二月麦
**坚定看好储能:坚定看好储能...
**坚定看好储能:坚定看好储能** 坚定看好储能: 坚定看好储能:最近国内用电量增长很快，电力股大涨，今年厄尔尼诺现象可能是史上最强的1年，叠加aidc用电增长，不管国内海外预计都会对用电形成挑战，不管是大储还是户储，国内国外需求都在超预期（欧洲大储预计26年需求150%增长，北美aidc配储26H2开始爆发），储能重要性只会持续提升!坚定看好储能基本面和业绩闭环之后的双击机会!回调即是买入机会 大储:阳光电源（aidc配储开始放量，明…
**我队能改变科技牛市的节奏*...
**我队能改变科技牛市的节奏** 我队能改变科技牛市的节奏，拉老登板块，扰乱持股心态，短期是有效的，但改变不了科技牛市的大方向和终局，所以对科技牛市战略上坚定看多，战术上灵活交易，不能满仓，留些子弹等转向时打满。
**【Anthropic】投后...
**【Anthropic】投后估值接近万亿** 【Anthropic】投后估值接近万亿，ARR达到470亿美元&Opus4.8发布，Mythos即将开放，OPENAI&anthropic吞下海外市场89%份额 Anthropic正式宣布完成650亿美元H轮融资，投后估值高达9650亿美元，并官宣5月（早些时候）ARR达到470亿美元，值得注意，新投资者包括美光科技、三星科技和SK海力士科技。据华尔街日报报道，Anthropic的年化收入…
**【东吴汽车｜地平线机器人】...
**【东吴汽车｜地平线机器人】** 【东吴汽车｜地平线机器人】观点更新0529：比亚迪自研芯片发布引发市场担忧，仍旧看好公司智驾时代最大公约数的行业地位，重申推荐！ 事件：5月28日，比亚迪召开"敢为"智能化战略发布会，正式发布中国首款4nm车规级智驾芯片"璇玑A3"，单片算力700TOPS，三颗总算力超2100TOPS，支持L3/L4自动驾驶，已开启规模化量产。同时宣布天神之眼B全车系可搭载、城区领航事故兜底一年，市场担忧比亚迪自研芯…
**长江宏观于博团队_美伊局势...
**长江宏观于博团队_美伊局势跟踪05/29** >美伊协议再陷僵局 >>5月29日: ❖美以：1）据Axios报道称，美国与伊朗达成协议，但仍需特朗普最终批准，美国将承诺“讨论解除制裁”，谅解备忘录包含伊朗不寻求核武器的承诺；2）据央视报道，美方称能否达成协议取决于“总统想要怎么做”，即伊朗必须交出其高浓缩铀、伊朗不能发展核武器，以及霍尔木兹海峡必须保持开放； ❖伊朗：1）据i24News报道，美伊谅解备忘录未获伊朗最高领袖同意；2）…
**继续关注token经济Op...
**继续关注token经济OpenRouter完成B轮融资、估值翻倍** OpenRouterB轮融资后估值13亿美元 1、经营数据：目前其全球用户超800万，预计本周周度token调用超30万亿，环比+9.0%。 2、此轮融资由Google母公司旗下CapitalG领投，英伟达NVentures、a16z、MenloVentures等跟投。 【重点关注商业模式及上市公司布局变化】 易点天下公司已切入token经济，有望对外推出聚合运营…
**诺亚财富：募集规模高增、运...
**诺亚财富：募集规模高增、运营效率提升、AI战略深化** 诺亚1Q26净收入同比+2%/环比-15%至6.3亿元，Non-GAAP归母净利润同比-21%/环比+4x至1.3亿元，基本符合我们预期，净利润变动主因联营企业投资亏损同比扩大、环比减少。2025年度分红将于6月获股东大会审议通过后进行，公司已连续三年派息分红率100%，股息率约13%。 境内募集规模高增，募集费收入环比上升。1Q26公司募集费收入同比-28%/环比+6%至1.…
**三祥新材交流更新** 公...
**三祥新材交流更新** 公司定位新材料平台型集团，锆系产品全球市占率第一。锆铪分离项目是公司向高端延伸的核心战略——一方面服务原子能级锆生产，另一方面提炼锆的伴生金属铪，打开全新增长空间。当前项目处于投产前最后阶段。 技术验证方面进展扎实。半工业化产线送样至半导体下游客户（行业纯度要求最高的场景），随机取样产品经检测达到5N级，金属杂质含量远低于客户标准，产品一致性优异。 公司采用自主研发的单一盐酸萃取路线，区别于海外硫酸/氢氟酸体系…
**【长江电新】户储：资金因素...
**【长江电新】户储：资金因素调整，重视回调后的布局机会** 1、储能今天受大盘及资金因素影响调整较多，实际上基本面并无负面变化，我们继续坚定看好需求驱动下的储能行情，建议重视回调后的布局机会。 2、对于户储，我们认为夏季基本面或进一步超预期。当前数据来看，固德威6月储能逆变器排产8万台超预期，环增40%-50%并创历史新高；锦浪、德业亦延续环增。后续政策、电价等潜在催化随时可能出现，公司全年业绩均有进一步上修空间，且二三季度弹性显著，…
**谈到行业发展趋势，闫俊杰预...
**谈到行业发展趋势，闫俊杰预测** 谈到行业发展趋势，闫俊杰预测，大模型相关服务今年产值有望突破千亿美元，叠加上下游产业链的产值，整体市场规模可达万亿美元级别，且行业增长势头仍在延续，核心驱动力是模型智能能力的持续升级。去年行业普遍数月更新一次模型，今年头部企业基本能做到一到两个月完成一轮迭代，保持高效研发、打造自身特色，是公司立足全球市场的核心方向。
**【国海资产配置】创业板/科...
**【国海资产配置】创业板/科创板新股首日涨幅高升，情绪同步性显著** 板块定价高风险高收益：全样本5524只新股（1990年至今），首日涨幅均值由低到高为主板68.2%、创业板90.9%、北证111.8%、科创板133.8%，首日破发率由低到高为主板4.2%＜创业板7.4%＜科创板12.1%＜北证23.5% IPO热度与指数以同步为主：剔除限价期后，以IPO月均首日涨幅与对应板块指数3个月滚动均涨幅做领先/滞后相关，创业板同步性最强（…
**【中泰先进产业】钨价反弹在...
**【中泰先进产业】钨价反弹在即，强推华锐精密** 钨价此轮下调60％后，迎来首次全面修复 根据中钨在线最新报价: 源头原料止跌报涨：黑/白钨精矿（≥65%）均报涨10,000元/吨至42.0/41.9万元/吨。 中间散货同步上行：仲钨酸铵（APT）报价上调10,000元/吨至67.0万元/吨。 下游刚需倒逼补库：钨粉与碳化钨粉报价企稳于1,000元/公斤和950元/公斤。 废料原生挺价共振：废钨棒材上调30元/公斤，废钨合金刀片升至5…
**专项债可用作城市更新项目资...
**专项债可用作城市更新项目资本金并非新政** 专项债用作城市更新改造领域的资本金并非新政，而是2024年12月专项债新规当中做出的调整，2025年已经在实施。 城市更新是对外发布的第一份“十五五”专项规划，后续“十五五”专项规划可能仍将陆续出台，这一时点比以往五年专项规划大约早一个季度。
**【东方通信-半导体】NPO...
**【东方通信-半导体】NPO和CPO并不冲突，把握错杀投资机会** 一、英伟达的NPO用在哪里？ 大概率是配套GPU的机柜侧，本质上是因为GPU侧的板载OIO方案还没有成熟，但互联带宽增加很快，要使用NPO来提高带宽密度。 二、NPO的增量来自于哪里？ 我们两周前就在提这个事情，英伟达NVlink要出机柜，做机柜间的互联。机柜间多的这一层Scaleup组网就需要用到大量的NPO，而位置也是在GPU机柜侧。 单台机柜新增324颗3.2T…
**GS中国午间点评** 上...
**GS中国午间点评** 上证指数下跌0.37%；上证50上涨0.33% 深证成指下跌1%，创业板指下跌1.14% 成交额为2.1万亿元，较昨日同期增长17% 成长板块与价值板块之间的轮动速度较快。 消费及传统经济板块今日上行，而科技板块遭遇抛售，这与昨日的走势恰好相反。 消息面上，中国国务院印发《》，并披露了具体量化目标。 房地产板块上涨1.58%。 尽管这对国内房地产及消费类公司而言是利好因素，但不少观点认为，这可能成为资金轮动的“…
**【中国中免】更新** 本...
**【中国中免】更新** 本周初我们重点提示了中免近期公司的积极程度的提升和中旅集团边际上的变化情侣，今日中免上涨一定程度上是市场风格的一个重要体现，也体现出来：板块整体的转换，要从中免开始带动，其他社服旅游/酒店公司的低位筑底切换同样值得期待 近期中国中免交流情况：公司态度是积极的，希望股价能涨。中旅集团具有一定的改革动力，其他公司近期也做了相应的改革，如中免兄弟公司香港中旅近期做了较为重要的改革。目前中免账上现金较多，不排除回购/增…
**亨通光电光纤光缆更新** ...
**亨通光电光纤光缆更新** 亨通光电光纤光缆更新： 1、公司此前和KP签长协，且由于需求旺盛，从此前1kw/年，提升至约1400万/年 2、目前和多家布线厂在供货，后续有望也签长协 3、北美P谈判中，静待突破。我们预计6-7月有机会看到P的长协突破 4、目前A1需求持续旺盛，无人机A2需求也看到复苏（此前市场传言A2降至180不实） 5、Q2业绩有望环比显著高增，继续看好龙头景气趋势，以及北美数据中心爆发及国内突破后对于估值的提升
**继续站在光里，上游通胀环节...
**继续站在光里，上游通胀环节的高度预期差** P加大CAPEX=光互联需求加剧。根据彭博社，字节正评估加大26年CAPEX，北美四大P年内同样集体上调26年CAPEX，对于光互联环节需求大幅增加，下游追求长协或锁产品，上游器件、材料等环节将继续面临供需缺口和价格通胀。 卡位与量产能力将成为核心关注点。下游需求大幅增长带动上游形成通胀，技术是否存在关键卡位以及能否具备快速量产能力，将成为价值兑现的重要评判标准。 相关标的： 光器件：美迪…
**一些投资人纠结国内可回收火...
**一些投资人纠结国内可回收火箭屡屡“跳票** 一些投资人纠结国内可回收火箭屡屡“跳票”，全球来看，商业火箭都是一项难度极高的系统性工程。SpaceX一枝独秀的同时，也需要给国内cz10b、朱雀3等型号一些迭代的耐心，久久为功，一旦突破，将带来几十倍甚至上百倍的产业成长预期
**地产股大涨，怎么看** ...
**地产股大涨，怎么看** 地产股大涨，怎么看？ 核心观点：主要是资金轮动，加一点政策预期，今日北京15五发布会引发政策放松猜想。地产股仍是波段机会，现已跌回低点/可左侧布局，推荐建发+金茂+华润。 一、主要是资金轮动 A股近期调整，资金从AI产业链流出，流入地产、消费低位板块。 二、地产股已跌回低位 4月地产股涨约20%，现跌回低点，买入较安全，可左侧布局。 三、地产股本身有逻辑支撑 地产股本身逻辑有两点，1是基本面淡季不淡，2是政策…