二月麦
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**【美格智能002881】** 【美格智能002881】物理AI真正硬核底座！全链路赋能下一代人工智能关键跃迁，AI走向实体世界核心赢家 Figure机器人24小时直播引爆物理AI！物理AI不是炒模型、炒场景，而是让AI能在现实世界动起来、算起来、控起来。美格智能不玩虚的，直接用高算力AI模组，给物理世界装上“超级大脑”，是A股最正宗的物理AI硬件龙头！ 物理AI核心定位：AI从云端落地实体的“算力心脏” 美格智能做的是让机器人能走、…
**【国金电新_风电】大金重工...
**【国金电新_风电】大金重工推荐更新** 【国金电新_风电】大金重工推荐更新：海风安装业务完成首份意向协议签订，“大海工”战略进入加速落地时间窗口 事件：据公司领英账号，公司近期已与一家领先的欧洲海上风电场业主兼运营商签署了一份意向书（LetterofIntent，LOI），以探索在安装船解决方案方面的合作。 双方同意共同应对行业挑战，并就船舶规格、建造时间表以及安装作业模式进行协调，以满足该开发商业海上风电项目的安装需求。同时，双方…
**存储国产崛起，受益梳理--...
**存储国产崛起，受益梳理--AI新材料全家桶（更新0518）** （一直在提示、这个公司真的有底蕴）【上峰水泥】（拟改名上峰材料）：1）投资CX比例0.15%，参投盛合晶微已上市，参股20余家半导体大/小独角兽；2）已投资控股美琪电路，主营BT载板，作为股东去对接半导体客户资源、水到渠成；3）主业分红固定4.5亿为底。（水泥界'段永平'） 【华海诚科】：环氧塑封料用于存储封装，国产化率不到30%，公司格局较优。正处于DDR5验证阶段。…
**重视sst——恰如23年的...
**重视sst——恰如23年的液冷** 面向下一代算力集群的SST方兴未艾，虽然落地尚需时日，但每w需3-4元投资，体量巨大。6.2开始的台北电脑展上各家大厂有望集体首秀SST产品，北美大厂导入进入提速。核心标的：四方股份、新风光、科大智能、阳光电源等
**优利德是我们现阶段首推标的...
**优利德是我们现阶段首推标的！上周开始强call** 继重点推荐鼎阳科技之后，新增强call【优利德】 一、收购信测通信，从电测仪器切入光通信测试，补齐高端光测与光模块测试能力。后者是国内光通信测试仪器仪表龙头之一，两者有望在“电测”和“光测”形成强强协同。未来在高端采样示波器（1.6T光模块测试）和高端实时示波器领域预计有明显进展！ 二、业绩层面，国际化布局卓有成效，越南产能投产+海外渠道布局，打开2–3倍增长空间空间。26Q1业绩…
**超快激光设备：玻璃TGV与...
**超快激光设备：玻璃TGV与陶瓷基板加速推进** 超快激光设备：玻璃TGV与陶瓷基板加速推进，超快激光确定性受益，空间可达2700e！ T-glass与ABF膜供应紧张，玻璃载板有望加速导入。传统ABF载板由T-glass与ABF增层构成，随着算力芯片爆发式增长，性能要求不断提高，玻璃以更低损耗/更低翘曲/更低成本进入大家视野，叠加ABF膜与T-glass紧缺，产业有望加速导入玻璃基材料。在玻璃载板领域，玻璃载板glasscore有望…
**【百奥赛图】强烈建议重视回...
**【百奥赛图】强烈建议重视回调机会** 今天调整推测主要系：港股流动性相关，恒生科技指数有调整！ 建议不要把股价涨跌和基本面关联起来，基本面没任何变化且经营趋势很好！ 模式动物供不应求延续环比增长态势RenSuperWorkstation平台2026年3-4月已向多家合作密切的MNC/Biotech开放试用，进展顺利。 5.24号（本周日）北京发布，我们也会参加及时更新动态！ 关于小非：小非在Q1季报后减持确实对市场情绪产生一定影响，…
**电影重点关注暑期档【传媒互...
**电影重点关注暑期档【传媒互联网】** 近期观影情绪回暖。《 》票房预期持续上修，截至目前票房已超5亿元，猫眼预测最终票房14亿元。大麦娱乐是该电影的主要出品方和主发方。 多部进口片定档暑期。全球头部动画IP电影续作定档暑期热门时段，有望大幅提振观影情绪。 1）《 》定档6月19日端午档；《 》定档7月3日。 2）待定档暑期的重磅进口片预计有《 》等；其他已定档进口片包括《 》《 》等。 重点关注国产片定档进展。头部电影预计在6月初开…
**【电子｜5月金股】东山精密...
**【电子｜5月金股】东山精密继续推荐** 【电子｜5月金股】东山精密继续推荐：光芯片价值凸显，光模块+PCB卡位AI光电连接2026/5 26Q1营收131亿元（+52.72%），净利润11.1亿元（+143.5%），扣非净利润10.6亿元（+167%）；AI相关利润贡献占比超50%。 子公司索尔斯：国内唯一量产高速光芯片且获海外头部云厂商认证厂商。卡位核心物料：磷化铟衬底供应已锁定未来2–3年；光学元件物料提前布局；2026年EML…
**更新一下【天孚通信】** ...
**更新一下【天孚通信】** 更新一下【天孚通信】： 1.今日下跌一方面是筹码扰动，一方面是虚假传言太多，影响了部分投资者判断 2.关于CPO份额方面，我们目前看到的情况是FAU、ELSFP两个环节天孚均拿大份额（可找富联、lumentum权威口径验证） 把握买点
**【轻工家电】安孚科技** ...
**【轻工家电】安孚科技** 【轻工家电】安孚科技：投资苏州易缆微，硅光异质集成薄膜铌酸锂技术领先，获得头部客户验证；主业南孚电池稳定现金流贡献，支撑第二主业外延扩张 近期CPO交换机提前放量，薄膜铌酸锂因性能优越，为调制器核心材料。 安孚领投苏州易缆微，该公司专注于硅光异质集成薄膜铌酸锂光子芯片，是实现数据中心1.6T/3.2T集成高性能光模块和光电共封装CPO的核心技术，2025年8月硅光异质集成薄膜铌酸锂光子芯片生产中试线正式通线…
**【HY交运ZFZ】油运基本...
**【HY交运ZFZ】油运基本面坚挺** 【HY交运ZFZ】油运基本面坚挺，情绪调整砸出“上船”良机，先上船才能“乘风破浪” 今日下跌为情绪性调整、基本面支撑坚实 5月初以来油运股价受通航预期反复波动，今日受中东冲突预期出现情绪性下跌。当前大西洋运价稳定在10万水平，中东湾外运价表现稳健，整体运价中枢维持11万左右，对当前股价形成强基本面支撑。通航预期相关资金已基本出清，调整后板块配置价值显著提升。 封锁持续加速库存消耗、中长期逻辑反而…
**【行业观点】医疗器械：多学...
**【行业观点】医疗器械：多学科交叉的制造业，关注业务拓展带来的估值重塑** 近期海泰新光、奕瑞科技、美好医疗等公司大涨，建议关注医疗器械公司在非医疗领域业务的布局。港股器械公司上周大多出现回调，主要受流动性影响。 医疗器械属于多学科交叉的制造业，部分技术可拓展领域强，转型布局或第二增长曲线或可贡献较大的业绩或利润弹性。关注海泰新光、奕瑞科技、美好医疗、海尔生物等公司的光学、X射线检测、注塑/模具、低温制冷等底层技术，在AI算力光学、P…
**口服GLP-1处方量周度跟...
**口服GLP-1处方量周度跟踪更新** 口服GLP-1处方量周度跟踪更新：O药加速放量，关注药明康德、凯莱英、康龙化成、海特生物、昊帆生物、诚达药业等公司投资机会 礼来Orforglipron于4月9日在美国广泛开售，据IQVIA处方统计数据，Orforglipron上市第5周（截至5月8日当周）单周处方量10248张，周环比+39.71%，呈加速放量态势。 同周为诺和诺德口服Wegovy上市第18周，单周处方量为13.7…
**【Cpo板块】观点更新（7...
**【Cpo板块】观点更新（76）：关键词“上修** 【Cpo板块】观点更新（76）：关键词“上修” 我们此前就一直强调，A股对Cpo的实际预期非常低，近期产业链口径可交叉印证，出货量正在上修。预计这只是一个开端，Cpo的“上修”有望成为未来几个季度的关键词，先是供给再是需求，类似于23年光模块的不断上修。 坚定看好： 一、【罗博特科】：认知差至今仍极大，市场甚至仅停留在耦合设备，其实其Cpo检测设备是全球核心，最难的双面检测是全球独供…
**1-4月统计局房地产开发数...
**1-4月统计局房地产开发数据点评** 1-4月统计局房地产开发数据点评：前端销售指标改善缓慢，滞后的施竣工、开发投资等指标仍然大幅度承压 1-4月房地产开发投资额同比-13.7%，施工和土地投资双双低迷 1-4月份，全国房地产开发投资额为23969亿元，同比减少13.7%，较前值降低2.5pct；4月单月投资额为6249亿元，环比减少22.9%，同比减少20.1%。 前端拿地指标低迷，新开工、施工、竣工均同比大幅下行 1-4月份，全…
**蔚蓝锂芯：结构改善，全极耳...
**蔚蓝锂芯：结构改善，全极耳趋势下小圆柱电池的戴维斯双击** 全极耳电池优势核心在高倍率：相较多极耳小圆柱，全极耳小圆柱依托端面整体集流结构，大幅缩短电流传导路径，降低电芯直流内阻，尤其在快充性能、大倍率放电能力上表现更优，充放电过程中发热分布更均匀，能够有效缓解局部过热问题，显著提升使用安全性，综合性能全面领先，适配高倍率需求，在多个新旧多场景具备渗透潜力。 格局优异、产品能力反超日韩。全极耳电池量产对工艺技术要求更高，竞争企业预计…
**【中国船舶】近期回调** ...
**【中国船舶】近期回调** 【中国船舶】近期回调，我们判断主要系市场担忧美债利率上行，从而抬高船东融资成本、压制新船下单意愿 板块β边际向好4月以来，新船造价指数周度环比稳步抬升，最新价格指数184.6，较年内低点提升1.45%。需求侧油船订单高企保持景气；供给侧头部船厂整体扩产态度谨慎，整体落地弹性仍相对有限，头部主流船厂订单已排产至29-30年，行业仍处于供需格局偏紧的卖方市场。 我们的观点中国船舶是全球造船龙头，当前正处于β修复…
**物理AI大涨，软件反弹推荐...
**物理AI大涨，软件反弹推荐优先关注工业软件** 今天五一视界大涨29.6%，索辰科技20%涨停，我们优先提出应用端瞄准工业软件——布局AI的下一站——物理AI！在北京车展已经明显感受到，物理AI、世界模型、空间智能成为车展隐形主线 我们在二季度策略中提到：模型迅速迭代，模型吞噬软件的悲观叙事预计将反复影响资本市场，但其中壁垒最高的场景之一为工业软件场景。
**我的新书《穿透叙事》上架在...
**我的新书《 》上架在即** 我的新书《 》上架在即，全书以2025年线下分享会材料《 》为基础拓展而来，旨在建立一套基于逻辑推理的、符合A股生态现状的方法论体系 出版社以及前期分享客户给予高度好评，多位重磅大佬推荐 研究所采购若干本，签约客户可联系对口销售或扫描二维码填写问卷