二月麦
260427景旺电子一季报交流
会议要点 1. 公司战略与业务布局 • 核心业务方向：公司集中精力在AI算力基础设施等下游应用领域培育新的增长动能，同时深耕PCB主航道，巩固汽车PCB业务韧性以提供稳定现金流，并推动通信和数据基础设施、高端消费电子等高潜力业务发展。 • AI算力业务进展：AI基础设施算力业务进入规模化增长新态势 ...
260426亨通光电一季度纪要
会议要点 1. 2025年度及2026年一季度业绩概况 • 2025年度业绩： • 营业收入668.5亿元，同比增长11.45%，主要由铜导体业务增长驱动。 • 归母净利润26.8亿元，同比下滑3.2%，主要受股份支付因素影响；剔除股份支付后与2024年基本持平。 • 板块收入情况：光通信业务收入同比下降 ...
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**【浙商食饮】颐海国际：董事...
**【浙商食饮】颐海国际：董事长施永宏辞任，CEO郭强兼任董事长（260426）** 我们认为：26年关联方收入有望转正，第三方海外业绩和大小B有望维持快速增长，预计26年收入/业绩为8%/12%，当前15.5X+6.1%股息，建议关注26年收入业绩潜在超预期点带来的弹性，持续重点推荐。 4月24日，施永宏先生辞任公司执行董事、董事长职务。施先生辞任的原因为其决定提前退休，以便投入更多时间处理家庭及个人事务。施先生确认，其与董事会并无意…
**【国金研究】产业景气高频跟...
**【国金研究】产业景气高频跟踪—04/26期** 独家重磅产品！国金产业景气跟踪系列，自下而上统一景气度判断标准，全产业157条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新 本期重点赛道： 1、DeepSeek大模型：发布V4系列两款MoE模型，昇腾宣布A2、A3及950全系列产品适配DeepSeekV4，寒武纪于模型发布当日完成Day0适配、完成专项Kernel优化。头部模型首发即获国产芯片同步适配，软件生态成熟度持续验证。 2、光模块…
**【国金公用煤炭姜涛】双碳考...
**【国金公用煤炭姜涛】双碳考核落地强化约束，各省规划深化能源转型** 双碳考核办法印发，2026年起开展碳达峰碳中和综合评价考核，纳入领导班子和干部考评体系。建议关注双碳管控与能源安全，后续关注算电融合与绿电直连、高耗能产业迁移及管控、电价机制理顺的三大方向。 24个省发布十五五纲要，电力领域核心量化目标较"十四五"全面提档升级，清洁电源规模、非化石装机占比、跨省电力配置均出现显著提升，强调推动煤电转型升级。 煤与电行情的三维框架均有…
**【信达消费姜文镪】悍高集团...
**【信达消费姜文镪】悍高集团速评** 1、25年全年实现收入+25.8%，归母利润+32.4%，实现公司收入、利润双高增预期。25年毛利率37.2%、同比+1.4pct，其中核心产品基础五金实现37.2%增长，毛利率40.4%、同比+5.0pct；其余收纳五金、厨卫五金均实现20%以上增长，盈利能力基本保持稳定。公司25年家居五金均价延续下降6.4%、但毛利率逆势提高，反映供应链自制和规模效应带来的成本优势。 2、26Q1收入+12.…
**远光软件25FY&26Q1...
**远光软件25FY&26Q1财报整理：数字企业+智慧能源双轮驱动-20260426** 事件：远光软件发布2025年年报和2026Q1财报。公司2025年实现营业收入25.92亿元，同比增长8.08%；实现归母净利润3.00亿元，同比增长2.44%；实现扣非净利润2.99亿元，同比增长3.34%。2026Q1，公司实现营业收入4.18亿元，同比增长0.39%；实现归母净利润1082万元，同比增长15.27%；实现扣非净利润1082万元…
**沪光股份2025年年报及2...
**沪光股份2025年年报及26Q1报更新20260426** 1、25年影响：25Q4返点，赛力斯2kw（因为M9销量超预期）;吉利7kw；上汽。 2、欧洲：2.2e,亏损0.67e，罗马尼亚后续转突尼斯，8月开始突尼斯（）生产，26年预计亏损4kw内，目标减亏0.25e+，预计Q3开始改善 3、26Q1：赛力斯39%，吉利15%（毛利率-3.5%），特斯拉7%，上汽大众不到7%，上汽5%(Q1毛利率为0，改款后改善），小米3%，蔚来…
**【国海电子】华润微：功率主...
**【国海电子】华润微：功率主业明显复苏，长存逻辑代工呼之欲出** 事件：华润微发布26Q1业绩 26Q1：营收28.57亿元，yoy+21.34%，qoq-4.28%；毛利率25.49%，yoy+0.2pct，qoq-0.75pct，归母净利3.3亿元，yoy+296.56%，qoq+144.38%；扣非归母1.41亿元，yoy+117.16%，qoq+85.18%。 行业景气度回升推动公司营收、利润整体回暖，同时因公司持有于26年3…
**【华源金属新材料】铝周度观...
**【华源金属新材料】铝周度观点** ———— 价格：本周沪铝价格下跌2.20%至2.49万元/吨，伦铝价格下跌0.88%至3598美元/吨。 库存：沪铝库存48.06万吨，环比+0.47%；现货库存146.50万吨，环比+2.95%；伦铝库存37.63万吨，环比-3.23%。 原料：氧化铝价格下跌0.19%至2685元/吨，阳极价格持平为5750元/吨，铝企毛利为9009元/吨，环比-5%。 ———— 国内库存持续累积，铝价高位回调。…
**【华源金属新材料】碳酸锂周...
**【华源金属新材料】碳酸锂周度观察** ———— 价格：本周锂辉石精矿价格（SC6)上涨2.24%至2469美元/吨，锂云母价格下跌0.81%至5505元/吨，碳酸锂价格上涨2.06%至17.30万元/吨。 库存：周度样本库存10.35万吨，环比增加656吨（+0.6%）。 产量：碳酸锂周度产量2.59万吨，环比增加234吨（+0.9%）。 期货价格：主力合约LC2609上涨0.19%至17.80万元/吨。 ———— 供紧需强，锂价有…
**【华源金属新材料】铜周度观...
**【华源金属新材料】铜周度观点** ———— 价格：本周沪铜价格上涨0.17%至10.25万元/吨，伦铜价格上涨0.61%至13290美元/吨，美铜价格下跌0.87%至6.03美元/磅。 库存：沪铜库存20.14万吨，环比-16.25%，电解铜社会库存25.89万吨，环比-8.45%，伦铜库存39.26万吨，环比-1.91%，纽铜库存60.63万短吨，环比+1.99%。 ———— 铜：本周国内铜库存持续去化，铜价高位震荡。需求方面，电…
**AI日报2026.4.26...
**AI日报2026.4.26** AI产业动态 1.OpenAI发布GPT-5.5。（财联社） 2.Deepseek-v4预览版发布并开源。（新浪财经） 3.谷歌计划即刻投资Anthropic100亿美元，并在后者达成业绩要求后追加300亿。（财联社） 4.甲骨文完成密歇根州数据中心160亿美元融资。（彭博社） 5.阶跃发布自动语音识别模型StepAudio2.5ASR。（财联社） Token高频数据 本周截止目前，大模型厂商APIT…
**【中银TMT】DeepSe...
**【中银TMT】DeepSeekV4协同昇腾，定义长文本模型性价比时代** DeepSeekV4性能比肩顶级闭源模型。 4月24日深度求索发布DeepSeekV4系列模型。V4Pro性能超越已有开源模型，并比肩世界顶级闭源模型。V4Flash则提供更具性价比的API服务。DeepSeekV4开创了一种全新的注意力机制，在Token维度进行压缩，结合DSA稀疏注意力，实现了全球领先的长上下文能力，并且相较于传统方法大幅降低了对计算和显存…
**华润双鹤1Q26业绩点评*...
**华润双鹤1Q26业绩点评** 华润双鹤1Q26业绩点评：专科及原料药领衔增长，布局小分子/小核酸/合成生物等多领域创新 公司公告1Q26实现营收28.1亿元（yoy-8.84%），归母净利润4.85亿元（yoy-4.30%）。1Q收入利润有所下滑主因：1）输液板块收入受1Q流感行情偏淡及价格调整影响；2）慢病板块受第1~8批集采接续价格调整期备货减少影响，其他板块部分品种受到集采影响。展望26年，考虑大输液终端需求逐步恢复，专科各治…
**烽火通信：受行业投资缩减影...
**烽火通信：受行业投资缩减影响2025年业绩承压** 烽火通信：受行业投资缩减影响2025年业绩承压，光纤光缆+卫星+国产算力助力公司未来成长 公司发布2025年年报，2025年实现营收249.19亿元，同比下滑12.72%，归母净利润4.36亿元，同比下滑37.98%。 分地区来看： 国内市场2025年受运营商客户投资持续下滑影响，公司国内市场收入承压，实现收入167.35亿元，同比下滑16.97%。在运营商市场，公司深耕存量夯实份…
**【DBJX】哈森股份年报&...
**【DBJX】哈森股份年报&一季度报点评：主业大幅改善，3D打印等成长业务成型** 公司近期发布年报和一季报，业绩拐点已经到来。2025年公司实现收入14.6亿元，同比+78%，实现归母净利润-0.5亿元，大幅减亏（24年亏损近1亿元）。一季度公司实现收入3.85亿元，实现净利润0.17亿元，同比+210.1%，一季度实现大幅改善。公司一季度精密金属结构件与自动化设备业务的营业收入增加，导致主业结构持续改善。传统皮鞋业务，公司加强线上…
**【华源交运】船舶市场周报（...
**【华源交运】船舶市场周报（4月20日-4月25日）** 市场指标：船舶市场：新造船船价指数较上周环比上涨0.11点，为183.41点；油轮/散货船/干货船/气体船船价指数较上周环比变化持平/+1.77点/-0.80点/+0.34点；当月集装箱船价指数较上月环比上涨1.35点。 二手/新船价比：油轮为111.3点，环比上涨2.29点；散货船为103.0点，环比下降0.34点；集装箱船环比下降1.12点，为81.6点。 新签订单和产能：…