二月麦
**三星电气25年年报以及26...
**三星电气25年年报以及26Q1业绩点评：符合市场预期，看好公司未来业绩增长** 事件：2025年，公司营收143.61亿元，同比-1.64%；净利润12.74亿元，同比-43.62%；扣非净利润9.30亿元，同比-57.75%。毛利率27.96%，同比下降6.76pct；净利率8.70%，同比下降6.87%。26Q1营收32.37亿元，同比-10.84%；净利润1.67亿元，同比65.80%；扣非净利润1.42亿元，同比-69.13…
**今晚21:05，继续强ca...
**今晚21:05，继续强call，4月金股** 今晚21:05，继续强call，4月金股：达梦数据688692，一体机与AI重塑公司成长价值20260426 一、业绩：持续超预期 1）2025年，营收13.06亿元/+25.03%，归母净利润5.17亿元/+42.76%，毛利率96.13%；研发投入2.53亿元/+22.63%，占比19.41% 2）2026年Q1：营收4.11亿元/+59.09%，归母净利润1.51亿元/+54.25…
**新大陆25A&26Q1业绩...
**新大陆25A&26Q1业绩梳理** 新大陆25A&26Q1业绩梳理：两大主业收入齐加速，AI+全球化带来新成长性20260426 事件 公司发布2025年报及2026年一季报。 内容 2025年收入提速：海外业绩开始加速！公司实现营业总收入87.58亿元，同比增长13.08%，其中设备、收单业务分别增长18.97%、3.64%。实现归母净利润10.11亿元，同比增长0.14%；实现扣非净利润10.49亿元，同比增长6.19%，实现稳…
**20260426原油周报*...
**20260426原油周报** 20260426原油周报：美伊对峙持续，美国制裁我国部分购买伊朗石油的炼油厂【东吴大化工陈淑娴/周少玟】 【美国原油】 1）原油价格：本周（2026/04/20-2026/04/24）Brent/WTI原油期货周均价分别101.3/92.5美元/桶，较上周分别+5.5/+0.5美元/桶。 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.7/4.7/4.1/0.3亿桶，环比-…
**【建投食饮||杨骥】对话茅...
**【建投食饮||杨骥】对话茅台核心大商川糖董事长交流更新（20260426）** 普飞：1）提价：此前提价的亮点是1499价格的提升，且没有明确限制经销商销售价格，这意味着茅台价格的市场化开启。2）量：1季度量增主要是i茅台贡献，传统经销商渠道的普飞配额没有变化，且26Q1没有提前执行4月的配额（部分商春节提前执行3月1*4配额）。3）价：目前价格的主动权在公司，并非经销商和黄牛能决定，预计后续批价稳步向上、短期稳定在1600-170…
**【浙商食饮】三全食品** ...
**【浙商食饮】三全食品** 【浙商食饮】三全食品：26Q1收入符合双位数预期、业绩亮眼超预期，25年分红超预期（260426） 我们认为：预计26年收入高个~双位数增长，其中：零售直营下滑止住，零售经销稳定、实现小幅正增，小B中到高个位数增长，大B20-30%增长；预计26年业绩同比增长。我们预计26年业绩6e左右，当前对应PE20X+4.6%股息，后续建议关注大B和商超定制化业务带来的收入业绩弹性。 收入&业绩：26Q1收入符合双位…
**上周计算机板块下跌0.27...
**上周计算机板块下跌0.27%，算力租赁和国产芯片领涨** D.S.V4我们在4.12就强调DeepSeek将加剧国内算力紧缺-推荐【HW链+国产GPU】，HW链主要：华丰、智微智能。国产GPU我们强化推荐【海光信息+中科曙光】：一方面随着智能体应用增加，承担系统编排、控制和数据处理任务的CPU需求增加，Intel、AMD的涨价和业绩都已印证；另一方面DeepSeek此前论文重点讲的Engram机制也是增加CPU的负载量。海光是国产C…
**【开源电新】富特科技年报&...
**【开源电新】富特科技年报&一季报点评：Q1出货同比翻倍，业绩超预期-0426** 1、2025年公司营收40.9亿元，同比+112%；归母净利2.2亿元，同比+127%。全年毛利率19.5%，同比基本持平；净利率5.3%，同比+0.4pcts。全年计提资产减值损失1亿元（其中Q4计提0.6亿元）、信用减值损失0.6亿元。 2、2026Q1，公司营收10.5亿元，同比+107.4%；归母净利0.78亿元，同比+291%，环比基本持平。…
**青木科技：2026Q1业绩...
**青木科技：2026Q1业绩超预期，自有品牌孵化成效显著** 贝泰妮优质团队加入后，如期甚至超预期表现，我们自1月独家首推，发布10+段子建议把握财报布局时间点，详情请参考此前段子内容呀（1.14、1.21、2.2、2.9、3.2、3.12、3.24、4.16、4.21、4.23、4.24）~可与我们约交流了解公司这几年调整细节以及如何看待市值空间。
**贝泰妮：经营调整效果显现，...
**贝泰妮：经营调整效果显现，关注新产品新系列放量表现** 【独家首推标的】贝泰妮25年&26Q1点评：25Q4&26Q1超预期，底部反转逻辑超预期兑现，持续强推【东财新消费|美护】 本次推荐重点：❶本次财报是公司优质团队到位后的首个财报验证，证明的是经过3-4年调整，公司补齐欠缺点，开始向强研发+强运营阶段进军，初步看到利润端改善和线上高频修复，未来有望主品牌增速回升；❷在通缩环境下，公司管理好线下窜货后，线上折扣率收窄（产品单价提价…
**过去1周，霍尔木兹海峡日均...
**过去1周，霍尔木兹海峡日均通行量7艘，周环比下降（上周日均16艘）** 行业层面，PCB今年必定是看高端看创新，近期的光模块mSAP板正是其中之一，前期路演同时讲过一定重视今年IC载板的缺货和涨价，仅AI的算力卡放量直接doubleabf的载板需求，欣兴、日本ibiden、景硕等等产能均计划double，受推理需求的拉动，IntelCPU也开始稀缺，继续拉大abf载板的需求。 不论是mSAP还是IC载板，都是PCB中精密度最高的那部…
**方盛制药信息更新：26Q1...
**方盛制药信息更新：26Q1营收同比回正** 周末热点： AI 1.DeepSeek-V4-ProAPI限时2.5折优惠 2.谷歌计划向Anthropic投资至多400亿美元支持后者大幅扩展算力 3.CPU：海外CPU进入涨价周期，供给紧张或延续至27年。CPU与GPU配比从传统的1:12向1:2乃至更高收 4.光模块产能持续释放薄膜铌酸锂或成下一代高速光信号主流调制材料 5.PCB：高盛预测AIPCB市场规模26，27年连续翻倍，上…
**贝泰妮优质团队加入后** ...
**贝泰妮优质团队加入后** 贝泰妮优质团队加入后，如期甚至超预期表现，我们自1月独家首推，发布10+段子建议把握财报布局时间点，详情请参考此前段子内容呀（1.14、1.21、2.2、2.9、3.2、3.12、3.24、4.16、4.21、4.23、4.24）~可与我们约交流了解公司这几年调整细节以及如何看待市值空间。
**【独家首推标的】贝泰妮25...
**【独家首推标的】贝泰妮25年&26Q1点评** 【独家首推标的】贝泰妮25年&26Q1点评：25Q4&26Q1超预期，底部反转逻辑超预期兑现，持续强推【东财新消费|美护】 本次推荐重点：❶本次财报是公司优质团队到位后的首个财报验证，证明的是经过3-4年调整，公司补齐欠缺点，开始向强研发+强运营阶段进军，初步看到利润端改善和线上高频修复，未来有望主品牌增速回升；❷在通缩环境下，公司管理好线下窜货后，线上折扣率收窄（产品单价提价）顺利，…
**【兴森科技观点】经营重大拐...
**【兴森科技观点】经营重大拐点，重视** 行业层面，PCB今年必定是看高端看创新，近期的光模块mSAP板正是其中之一，前期路演同时讲过一定重视今年IC载板的缺货和涨价，仅AI的算力卡放量直接doubleabf的载板需求，欣兴、日本ibiden、景硕等等产能均计划double，受推理需求的拉动，IntelCPU也开始稀缺，继续拉大abf载板的需求。 不论是mSAP还是IC载板，都是PCB中精密度最高的那部分产品，技术积累深的集中在载板/…
**周末热点：AI** 周末...
**周末热点：AI** 周末热点： AI 1.DeepSeek-V4-ProAPI限时2.5折优惠 2.谷歌计划向Anthropic投资至多400亿美元支持后者大幅扩展算力 3.CPU：海外CPU进入涨价周期，供给紧张或延续至27年。CPU与GPU配比从传统的1:12向1:2乃至更高收 4.光模块产能持续释放薄膜铌酸锂或成下一代高速光信号主流调制材料 5.PCB：高盛预测AIPCB市场规模26，27年连续翻倍，上游CCL（覆铜板，PCB…
**千味央厨2025&2026...
**千味央厨2025&2026Q1业绩交流要点** 千味央厨2025&2026Q1业绩交流要点： 渠道端：2026Q1直营收入同比+52.7%，经销下滑8.9%，大B端恢复强劲，小B端仍在调整中。Q1利润率下滑主要系电商投流费用较多。 大B端：25年盒马收入同比+279%（达7200万元），沃尔玛+93.6%；前三大客户（百胜、海底捞、华莱士）因产品调整下滑。26Q1盒马跃升为第二大客户（同比+135%），粥类头部品牌持续增长，前三大下…
**贝泰妮2025年报信息整理...
**贝泰妮2025年报信息整理** 公司公告：2025年公司实现营收53.59亿元，同比-6.58%；归母净利润5.06亿元，同比+0.53%；扣非归母净利润3.56亿元，同比+48.22%；毛利率74.46%，同比+0.72pct；归母净利率9.44%，同比+0.67pct；销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为+49.93%/+9.24%/+4.43%/+0.20%，分别同比-0.04pct/+0.30pct/-0.7…
**【科技】Robotaxi跟...
**【科技】Robotaxi跟踪260426** 【科技】Robotaxi跟踪260426：特斯拉付费里程环比翻倍，Cybercab正式投产 【特斯拉】
**从FIX.N新高财报看模块...
**从FIX.N新高财报看模块化数据中心需求旺盛，持续推荐中集集团【建投机械】** 事件舒适系统（FIX.N）发布26Q1财报，26Q1营收达28.65亿美元，同比+56%，净利润3.70亿美元，同比+119%，营收、业绩均创历史新高，主要受益于数据中心需求激增与项目执行效率提升。26Q1在手订单达125亿美元（创历史新高），同比增长81%，第一季度预订量在科技领域尤其强劲，订单出货比为1.2（符合第一季度正常水平）。 2025年以来模…