二月麦
**科伦博泰&MSD：sac*...
**科伦博泰&MSD：sac** 科伦博泰&MSD：sac-TMT子宫内膜癌全球三期（TroFuse-005）同时达到OS和PFS双重主要终点，首个TROP2ADC实现子宫内膜癌OS显著获益！ 默沙东宣布TroFuse-005临床试验评估SacituzumabTirumotecan(Sac-TMT)在2L/3L子宫内膜癌患者中达到总生存期(OS)和无进展生存期(PFS)的主要终点；其安全性特征与此前Sac-TMT研究中观察到的结果一致，…
**周一，据伊朗半官方的塔斯尼...
**周一，据伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社援引接近谈判团队的消息人士...** 周一，据伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社援引接近谈判团队的消息人士报道，美国已在其新文本中接受解除对伊朗的石油制裁，并已提议在达成最终谅解之前，暂停美国财政部海外资产控制办公室的相关制裁。 国际原油闻讯跳水，美、布两油短线下挫，WTI原油一度跌破104美元/桶，日内跌超1%。美元指数短线下挫近20点。现货黄金短线拉升约25美元，触及4560美元/盎司；现货白银短线上扬…
**【国泰】SKB264后线治...
**【国泰】SKB264后线治疗子宫内膜癌达到PFS和OS双终点** 默沙东宣布，TroFuse-005试验评估SacituzumabTirumotecan(Sac-TMT)用于某些晚期或复发性子宫内膜癌患者达到总生存期（OS）和无进展生存期（PFS）主要终点。 在预设的期中分析中，对于既往接受过铂类化疗和抗PD-1/L1免疫治疗（联合或序贯）的子宫内膜癌患者，Sac-TMT相比医生选择的治疗（TPC，包括多柔比星或紫杉醇）显示出具有统…
**光赛道的光模块有CPO扰动...
**光赛道的光模块有CPO扰动** 光赛道的光模块有CPO扰动，O是2026年全新增量，AI算力下半场确定性最强、爆发在即的分支。A股O（光电路交换）光学元件、光开关芯片、O整机全产业链公司只有光迅科技和英唐智控。
**特斯拉（TSLA.O）近况...
**特斯拉（TSLA.O）近况&观点更新** 特斯拉（TSLA.O）近况&观点更新：数据细节体现重大变化，Robotaxi安全数据越过人类门槛，技术→规模→数据飞轮启动 事件：5月美国国家高速公路安全管理局NHTSA更新数据，截至4月15日特斯拉Robotaxi自去年6月德州奥斯汀上线以来共发生16起碰撞事故，其中4月2起；同期Waymo在4月份新增28起碰撞事故（Waymo目前约11城3000车）； 在所有16起碰撞中（见下图1）- …
**洞见酒店REITs系列（1...
**洞见酒店REITs系列（1）：他山之石，海外酒店REITs观察** 本篇为洞见酒店REITs系列第一篇，旨在通过海外酒店REITs的视角，深入剖析酒店REITs的运作逻辑与核心特点。 海外酒店REITs市场概况。1）发展历史及规模：诞生背景各异，市值占比通常不高。美日新三国酒店REITs的诞生通常伴随REITs行业发展或个别公司转型需求，当前市值占比分别为3%、7%及6%，底层资产类型通常包含传统酒店、度假式酒店及服务型公寓等“泛住…
**[直真科技算力调度主营企业...
**[直真科技算力调度主营企业迎算力时代新机遇]** 5.18盘后催化，丁薛祥在调研算力网建设时强调加快构建全国一体化算力网赋能经济社会高质量发展] 直真科技是算力调度赛道的核心软件平台公司：用自研“知算平台”统一纳管、智能调度国产+异构算力，落地多个大型智算中心调度项目，是“东数西算”里的算网大脑。 落地项目（实打实的算力调度订单） 1.）郑州空港9.02亿智算中心：不仅建集群，核心是提供调度+运营软件，2025年底已投产。 2.）浙…
**【科伦博泰】默沙东宣布SK...
**【科伦博泰】默沙东宣布SKB264用于后线子宫内膜癌全球三期...** 【科伦博泰】默沙东宣布SKB264用于后线子宫内膜癌全球三期临床(TroFuse-005)达到PFS和OS双主要终点，也是SKB264默沙东取得的首个阳性III期研究结果。目前默沙东已启动17项全球III期临床。
**中国化学下属赛鼎工程预中标...
**中国化学下属赛鼎工程预中标新疆新业准东20亿立方米/年煤制天...** 中国化学下属赛鼎工程预中标新疆新业准东20亿立方米/年煤制天然气项目EPC总承包（全流程完整项目），投标报价为109.37亿元，约占项目总投资的71%，约占公司2025年新签订单总额的3%，占国内订单的4%。
**Bernstein表示**...
**Bernstein表示** Bernstein表示，随着CPU需求上升，ARM是agenticAI的结构性受益者。 该机构指出，AI数据中心每GW可能需要约1.2亿个CPU核心，而目前约为3000万个，GPU与CPU的比例将从8:1转变为2:1甚至1:1。 目前，Bernstein预计，到2030年服务器CPU的TAM将达到1370亿美元，Arm的收入将增至260亿美元。
**摩根士丹利将泛林集团（LR...
**摩根士丹利将泛林集团（LRCX）评级从“持股观望”上调至“增...** 摩根士丹利将泛林集团（LRCX）评级从“持股观望”上调至“增持”，目标价从293美元上调至331美元。 分析师评论：“鉴于相对修正幅度，我们此前更看好DRAM晶圆厂设备支出而非NAND晶圆厂设备支出，因此更偏好应用材料（AMAT）而非泛林集团（LAM）。我们DRAM晶圆厂设备支出修正的幅度已收窄，且我们对NAND晶圆厂设备支出的看法从此处开始更为乐观。我们已将泛…
**盘前异动股：Mag7全部走...
**盘前异动股：Mag7全部走低** 盘前异动股： Mag7全部走低，只有英伟达例外，该公司将于周三公布第一季度业绩（英伟达+0.8%，字母表-0.6%，微软-0.6%，苹果-0.8%，Meta-0.9%，亚马逊-1%，特斯拉-1.1%）。 联合健康（UNH）下跌5.3%，此前伯克希尔・哈撒韦退出了在这家健康保险公司的持股。 该集团还披露其已累计持有达美航空（DAL）价值26亿美元的股份，推动该航空公司股价上涨2.4%。 EchoSta…
**CPU专家交流反馈** ...
**CPU专家交流反馈** 2027年CPU算力增长预计至少40%，2026年底或迎来AgenticAI带动的需求释放；但对x86CPU需求不必比30%-40%更乐观，因2027年ARM架构CPU占比或突破15%，2026年该占比尚不足5%。 ARMCPU本轮增长核心驱动力是2027年英伟达B系列、Rubin系列产品配套需求，英伟达Rubin系列CPU以机架式出货，需大量搭载自家RubinARM处理器；同时AWS等互联网公司在GPU服务…
**PCB检测设备专家精要**...
**PCB检测设备专家精要** PCB检测设备专家精要： 【1】英伟达链强制需求，需求驱动因素是224G高速场景的新增需求，M8以上必配检测设备，M7暂不需要。 【2】新增检测环节会增加生产周期3天，成本上升但产品一致性和良率控制上升。一致性不达标交付后会整批报废甚至大幅丢单。 【3】胜宏已采购300+欧姆龙检测设备，对应6万㎡/月产能。单台设备年产能峰值1800㎡（孔密度高，产能会下降） 【4】空间测算，专家口径：每家PCB厂起步采购…
**毛戈平：超跌布局机会，看好...
**毛戈平：超跌布局机会，看好全年增长确定性** 毛戈平：超跌布局机会，看好全年增长确定性—— 今日股价波动主要因大宗影响，截至目前公司市值约300亿港币，对应26年PE仅17x，上市以来绝对/相对估值低位。 线上渠道表现强劲，今年以来表现良好。2026年1-4月，公司天猫、抖音、京东等核心线上平台GMV同比增长24.53%；其中抖音平台表现尤为亮眼，同期GMV同比增长32.49%，流量转化与品牌渗透持续深化，线上基本盘稳固且增长动能充…
**【中金】默沙东：TROP2...
**【中金】默沙东：TROP2ADC子宫内膜癌Ph3达到主要终点** 默沙东宣布TroFuse-005临床试验评估SacituzumabTirumotecan(Sac-TMT)在2L/3L子宫内膜癌患者中达到总生存期(OS)和无进展生存期(PFS)的主要终点，试验还达到了客观缓解率(ORR)这一关键次要终点；其安全性特征与此前Sac-TMT研究中观察到的结果一致，未发现新的安全信号 根据默沙东披露，TroFuse-005是全球首个在此类…
**A股情绪指数5月18日从高...
**A股情绪指数5月18日从高点93%回落至90%，位于贪婪区间附近，我们此前提示** A股情绪指数5月18日从高点93%回落至90%，位于贪婪区间附近，我们此前提示： 1）5月8日情绪指数进入贪婪区间以上，追高的性价比回落，股市波动率同步有所放大； 2）5月中旬之前，考虑到中美关系等，国内情绪指数持续抬升的制约偏多； 向后看，A股情绪指数已位于过热区间两周，历史经验看过热状态通常持续2-3周，随后往往经历一段时间的情绪消化期。
**【国泰】如何理解TL移仓节...
**【国泰】如何理解TL移仓节奏快于其他品种20260518** （1）本轮国债期货整体的移仓节奏相较于历史同期略有放缓。 （2）TL合约的移仓进度明显快于T合约。 （3）从上周五盘中增减仓行为来看，TL移仓特征动向相对明显，而T与TF合约则仍伴有较强的日内波段博弈资金。 上述特征形成的背后，既有季节性规律的左右，也有当前市场转向震荡后博弈情绪相对降温的影响。 在此背景下，出于对安全边际的考量，那些仍有意图进行日内波段交易的资金，更倾向…
**【百度Q1财报】【东财海外...
**【百度Q1财报】【东财海外】AI新业务占比首次过半，云高增兑现** 百度集团1Q2026收入321亿元，同比-1%/环比-2%；其中百度一般性业务收入260亿元，同比+2%/环比持平，重回正增长；爱奇艺收入62亿元，环比-8%。归属百度的净利润为34亿元，同比下降55%、环比增长93%；Non-Gaap归属百度净利润为43亿元，同比-33%/环比+11%。 利润端环比明显改善，但同比仍显著下滑。集团毛利125亿元，同比-16%，毛利…
**【百度集团】2026Q1A...
**【百度集团】2026Q1AIInfra增速及百度核心利润高于...** 【百度集团】2026Q1AIInfra增速及百度核心利润高于预期，关注昆仑芯上市进展 百度2026Q1收入321亿，YOY-1.2%，基本符合彭博一致预期，百度智能云收入88亿，YOY+79%，大幅高于彭博一致预期预期（75亿），爱奇艺及广告收入低于预期；经调整净利润43.3亿元，YOY-33%，QOQ+10.8%，略好于彭博一致预期（41.3亿）。 收入端：云…