二月麦
**短期减持利空解除+主业升级...
**短期减持利空解除+主业升级+新增长极共振，【艾可蓝】成长逻辑全面重塑** 减持扰动基本落地、压制因素加速出清！ 此前股东ZHUQING先生于3月20日披露减持计划，拟三个月内合计减持不超过3.00%。根据5月15日公告，其已通过集中竞价累计减持78.69万股，基本触及集中竞价减持1%上限。按规则剩余额度仅约1%，后续主要通过大宗交易方式执行、不再形成盘中抛压、前期市场最担忧的减持压制已基本释放完毕。 主业重估逻辑强化，成长空间再定价…
**【长城电新】隆达股份重点推...
**【长城电新】隆达股份重点推荐** 【长城电新】隆达股份重点推荐：国内燃机上游高温合金龙头，海外大客户份额提升，业绩进入爆发期 卡位稀缺：燃机上游高温合金唯一有海外产能+海外份额提升+国内头部客户独供： 一、燃机领域长协绑定西门子、贝克休斯，GEV、安萨尔多长协在谈，索拉已供货。质量高+交期短+海外建产能，海外客户份额持续提升。 二、航空领域做进赛峰、罗罗等。 三、国内东方电气北美订单已招标的5台（共10台）高温合金独供。国内受益东方…
**锂电与储能：需求端核心数据...
**锂电与储能：需求端核心数据与边际变化** 头部电池企业排产数据：CATL（宁德时代）5月排产环比4月增速始终维持在9%-10%，尽管绝对值有所下修。3、4月环比增速为6-8个百分点，5月增速已属于较好水平，部分与新增产能释放有关。 新能源车需求端：5月第二周样本车企订单数据环比出现个位数下降，主因5月第一周车展季透支需求，以及高油价对插混车型需求形成压制。 储能需求端：市场传闻头部储能公司因成本上升放弃履约，但实际仅中小型企业在1-…
**近一周公募基金大幅加仓的行...
**近一周公募基金大幅加仓的行业有：电子电新传媒基础化工建筑** 其中电子电新已经连续出现加仓 近一周公募基金大幅减仓的行业有：轻工制造家电交运汽车有色金属通信 其中汽车通信已经连续出现减仓
**三星着手开发用于移动DRA...
**三星着手开发用于移动DRAM高带宽内存的“超高深宽比铜柱”封装技术** 三星电子正在开发下一代高带宽内存封装技术，以在移动设备中实现高性能端侧AI。 该方法对现有垂直铜柱堆叠技术进行了演进，将超高深宽比铜柱与扇出型晶圆级封装相结合。 据业界12日消息，三星电子正在开发“多层堆叠扇出型晶圆级封装”技术，目标是在智能手机、平板电脑等移动设备中实现大容量、高带宽的高带宽内存。 尽管服务器高带宽内存已能提供高带宽，但移动应用在尺寸、厚度、功…
**市场对科技的依赖从未如此之...
**市场对科技的依赖从未如此之深** 市场对科技的依赖从未如此之深： 标普500指数中，目前有创纪录的115家公司市值超过1000亿美元。 这一数字自2020年疫情低点的42家以来，几乎增长了两倍。 作为对比，2008年金融危机前，市值超过1000亿美元的公司有20家，而在2008年低点时仅有8家。 科技板块领先，有31家公司市值超过1000亿美元门槛。 紧随其后的是金融、工业和医疗保健板块，分别有19家、16家和16家。 换个角度来看…
**【行业观点】中期策略：雾里...
**【行业观点】中期策略：雾里看花日益清晰，迎接奇点时刻** 【行业观点】 中期策略：雾里看花日益清晰，迎接奇点时刻 板块复盘 截至4月底计算机指数年内-4.11%，跑输沪深300约6pct，算力与Agent应用较优，G端承压。2025年营收+8%、归母净利润+57%，2026Q1扣非扭亏高增，盈利修复延续，费用率下降对冲毛利率压力。机构连续八季度低配，PE81x处历史90%分位偏高，但PS在TMT中仍具性价比。下半年关注算力涨价缺货、…
**【雅克科技-存储前驱体龙头...
**【雅克科技-存储前驱体龙头】国金电子** 公司前驱体业务充分受益于国内外存储大周期，2025年长鑫占公司总营收比重约9%、海力士占总营收比重也约9%，是全球3供、国内1供，26年突破三星。随着江苏先科稼动率提升，前驱体业务毛利率有望回升。预计26H2及27年前驱体业务随存储扩产加速。 另一个重要板块LNG保温材料受益于全球船运10年大周期。25年国内突破17.5万吨LNG船，生产加速，且LNG材料国产化率不足20%。受益于全球船运周…
**4月份，一线城市二手住宅销...
**4月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅与上月相同** 其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.4%、0.7%、0.2%和0.3%。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.2%，降幅与上月相同。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。
**从封装层面来看，Rubin...
**从封装层面来看，RubinUltra不存在四芯片版本，只有双芯片版本** 由于计算托盘的面积固定，每个托盘只能放置8个芯片。 因此，应该选择更简单的2芯片×4设计，而非难度更高的4芯片×2设计。 3DIC可能是突破面积限制的有效方式，而非CoWoS。
**全球存储器收入按终端需求拆...
**全球存储器收入按终端需求拆分** 2024-2030年，全球存储器总收入从181亿美元增长至2625亿美元。 数据中心需求占存储器收入的比例从33%上升至53%，其中AI数据中心存储器需求占比从11%上升至20%，通用数据中心存储器需求占比从22%上升至34%。 非数据中心需求占存储器收入的比例从67%下降至47%。
**OpenAI资本开支中，英...
**OpenAI资本开支中，英伟达不同架构下的存储器/逻辑芯片市场规模（TAM）预测** Blackwell架构：存储器TAM为460.34亿美元，存储器与逻辑芯片市场规模比例为225%。 BlackwellUltra架构：存储器TAM为489.82亿美元，存储器与逻辑芯片市场规模比例为295%。 Rubin架构：存储器TAM为592.64亿美元，存储器与逻辑芯片市场规模比例为442%。 RubinUltra架构：存储器TAM为732.…
**存储器厂商晶圆产能预测（至...
**存储器厂商晶圆产能预测（至2028年）** （单位：千片/月） 三星：动态随机存取存储器（DRAM）产能从2024年底的704千片/月，预计增长至2028年底的910千片/月；与非门闪存（NAND）产能从300千片/月，预计增长至443千片/月。 SK海力士：DRAM产能从474千片/月，预计增长至803千片/月；NAND产能从260千片/月，预计增长至310千片/月。 美光：DRAM产能从345千片/月，预计增长至560千片/月；…
**投资者从未使用过如此高的杠...
**投资者从未使用过如此高的杠杆** 投资者从未使用过如此高的杠杆： 美国融资余额在4月激增830亿美元，达到创纪录的1.3万亿美元。 过去12个月，融资余额增加了4530亿美元，增幅达53%。 因此，融资余额占美国GDP的比重已升至创纪录的5.2%。 这比2008年金融危机前的水平高出约3个百分点，也远高于2000年互联网泡沫时期的峰值。 市场杠杆已经爆表。
**被忽视的AI供应链瓶颈**...
**被忽视的AI供应链瓶颈** 被忽视的AI供应链瓶颈： 根据世界经济论坛的最新分析，AI供应链存在四大被忽视的瓶颈。 能源 水/冷却 矿产 土地 各瓶颈中的关键公司名单： 能源： 通用电气vernova：西方仅有的重型燃气轮机原始设备制造商之一，拥有1630亿美元AI相关订单积压。 维斯塔：美国第二大核电运营商，与Meta及亚马逊云服务签有20年购电协议。 三菱重工：重型燃气轮机，已售罄至2028年，计划将产能翻倍以满足需求。 西门子…
**【国海传媒】大麦娱乐：投资...
**【国海传媒】大麦娱乐：投资组合优化提升盈利水平，《给阿嫲的情书》持续发酵** 公司发布公告，FY2026归母净利润不低于7亿元，主要系资产结构稳健，投资组合风险敞口降低，投资亏损同比缩窄（可能是博纳、乐华等股权投资形成正收益） 大麦主投主发的《给阿嫲的情书》成五一档最大黑马，截至5.17累计票房5.1亿（分账票房4.5亿），豆瓣评分9.1分，目前口碑持续发酵，或引发票房持续逆跌。估计《 》制作总成本1000万+，假设总票房为15/2…
**重视AIPCB油墨行业推荐...
**重视AIPCB油墨行业推荐更新-260518** 1.PCB油墨赛道足够大，百亿级刚需耗材，AIPCB油墨是其中的高景气赛道。 全球PCB油墨2025年300亿空间，防焊油墨作为PCB制造中的关键绝缘保护材料，其性能直接关系到成品板的可靠性与良率，在产业链中的战略地位正在被重新审视。 AI驱动PCB性能升级，高端油墨价值量10倍增长。AI服务器、高端封装基板等高端应用场景对于油墨性能要求推升至全新高度：低DK/DF（高频低损耗）、T…
**今日优迅股份、裕太微涨势良...
**今日优迅股份、裕太微涨势良好** 今日优迅股份、裕太微涨势良好，我们坚定看好AI浪潮中具备稀缺性的国内细分龙头，盛科通信珠玉在前！ 关于上述公司，我们近期均有紧密的追踪与更新，具体情况及行业观点，欢迎联系~
**【周观点】算力需求爆发优选...
**【周观点】算力需求爆发优选光芯片&国产算力&光纤缆@0518** 需求爆发：一、【国产算力】26-27年有望大幅增长，腾讯Q1Capex319亿+16%，环比+63%；阿里269亿。二、【思科】Q1业绩超预期，AI订单指引从50亿美金上修至90亿美金（+80%）；三、【海外算力-新技术】NPO&轻相干等驱动28年需求旺盛增长。四、【CPO-新技术】需求&产业订单边际向上。 【通信】最好的时代 一、AI需求爆发->光互联成为决定AI基…
**多氟多更新：6F、HF双双...
**多氟多更新：6F、HF双双涨价，长鑫供应商打开成长空间** 一、6F涨价启动，公司增量显著 多家企业已不报价，5月起6F供需逐渐趋紧，涨价存在支撑，预计5月底6F价格将站上12万。 公司由于大客户订单预计26年出货7万吨，27年翻倍以上增长，是增量最大的6F企业。 二、半导体材料带来估值重塑，公司是长鑫核心供应商 公司是国内半导体级氢氟酸龙头，是长鑫UPSSS级氢氟酸/电子特气核心供应商，同时供货中芯等企业。 半导体需求旺盛，无水氢…