二月麦
# TMA价格单日突破4万元每...
# TMA价格单日突破4万元每吨创年内新高 3月17日晚间，国内TMA（偏苯三酸酐）市场主流报价正式突破4万元/吨，在全行业延续封盘惜售的背景下，价格相较数日前已接近翻倍，创下年内新高。这一价格的快速兑现，标志着TMA供需失衡已进入极度紧张状态，市场将对核心生产企业进行盈利的极端弹性重估，其单吨盈利能力已远超历史正常水平。关注：正丹股份/百川股份（作为TMA核心生产商，直接受益于产品价格暴涨带来的盈利弹性）
# 英伟达VeraRubin平...
# 英伟达VeraRubin平台将标配全液冷 北京时间3月17日凌晨，英伟达在GTC 2026大会上正式发布Vera Rubin平台，确认其NVL72等核心机柜将全面标配100%液冷散热方案，这标志着液冷技术从过去的可选升级项彻底转变为下一代AI算力基础设施的强制性标准。这一官方定调彻底消除了技术路线的不确定性，将液冷产业的增长逻辑从“渗透率提升”转变为与AI算力迭代“同步放量”的强绑定关系，现有台系龙头产能瓶颈为具备量产能力的国内厂商…
# 英伟达新平台采用正交背板推...
# 英伟达新平台采用正交背板推升PCB需求 在北京时间3月17日英伟达GTC大会上，此前市场预期的正交背板方案在Rubin Ultra架构中得到实物展示和确认，同时发布的LPU独立机柜架构也明确将采用高层数PCB，这标志着AI硬件对PCB的需求从单一主板升级为“主板+正交背板+LPU板”的多维增量，彻底打消了市场对正交背板方案可能被取消的担忧。这一变化确认了PCB在高速互联中的核心地位，其价值量和技术门槛的提升确定性增强，市场关注点从“…
# 英伟达GTC大会明确CPO...
# 英伟达GTC大会明确CPO技术路线 在3月17日的英伟达GTC大会上，其互联技术路线图的边际变化在于，首次明确了CPO将从当前已量产的Scale-out（数据中心横向扩展）场景，正式延伸至2028年Feynman架构下的Scale-up（系统纵向扩展）核心环节。这一“铜光并进”的清晰规划打消了市场对技术路线颠覆性替代的疑虑，确认了CPO作为远期核心增量市场的长期趋势，并为短期内的高速铜缆方案保留了生命周期，实质上是为整个高速互联产业…
# SK海力士预警内存芯片或短...
# SK海力士预警内存芯片或短缺至2030年 3月17日，在英伟达GTC大会上，SK集团董事长首次公开预警，由AI引发的内存芯片短缺可能持续至2030年，当前AI存储芯片短缺率已超30%。这一来自全球存储龙头的长期供需失衡定调，彻底改变了市场对存储行业传统周期性的认知，确认了AI驱动下长达数年的量价齐升超级周期，产业链上游原厂的盈利能力和估值中枢将迎来系统性重估。关注：SK海力士/三星电子/美光科技（作为上游原厂，直接受益于量价齐升的超…
伊朗外长阿拉格奇发表声明称：美...
伊朗外长阿拉格奇发表声明称：美国是被以色列——更准确地说是被内塔尼亚胡——拖入这场战争的。他表示，美方甚至不清楚自己的最终目标是什么，每天说法不一，时而是政权更迭，时而是分裂伊朗，时而是推翻政府，时而又是无条件投降。阿拉格奇称，这一切都建立在误判之上，如今美方已意识到这一点，陷入了困境。他说，那些曾要求无条件投降的人，现在不得不四处求援，甚至向其他国家发出邀请，恳请协助重开霍尔木兹海峡。阿拉格奇强调，美国发动了这场战争，必须承认错误、停…
**制冷剂：HFCs报价持续上...
HFCs制冷剂报价持续上涨，保持节奏和战略定力，行业韧性十足 近日，浙江大厂制冷剂R32内外贸、R134a内外贸、R125内外贸、R410a内外贸、R143a内外贸、R404a/R407/R507a内外贸报价全面上调1000元/吨。各品种距年初涨幅数千不等，据25年同期上涨数千至2w不等。在国际形势影响预期和淡季压力下，HFCs持续上涨，保持自身节奏和战略定力，行业韧性十足。 中东局势对预期的影响不改行业趋势，独立行情持续，把握抄底机会…
**阿里云官宣提价，AIInf...
核心观点强化 我们近几周以来持续、坚定推荐的“AIInfra涨价与算力通胀”逻辑正在兑现。 AIInfra涨价持续扩散 模型：2月11日，GLM-5基座模型API定价较GLM-4.7上涨约1倍，GLM-5-code代码模型较GLM-5基座模型定价进一步上浮约50%；2月12日，公司宣布对Codingplan涨价30%并取消首购优惠。 云：1月23日，亚马逊云科技AWS宣布，近日上调其EC2机器学习容量块价格约15%。2月11日，云计算公…
**从取消折扣到涨价，阿里云调...
阿里云公告，AI算力、存储等产品最高涨价34%。其中，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。 我们认为：阿里云从年初取消折扣到目前开始涨价，从侧面印证了Agent加速落地后，Token消耗量的持续提升，AI算力基础设施有望迎来确定性较高、持续性较强的增长。 建议关注： 1）CDN：网宿科技。 2）AI推理芯片：寒武纪、海光信息。 3）IDC：数据港、世纪互联、万国数据、润建股份。 郑宏…
**【行业观点】朱雀二号明日发...
【行业观点】 朱雀二号明日发射，持续看好商业航天板块 国内多个新型火箭密集发射。据NextSpaceflight，蓝箭航天朱雀二号（2E）将于3月19日中午12时在酒泉卫星发射中心发射。此前长征系列月内已成功完成多次发射任务，本月内中科宇航力箭一号&二号也有望进行发射，并对一级回收进行验证，火箭发射与回收技术逐步成熟。 两大星座发射&资本运作均取得积极进展。3月13日星网星座完成第20组发射；垣信卫星此前公开提出年内实现全球初步覆盖目标…
**云涨价落地，重点推荐国内云...
云涨价真正落地、原因为真实需求暴涨驱动。阿里云官网发布公告，阿里云AI算力和存储产品最高涨价34%。其中，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS(智算版)上涨30%。此轮涨价因全球AI需求爆发、供应链涨价，另一个重要原因是“Token调用量暴涨”。阿里云的MaaS业务百炼在今年1-3月创下了历史最高增速。 重点推荐国内纯正标的金山云。1）传统云跟随大厂涨价步伐，新签合同已在逐步减小折扣，收益整体云涨价bet…
**【国联】阿里云官宣涨价超3...
今日，阿里云官宣涨价最高超30%，主要包含AI算力、CPFS(智算版)等服务，范围为全地域，涨价详细链接附下 详细链接： 我们在1月24日发布深度报告，首次提出Token需求“通胀“概念，全市场首个预测云计算产业链涨价逻辑，持续推荐相关标的： 1）云计算：阿里巴巴、金山云、优刻得、宏景科技、协创数据、东阳光、深信服、首都在线、顺网科技、网宿科技、青云科技等； 2）大模型：智谱、MiniMax； 3）CPU：海光信息、中国长城、龙芯中科、…
**【长江电新】2026031...
【长江电新】20260318-锂电推荐更新：情绪和资金扰动，基本面向好，积极布局！ 1、锂电板块近两日出现调整，主要是市场情绪偏弱，且新能源板块前期可能有交易能源危机、美国负极政策等资金行为，从基本面看板块景气边际上是在超预期的，回调带来配置机会。首先从排产看，在3月环增20%，接近25年12月的基础上，4月预计还有个位数环增，考虑到出口退税政策调整4月执行，高锂价也已传导，排产环增是超预期的。其次从价格看，6F库存在3月预计明显去化，…
**LITEOFC2026投资...
LITEOFC2026投资者会议交流要点：长单锁定业绩增长，多阶段财务目标清晰落地 激光器侧：行业需求强劲，公司积极扩产 行业需求持续提升，EML+CW积压订单超2年 1）AI数据中心对InP需求在26-30年的CAGR约为85%，其中UHP超高功率激光芯片（用于CPO）的增速更是超过200%（25-30年）。 2）激光芯片（EML+CW）积压订单超2年，UHP超高功率激光器（用于CPO）为多年期长单。 公司四大晶圆厂持续扩产，新收购晶…
**阿里云涨价，推荐AI需求带...
3月18日，阿里云官网公告AI算力、存储等产品调价公告。 因全球AI需求爆发、供应链涨价，行业核心硬件采购成本显著上涨。经审慎评估，阿里云决定将于2026年4月18日起对AI算力、CPFS（智算版）等服务价格进行调整。 平头哥真武810E等算力卡相关服务全地域上涨5-34%。 CPFS(智算版)全地域上涨30%。 观点重申： 海内外云厂相继涨价。海外亚马逊、谷歌，国内网宿、优刻得、腾讯云、阿里云等云厂相继涨价。我们认为Agent爆发带来…
**阿里云、腾讯云均先后涨价*...
阿里云、腾讯云均先后涨价，智谱新发布GLM-Turbo模型API定价也继续上涨20%，在AgenticAI带来的旺盛需求下，持续看好推荐Tokens链条：大模型-云-AIinfra-算力基建 我们于前天也发布了智谱的更新报告，上调目标价16%至800港币，近期涨势向好，持续看好推荐
1月下旬以来，我们持续强调To...
1月下旬以来，我们持续强调Token涨价是必然趋势！且通胀逐步往下游传导：GPU--存储--先进制程--CPU---云服务--IDC。 我们持续、坚定看好全年算力通胀链条！中期仓位优先配置上游环节，短期看好云服务的边际变化。
**【国盛电子】东山精密:基本...
今日股价略有调整，根据我们的了解，公司目前业务一切进展顺利，回调即黄金机会! 【新客户进展】meta顺利出货800G，微软、xAi进展顺利，AWS、nv1.6T送样。 EML为什么会缺货？ 1）从技术根源来看，EML芯片集成度高，制备精度要求也高，细微的材料缺陷等都会影响芯片性能和可靠性； 2）EML工艺流程较复杂，从外延生长到晶圆流片和测试封装，每一步都需要严格的控制，端到端良品率提升难度大。 3）产业链扩产存在刚性周期，光芯片设备的…
**【广合科技】AI业务边际变...
老牌算力PCB厂商AI业务边际变化极大 1）公司算力敞口极大，算力类占比超70%，近期在GPU及ASIC客户实现重要突破，下游对公司产品反馈极佳，后续有望开展深度合作，成为公司重要增长点；2）CPU业务深度受益于agent带动用量提升，持续高景气，且后续将经历向BirchStream及OakStream升级，预计Oak产品层数超过22层，达到此前UBB规格，价值量/利润率有望大幅提升。 产能扩充激进为增长奠定基础 25年公司整体营收约5…
**重卡跟踪系列4：中国重汽H...
重卡跟踪系列4：中国重汽H（3808.HK）深度-从周期到周期成长，全球视野下公司盈利和估值有望重估 报告增量： 1、我们更看好国内盈利复苏 2、我们的出口数据更详尽/可回溯 3、我们对标欧美龙头更全面