不等。 算力需求指数增长，远超硬件线性扩产速度：大模型…
**凯迪股份更新1、T客户**...
**凯迪股份更新1、T客户** 凯迪股份更新 1、T客户 26.1已与新泉签订合作协议，两方老板直接对接，最近下面的人陆续参与到合作中；产品包括电机、减速器、丝杠等，深度绑定； 与新泉的合作包括但不限于供应链合同、其他合作方式 2、其他客户-机器狗 1）已经跟苏州一个客户（上市公司）签订合作协议，单腿ASP5000元，25年交付12条狗，26年预计地级市上百台 2）已有客户拿到智元狗的整机+导航系统产品，凯迪提供执行器关节+半部分整机组…
**【天风新材料】这一轮碳化硅...
**【天风新材料】这一轮碳化硅是大周期** 【天风新材料】这一轮碳化硅是大周期，核心在于伴随价格下跌到这个位置，很多应用会快速打开，趋势会持续向上（昨天和露笑聊，白电领域的应用增速居然也非常快），因此，有没有先进封装，我们判断都不影响周期拐点（实际产业节奏可能还需要两三年）。昨晚Wolfspeed也大涨18%+，持续建议领导逢低配置
**產業更新:玻纖景氣持續上行...
**產業更新:玻纖景氣持續上行，電子布漲價趨勢未結束，短線拉回仍視為布局機會** 電子布價格持續調漲 年初以來電子布價格維持上升趨勢，其中7628電子布累計漲幅已超過50%，目前報價約6.5–6.8RMB/米；2116電子布近期再調漲0.8元至8.4–8.6RMB/米；1080電子布亦上調0.8元至8.6–9RMB/米，整體漲價動能仍持續擴散，相關產品毛利率2026年有望達到40%以上毛利率。 供需吃緊格局延續，高階產品供給仍偏緊 目前…
**创新药旗手：三生制药——A...
**创新药旗手：三生制药——ASCO707首次披露PFS数据，单...** 创新药旗手：三生制药——ASCO707首次披露PFS数据，单药NSCLCmPFS达12.4个月，妇瘤数据全面开花，全球大药逻辑再强化900亿创新期权+150亿主业+204亿现金安全垫，三生被显著低估！【支持东吴医药朱国广团队】 【核心逻辑】2026ASCO摘要验证707潜力。NSCLC单药cORR67.6%、mPFS12.4个月；子宫内膜癌联合化疗ORR超80%…