二月麦
**谷歌4月大会展望和点评**...
谷歌4月大会展望和点评: 事件:GoogleCloudNext'26（企业云与AI大会）时间：2026年4月22-24日（美西），预计大会硬件核心看点之一是TPU架构介绍，其中包括内存池化和O光路交换机。 最近有锐度的新技术方向大家关注比较多，我们认为至少要满足几个条件：1）未来2-3年产业趋势持续加强；2）有英伟达、谷歌等终端巨头背书；3）远期向上有3-5倍股价空间。我们认为，新技术方向在风偏拐点后高弹性和市场空间方面具有强竞争力，具…
【华泰通信0401】3月全球光...
【数据】 CRU昨晚发布3月裸纤现货价格，全面上涨： 1）G652D光纤（不含税）：中国：12.07美金（83.4元）/芯公里，较11月提升166.4%；美国：10.5美金/芯公里，较11月提升47.9%；印度11.13美金/芯公里，较11月提升214.4%；欧洲9.1美金/芯公里，较11月提升127.5%。 2）G657A1光纤（不含税）：美国：12.5美金/芯公里，较11月提升68.9%；欧洲：10美金/芯公里，较11月提升122.…
中泰通信 **光通信4月思...
我们认为4月光通信有望呈现“高兑现度大光为主+弹性板块蓄势”行情。 1.光通信4月主要为业绩密集释放期，叠加外盘相对波动，宏观风险仍存，我们认为龙头具备较强的业绩确定性，符合当前整体较低风偏。太阳2.此外，弹性较高的板块如光芯片、ocs等有望蓄势。一方面，基本面边际变化已有所体现，1）ocs，lite给出26H2超4e/27全年超10e出货指引，NVDragonfly架构可能在scaleup引入O，ocs整体需求预期抬高；2）光芯片，缺…
**巴菲特今天最新50分钟采访...
巴菲特今天最新50分钟采访1分钟速通，总结成11点： 1.伯克希尔这周又买了170亿美国国债。 2.对美股下跌的看法 现在这点下跌不算啥，历史上跌过50%都好几次。不预测短期涨跌，只看公司值不值。没看到特别有吸引力的价格，所以不动手。 3.关于苹果：卖早了，赚了超1000亿美元，但卖早了，有点后悔。 苹果依然是第一大持仓，巴菲特把它当消费公司，不是科技公司。觉得苹果产品用户粘性极强，政府不敢乱搞。 4.对美联储&通胀 支持0通胀目标，不…
**【硅光/CPO/SiGe】...
【硅光/CPO/SiGe】英伟达再押注Marvell全栈光互连，2026硅光元年TIA/Driver价值重估——卓胜微的预期差在哪 3月31日，英伟达宣布向MarvellTechnology投资20亿美元，双方将在硅光子技术和NVLinkFusion生态展开深度合作。值得注意的是，Marvell的产品组合覆盖光模块全栈——从PAM4DSP、SerDes到TIA（跨阻放大器）和Driver（调制驱动器），再到硅光子引擎和CPO封装方案。随…
**帝尔激光：今年核心增量看非...
PCB方面，首台设备已弄好，在客户量产验证，预计二季度拿批量订单（给东山精密等），单台600万，今年预期几十台订单。TGV方面，海外线今年预期量产节奏，对应设备今年预期几十台订单，单台600万左右。商业化量产从今年到明年逐步放量。
华创交运 **油运股大涨，美...
美伊均释放冲突缓和信号，特朗普表示将在两到三周内结束伊朗战事，伊朗方面也表示愿在获得保障的情况下结束战争。 3/24我们发布深度报告《情境探讨：中东冲突不同走向下，油运市场如何演绎？》提到若冲突快速降温，海峡通行随之恢复，将迎来短期脉冲式需求释放，运价有望展现极高弹性； 中期角度，SPR的回补、安全库存水位提高、进口渠道趋于分散化、以及伊朗油“黑转白”，都将形成额外的需求增量。 悲观情景下，大西洋增产及运距拉长对冲中东周转减量，供需结构…
**3月27日，内蒙古富临时代...
3月27日，内蒙古富临时代新材料有限公司（简称“富临时代”）年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目在签订国有建设用地使用权出让合同后，伊金霍洛旗自然资源局联合旗住房和城乡建设局，一天内为该项目同步核发了建设用地规划许可证、建设工程规划许可证和建设工程施工许可证，项目顺利实现了拿地即开工。
**【东财海外&传媒】游戏行业...
政策定调升级叠加渠道降费，利润空间实质性打开 "十五五"规划两次提及游戏行业，从"管控"转向"战略支柱"，明确"游戏+出海"为国家重点，版号常态化（25年全年1771个，+25%）。渠道端，苹果26年3月起将国区内购佣金从30%降至25%（中小开发者及续费降至12%）；谷歌废除30%单一抽成，转为"20%内购+部分地区5%支付"新架构。政策风险出清+渠道让利落地，行业估值中枢具备系统性上移基础。 板块估值历史低分位，业绩兑现窗口临近 当…
长江机械 **持续推荐AI新...
长江机械 PCB：下游扩产持续提速+高端PCB越来越消耗产能。胜宏2027年产能目标已上修至1400亿，且高端场景产能紧缺，如交换机PCB背钻孔占比大幅提升，需要更多高端背钻机，公司正对钻孔等瓶颈工序进行大力度扩充。另外东山、深南、鹏鼎、沪电等PCB大厂均表示有积极扩产计划，且资本开支在加速。 TGV：AI驱动先进封装扩产，TGV玻璃基板产业链有望迎来商业化量产，国产激光钻孔/曝光/电镀等设备存在放量与份额提升机会。 重点公司（部分）更…
**重视4月6F二轮涨价行情-...
极限库存水平 目前行业库存仅6-7k吨（1周库存水平），处于历史极限低位。 散单价格触底 3月6F散单价格仅10万，小厂接货价格9-10万，目前二三线厂6F成本9万出头（碳酸锂15万），已经基本不赚钱，小厂挺价意愿强烈。 需求：订单排产持续向上 订单端：3月最新一周终端数据环比持续向上，考虑4月底北京车展，新车型陆续发布，订单有望持续向上。 排产：我们预计头部电池厂Q2排产环比Q1提升20%，5月排产超90GWh。 6F价格有望开启二轮…
**【多家机票代理收到通知**...
【多家机票代理收到通知：国内航线燃油附加费4月5日起涨5倍800公里调百元】财联社4月1日电，记者获悉，多家机票代理已收到厦门航空，中联航通知，国内航线燃油附加费拟自4月5日上调，其中800公里(含)以下航段收取60元，800公里航段120元。目前800公里(含)以下航段收取燃油费10元，800公里航段20元，意味着国内航线燃油费在4月要分别上调50元和100元，涨幅5倍。昨日有航司发布同样调幅的通知，但随后又撤回。
**欧洲数据中心向北欧倾斜，继...
——————————— 荷兰大型AI云公司Nebius宣布，在芬兰新建310MW专用AI算力工厂，是欧洲最大AI数据中心之一，2027年分批投运。 此前Nebius分别与微软、Meta签订174亿美元、270亿美元长期算力合同，并且英伟达投资Nebius20亿美元，目标在2030年前部署逾5GWNvidia系统。 维持欧洲数据中心从西欧向北欧转移趋势判断。Nebius前期已在法国布局240MW、芬兰布局75MW数据中心，此次再次在芬兰新…
**【华安电新】储能板块更新：...
关注下一代数据中心光储成为重要能源供给方式。目前已经至少有7个GW级别新规划数据中心选择带电入场，其中4个项目采用光储+数据中心共址的能源解决方案。其中密歇根州谷歌数据中心项目、德州HaskellCounty数据中心、德州PacificoGWRanch项目以及阿联酋19GWh项目均考虑使用光储共址作为配套电源。 能源安全正在成为全球主要经济体的核心议题。相较于石油、天然气等对外部资源禀赋和跨境供给依赖度较高的传统能源，新能源发电依托本土…
**高盛中国午间市场速递（GS...
主要指数表现： SCHOOMP指数上涨1.36%，STAR50指数上涨2.96% 上证50指数上涨1.79%，创业板指上涨1.18% 沪深300指数上涨1.43%，中证500指数上涨1.27% 中国A股总成交额为1.34万亿元人民币 受隔夜利好消息提振，中国市场与全球其他地区同步反弹。 CRO/CDMO板块再度领涨，成为今日市场表现最佳的方向。 投资者认为，国内头部CDMO企业的项目活跃度与订单储备仍保持强劲韧性。 光伏板块出现突发拉升…
摩根大通 **首个小分子口...
潜在催化：全球首款小分子口服减肥药Orforglipron预计将于2026年4月通过NDA。 减重药1500亿美元市场空间，差异化的患者获益是下一代新药发展方向。2025年，两款GLP-1减重降糖大单品替尔泊肽、司美格鲁肽全球合计销售额超700亿美元，分别登顶全球药品销售额第一名/第二名。根据辉瑞CEO在JPM大会上的预期，预计2030年减肥药市场空间将达1500亿美元。差异化的患者获益/选择是下一代新药的发展方向，包括长效化（Qw至Q…
**【上午盘面结构综述】** ...
一，盘面最强主线：算力、医药 二，连板结构梳理： 医药。津药药业4板 光纤。光电股份2板 锂电。圣阳股份2板 业绩。通达股份2板 三，题材板块梳理： 1.算力 光通信。智立方，铭普光磁，瑞斯康达，杰普特，凯格精机 pcb，本川智能，中京电子，山东玻纤，凌玮科技，逸豪新材，欧科亿 2.国产算力。 算力租赁，宏景科技，亿田智能，顺网科技，奥瑞德，美利云，电光科技，优刻得 国产芯片，芯原股份，大胜达，灿芯股份，寒武纪，云天励飞 3.医药。津药…
**礼来宣布以总价78亿美元（...
礼来宣布以总价78亿美元（前期63亿+最高15亿里程碑）收购Centessa，Centessa股价大涨约45%。渤健（Biogen）也宣布以56亿美元收购Apellis，Apellis股价暴涨超过135%。 虽然因为交易实操难度太大，咱们国内直接从二级市场买公司的案例还不多见，但MNC“扫货”优质创新药资产的逻辑是全球一致的。 映射到咱们这边，就是BD。药监局前两天刚发的数据，今年前三个月，国内创新药BD总金额已经接近600亿美元，快赶…
# 美伊释放冲突缓和信号油运股...
# 美伊释放冲突缓和信号油运股上涨 今日凌晨，美伊双方高层相继释放明确的冲突降温信号，打破了此前边打边谈的僵局，标志着霍尔木兹海峡的封锁风险出现实质性缓和。市场交易逻辑迅速从地缘风险溢价切换至“封锁解除”后的需求脉冲，一旦霍尔木兹海峡恢复通航，全球恐慌性补库存和被压抑的运输需求将集中爆发，驱动油轮运价展现极高弹性。关注：中远海能/招商轮船/招商南油（冲突缓和预期下，市场交易逻辑转向霍尔木兹海峡复航后的运力需求集中爆发与全球原油补库存长逻…
【拉普拉斯澄清：截至目前，公司...
【拉普拉斯澄清：截至目前，公司并未取得相关订单】 拉普拉斯澄清公告，近日，公司关注到有媒体发布了关于公司“拉普拉斯中标特斯拉光伏项目第二期，订单规模近百亿”的报道。经核查，截至目前，公司并未取得相关订单，公司不存在应披露未披露重大信息，后续若触及信息披露标准，将严格按照相关法律法规的规定履行信息披露义务。