二月麦
**近日我们发布【思看科技】【...
**近日我们发布【思看科技】【家联科技】两篇报告，持续看好拓竹链** 1、行业层面：规模增长&价值增长、消费级3D打印进入全面爆发期 1）出口持续高增：2026Q1我国3D打印机出口金额43亿元，同比+118%，出口量180万台，同比+86%，出口单价2396元/台，同比+18%。2）拓竹产品&渠道持续完善：拓竹近期发布中高端新品X2D，填补5000-7000元价格带空白，自此实现全价格带覆盖；入驻山姆全国门店，成为3D打印机品类独家合…
**【国泰海通】五粮液临时股东...
**【国泰海通】五粮液临时股东大会要点20260518** 1、2025年报阶段性波动，公司直面问题，全力维护资本市场稳定，出台一揽子提振信心的举措。目前集团增持工作已经开始，将循序渐进开展。分红方面，将适时启动2027-2029年度股东回报规划编制。 2、扎实做好经营： 26Q1进货终端同比+60%，消费者开箱率达70%，累计动销1.4万吨、同比近两年平均水平+17%。五一期间1618、39度宴席场次+70%以上，动销增速近60%。 …
**【高伊楠团队】零跑汽车**...
**【高伊楠团队】零跑汽车** 【高伊楠团队】零跑汽车：26Q1毛利率下降主要系规模效应及出口占比提升，后续季度毛利率有望快速回升，当下已处极度底部重点推荐！ 周五零跑财报净利润符合预期，但市场担忧毛利率较多，但我们认为毛利率下降可解释，且还原完相关因素后公司国内毛利率稳健： 26Q1毛利率达9.4%，同比-5.4pct，环比-5.6pct，主要因两方面因素： 1）26Q1销量11万辆，环比-45.2%。25Q4单车折旧月3k，故26Q…
**我爱我家5月1-17日累计...
**我爱我家5月1-17日累计表现** 我爱我家5月1-17日累计表现： 环比4月同期，五个核心城市累计表现 北京成交降约10-15%、带看微降； （*北京市场头部两家中介整体成交降约5-10%） 上海成交降约10-15%、带看涨5-10%； 杭州成交降约10-15%、带看涨约15-20%； 南京成交、带看微涨； 苏州成交涨约10-15%、带看涨约10-15%。 同比去年5月同期： 北京成交涨约30-40%、带看涨约10-20%； （*…
**【中泰先进产业】格芯硅光战...
**【中泰先进产业】格芯硅光战略提速，燕麦科技充分受益** GlobalFoundries：从代工厂到硅光生态主导者 GF已将硅光定位为核心增长引擎。据2025Q4财报，GF硅光营收在2025年翻倍至超2亿美元，预计2026年再次近乎翻倍。GF预计硅光市场正以40%的CAGR强劲扩增，将其硅光业务年化营收达到10亿美元的时程提前至2028年，并确立了2030年实现20亿美元营收的新目标。 GF核心布局： 一、平台战略：推出SCALECP…
**【东北地产·数据速览】：2...
**【东北地产·数据速览】：2026年1-4月:销售降幅收窄，资金/投资承压** （1）销售： a)累计：销售面积2.53亿平，同比下降10.2%，降幅相比1-3月收窄0.2pct，销售额2.30万亿元，同比下降14.6%，降幅相比1-3月收窄2.1pct； b)单月：销售面积0.57亿平，同比下降9.5%，降幅相比3月收窄2.1pct，销售额0.57万亿元，同比下降7.6%，降幅相比3月收窄5.7pct。 （2）资金： a)累计：到位…
**液冷cage方向：坚定推荐...
**液冷cage方向：坚定推荐鼎通科技和奕东电子20260518** 日内大涨，源自海外机构纷纷上调光模块出货预期。继续坚定看好两家公司。 以27年1亿只1.6t光模块出货预期来看，27/28年看鼎通科技利润或在35/60亿元，奕东电子27/28年或在25/45亿元左右，按照27年20倍pe，鼎通700，奕东500。两家公司强烈推荐。
**统计局2026年4月销售投...
**统计局2026年4月销售投资数据速览** 销售：2026年4月单月商品房销售面积0.57亿方（3月1.02亿方），同比-9.5%（3月-7.4%）；商品房销售额0.57万亿元（3月0.91万亿元），同比-7.6%（3月-13.3%）。 2026年1-4月商品房累计销售面积2.53亿方，同比-10.2%（1-3月-10.4%）；商品房累计销售额2.3万亿元，同比-14.6%（1-3月-16.7%）。 开发投资：2026年4月单月房地产…
**【国泰】MASH行业及众生...
**【国泰】MASH行业及众生药业观点重申，请重视呀** MASH行业具备巨大预期差 单美国市场400亿美金+（不是乐观预期哦） 全球第一个药Madrigal的resmetirom美国定价~5万美金/年，和度普利尤单抗差不多（key：MASH是肝纤维化，是严肃医疗） 众生药业的ZSP1601 疗效是口服药里面的潜在BIC，媲美MASH目前最强靶点FGF21（但是是注射） 数据说服力强：肝穿读片方式（consensusread）和数据分析…
**随着SpaceX进度一再超...
**随着SpaceX进度一再超预期，SpaceX链一定会被再次聚焦** 这也是我们一直强调的SpaceX链独立且确定！类似北美算力链。 SpaceX上市会给商业航天确定好估值的锚，核心链的信维通信、西部材料，都会找到自己的空间； 国内航天链也会有自己的空间。
**【中金机械｜工业母机】To...
**【中金机械｜工业母机】Toppick津上/乔锋，新增维宏股份，新增纽威数控** 津上机床中国 母公司昨晚已发2026FY业绩 1）2026财年，公司营收为1291亿日元，同比增长20.2%。营业利润率为28.0%，同比提升6.3pct；归母净利率为13.0%，同比提升2.9pct； 2）2026财年中国地区销售收入为1,031.85亿日元，同比+28.2%，收入占比提升至79.9%，同比提升5.0pct。 3）2026Q1接单持续创…
**台积电公司正努力维持对三星...
**台积电公司正努力维持对三星和英特尔公司的领先优势** 台积电公司正努力维持对三星和英特尔公司的领先优势，据媒体报道，它已着手在新竹科学园区的Fab20为1nm生产做准备，该项目分四期（每期为一条新产线）。 Fab20是至关重要的sub-2nm晶圆厂，一期（P1）和二期（P2）将生产2nm，三期（P3）将生产2nm和A14，四期（P4）预留空间用于A10（1nm）。 该项目已交由研发“OneTeam”负责。 Fab18P9（台南）将负…
**【国金计算机&科技】** ...
**【国金计算机&科技】** 【国金计算机&科技】1H26长鑫净利润有望达750亿，深度受益存储Surpercycle 国产DRAM迈入爆发期_利润弹性加速释放 ——2025年全年扭亏，1Q26业绩快速爆发。2025年收入617.99亿元，归母净利润18.75亿元，扣非归母净利润53.16亿元，扭亏为盈；1Q26收入508.00亿元(同比+719%)，归母净利润247.62亿元(+1688%)，业绩爆发。 ——1H26净利润预测中枢70…
**【西部建筑建材】月度投资数...
**【西部建筑建材】月度投资数据跟踪** 2026年1-4月，固定资产投资同比-1.6%（2026年1-3月为+1.7%），基建投资+4.3%（2026年1-3月为+8.9%），地产投资-13.7%（2026年1-3月为-11.2%），制造业投资+1.2%（2026年1-3月为+4.1%）。 基建投资中，水上运输业投资增长28.4%，航空运输业投资增长27.3%，生态保护和环境治理业投资增长5.9%，电力、热力生产和供应业投资增长5.0…
**【储能】户储需求持续抬升，...
**【储能】户储需求持续抬升，继续推荐户储板块0518** 美伊冲突下油气价格维持高位，油气保供风险叠加油气涨价传导至电价上涨，全球缺电延续，储能投资回报提升，带动亚非拉和欧洲地区需求提升。 Q2进入旺季，叠加冲突下需求提升，小储企业排产维持高位： 【德业股份】5月排产环比持平，维持高位。 【固德威】5月储能逆变器排产环增1.5万台至5.5万台，电池排产环增200MWh至600+MWh。 【艾罗能源】5月发货环比持平，维持高位。 【锦浪…
**过去一个多月，梦磊给市场完...
**过去一个多月，梦磊给市场完成了Dfau的认知科普工作，现在无...** 过去一个多月，梦磊给市场完成了Dfau的认知科普工作，现在无非是谁快谁的份额大的问题。大家可以多跑跑产业，又有别的环节可以佐证我们的判断了，相信Senko
**【三孚股份】国内及亚洲区域...
**【三孚股份】国内及亚洲区域主要高纯四氯化硅及光伏三氯氢硅供应...** 【三孚股份】国内及亚洲区域主要高纯四氯化硅及光伏三氯氢硅供应商，可生产6N&9N及电子级高纯四氯化硅，满足光纤预制棒的生产及半导体需求，每吨光纤预制棒单耗约3-4吨高纯四氯化硅，是主要原材料成本。 目前公司高纯四氯化硅产能3万吨，2025年产量2万吨，产量增长20%，一季度继续保持一定程度增长，产品价格相应上行，是国内主要光纤生产商的主要供应商，高纯四氯化硅需求…
**另外，之前强call的se...
**另外，之前强call的senko致尚科技我们非常有把握，最近...** 另外，之前强call的senko致尚科技我们非常有把握，最近聊了一些市面上专家基本知道为啥有那么多负面声音了，结合我们目前掌握的信息，这些负面声音都不是问题
**【豆包商业化前景分析】**...
**【豆包商业化前景分析】** 1）豆包推出订阅付费的核心原因并非为缓解成本压力，而是筛选具有付费意愿的用户参与功能二次打磨，并优化资源分配以应对芯片供给紧张问题。 2）所有功能仍然免费开放，差异体现在高资源消耗功能的使用频次&额度限制。 3）CPU和GPU两者配比并非固定，动态调整，CPU调用量扩容速度快于GPU，整体呈现CPU占比上升趋势。
**日债风暴点评|2026.5...
**日债风暴点评|2026.5.18** 一、发生了什么 日本10年期国债收益率单日飙升10个基点至2.8%，创下1999年以来最高水平。 这并非单日偶然异动，而是行情持续加速崩塌过程中的最新表现。 把时间维度拉长来看：2025年年中10年期日债收益率约1.4%，2025年10月升至1.6%，2026年1月突破2.3%，3月达到2.36%，4月为2.39%，5月11日上行至2.7%，今日进一步走高至2.8%。 不到一年时间内收益率上行幅…