二月麦
**【三花智控】2026一季报...
**【三花智控】2026一季报** 【三花智控】2026一季报：扣非归母净利润同比增长15.5%，看好公司仿生机器人、数据中心液冷、储能热管理业务蓄势待发！ ·营业收入：77.7亿元，同比+1.36% ·归母净利润：9.3亿元，同比+2.68% ·扣非归母净利润：9.9亿元，同比+15.5%。非经常损益中证券投资损失1.0亿元影响较大。 ·销售毛利率：27.8%，同比+0.97pct，环比-3.37pct ·销售净利率：12.2%，同比…
**【国泰】微芯生物26年一季...
**【国泰】微芯生物26年一季报点评** 1q26公司实现营业收入2.57亿元，yoy+58%，qoq+9%，主要增长动力来自西格列他那，同比增长217%，西达本胺增长1.3%，在25年医保续约后降价的情况稳健增长； 费用率保持稳健，内生盈利良好。1q26公司实现归母净利润0.28亿元，yoy+258%，扣非净利润0.26亿元，yoy+204%，其中毛利率87.36%、销售费用率40.92%、管理费用率8.09%、研发费用率20.08%…
**【国信电子|模拟芯片板块持...
**【国信电子|模拟芯片板块持续重点推荐】行业进入复苏周期，头部厂商份额有望提升** 在BCD产能紧张、国内外部分厂商涨价的背景下，模拟芯片价格环境改善，成本规模优势和丰富的产品有助于模拟芯片头部厂商份额提升。 全球模拟芯片处于周期向上初期，2025年下半年全球所有下游去库完成，TI、ADI近期法说会口径乐观。 随着各下游去库存完成，行业恢复采购，国内模拟芯片公司近几年研发的【新料号有望迎来规模导入期】，同时竞争格局好转带来毛利率趋稳，…
**关注港股中小市值游戏公司，...
**关注港股中小市值游戏公司，产品周期可期，破净有望重估** 【百奥家庭互动】 1）公司自研《 》是一款竖屏弹幕射击+肉鸽融合的休闲游戏，首发上线后最高冲至iOS游戏畅销榜第19名，有机会以小体量获得明显增量。 2）重点储备女性向策略游戏《 》有望Q2内上线，此前三轮测试玩家口碑好，通过女性权谋的差异化定位，有望成为今年的中型爆款之一。 3）截至25年底，公司货币资金+短期银行存款超过10个亿，目前公司总市值仅14亿人民币，在今年产品和…
**不确定性为核心特征的职场*...
**不确定性为核心特征的职场** 不确定性为核心特征的职场，是基于“非线形远程因果”在运行，与学校的确定性的选拔制完全不同，这个角度说，高考的噩梦是幸福的。 来自湖南大学《 》最后一讲
**【创世纪】涨停：向实控人定...
**【创世纪】涨停：向实控人定增获批，3c钻攻机龙头向液冷设备拓展** 事件：4月30日公司盘前发布公告，实控人定增获深交所审核通过。 核心逻辑 1、AI液冷：受益数据中心高速发展，当前液冷大规模落地的前夕，加工设备有望订单先行。公司作为3c设备龙头已构建丰富且稳定的客户群体，如比亚迪、富士康、立讯精密等，有望跟随客户拓展至液冷领域。 2、消费电子周期复苏：行业正处于复苏周期叠加创新周期的向上趋势中，苹果作为消费电子终端龙头，竞争优势仍…
**【国泰海通基础化工团队】润...
**【国泰海通基础化工团队】润贝航科：26Q1归母净利润同比上升78.03%** 2026年一季报显示，一季度公司主营收入2.98亿元，同比上升25.21%；归母净利润6060.65万元，同比上升78.03%；扣非净利润6124.66万元，同比上升86.1%。 2025年，公司坚定践行“航材分销+航材国产化”业务双轮驱动战略，全面落实年度经营计划。2025年，公司实现营业收入12.17亿元，较同期增长33.81%；归属于上市公司股东的净…
**【西部机械】半导体设备/零...
**【西部机械】半导体设备/零部件25年报&26Q1业绩复盘** 分板块看 从2025年到26Q1，后道设备的收入和利润增速仍然领先整个板块； 2026年Q1，零部件收入加速，盈利能力边际好转。 子板块内 1）前道：收入总体兑现之前订单，龙头公司业绩好于市场此前预期； 2）后道：订单更快反应到报表端，金海通&长川科技利润增速靠前； 3）零部件：埃科光电、富创精密收入增速较高，盈利方面，埃科光电在低基数背景下大幅提升，富创精密转正，江丰电…
**【DB电新】今日7628电...
**【DB电新】今日7628电子布再涨0.5元** 【DB电新】今日7628电子布再涨0.5元，到6.8-7元/米，预计7月价格将突破历史新高，主升浪将至-04.30 事件：04.30，产业专家表示7628布已经涨价，本次涨幅0.5元/米，最新价格在6.8-7元/米。并表述电子布严重供不应求。7628布是标准品，每家价格基本一样。 简评：本次涨价有非常重要的意义。因为中国巨石在3月点火了5万吨新产能，4月爬产了大部分，意味着巨石的新产能…
**【新天然气一季报点评** ...
**【新天然气一季报点评** 【新天然气一季报点评：偶发因素扰动短期业绩，看好关键项目提速推进】中邮化工刘海荣团队 事件：2026年4月29日，新天然气发布2026年一季报，公司实现营业收入9.13亿元，同比-14.20%，归母净利润1.45亿元，同比-61.55%，扣非归母净利润1.47亿元，同比-58.96%。 公司净利润同比出现较大幅度下滑，主要原因包括：（1）2025年度同期煤层气财政奖补资金到账约1.2亿元，而本期奖补资金暂未…
**【&新科技】浪潮信息&华勤...
**【&新科技】浪潮信息&华勤技术业绩简评** 【&新科技】浪潮信息&华勤技术业绩简评：一季度业绩beat，大象起舞在即，重申超节点带来的利润弹性！ 浪潮信息：一季度毛利率修复明显，上行周期好兆头 公司一季度营收354.70亿元，同比-24.30%，市场有预期，和产品交付节奏有关； 毛利率6.64%，同比+3.19pcts，创25年一季度以来新高，利润率上行通道开启； 归母净利润6.05亿元，同比+30.74%； 扣非归母5.90亿元，…
**【科技】P业绩重点** ...
**【科技】P业绩重点** 【科技】P业绩重点： 结论：AI基础设施后的红利期才开始凸显，核心是这个位置不能怕高，市场边际上大幅奖励砸钱换高增的叙事，也惩罚砸钱但是业绩miss的叙事。对于硬件供应链，仍然是缺货提价的上涨主线，结构上会有算力外溢，ASIC叙事加强 Google： 1.长期利空叙事终结。搜索业务的查询量创历史新高，在这三年以来，对公司的长期担忧一直是“ChatGPT杀死搜索“，也是股价的长期制压点，但自从1Q25之后，搜索…
**游戏版号-4月重点：网易、...
**游戏版号-4月重点：网易、腾讯重点产品获批版号** 一、版号持续常态发放 4月国产版号147个，4月及1-4月发放数均同增25% 4月进口版号7个，自24年10月以来持续月度发放 二、重点获批产品 网易《 》（移动、客户端、PS5）：海战题材开放世界游戏，预约人数超1,500万人，于今日（4月30日）开启限量付费删档招募，将于3Q26上线 腾讯《 》（客户端）：多人射击游戏《ArcRaiders》国内版，海外于25年10月上线销量突…
**浪潮，利润，收入符合预期*...
**浪潮，利润，收入符合预期** 浪潮，利润，收入符合预期，合同负债、预付款、存货向下主要是收入结构改善，具体联系崔航 寒武纪，市场预期是20-30亿，实际Q1接近上限，具体联系曹峥 其他AI芯片，各有变化，整体行业当前三大变化 1）供不应求，整体加单 2）下半年开始超节点，验证是盛科的进度和超节点服务器进度 3）下半年普遍发新产品，进入国产对标B系列时代
**振江波动点评业绩期可能有些...
**振江波动点评业绩期可能有些资金博弈短期业绩** 振江波动点评 业绩期可能有些资金博弈短期业绩，短期波动，公司单季度业绩1亿左右，套保收益其实也是和经营性相关的，全年看归母口径其实最客观，即便按照严格的会计准则还原回去Q1经营业绩也有6-7K历史新高，结合收入、存货等新高，拐点信号非常明显了 目前看公司今年3亿出头的经营业绩目前看比较稳，逐季度往上，下半年会进一步加速，27年股权激励6E的目标公司反馈订单支撑和信心也比较足 近期公司去…
**【国泰】信达生物一季报点评...
**【国泰】信达生物一季报点评** 公司于今早发布公告，1q26实现收入38亿元，同比增长超50%。双轮战略驱动明显，其中肿瘤业务5款TKI新增纳入医保目录后实现快速放量，非肿瘤业务玛氏度肽、PK9单抗和IGF1R单抗也实现强劲增长； 1q26业绩高增有望为全年强劲增长定下基调。公司在公告中表示，“1q26的强劲表现增强了对于收入持续快速增长的信心”，展望2026年，我们认为公司在原有核心管线（如信迪利单抗、玛氏度肽等）持续扩大渗透扩大…
**【HYDZGXF】芯源微财...
**【HYDZGXF】芯源微财报点评：季度收入环比向上，订单高增长** 业绩节奏：订单节奏高增长，确收节奏加快 订单：预计26年涂胶显影设备加速验证，下半年有望在关键客户那批量订单；清洗设备订单预计保持50%以上的高增长；先进封装设备（后道涂胶显影+键合/解键合设备）受益于下游扩产订单保持高增长。 收入：作为华创并购后深度参与公司运营的第一个完整年度，公司加速了订单验收节奏，预计每个季度环比增长。 三大看点--涂胶显影设备 全球性的扩产…
**继续Call日联科技ByY...
**继续Call日联科技ByYY** —————— 1、下游景气持续，订单/业绩持续释放： 26Q1营收2.96亿，同比+48.34%；扣非净利润0.32亿元，同比+63.17%。下游锂电、电子、半导体行业持续高景气，我们预计2026年公司业绩增速有望逐季度提速。 2、X线检测设备持续拓展AI产业链新领域： PCB领域：2025Q4已切入国内头部PCB厂商盛弘供应链，鹏鼎、景旺等均为公司客户，为2026年AI产业链业绩增长打下基础。 液…
**【浙商科创&海外策略王杨团...
**【浙商科创&海外策略王杨团队】20260430直击美股财报季系列** 周四凌晨微软、高通、亚马逊发布财报，具体数据与亮点如下： 微软2026年Q3财报 一、微软FY2026Q3总收入同比增长18%，创下历史新高，其中个人计算业务应收下滑1%，企业云增长30%和生产力业务增长17%成为增长核心。 二、Azure业务收入增长40%，略高于市场预期，在AWS的竞争下依旧保持较高增速。MicrosoftCloud业务收入同比增长29%，微软…
**兆易创新利润亮眼，利基存储...
**兆易创新利润亮眼，利基存储景气高涨受益，推荐** 26Q1营收41.88亿元，同比+119%、环比+77%，超预期；毛利率57.08%，同比+19.64pct、环比12.17pct；归母净利润14.61亿元，同比+523%、环比+159%，我们近半月预期13~15亿元，考虑汇兑损益，实际表现亮眼超预期。 公司作为利基存储龙头，核心受益行业涨价，预计三类利基存储毛利率逐季提升： ——利基DRAM：26Q1营收占比提升至1/3，环比翻倍…