二月麦
**【强推中船特气】存储产业链...
**【强推中船特气】存储产业链最稀缺环节** 【强推中船特气】存储产业链最稀缺环节，深度受益于长鑫长存扩产，六氟化钨涨价确定性强！ 1、深度受益于长鑫长存上市扩产预期。5月17日，长鑫公布招股书，26Q1扣非归母263亿元，预计26H1扣非520-580亿元，业绩高增。中船特气24年全球客户覆盖率已超70%(按产线计)，长鑫、长存等均为其重点客户，享受存储扩产红利。 2、韩国企业Foosung预计26H2六氟化钨量价齐升。上周Foosu…
**【国联】20260518周...
**【国联】20260518周观点：重点交易CPO和O新技术加速** 关于XC的CoherentLite2.4T光模块订单的解读： 一、强化了光通信通胀属性：当数量的堆积都不能满足需求，还可以把高价值量的相干技术拿到AI集群来用，为了满足需求价格敏感度不断降低； 二、Google链的增强：从SDN到O，以及光模块的代际更新，Google一直是AI光通信升级的驱动者。消息面显示CoherentLite2.4T适配TPUV9，而且有望直接下…
**中国证监会副主席李超5月1...
**中国证监会副主席李超5月18日在2026北京上市公司高质量发...** 中国证监会副主席李超5月18日在2026北京上市公司高质量发展大会暨投融资并购对接会上表示，【将全力稳定和增强资本市场信心】，并提出三点举措：以更大力度支持科技创新和产业创新深度融合、以更大力度推进北京证券交易所深化改革、以更大力度夯实上市公司高质量发展基础。
**骄成超声超扫再迎强催化：长...
**骄成超声超扫再迎强催化：长鑫业绩超预期，预计CAPEX也会超预期-0517** ——————————— 事件： 5月17日，长鑫科技更新招股说明书 1、长鑫26Q1收入500e，净利润330e，H1收入指引1100-1200亿元，净利润660-750亿元，归母净利润500-570亿元，扣非520-580亿元，超预期 2、预计全年业绩可达1500亿元+，对应有1500亿元+的现金流，预计至少50%的现金流用于CAPEX，这部分现金流还…
**【科士达】客户进展更新-2...
**【科士达】客户进展更新-260518** 本次客户突破主要提升公司海外合作置信度，目前S、台湾电源、台湾组装厂均有订单/明确意向，公司ODM基因突出，实际订单转化业内领先。 1、新突破台湾组装厂客户，预计6月下订单。合作细节：台湾组装厂未来定位AIDC总包商，柜外电源灰区急需合作，目前仅科士达一家接触，指引3年做到10GW/年均体量。 2、增量测算：假设远期10GW体量，按科士达能力UPS/HVDC都能做，假设2元/w（按海外UPS…
**国家统计局：4月份** ...
**国家统计局：4月份** 国家统计局：4月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比降幅收窄或与上月相同；新建商品住宅销售价格环比上涨或持平城市个数比上月增加。
**重点公司调研及交流更新**...
**重点公司调研及交流更新** 毛戈平： 本周股价异动主要因原始小股东大宗减持，规模约占总股本2%，除本周减持外，公司管理层和家族股东确认不会在近期减持。基本面端，毛戈平1-4月抖音渠道同增接近40%保持稳健，618大促公司价格机制维持此前水平，产品端除经典品外，也会推防晒衣、粉衣等新品，此外5月底将推出新IP合作产品。全年维持30%的业绩预期。 爱美客： 公司收入Q2有望环比改善，25Q4及26Q1销售费用率较高部分因新品推广前置，稳…
**【国盛电子】盛合晶微：先进...
**【国盛电子】盛合晶微：先进封装龙头，AI算力基座** 大陆先进封装龙头，2.5D封装高速增长。公司专注于集成电路先进封测产业的中段硅片加工和后段先进封装环节，是中国大陆最早开展并实现12英寸Bumping量产的企业之一，也是第一家能够提供14nm先进制程Bumping的企业。截至2024年末，公司拥有中国大陆最大的12英寸Bumping产能，且2.5D和12英寸WLP收入规模排名第一。公司2022-2025年间营收CAGR为59%，…
**T链产业近期催化梳理** ...
**T链产业近期催化梳理** 1）出货量：5月批量订单周约100台，7-8月预计提升至千台； 2）进度：预计6-7月份V3发布，7-8月量产，反推供应链定点预计5-6月陆续落地； 3）T当前在国内常规审厂中，部分公司表示定点合同已在流程中
**分布式光伏“618”新政：...
**分布式光伏“618”新政：分布式大松绑，储能刚需放量** 一、取消80%变压器反向负载率红线（最重磅） 旧规：超80%直接禁批，一刀切卡死； 新规：动态承载力评估，配储能可放宽至85%-90%，储能+安控可至95%。 二、三色分区柔性管控（精准松绑） 绿区（负载率＜60%）：即报即接、无条件备案，储能可选。 黄区（60%-85%）：配储/安控为并网前提，配储后额度显著提升。 红区（≥85%）：非严禁，电网改造+配储后可有序接入。 三…
**美湖股份：液冷新贵，英伟达...
**美湖股份：液冷新贵，英伟达核心受益标的** 1、市场需求爆发，冷却液分配单元（CDU）是衔接机房外部冷源与末端IT散热设备的核心枢纽，是整个液冷回路的“中枢调度站”，柜间CDU，2大泵+8辅助泵， 2、 公司22KW高端电子水泵通过工业富联配套英伟达，系工业富联液冷泵国内唯一供应商。样件参数验证合格，已进入报价阶段5月有望小批配套，直接适配英伟达GB300、Rubin高端服务器。AI液冷最强风口。 工业富联明确4000台英伟达柜间C…
**中芯国际-BUYTP:HK...
**中芯国际-BUYTP:HK98.6** 一季度业绩大致符合预期,且第二季度指引强劲。尽管2026年折旧与摊销费用同比将增长超30%,但预计进一步的涨价将有力支撑毛利率。管理层表示电源管理芯片和逻辑芯片出货受益强劲的AI需求驱动,同时中芯国际的特色存储产能份额持续环比上升。我们预计中芯国际将继续受益于国内主要GPU厂商在2026年下半年密集的流片计划,以满足国内AI的爆发性推理需求。 哔哩哔哩-BUYTP:US31u2028BILIA…
**金禾实业：长鑫存储概念股，...
**金禾实业：长鑫存储概念股，安徽本地基化龙头，全球甜味剂龙头20260518** 公司主业6e净利润，主营食品添加剂、大宗化工原料等，具备来安和定远两大基地，同时在合肥、南京设有研发中心。公司主要产品安赛蜜产能1.5万吨，三氯蔗糖产能1万吨等，26年4月安赛蜜连续涨价，从年初最低的3.2万元/吨涨价至目前5.0万元/吨。 电子化学品方面，公司8万吨电子级双氧水于2025年2月投产，已在国内光伏及显示面板大厂逐步放量。公司年产7.1万吨…
**上周，市场最为关心的是“为...
**上周，市场最为关心的是“为何动力煤价格在经历了前期快速上涨后...** 上周，市场最为关心的是“为何动力煤价格在经历了前期快速上涨后，本周止涨转为震荡，价格会否就此见顶，后续走势如何看待”。 在上周周报中，我们便提出“潜龙暂屈回头望，蓄力重升不可当”，是对煤价和板块观点的概述，在行业运行底层逻辑未变的背景下，趋势未变，每一次的调整均是布局的机会: “过往”：本周价格转为震荡运行符合预期。早在4月初，我们便提出淡季煤价整体以“涨涨跌稳…
**优迅股份：光通信电芯片国产...
**优迅股份：光通信电芯片国产先行者！持续推荐** 优迅股份是国产电芯片厂商中，突破高速率（单波100G及以上）最快的厂商，具备稀缺性！ 优迅股份专注光通信电芯片，主营产品包括光通信收发合一芯片、TIA、LDD等，产品应用于电信侧、数据中心侧，并拓展终端侧例如激光雷达等应用。 公司在全球10Gbps及以下电芯片市场已打下坚实基础，2024年优迅在该市场市占率已经达到28%，位居全球第二，并向高速率迈进。 与光同行，利基市场—>中等规模市…
**【｜海运聚焦】干散货海运走...
**【｜海运聚焦】干散货海运走强，标的差异几何** 【｜海运聚焦】干散货海运走强，标的差异几何？ 4月以来，BDI表现强势，从1995点升至3195点，涨幅达60%，创下近年新高。需求端受益于谷物、铁矿石等发运旺季以及西非铝土矿长航线需求增加；供给端受制于好望角型船运力低增及港口拥堵。干散货海运走强，国内标的稀缺，且特点明显： 1）招商轮船散运策略稳健，但不失弹性，是实质性具备大船弹性的公司（自有16艘好望角型船）； 2）海通发展底部扩…
**【长江通信】商业航天：海外...
**【长江通信】商业航天：海外催化频频，坚定看好后续行情** SpaceX于2026年5月14日宣布，星舰V3最早将于5月19日进行首次发射。海外商业航天已进入应用爆发阶段，新增通信容量是影响用户增速的核心要素。更大运力的星舰V3成熟商用后，可将更大更多的卫星发射入轨，即大幅提高供给能力，加速用户增长速度，建议重点关注海外端侧标的，如信维通信（电子）、世运电路（电子）等。 此外，据海外媒体报道，SpaceX预计5月20日公布招股书，最快…
**二线设备掘金之广立微：主业...
**二线设备掘金之广立微：主业翻倍增长、硅光软硬件核心卡位的双预期差，看翻倍空间** 半导体WAT：受益于扩产及制程提升的绝对龙头，26年订单翻倍以上增长 一、市场规模：千台需求、50亿市场，伴随制程节点提升有用量提升逻辑。 二、公司订单爆量：合肥存储客户VPA5亿（对应1.5年PO），与25年公司整体订单相当。全年看有望达到200-250台订单，ASP500万左右，对应10-12亿，同比翻倍以上成长，按扩产推算明年有望达到15-20亿…
**【国金商社】周观点2026...
**【国金商社】周观点20260517出口推荐占优，内需复苏持续** 1.跨境电商：出口供应链修复持续，AI+增收趋势明确。 4月出口数据超预期回升，同增14.1%，叠加制造业PMI新出口订单环比改善，验证跨境电商景气度持续回暖。核心原因在于前期行业供应链扰动修复，去库基本完成。 成本端来看，成本端价格有所提升；具备规模效应、供应链上下游议价能力更强、渠道布局完善的头部公司有望更具溢价能力，持续抢占市场份额，优先推荐业绩确定性强的龙头标…
**【-周观点0517】市场进...
**【-周观点0517】市场进入震荡期，聚焦算电协同、锂电低估值标的** 本周美国30年期国债收益率突破5%，油价再次走高，A股市场也迎来一定调整。目前，市场风险偏好仍在高位，短期或将进入横盘整理期。 算电协同：近期SST、电力板块表现较好，尽管5月14-15日两个交易日板块整体有所调整，但部分标的股价表现较为强势。（1）SST/HVDC相关核心标的与算力板块走势相关度较高，涨幅较高的标的波动或将加大，后续短期内可持续关注估值或市值较低…