二月麦
**巨星科技大涨点评：宏观扰动...
**巨星科技大涨点评：宏观扰动缓解，公司稳健向上，持续推荐** 截至10:20，当日涨幅约+5.6% 事件：原油价格触及两周低点，10年期美债收益率下行至4.5%附近。 我们观点：公司业务稳健向上，地产周期底部，短期扰动无虞，中长期维度看好 长中短期三维看好： 长期：巨星科技作为全球手工具出海龙头，海外产能加速布局攫取超额份额 中期：AI基建催生电力工具与算力柜需求，公司已导入部分头部客户，新业务有望进入快速增长期。 短期：订单逐步开始…
**从核心城市分价格段单价月环...
**从核心城市分价格段单价月环比来看** 从核心城市分价格段单价月环比来看， 1）上海：5月房价走势依然延续强势、并目前有向上传导趋势，目前仍处于健康改善趋势 2）北京：5月房价较春节有所走弱、并目前仍无向上传导趋势，其中5月200-300W房价略走好 3）广州：5月房价较春节有所走弱、并目前仍无向上传导趋势，其中3000W以上高总价持续强势 4）深圳：5月初房价开始有所走强、并目前略有向上传导趋势，说明4月底深圳政策有效果 5）成都：…
**周观点：聚焦MSAP、算力...
**周观点：聚焦MSAP、算力租赁、先进逻辑** 一、MSAP目前是光模块上游供需最为紧张的关键环节，27年全球1.6T光模块需求7000w颗+，最高预期已经上修到接近9000w颗，算上良率目前MSAP的总需求是250w平米，目前供给端只有70w平米，供需严重不足，因此看好MSAP通胀和扩产逻辑； 【兴森科技】：规划扩产现有十倍，核心客户近期下单，叠加Intel的边际变化，弹性最大； 【鹏鼎控股】：全球MSAP龙头，核心一供，SLP改线…
**【国联】小吕说AI系列纪要...
**【国联】小吕说AI系列纪要** （一）20260201第一期 1、巨头AI超级入口“无限战争” 2、CPU涨价，CDN涨价，Cloud涨价下一步趋势与机遇？ 3、1月金股宏景科技与2月金股通达海 4、Clawdbot：如何看待AI“杀手级”应用带来AI的“iPhone时刻”的机遇？为什么持续看好MiniMax？ 纪要： （二）20260208第二期 1、怎么看大跌后的寒武纪与算力主线 2、大模型吞噬软件恐慌下中美的不同逻辑演绎 3、…
**如何看待短期市场波动？——...
**如何看待短期市场波动？——策略周专题0524** 本周市场波动明显，主要受多方面因素影响：1）半导体、AI算力等前期领涨板块涨幅较大，短期部分资金获利了结对市场造成一定的压力；2）海外通胀预期、美国10年期国债收益率上行以及美联储主席换届等因素扰动市场风险偏好；3）市场波动过程中，融资、量化、资金切换等交易层面因素进一步加剧行情起伏。 中长期来看，多重利好因素共振发力，市场有望走出震荡格局，重回上行趋势。一方面，虽然中东地缘紧张局势…
**【zx电新/电子】ai电源...
**【zx电新/电子】ai电源更新之vpd垂直供电** 【zx电新/电子】ai电源更新之vpd垂直供电，核心推荐深圳雷能，中富电路，顺络电子 VR垂直供电模组，是将电源管理芯片直接贴在芯片正下方，取代传统横向供电。 全球格局来看：芯片端格局： 主要供应商：伟创力绑定瑞萨（收购美国Intersil），台达绑定英飞凌，MPS自研芯片并配套自有模块，合计为五大核心玩家。 第二供应商：ADI、TI自研芯片，TI3D电源产品2026年下半年可能放…
**【建投食饮|杨骥】今世缘股...
**【建投食饮|杨骥】今世缘股东大会交流更新（20260521）** 近况：目前动销同比来看差不多，历年这个时候都是最淡季。 产品：1）淡雅：淡雅可维持较好毛利率，且费用率较低，因此淡雅占比提升对整体利润率影响有限；淡雅今年以来一段时间超越四开成为公司第一大单品，且目前为省内百元价位第一大单品；淡雅Q1的提价传导积极，渠道终端反馈积极，消费者可接受。2）K3K5：定位喜宴细分市场的重要品系，是重要的补充，K3K5基本没在省外投放。3）三…
**被低估的韧性，被高估的滞胀...
**被低估的韧性，被高估的滞胀——宏观周脉“博”系列19** 全球通胀预期再度攀升，是否会进一步演绎为“滞胀”？我们在之前的专题中曾强调，通胀和加息预期或被高估。在此我们重申：美国经济韧性或被低估，不仅不会有“胀”，也不会有“滞”。 一、其一，AI投资是本轮美国经济私人部门最重要的增长源泉，我们预计，下半年AI相关投资仍将持续支撑美国经济从软着陆转向弱复苏。 二、其二，财政刺激是支撑2026年美国经济的另一大重要因素，我们预计，2026…
**永新光学持续推荐：光学精密...
**永新光学持续推荐：光学精密加工头部公司，半导体光学+ai光学潜力巨大** 主业26年加速释放 1）条码：模组项目25下半年开始批量化交付，25-30年15%-20%增速； 2）科学仪器：高端化带动收入&利润双增。25年高端显微镜占比提升至45%，未来高端显微镜年化增速40%+，高端占比提升带动毛利率改善。 3）激光雷达：市占率全球第一，跟随禾赛、图达通、法雷奥，保持快速增长； 4）医疗业务：内窥镜镜头及组件、手术显微镜核心系统&整机…
**【兴证能源化工】周观点更新...
**【兴证能源化工】周观点更新（20260524）** 1.煤炭方面 沁源事故之后预计安监形势收紧，焦煤影响更为直接。根据mysteel统计，山西省，沁源2560复产时间待定；长治2530停产3天；吕梁1290停产3-4天；晋中2640停产3-5天；临汾1430停产3天。合计10450万吨（以上为原煤口径）。河南、安徽、河南相关焦煤企业反馈尚未收到通知，等待进一步进展。 我们测算今年焦煤原本有2600万吨左右过剩量（折原煤5000多万吨…
人满了，看回放吧
人满了，看回放吧
260525技术模型：正常.....
260525技术模型：正常.....
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🔥剑桥科技大涨点评：物料储备优...
🔥剑桥科技大涨点评：物料储备优势凸显，订单弹性有望释放 今日剑桥科技大涨，核心反映其高景气背景下较强的物料储备能力与订单弹性。当前800G/1.6T需求持续高景气，DSP、光芯片等关键物料仍偏紧，公司此前已积极进行前瞻备货，近期又新增较大规模 DSP 等物料下单，为后续高端光模块交付提供较强保障。 在北美云厂商资本开支持续上修、龙头产能与物料仍紧张背景下，# 具备提前锁料和快速交付能力的厂商有望持续承接增量订单。目前海外头部大客户审厂…
20260525今日段子汇总 ...
20260525今日段子汇总 1、中芯国际：国内晶圆代工龙头，在成熟及先进制程上持续突破，是华为芯片制造的重要支撑力量 2、华大九天：作为国产EDA全流程龙头，其模拟/数字电路设计平台、物理验证及版图工具是逻辑折叠技术落地的关键载体，多层级协同优化需要全流程工具支撑，新推出首款Argus 3DIC物理验证平台，全面支持2.5D/3D异构集成封装设计 3、新雷能：公司为是国内军用电源国产化细分龙头，2024年启动首款通用低轨卫星用有源钳位…
再来个机器人，快不快！
再来个机器人，快不快！
昨日pcb，今日国产设备......
昨日pcb，今日国产设备....轮动快到你无法适应
中芯国际良品率提升！工艺更好了...
中芯国际良品率提升！工艺更好了！ 重视光刻耗材！ 最新的麒麟芯片用了折叠多层技术。 重视光刻耗材！重视光刻耗材！ 光刻胶：南大光电 掩膜版：冠石科技 光刻胶清洗：国林科技
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【Mstech半导体】韬定律解...
【Mstech半导体】韬定律解构：受约束条件下的工程范式革命 华为在ISCAS 2026抛出的"韬定律"，市场普遍解读为先进封装故事，我们认为这是误读。本质上不是物理定律突破，也不是简单的3D堆叠，而是芯片设计方法论的系统性重构——把传统"压缩晶体管尺寸"的路径，切换为"压缩电路设计路径"。 🔔两条技术路线的分野 传统摩尔路径：晶体管做小→信号延迟降低→密度提升，依赖EUV与先进制程。韬定律路径：版图布局做短→等效信号延迟降低→单芯片…