数据点评与信息筛选
250727--调整后的中债和...
上周股商双牛，PPI回升预期导致债类资产普遍承压，中债、银行股、REITS跌幅近似。 本次债市调整接近于今年3月的大背景，处于牛市氛围里承平日久的债狗遇到了自己未曾想过的挑战：当时是Deepseek带动民企资本开支扩张、证伪日本失去三十年里的企业缩表、资产荒叙事。这次 两次的共性是什么？是青年债狗根本没经历过债熊，遇到一点事就慌的不行；债牛不是被基本面证伪的，是被放鞭炮吓死的。一跌就吓唬自己不降息了、甚至YY利率大幅上行这是没见过世面的…
250725--商品9.24时...
但是不要一看跌了就喊21年动力煤重现。那年FGW的目标是控通胀，是压CPI和PPI，同时抛储冻猪肉平抑肉价、和抛储铜铝有色金属平抑工业品价格。彼时是2.5%的CPI增速，配合10%以上的PPI增速，FGW联合帽子叔叔使用物价法下场抓人，给动力煤关小黑屋。 而当今大背景是 。因此合适的类比，是商品正接近A股的10.08时刻。GJD卖出不是不支持上涨，而是不支持疯牛。目前交易所一道又一道又一道金牌令箭的口吻都是“留意风险”，而不是说反对炒作…
美股股池基本面边际更新2507...
250725--美国白宫近日发...
美国人工智能行动计划核心纪要（2025年7月） 核心观点 美国政府通过《 》提出系统性战略，旨在确立美国在全球AI领域的绝对主导地位，核心逻辑围绕「创新—基础设施—国际安全」三支柱展开，强调技术突破、产业生态构建与地缘政治博弈的协同推进。 1. 三大支柱 创新加速：解除监管束缚，推动前沿AI技术研发与应用转化（如开源模型、生物安全、军事AI）； 基础设施升级：构建支持AI发展的半导体制造、数据中心及能源网络； 国际安全主导：通过技术输出…
250725--股票型ETF日...
250725--商品的下一拍节...
ZZJ出通稿，多头大量止盈需求，剧烈波动。 多平之后空头不服气，要把自己失去的都找回来，觉得政策出尽也不过如此。 空头入场试图做空回本，矛盾再次积累，又被逼空一次。 但随着这次结束，我就不建议把视角放在内需商品反内卷上了。明确商品牛市的核心是全球MMT财政拉需求，商品牛是站在黄金牛肩膀上的。随着三四季度交界欧美需求数据开始呈现上行趋势，要更多关注海外工业品需求方向，如铜铝铁矿，这个是能走更远的。原油不知道，太复杂看不清。
250724--股票型ETF日...
250724--反内卷初步成果...
量价齐升，但从市场看图说话的角度，可能在准备刻舟21年的情况了：一旦真有限产落地，那么铁矿让利其他炉料和钢材。 Make 郑商所 Great Again.
250724--价格法对比稿—...
250724--江西宜春锂矿采...
之前说过碳酸锂是后期品种，不是后排品种， 部分矿打擦边球假装自己是瓷土矿违规开采的事实不上称没有二两重，上称就是一千斤打不住。所以但凡真查起来，就是个短期无法证伪的断供问题。从长期来看，交钱肯定能复产，但是落实环保之后成本要增加，不可能再回到之前6万附近的低价内卷了。而价格在8万-9万以上之后，海外澳洲、非洲、南美锂矿将恢复出货，是一个江西跌倒、其他地方吃饱的剧本，届时江西云母以外的锂矿股可能跑赢期货。 Make 锂电人 Great A…
250723--煤价上涨博弈开...
内蒙开始跟进煤矿产能核查。如果看P2的表格会发现其实全国只有新疆超产严重，其他省份并没有明显超产。但其实今年影响价格的并不是内地煤，而就是新疆增产、疆煤外运。未来新疆口头上说的10亿吨产能怎么消化是影响煤炭估值的一个核心，从统一大市场维度，不该让新疆继续增产卷内地省份。如果能够用红线约束住新疆扩产，那么对远期煤价的中枢能够更为乐观。 之前PO过工业硅、多晶硅的成本构成，感兴趣的自己往前翻，我懒得找了。总之而言成本下降主要靠煤价——电价下…
250723--瑞银观察美股二...
1. 整体盈利表现： 2. 行业表现差异： TECH+板块中的“Big 6”公司（如微软、Meta、谷歌等）预计EPS增长16.0%，而其他TECH+公司增长17.4%。 能源板块表现最差，EPS同比下降24.2%。 金融板块表现强劲，EPS同比增长15.0%。 3. 未来展望： 未来5个交易日内，116家公司将发布财报，占标普500市值的18.3%，包括可口可乐、谷歌、特斯拉等重要公司。 1. TECH+板块的主导作用： TECH+板…
【纪要】250723--台湾省...
台湾6月出口订单报告纪要 一、是什么：报告核心观点 1. 出口订单总体表现： （预期23.0%，市场共识23.2%），环比增长1.6%（经季调）。趋势增长率为40.5%（3个月环比年化），略低于3月的42.9%。 2. 技术与非技术订单： 技术订单环比微增0.5%，趋势增长率高达83.7%（3个月环比年化），主要受电信订单（+127%）强劲增长推动。 非技术订单环比增长2.5%，扭转5月的下降趋势，但趋势增长仍为负（-7.2%）。 3.…
250723--金银比修复进行...
白银的图和ETH一个样，商品的逻辑是全球化的，海外开了个好头，国内政策只是跟随的加速器：别聊什么关税避险不避险，反正只要关税落地之后长期存在，配套各国宽财政且宽货币，那就是通胀，抓住这个内核已经足够，其他的逻辑都是外延作解释。 把这当Zoltan估值正式落地看，商品涨价的龙头不是硅，也不是煤，是黄金。黄金能涨，其他的逻辑就都慢慢验证，因为就是个简单的 。久期可以看长一点，德国1500亿欧元重振铁路投资是需求，美国700亿美元投电力基础设…
250723--股票型ETF日...
【个人复盘回顾】250722-...
股市的9.24，是给反复被骗但还在坚守的权益多头一次回本重来的机会。商品的9.24，也是给三年以来反复相信去产能供给侧、财政发力提需求的商品多头一次回本重来的机会。傅海棠老师名言：空头三年赚的钱三天就亏光，多头三年赚的钱三天就回本。 我觉得定义准确，目前是双方财富再均衡、一起回到净值起点的过程。在去年9.24，如果你没在23年信活跃资本市场、信降印花税、信一万亿特别国债；没在24年5月信地产，你不可能在9月还保留进攻性仓位，也更不可能立…
250722--股票型ETF日...
当时还是太保守了，知道见底，但...
当时还是太保守了，知道见底，但是低估了政策决心……
250722--光速打脸，煤炭...
250722--传闻煤炭限制超...
所有出处都是这个公众号（图1），文中称“对违规下达超公告产能生产计划及相关经济指标、生产计划安排不合理的，要立即予以纠正，责令企业集团公司和煤矿按照有关规定科学安排生产，持续规范经营管理:对2024年年度存在超公告产能生产、2025 年及时纠正且未发生超公告产能生产的煤矿，应要求煤矿作出深刻检讨，出具依法依规生产的书面承诺，加强对此类煤矿的监管;对 2025年1-6月单月原煤产量超过公告产能10%的煤矿，要根据《 》(国发〔2016〕7…