二月麦

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4月30日知识星球内容总结.....

4月30日知识星球内容总结.....

1. 法律与授权层面的收工 •...

1. 法律与授权层面的收工 • 《 》的约束：该法案旨在限制总统在未经国会正式宣战的情况下长期动用武装力量。 • 60天期限效应：从2月28日到4月30日正好约60天。 按照该法，总统在发动敌对行动后，若未获得国会正式授权，通常必须在60至90天内撤离武装力量。 此时宣布结束，很大程度上是为了履行法律程序，避免违反宪法授权。 2. 宏观风险溢价的回落 • 地缘政治降温：官方确认“敌对行动结束”通常是局势从“热战”或直接冲突转回外交/经济…

4月30日，标准品7628电子...

4月30日，标准品7628电子布再度提价0.5元/米，这一边际变化的核心在于，它发生在行业龙头新增产能已于4月爬坡释放之后，表明新增供给被市场迅速消化，AI驱动下的供需缺口仍在持续扩大。此次涨价验证了本轮周期的强度与持续性，市场预期已从简单的供需紧张转向对价格天花板的重估，预计后续涨价节奏将加速，7月价格有望突破历史新高，整个产业链的盈利弹性空间被进一步打开。关注：中国巨石（普通布龙头充分受益涨价，新增产能放量），国际复材（高端二代布领…

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**截至2026年4月30日收...

**截至2026年4月30日收盘** 截至2026年4月30日收盘，4家A股上市险企平均25E动态PEV估值0.61x，平均静态PEV估值0.68x。其中， 【中国人寿】A/H动态PEV分别为0.63/0.43倍，动态PEV处于历史16%/40%分位数； 【中国平安】A/H动态PEV分别为0.65/0.61倍，动态PEV处于历史33%/27%分位数； 【中国太保】A/H动态PEV分别为0.52/0.41倍，动态PEV处于历史30%/32…

**泡泡玛特4月跟踪（2604...

**泡泡玛特4月跟踪（260430）【中泰传媒互联网|IP】** 【核心看点】：星星人毛绒&Aespa毛绒&LABUBU冰箱发售，乐园新地图，甜品3大IP11城快闪，饰品杭州新店 一、开店：美国新开1家店，香港开MOLLY主题店，DIMOO新加坡快闪，HIRONO首尔快闪； 二、IP： MOLLY20周年活动全球展开，亮相澳门国际戏剧节，国内联名Cross，美国联名优衣库； DIMOO联名和平饭店、Vans，瞬间的奇遇南京快闪，秘密话剧…

**光伏主产业链重点公司及行业...

**光伏主产业链重点公司及行业动态日报0430** 行业动态： 1.本周多晶硅、硅片、电池片价格止跌企稳，市场情绪有所回暖，下游需求欲启动，各环节酝酿提排产计划。硅料签单较前期提速，但高库存及产出增幅有限仍存压制；硅片价格上周触底反弹后本周持稳，低位成交价格已抬升，HJT硅片价格随大尺寸硅片小幅上涨；电池片各尺寸价格略有差异，HJT电池排产小幅提升、价格维稳。组件端报价分化，头部一体化企业报价坚挺、部分中小组件企业价格松动，国内需求预期…

**美国3月PCE环比增长升至...

**美国3月PCE环比增长升至0.664%，组要由非耐用品中的能源品驱动** 核心PCE环比增速回落至0.293%，PCE与核心PCE的劈叉依旧反映出，当前程度的油价冲击（暂时性、结构性）虽然推高总体通胀，但降低了可支配收入，导致可选消费需求与通胀回落。

**卡特彼勒2026年Q1财报...

**卡特彼勒2026年Q1财报速览（营收、EPS超预期）** 1、营收174亿美元，同比增长22% 2、净利润27亿美元，同比增长27%，EPS同比增长30% 3、利润率17.7%基本持平（上期为18.1%） 4、分部： （1）工程机械板块71.6亿美元，同比增长38% （2）能源和发电业务70.31亿美元，同比增长22% （3）矿山机械（资源）板块40亿美元，同比增长4% 5、工程机械板块 北美增长48%，拉美增长29% 欧洲中东非洲…

**美国GDP私人服务消费分项...

**美国GDP私人服务消费分项环比增速连续第三个季度回落，最新为...** 美国GDP私人服务消费分项环比增速连续第三个季度回落，最新为2.1%，其中食宿分项连续第四个季度回落，连续第二个季度转负，部分反映高油价对出行需求的负面冲击。

**我们刚第一时间完成军工行业...

**我们刚第一时间完成军工行业25A&26Q1业绩【业绩综述】** 核心看点：内需整体承压，红外表现亮眼，航发军转民领域趋势稳健，造船超预期高增。 1）红外板块受益于俄乌无人机扩产与全球补库需求景气二次加速，报表端强兑现： 2）航发与燃机共链，部分中上游合金与锻铸环节如隆达、航宇业绩稳健，中期角度有望持续向上； 3）造船板块持续景气，得益于2023-2024年高毛利船舶交付结构增加，2026将迎来利润加速释放拐点，同时受益于油船更新造船…

**【卡特彼勒】26Q1业绩点...

**【卡特彼勒】26Q1业绩点评：数据中心带动发电业务高增40%+，扩产预期大幅上调** 卡特披露26Q1财报，发电业务、工程机械均表现亮眼，全年业绩预期上调，扩产预期也大幅上调。具体如下： 1）收入：26Q1营收174亿美元，同比大幅增长22%；其中工程机械业务同比+38%，电力与能源业务同比+23%，资源业务同比+3%。 2）电力与能源业务： 一、收入：26Q1收入同比+22%，其中发电业务同比大幅增长41%，大型往复式发动机和涡轮…

**双创引领，“资源+出海”高...

**双创引领，“资源+出海”高景气—26Q1&25Y业绩速览** 财通策略徐陈翼/王亦奕 一、整体触底回暖 1）全A归母同比+7.7%，全A非金融+7.9%，较25Q4分别+4.6/12.2pct。 2）全A非金融营收累计同比+3.3%，单季增速触底反弹。 3）ROE（非金融）环比回升至6.7%，已追平甚至略超2020年同期水平。 二、板块：双创领跑，小盘优于大盘 1）科创板归母同比大增221.7%，营收较去年Q4提升近10pct，半导…

**【TF食饮】五粮液25年报...

**【TF食饮】五粮液25年报&26Q1业绩速递** ————2025———— 整体业绩： 营业收入：405.29亿，同-54.55%； 归母净利：89.54亿，同-71.89%； 销售收现：914.00亿，同-10.28%； 经营性现金流净额：297.06亿，同-12.47%； 合同负债：134.60亿，环/同分别+41.92/+17.70亿； 销售毛利率：77.54%，同+0.49pct； 销售费用率：18.82%，同+6.83pc…

**虽然是31个行业平均报，绩...

**虽然是31个行业平均报，绩效已经快能和通信指数比了** ———— 2026年1-4月，金股组合累计上涨16.93%。其中A股组合表现亮眼，区间涨幅达22.82%；同期上证综指涨3.61%、沪深300涨3.83%，A股组合大幅跑赢两大宽基指数19个百分点，超额收益优势显著。 4月区间涨幅9.78%。其中A股标的平均涨10.43%，较上证综指、沪深300分别超额4.77、2.40个百分点；港股标的涨3.93%，小幅跑输恒生指数0.06个…

**同比降幅继续收敛，央企表现...

**同比降幅继续收敛，央企表现明显更优——2026年4月百强房企销售数据跟踪** 2026年4月，百强房企全口径销售金额同比-11.3%（上月为-18.8%），同比降幅继续收敛，和重点城市房管局网签数据趋势一致，量价分别同比-14.9%/+4.3%；4月销售金额环比-4.3%，环比表现好于2021年以来均值。 2026年1-4月，百强房企全口径销售金额/销售面积分别累计同比-21.3%/-23.5%，累计降幅较上月收窄。 结构上来看，央…

**【西部建筑建材】建筑周度数...

**【西部建筑建材】建筑周度数据更新（2026/4/30）** 专项债：本周（2026/4/27-2026/4/30）新增地方政府专项债发行金额703.19亿元，周环比增加114.08%。4月新增发行1743.57亿元，月环比减少48.07%，年同比减少24.24%。1-4月累计新增发行13343.02亿元，相比2025年同期增加12.09%，相比2024年同期增加84.69%。截至2026/4/30，2026年新增地方政府专项债累计发…

**卡特彼勒26Q1经营情况速...

**卡特彼勒26Q1经营情况速览** 卡特彼勒26Q1经营情况速览：数据中心带动发电业务高增40%+，扩产预期大幅上调，同时工程机械显著提速 卡特披露26Q1财报，发电业务、工程机械均表现亮眼，全年业绩预期上调，扩产预期也大幅上调。具体如下： 1）收入：26Q1营收174亿美元，同比大幅增长22%；其中工程机械业务同比+38%，电力与能源业务同比+23%，资源业务同比+3%。 2）工程机械业务： 一、收入：26Q1收入同比+38%，连续…

**第三个节前楼市新政落地城市...

**第三个节前楼市新政落地城市来了** 4月30日，天津市住房城乡建设委等11部门联合发布《关于优化本市房地产供给促进住房消费的通知》（以下简称《 》），经市人民政府同意，自印发之日起施行。在此背景下，《 》聚焦盘活存量、满足需求、规范市场三大方向，推出11条具体举措，旨在深入贯彻落实党中央、国务院稳定房地产市场的决策部署，更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求，推动本市房地产市场平稳健康发展。