数据点评与信息筛选
PBOC在6月后开始增持美债。
PBOC在6月后开始增持美债。
240818--一些脱锚的观察
本文谈不上是个严肃分析，只是总结一下去年H2以来的，一些CN市场逐渐脱离全球FICC市场定价的现象。 前两天付鹏老师这个总结还是相对比较到位的，CN市场逐渐和全球资产价格变动无关了；日本股灾和你无关，但海外涨起来也和你无关。注意我们聊的不是股市，是全部大类资产市场。 在美国银行的调查中，外资机构表示：Barely any interest in China equities....
没看懂黄金涨、原油跌、日元涨是...
没看懂黄金涨、原油跌、日元涨是交易什么，不会猴痘这个事情影响真的很大吧？
今天整个转债市场都遇到了类似“...
今天整个转债市场都遇到了类似“股价1元退市”的流动性问题。
终于想明白港股今天涨什么了，应...
终于想明白港股今天涨什么了，应该是跟着日经喝口汤......配MSCI Asia的钱稍微有点外溢性？
【天风海外|电商】阿里巴巴业绩...
【天风海外|电商】阿里巴巴业绩速评：收入端低于预期，利润超预期，配置良机 我们总体看法：虽然CMR及淘天收入不达预期，但利润尚可，特别是在增速优秀、重获份额的二季度（财报中点明GMV增长高个位数，和我们预期相符），淘天集团EBITA总体下滑-1%，高于此前市场预期；此外本地生活、云、菜鸟利润均超预期，特别是本地，由上个Q的亏损32亿降至4亿，表明了阿里减亏的决心。 我们认为需要重申的：部分投资人关心入通进度，重申我们看法：我们此前强调财…
请允许我多破防一会儿，因为去年...
请允许我多破防一会儿，因为去年夏天我有PTSD。 去年二季度后出口下行压力增大，楼市情况也不好；因此三季度提出了 ，四季度提出了 。 大家应该对当时这些话题的热火朝天仍有印象，好像除了地产股之外还超过设计院什么的。由于 在当时我真觉得 结果12月之后外需越来越好，然后就开始保持战略定力。 到现在，城中村改造、保障房和三大工程都不怎么提了，放出去的PSL也都还回来了。 所以美国数据一好，是不是又和去年的情况相似了？全年5%增长目标完成压力…
心态有点崩。 外需有继续回升...
心态有点崩。 外需有继续回升向好的可能，菜价上涨带动CPI走高；川普上台开启严峻贸易战的风险降低，等于说目前来看完成全年经济工作目标的压力越来越小，可以继续绿水青山了？ 本轮逆周期调节可能在加力之前就提前结束了。[裂开]
颗粒归仓预期：前面国债-国开的...
：前面国债-国开的利差压缩有一部分原因是银行配公募产品，公募欠配没地方去，为了规避买国债的限制就去买国开债。借道公募买国开、农发、口行的金融债和CD的好处是能免交利息收入税，但如果公募免税优惠取消的话，就没这一说了；银行赎回压力可能率先体现在金融债上。 因此今天下午， ；可能就反馈了公募赎回压力问题。
配套读物#债市
配套读物
关于今天传言的限制机构投资基金...
关于今天传言的限制机构投资基金比例，问了几家股份行表示暂时未收到类似通知，特别是类似大行/股份行2.5%/5.0%的投基限制线。不过关于基金避税要求取消，类似机构佣金下调，在当前财政吃紧大背景下，方向确定性较强。一些情况简单汇报下，具体参见我们发布的机构手册。 1、为什么银行要买基金？ 机构买基金无非几个方面：流动性优势、税收政策、杠杆限制、交易能力。交易方向可以做反，钱可能借不到，但税收优势是最确定的， 有几家股份行和城商行把基金委外…
卷的需求，这#黑色系
卷的需求，这
今日统计局公布7月固定资产投资...
今日统计局公布7月固定资产投资、社会零售与就业数据，好像关注的不太多（也确实没看点）；留个档。
可以拟合一下油、煤与纳指的关系...
川普挨枪子儿，川普交易预期强化；在A股的反馈是利空上游，美股的反馈是抱团M7跌、罗素2000涨。 然后跌着跌着，啥鬼故事都出来了：carry trade去杠杆、美国衰退预期bala bala。 那么如果我们假设日元carry trade影响基本淡化了；美国数据也不支持衰退了；川普可能也上不去了。 纳指继续反弹的话，A股红利资源跟不跟？跟多大幅度？
哈里斯交易与哑铃的重建 时间...
哈里斯交易与哑铃的重建 时间靠近9月，哈里斯和懂王的民调支持率逐渐来到了52:48。我个人认为除了油价之外，国内zc也是哈里斯交易的重要一环。 7月底大会上明确外部风险挑战增多，必须强化逆周期调节；那么是认为美国要衰退了，必须拉动内需吗？ 我认为不是的，连我都能从上个月的出口数据分析出美国需求韧性强、是其他非美地区不行；上面也一定知道这个答案。 问题大概是因为懂王挨了那一枪之后有如天命所归，在当时国内必须做好如果川普+万斯组合大胜，国内…
腾讯24Q2业绩点评：降本增效...
降本增效较为明显，自由现金流不错，看起来挺红利的。
美国7月季调后CPI月率 0....
美国7月季调后CPI月率 0.2%，预期0.20%，前值-0.10%。 市场交易的好像是房租小幅超预期，就中金、天风宏观之前聊过的点：美国利率提前下行两个月之后，美国楼市又有点蠢蠢欲动了？
24H2打开赎回的定开基金的重...
我一度以为这次不一样，但结果看...
我一度以为这次不一样，但结果看来和上一轮还是一样= = 7年国债一级招标发行利率1.969，二级市场利率2.07，高了10BP；等于大行在一级市场高价认购、二级市场低价出货平抑，亏损只能算ZZ账。 沪深300每天都有GDJ托底，想跌也不让跌。 只有商品不存在有形的手干预，然后就成了这个样子。我也不清楚现在如果铁矿把开仓限制放松了，是不是会加速跌？就像一线城市限购放松了意味着...... 操作难度最低的剧本，还是淡季YY财政刺激，旺季证伪…
原来运营商是跌这个= = 资...
原来运营商是跌这个= = 资费套餐内卷2.0，开始