二月麦
【深南电路逻辑更新】 公司Q1...
【深南电路逻辑更新】 公司Q1业绩略微承压主要系费用影响，实际经营层面优于预期：1）无锡150亿HDI新基地扩建提前、费用前置，2）股权激励费用，单季度1.5e左右，3）春节放假影响。 1）PCB26H1订单已达到25年全年订单1.2倍，其中光模块订单增速400%+、MSAP订单增速500%+、G/A客户订单增速200%+、N客户Q1订单破5000万。目前行业HDI产能极度紧缺，且缺口在持续扩大，毛利率环比持续提升。 2）载板上半年订单…
剑桥科技更新 2027年展望，...
剑桥科技更新 2027年展望，2027年800G光模块行业需求有望达到1亿个及以上，而1.6T光模块需求因1.6T交换机存在瓶颈，可能低于市场预期。 订单能见度方面，3月光模块生产较1-2月更为顺畅。 尽管1.6T产品进度延后，当前核心客户2026年的订单量并未做出调整。 中际旭创CIG的1.6T光模块有望在2026年下半年爬坡上量，且1.6T光芯片采购情况好于预期。 截至2026年底，中际旭创光模块年产能有望达到600万只，国内与海外…
仕佳光子大涨点评：阿尔法成长属...
仕佳光子大涨点评：阿尔法成长属性凸显，公司业绩有望持续释放 今日公司股价大涨超过8%，天风通信团队在底部坚定推荐并持续发声。AWG替代原有传统滤光片、MPO光纤连接器供不应求、FAU光纤阵列有望起量、CW光源未来有望突破大客户，公司拟通过收购福可喜玛增强产业协同，公司各项业务正在逐步打开市场空间，竞争优势显著，盈利能力提升。 公司产品进展显著，持续进行扩产。1）目前公司用于400G和800G光模块的AWG组件已大批量出货，1.6TAWG…
【德业股份】2025年报&20...
【德业股份】2025年报&2026Q1预增 2025年：营业总收入122.24亿元，同比增长9.08%；归母净利润31.71亿元，同比增长7.11%；基本每股收益3.51元，同比增长4.46%。 2025Q4:营业总收入33.77亿元，同比增长5.86%；归母净利润8.24亿元，同比增长14.3%。 2026Q1:预计归净利润11-12亿元，同比增加55.91%-70.08%；预计扣非净利润10.4-11.4亿元，同比增加69.78%-…
根据寻熵研究院数据，26年3月...
根据寻熵研究院数据，26年3月储能系统及EPC（不含集采）招标约为37.5GWh，同比+78%，环比+59%；1-3月累计招标97.1GWh，同比+96%； 26年3月储能系统及EPC（含集采）招标50.5GWh，同比+86%，环比+37%；1-3月累计招标123.4GWh，同比+20%； 26年3月国内储能系统2h/4h招标报价均价为0.68/0.53元/Wh，环比+17%/-1%。储能EPC2h/4h招标报价为1.10/0.91元/…
三星电子计划投资40亿美元在越...
三星电子计划投资40亿美元在越南北部建设芯片封装厂，作为该国最大的外国投资者，此举将进一步扩大其在越南的业务布局。 据知情人士透露，这项在太原省的投资将分阶段实施，首期投资额为20亿美元；由于信息未公开，这些人士要求匿名。 三星电子代表拒绝置评。越南财政部周四在一份声明中证实，正与三星就半导体项目计划合作制定谅解备忘录，但未透露具体细节。 三星及其全球同行正在快速扩张，以满足数据中心和运行人工智能服务的设备对芯片日益增长的需求。 这家韩…
260409缺电纪要
会议要点 缺电产业链核心逻辑与AI需求驱动 燃气轮机产业链出海机会：今年是中国燃气轮机产业链切入全球供应链的关键时间窗口，海外AI（尤其是北美）资本开支大幅增加导致燃机整机及零部件供应订单排至2030年甚至2031年，中国供应链已出现海外订单溢出。 AI算力需求与电力缺口： AI领域年化收入增长迅猛：安斯超pick年化收入从2025年底的90亿美金增长至2026年3月的320亿美金，预计2026年超1000亿美金、2027年奔3000亿…
# 北美数据中心互联DCI需求...
# 北美数据中心互联DCI需求旺盛新 4月9日，北美DCI（数据中心互联）需求从预期正式转入订单兑现阶段，谷歌本月启动的60亿美元招标，标志着全年超150亿美元、同比增长50%的云厂商资本开支周期拉开序幕。这一边际变化的核心在于，市场已通过Ciena等龙头股价大涨提前定价，投资焦点正迅速从设备商向上游高价值量的相干光模块等核心器件供应商转移，寻找具备产能和客户卡位的稀缺标的。关注：德科立（DCI设备及核心相干光模块供应商，深度绑定北美龙…
# 传谷歌TPU功耗激增液冷需...
# 传谷歌TPU功耗激增液冷需求增4倍 4月9日市场最新信息显示，谷歌下一代TPU v8功耗将从约400W激增至1300W，直接导致同等算力规模下CDU和冷板等核心部件需求量翻2-3倍，推动明年谷歌链液冷总价值量增长4倍。这一变化将投资逻辑从泛化的算力散热需求，精准聚焦于单芯片功耗跃升带来的散热方案价值量与组件用量双重暴增，产业链相关公司的业绩弹性预期被显著上修。关注：英维克/鼎通科技/奕东电子（谷歌TPU功耗激增，直接受益于CDU、冷…
# 美伊达成停火协议后局势再生...
# 美伊达成停火协议后局势再生变数 美伊达成停火协议后24小时内，局势因以色列空袭黎巴嫩而再生变数，伊朗随即叫停霍尔木兹海峡油轮通行，导致停火协议面临破裂风险。市场迅速修正此前对地缘风险缓和的乐观预期，停火协议的脆弱性和执行层面的巨大不确定性，使得原油、黄金等避险资产的风险溢价被重新评估。关注：中国石油/中国海油（油价风险溢价重估），宝丰能源/兖矿能源/华鲁恒升（高油价下煤化工替代逻辑强化），黄金/铜相关标的（避险情绪升温），国防军工（…
**芯碁微装要点更新** 芯...
芯碁微装要点更新： 昨日公司大涨20%，主要系先进封装订单预期上修，原先预期27年40+台，目前预期或在此基础上翻倍。芯碁微装是我们在先进封装和PCB两大板块均重点推荐的标的，仍有多重驱动尚未被市场充分预期。 1、激光钻孔设备：2025年下半年CO2激光钻孔设备开始小批量接单，2026年Q1在手订单已达30多台，全年总交付目标远好于市场对于芯碁CO2激光钻孔设备的预期，且超快激光也已在推进中，预计26H2推出。 2、载板业务：公司在se…
**储能行业更新-202604...
3月储能需求保持旺盛，储能中标/集采价明显上升 采招规模：3月需求36GWh、不考虑25年集采同比增长超预期 根据寻熵研究院数据，26年3月中标17.8GW/50.5GWh（同比+137%/+86%，环比+33%/+37%），同环比均明显增长。26Q1合计中标43.5GW/123.4GWh（同比+120%/+20%），国内储能需求维持高增长 拆分看：独立储能占据60%、集采框采比例重新回升 从类型看，独立储能/集采框采/新能源配储/用户…
**关注pcb板块新一轮机会*...
1、板块前期市场担忧已证伪： （1）季度增速受GB300向Rubin切换的拉货节奏影响，广合、东山Q1亮眼，Q2起利润集中释放； （2）扩产紧贴需求，AIpcb可对冲ccl涨价 2、台积电2nm排产至28年，正交背板不再是可选项，pcb量价双升； 3、Rubin平台4月起大规模出货，胜宏订单结构全面升级，港股上市加速，外资青睐全球竞争力资产； 4、重点公司：胜宏、沪电、广合、东山、鹏鼎
**【TFJX】为什么我们一直...
【TFJX】为什么我们一直坚定强callPCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑 PCB行业迎来“材料+需求”双重升级。材料端，4月1日，日本三菱瓦斯化学宣布AI服务器用高端覆铜板、半固化片全线涨价30%。覆铜板领域，国内龙头均表示二季度新一轮涨价已启动，预计均价再涨20%以上。M8/M9级高端覆铜板等AI核心材料，涨幅也远超行业平均水平。需求端，随着LPU/LPX机柜在2026年底至2027年进入量产高峰期，高阶PC…
**【TFJX】为什么我们一直...
【TFJX】为什么我们一直坚定强callPCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑 PCB行业迎来“材料+需求”双重升级。材料端，4月1日，日本三菱瓦斯化学宣布AI服务器用高端覆铜板、半固化片全线涨价30%。覆铜板领域，国内龙头均表示二季度新一轮涨价已启动，预计均价再涨20%以上。M8/M9级高端覆铜板等AI核心材料，涨幅也远超行业平均水平。需求端，随着LPU/LPX机柜在2026年底至2027年进入量产高峰期，高阶PC…
**再给强调一下npo的变化*...
再给强调一下npo的变化： 1.某一家csp给了明年1000w支6.4Tnpo指引，这点非常明确 2.价格方面，6.4Tnpo价格是1.6T的2x+ 3.其他csp暂未给到指引，但陆陆续续也会有 4.我们认为npo需求的明确对xcxys来说不仅是对EPS预期的大幅提升，更有望抬升因cpo压制的估值 作为全球AI资产的价值洼地，随着港股ipo的推进，必将吸引全球投资人目光，建议领导把握，强烈推荐xcxys！
**【GXJX】海外GEV创新...
【GXJX】海外GEV创新高，看好燃机是AI电力最强链条，全年维度强推泰豪科技&万泽股份，把握回调布局机会！ 泰豪科技是柴发机组出海龙头，拓展布局燃气发动机与燃气轮机机组打开更大成长空间 1）公司率先实现柴发机组海外大客户突破，订单落地在即；掌握稀缺渠道客户资源，机头降价将带来可观利润弹性； 2）公司柴发机组产能可达2000台，今年实现国内客户高增与海外客户突破，仍有富余产能可去拓展海外新客户与燃气发动机需求； 3）公司先前即已实现燃气…
**正泰电源：韩国光伏有望超预...
韩国光伏有望超预期。韩国气候能源环境部6日宣布，韩国计划2030年可再生能源装机由25年的37GW增至100GW，以降低对进口能源的高度依赖，并应对高端产业发展带来的电力需求增加。计划对应年化12GW可再生能源装机，且有望以光伏为主；公司当前在韩国每年出货1.5-2GW，接近50%市占率，后续保守考虑对公司带来4GW的增量，对应1亿+利润增量。 美国储能。当前盈利预测及市值中均不包含美国储能放量的预期，但我们认为公司有望三线并进开拓市场…
辟谣：字节砍单自研这个事儿是假...
辟谣：字节砍单自研这个事儿是假的，野生段子在瞎说。我们继续看好ASIC趋势，继续看好芯原股份。 另外，#盘前继续为领导们提示上海新阳‼（细节可以参考前面为您推送的段子），今日新增重磅推荐，适合大资金配置，筹码干净基本面硬。 ——财通唐佳，助您收益长虹！
【TFJX】为什么我们一直坚定...
【TFJX】为什么我们一直坚定强call PCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑！！ PCB行业迎来“材料+需求”双重升级。材料端，4月1日，日本三菱瓦斯化学宣布AI服务器用高端覆铜板、半固化片全线涨价30%。覆铜板领域，国内龙头均表示二季度新一轮涨价已启动，预计均价再涨20%以上。M8/M9级高端覆铜板等AI核心材料，涨幅也远超行业平均水平。需求端，随着LPU/LPX机柜在2026年底至2027年进入量产高峰期，高…