二月麦
260507宏和科技纪要
会议要点 1. 2026年一季度经营业绩情况 • 产品结构与核心业绩数据 • 高性能电子布（一代、二代、CTE）：一季度实现销售收入1.4亿元，出货量300万米，对应月均出货100万米，综合毛利率65%。 • 普通电子布：一季度出货量4150万米，实现销售收入2.9亿元，毛利率38%。 • 整体综合毛利率： ...
# AI服务器需求致电子布供不...
# AI服务器需求致电子布供不应求持续涨价 5月6日至7日，电子布市场确认落地新一轮涨价，在头部厂商新增产能被市场迅速消化、全产业链库存降至历史低位的背景下，普通电子布（7628）价格继续上调，印证了AI服务器需求驱动的供需矛盾正进一步激化。这一变化验证了本轮涨价并非短期反弹，而是由织布机产能的刚性约束与AI需求爆发形成的结构性错配所驱动，市场正重新定价此轮涨价周期的持续性和价格高度，缺口扩大将推动价格超预期上行并贯穿全年。关注：中国巨…
**德福科技调研超预期：迈向千...
**德福科技调研超预期：迈向千亿** 1、公司27-28年扩产5万吨电子电路铜箔，大部分是RTF+HVLP，＃比先前预期高出一倍 2、＃HVLP4有望年底批量供货，后续新增需求＃基本都是高利润的HVLP3-4 3、＃载体铜箔进展快于预期，光模块、存储等需求很快，今年预计就有显著出货量 4、德福是少有的既有扩产能力（锁定三船产能、自己也具备设备能力），又有强烈扩产意愿的公司。 -铜箔终端验证难、过去导入新供应商意愿弱、客户锁定度高，切入极…
**5月7日复盘笔记：机器人/...
**5月7日复盘笔记：机器人/算力租赁/PCB概念/光纤/光通信...** 5月7日复盘笔记：机器人/算力租赁/PCB概念/光纤/光通信/绿电/液冷/AI电力/商业航天等 一、重磅财经信息 一、部分银行继续收紧零售信贷风控，包括上收个贷审批权限、调整模型参数等方式。 二、月之暗面完成约20亿美元融资，投后估值超200亿美元。 二、大盘表现 沪指涨0.48%，深证成指涨1.18%，创业板指涨1.45%，科创50涨1.32% 沪深京三市成交…
**【资讯分享】创业板指涨1....
**【资讯分享】创业板指涨1.45%，光模块概念股爆发，成交额连续两日突破三万亿** 1.港股恒生科技指数今日收盘跌幅3.06%，收盘价为5121.1元。当日成交净买额南向资金-47.97亿，港股通（沪）-20.95亿，港股通（深）-27.02亿。 2.A股三大指数今日延续上攻态势，创业板指继续创2015年6月以来的近11年新高。截止收盘，沪指涨0.48%，收报4180.09点；深证成指涨1.18%，收报15641.89点；创业板指涨1…
**海兰信（300065）**...
**海兰信（300065）** 海兰信（300065）：可回收火箭海上回收测控核心供应商，绑定国家队拿史上最大订单 一、核心订单：中标4.58亿元火箭回收测控船项目（2025年2月） 中标主体：全资子公司海南欧特海洋科技（联合体：江新造船+中国舰船研究设计中心）。 项目甲方：海南商业航天发展有限公司（海南商发）。 订单金额：4.5797亿元（≈4.58亿元），占项目总投资8.06亿元的57%，为公司史上最大单笔订单。 工期交付：671天…
**【AFB封装基板】高性能C...
**【AFB封装基板】高性能CPU封装基板的ABF用量是普通PC基板的10倍增量** 传统PC芯片来说，基板大概需要几层ABF，用量不算大。但AI芯片不一样。英伟达Blackwell、Rubin这类AI加速器，封装尺寸比传统芯片大得多，基板层数也暴增。据味之素业务说明会披露的数据，高性能CPU封装基板的ABF用量是普通PC基板的10倍以上。 摩根士丹利预计，ABF载板将在2027年出现供应短缺，2025至2027年的复合增长率将达到16…
**【华创大化工】SOFC在A...
**【华创大化工】SOFC在AI数据中心供电场景的规模化应用获得...** 【华创大化工】SOFC在AI数据中心供电场景的规模化应用获得关键验证，铬行业供给预计长期紧张，重点关注振华股份！ SOFC在AI数据中心供电场景的规模化应用获得关键验证。BloomEnergy与Oracle达成2.8GWSOFC战略协议，首期1.2GW已部署，公司股价近期亦大幅上涨。我们预计其规模化生产将直接拉动金属铬的需求，有望系统性抬升全球铬盐的长期需求中枢…
**【行业观点】【建投地产】2...
**【行业观点】【建投地产】2026年中期投资策略：柳暗花明，三面突围** 【行业观点】 【建投地产】2026年中期投资策略：柳暗花明，三面突围 一、向止跌回稳目标迈进，核心城市楼市已现积极变化。2026年年初以来，新房销量全国跌幅收窄及部分核心城市回升，二手房成交量回暖，二手房挂牌价跌幅明显收窄及部分核心城市率先企稳。除政策外，市场积极变化的原因主要有三点：新房与二手房供应收缩、房价已历经较大幅度调整、部分城市租售比开始高于公积金贷款…
**hcdx中天科技涨停** ...
**hcdx中天科技涨停** 海外AI光纤景气映射。英伟达x康宁合作加速推进光替代铜的蓝海市场。受英伟达投资康宁刺激，康宁昨日股价大涨12%。 光纤业绩加速中！不止是海外映射，业绩在Q1已有体现。今年中天保守预计80-90亿利润，假设价格高位稳定，出货结构改善，27年公司有望实现160亿利润。当下仅8xPE。 hcdx5月金股，当下估值最便宜、安全边际最高的光纤票，短期先看2000亿，继续重点推荐！
**【夏亦丰】前期已反复提示再...
**【夏亦丰】前期已反复提示再次重申推荐保利置业（0119HK）** 销售排名逆势提升；重仓核心城市；利润率回升；营收业绩同比超2成；估值提升空间大 销售排名从21年的第60名提升至26年1-4月的第13名，四年间提升了47个名次，逆势突破明显。26年1-4月销售均价2.9万元/平。25年全年销售金额502亿元，超额完成目标，回笼513亿元，回笼率102%；销售均价3.1万元/平，同比+21%，销售均价绝对值及增幅均高于百强房企、TOP…
**一群群友原则上需要靠实力从...
**一群群友原则上需要靠实力从二群打进来** 一群群友原则上需要靠实力从二群打进来，近期全市场首挖的，并参与了的这四个牛股：凌玮科技@郑 ，起帆电缆@马卓群HF商业航天&军工 ，博瑞医药@JL李军 ，华宏科技@彭作兵 都是本群最新进来的10位群友，换人成功，能者上，最强科技3个群，群友流动不间断
**据沙特媒体Alhadath...
**据沙特媒体Alhadath和阿拉伯电视台** 据沙特媒体Alhadath和阿拉伯电视台：消息人士称，美伊达成关于以逐步开放霍尔木兹海峡换取缓解封锁的共识，未来数小时将见证海峡被困船只局面的突破。国际油价短线跳水，WTI原油日内跌超3%，布油跌近3%。
**【gj】锂矿板块：战争缓和...
**【gj】锂矿板块：战争缓和、资金切换带来的调整，都是加仓好机会** 今天调整比较多，核心还在战争缓和，对资金选择影响。前期有些资金将新能源与战争绑定、也有将锂矿作为避风港进行配置。当战争往停止方向演绎，就会撤出。 但他们都没看到这一轮的锂矿行情，已经和战争持续与否，没有什么联系了。2023-25年暴跌的锂价，带来的资本开支下降，直接决定了2026-28年供给的刚性。而逆全球化下，供给的脆弱性也逐步凸显。 而需求端因为这一次的美伊战争…
**【华西中小盘】酷特智能：“...
**【华西中小盘】酷特智能：“AI+”行业东风渐进，酷特AGI国内外开花** 4月21日，国务院发布关于推进服务业扩能提质的意见，指出，深入实施“人工智能+”行动，加快智能编程工具研发使用，支持采购大模型，智能体服务。 酷特智能AGI国内、外开花 1）技术积累：已积累海量制衣数据，自研制衣交付软件40余套，AI时代推出“酷小匠”等垂类制衣定制方案； 2）海外项目：拟5亿元收购韩国apM旗下主要运营公司控股权。韩国东大门海量服设数据，AI…
**【国联民生金工】2026....
**【国联民生金工】2026.05大势研判** 【国联民生金工】2026.05大势研判：推荐预期成长风格，ROE拥挤度已达较高水平 大势研判轮动策略2025年样本外跟踪超额收益14%，2009年至今年化收益率28%。 预期增速资产优势差继续回升，实际增速资产优势差回落。ROE的优势差回升趋势再度得到确认，但拥挤度快速升高，短期风险积聚；红利类资产拥挤度仍高。 综合来看，5月仅推荐预期成长风格。 【预期成长】策略当下关注：1）线缆；2）激…
**【·宏观】市场对中东事件的...
**【·宏观】市场对中东事件的关注，正从油价本身转向经济影响** 全球贸易周期与经济周期脱钩背景下，我国出口会否再超预期，哪些领域表现更强？本文供参考。
**【东方电子】光模块封装厂资...
**【东方电子】光模块封装厂资本开支持续，重视测试+耦合环节** 一、下游扩产意愿强烈，：随光模块产品结构升级，自动化率提升，光模块公司扩产积极，同时设备外采率提升。目前国产设备交期/验证缩短，行业景气向上趋势明确，后续订单进入密集落地期。 二、重视，核心环节设备全面升级：从硅光到CPO，缩短信息传输距离、提升带宽、减少损耗。随光模块速率提升，对光模块设备的检测、耦合以及其他环节提出更多/更高要求。 三、产业链多点突破，重视“”：1）检…
**【算力租赁】目前市场对行业...
**【算力租赁】目前市场对行业的认知仍然很浅薄** 1，从今年二季度开始，双子星的的经营模式会从裸算力出租向token分成模式快速切换，这是MaaS新型算力云，估值方式会重构 2，目前国内大模型公司下半年的重头戏是token出海，算力底座会严重依赖第三方MaaS平台，双子星的综合能力已经得到了大模型厂商的集体认可，预计到年底两家公司总自持卡数量大约在25到30万张，明年有望翻倍以上增长，量价齐升 总上：这是一个估值重构/量/价同时共振的…
**【&新科技】国产算力观点重...
**【&新科技】国产算力观点重申（继续提示）** 【&新科技】国产算力观点重申（继续提示）：当前时点供给侧看产能，需求侧看自研和超节点 供给侧：国产算力需求当前高度景气，重心从训练到推理，带动订单从一线外溢到二线。寒武纪和芯原的一季度业绩/订单出来后进一步强化信仰，带来显著增量资金。但结构上看，今年国产算力需求逐步从训练端往推理端侧重，订单也从一线厂商外溢到有通畅产能渠道的二线厂商（二线重心以推理为主），在此趋势下今年二线芯片厂商的股价…