二月麦
**双周观点更新：需求渐入淡季...
**双周观点更新：需求渐入淡季，聚焦Alpha** 核心观点：市场预期已回落至低位，与基本面呈现的“弱修复”形成背离，但在成本驱动的价格上涨中，板块盈利修复空间有限，当前配置应聚焦具备“穿越周期”能力的Alpha标的。 行业近况：近期行业呈现“成本推动，利润受压”的特征。焦煤事故引发安监升级，焦炭第四轮提涨已落地，成本支撑钢价短期震荡偏强。但需求端已现淡季特征，钢厂利润被原料挤压，本周高炉螺纹模拟即时毛利为-11元/吨，行业盈利率为62…
**潍柴动力下跌点评：基本面无...
**潍柴动力下跌点评：基本面无变化，倒车接人持续推荐** 今日潍柴股价有所波动，我们认为主要与资金面行为有关。潍柴基本面没有任何问题，且我们认为电力为AI底层基建、其重要性将持续提升，持续推荐潍柴动力！ AIDC电力设备紧缺趋势没有发生任何变化 昨日AI电力市场迎来大新闻，NextEraEnergy宣布以670亿美元收购DominionEnergy，创下美国公用事业并购纪录。此次交易核心在于锁定AI算力核心的“供电权”：Dominion…
**最新天猫宠物618品牌成交...
**最新天猫宠物618品牌成交榜更新【国泰海通农业】** 根据天猫公布的《天猫宠物618波段成交榜前20品牌》（5.6-5.30） 相比此前公布的《天猫宠物618波段成交榜前20品牌》（5.6-5.21） 排名提升的品牌有： 鲜朗、蓝氏、诚实一口、弗列加特、领先（第一阶段领先未进入前20）
**【华源新消费】今日新消费板...
**【华源新消费】今日新消费板块反弹，中长期看好优质公司经营表现** 重点推荐（估值按2026/5/29日收盘价计）： 泡泡玛特：定位中国潮玩行业的头部企业，具备IP玩具全产业链运营能力，公司通过出众的IP创造、运营能力及渠道端多样的消费者触达能力持续高质量发展，且伴随公司海外业务逐步扩大、产品海外影响力不断提升，有望打开第二增长极。今年预计归母净利润160亿，对应估值13X。 老铺黄金：定位古法黄金赛道的领军者，以优质的产品品质&差异…
**教育板块底部标的推荐：行动...
**教育板块底部标的推荐：行动教育、东方甄选、东方教育、好未来、新东方** 行动教育：积极的销售策略驱动高增长，高股息+高成长。公司3Q25开始呈现出实际业务侧的改善，1H26低基数背景下（25年Q1收入/扣非利润同比-7%/-10%，Q2收入/扣非利润同比-14%/-12%），我们认为业绩端有望实现较强表现。短期来看，公司浓缩的报到率在提升，同时校长班也在5人大团单催化下增长显著。此外，公司2025年推出百校计划，目前基本建成+筹备了…
**【华福计算机&能源AI】*...
**【华福计算机&能源AI】** 【华福计算机&能源AI】AI液冷深度：产业趋势确定，NV+ASIC+国产链有望共振放量260601 液冷已从散热可选配置演变为AI算力基础设施必选项，我们测算2030年全球液冷市场规模有望突破3500亿+，26-30年CAGR约40%，其中NV链、以谷歌为代表的ASIC链以及国产超节点算力链有望构成三重共振，坚定看好AI芯片热密度约束下液冷的产业趋势。重点推荐：奕东电子、银轮股份、冰轮环境、英维克、申菱…
**东鹏饮料|点评：实控人H股...
**东鹏饮料|点评：实控人H股增持，公司步入价值区间【CT食饮】** 一、5月29日，实控人林木勤先生完成了公司H股首次增持，增持数量为49,800股，金额约650万港元。本轮增持计划总额为1-2亿港元，期限为12个月。 二、4月29日，公司年度股东会审议通过了回购公司A股股票的决议，回购计划总额为10-20亿人民币，其中不低于90%用于注销并减少注册资本。截至目前，公司累计已回购A股股份金额约8.89亿元。 1)公司“A股回购注销+H…
**【东财建筑】宏润建设：为何...
**【东财建筑】宏润建设：为何说公司是稳增长+科技转型的最大公约数** 一、城市更新核心受益标的，地下管网业务占公司基建业务的20%，为重点发展方向，预计未来5年复合增长率约20% 二、十五五重大项目核心受益标的，除参与重大项目基建配套外，前瞻布局西藏大基建盾构+具身智能业务，已落地场地、设备、参展 三、板块内科技转型核心标的，坚定转型布局新能源电池+具身智能+商业航天，顺利推进中，预计26年开始落地订单业绩，27年新业务利润规模有望赶…
**【研讯社】6月1日周一午间...
**【研讯社】6月1日周一午间市场梳理** 市场板块阵型： 进攻型板块：AIPC，云办公 防御型板块：电力，煤炭 今天上午，市场出现了有一次极致的行情，高位的AI科技补跌，微盘股上涨。 5月27日之前，基本都是微盘股领跌，AI科技一枝独秀；最近两日AI科技调整，今天微盘股和全A还能红盘，呈现了相反的场景。 今天上午，只有盘前增量信息发酵驱动的AIPC，是科技内部相对好一点的，硬件的好几个一字，大一点的容量华勤技术也涨停，软件短从软通动力…
**【黄金更新】联储官员鸽派表...
**【黄金更新】联储官员鸽派表态，金价企稳，关注周五非农数据** 1.联储“特朗普派系”副主席、负责监管的重要理事鲍曼表示：政策制定者应避免对短期能源价格波动做出“过度反应”。鲍曼强调在应对由能源供应冲击引发的通胀时，政策需要保持克制。 明尼阿波利斯联储主席“鹰王”卡什卡利表态鸽派：“断言需要立刻加息还为时过早”。 2.美伊冲突解决进程继续推进，伊朗官员表示当前谈判的重点是彻底结束战争。“美联储最重视的通胀指标”美国4月核心PCE同比值…
**智立方：存储大厂集中扩产，...
**智立方：存储大厂集中扩产，两款设备精准切入DRAM/NAND供应链** 行业逻辑：存储周期上行+国产替代加速-后道设备进入紧缺期 AI驱动存储需求高增，2025-2026年全球存储进入强景气周期。长江存储、长鑫存储全面开启扩产，产能在未来几年集中释放。高端半导体设备海外供给受限、交付周期拉长，而国内高端分选机/倒装键合设备国产化率不足10%，供需缺口显著，国产替代窗口明确。 公司逻辑：两大核心设备完成商业化验证-切入DRAM/NAN…
**持续强推：宇晶股份——回调...
**持续强推：宇晶股份——回调即机会** 结论：调整带来机会，持续看好宇晶股份 一、宇晶充分受益苹果创新周期：3D玻璃出现带动产线设备需求，苹果新品的玻璃部件需要增加热弯、CNC、抛光等生产环节需求，抛光设备需求3万台，单价30-50万元，公司占据绝对份额，27年产品创新推动营收强势增长。 二、光芯片领域取得突破性进展：INP作为光芯片生产的核心上游，供需缺口持续放大，头部公司均公布扩产机会。公司InP切割设备进入北京通美（AXTI)和…
**【财通唐佳｜周观点精简版】...
**【财通唐佳｜周观点精简版】FAB主升浪，硅片涨价潮** 一、上联：看好FAB主升浪，浪里淘金拥抱核心资产 二、下联：把握硅片涨价潮，潮头渡江先得买票上船 三、横批：左脚半导体，右脚站光里 ———财通唐佳，助您收益长虹！
**6月户储排产跟踪更新-26...
**6月户储排产跟踪更新-2606** 【G】6月储能排产8万台，环比提升40+%，电池包0.7-0.8GWh，环比提升25+%。收入预期由120上修至120-150亿。 【D】4/5月份储能排产13亿，6月份14-15亿 【A】6月排产6.5亿，环比-4.41%，预计去库影响，Q2出货预期环比增长
**ComputeX2026黄...
**ComputeX2026黄仁勋Keynote要点总结** （核心催化：CPU、AIPC、物理AI） AI_ROI显化、Agent已可以创造实际收益。 AI已成为利润和GDP增长的核心驱动。Coding场景来看，GitHub平台代码提交量增长显著：2023年为3亿次，2024年为4亿次，2025年为5亿次，2026年前几个月提交量已接近之前的三倍；全球约有3000万-4000万职业软件开发者，对应年薪酬总规模约3万亿美元，智能体AI可…
**亿联网络：质地优估值低，分...
**亿联网络：质地优估值低，分红高成长空间大，持续推荐** 事件：公司今日股价大涨，天风通信底部持续推荐，公司Q1经营业绩持续改善，追求有质量的增长，持续拓展品类并提升造自有品牌的影响力，未来仍然具备较高的增长潜力，并保持较高比例的分红派息，持续汇报投资者。 公司遵循长期理念，追求有质量的增长，未来仍有望保持较高增速。2025年，分产品线来看：1）Sip话机：行业需求相对稳定，公司逐步加大高端市场开拓力度，推出高端T7、T8系列，并拓展…
**浪潮数字企业：AI算力基建...
**浪潮数字企业：AI算力基建转型落地，今明两年业绩持续高增** 一、随着AI算力建设全面爆发，公司业务结构迎来实质性升级，在传统土建基建基础上，大力拓展IDC机房托管、算力运维、设备维保、能耗优化等高附加值业务。运维服务毛利率可达40%，远高于传统工程业务，目前运维业务营收占比仅15%左右，伴随在建项目持续交付，后续占比将持续提升，带动公司该业务板块整体净利率从不足3%稳步提升至5%以上，盈利质量实现跨越式改善。 二、浪潮数字企业深耕…
**【zx汽车】零部件&机器人...
**【zx汽车】零部件&机器人产业链调研更新-20260531** 1、商业航天领域，获取头部卫星客户的DCDC电压转换器订单；在与北美大客户接洽相关产品 2、在与头部客户对接AIDC领域的SST代工 拟自建数据中心用于具身智能训练，并考虑对外租赁 1、busbar目前累计发货1+万套 2、液冷微通道管类似液冷板目前也在送样，单柜ASP几千元 3、潜在最大看点在于便携式AI算力终端，单机ASP1k元 1、电子皮肤目前还是腰部、腿部，报价…
**【建材】电子布持续推荐：6...
**【建材】电子布持续推荐：6月提价超预期，景气持续上行** 6月1日起，7628布提价0.7元/米至7.2-7.5元/米，2116布提价0.8-0.9元/米至9.2-9.5元/米，1080布提价0.9-1元/米至9.6-9.9元/米，提价节奏加速。 T布最为紧缺。ABF载板面积、层数、数量等均释放乘数效应，T布需求持续倍增，消费电子端T布应用增加可期；T布价值量占ABF载板价值量仅0.5%，占消费电子则更低。最紧缺+价值量占比低蕴含巨…
**新澳股份：接单趋势向好；关...
**新澳股份：接单趋势向好；关注运动场景延展** 45月来我们预计公司（毛精纺）接单延续较好态势，奠定全年增长节奏。毛价近期延续上行，过去1个月上涨约2.5%，过去1年上涨约78%；新澳直接受益。同时今年618羊毛品类增长突出，运动速干衣及功能内衣等面料增加羊毛纤维，需求场景持续延展。建议积极关注。