二月麦
**康平科技：绑定罗博特科，光...
**康平科技：绑定罗博特科，光模块+半导体开辟第二增长曲线** 绑定罗博特科、切入光模块设备产业链。公司控股子公司凌臣科技主营运控系统，二季度切入光模块产业链，给罗博特科、剑桥等供应光耦合设备运控模块，已获得几千万规模订单，全年光模块设备目标1亿+。此外，公司涉及半导体、锂电等景气赛道半导体设备预期1-2亿规模。 主业电动工具、拓展整机市场业绩稳健。公司主业是电动工具电机，主要客户是TTI、百得，越南基地产能释放+拓展整机代工，业绩保持…
**【横店东磁】重要更新：光模...
**【横店东磁】重要更新：光模块磁材+MLCC，磁材龙头拥抱AI** 国内光模块龙头与公司开启对接，目标为光模块磁性器件国产替代。后续公司全面接手磁性器件国产化开发工作。 光模块磁性器件 假设800G光模块里磁性器件价值量60-80元，1.6T磁性器件价值量预计翻倍以上。 假设2027年800G/1.6T光模块需求8000万/8000万只，其中国内光模块占比80%。 假设磁性器件50%-100%国产替代率，对应市场空间约72-154亿。…
**新集能源→新高** 煤价...
**新集能源→新高** 煤价超预期&叠加电价触底预期渐强——业绩&估值迎双击 煤炭业务经营稳健，资源优、储量大， 截至2025年末，公司拥有5对矿井，合计核定产能为2350万吨/年。公司资源储量合计高达88.26亿吨，为长期可持续发展提供了坚实基础。 公司所产煤种主要为气煤和1/3焦煤，具备中低灰、低硫、特低磷和中高发热量的特点，是市场青睐的环保型煤炭。 公司积极推进后备资源开发，如杨村煤矿等复建工作，为未来产能增长储备了潜力。 截至2…
**【中控技术】务必重视！再次...
**【中控技术】务必重视！再次提示布局机会，持续独家强烈推荐** 20260528 重申要点： 1)工业AI通用大模型，产品身位代际领先，卡位非常之稀缺。 2)下游实际效益非常明确，TPT的需求Q2明确提速！ 3)中控在AI+制造政策层面，"自上而下"的政策匹配度非常明确，央国企需求有望加速！ 调整带来上车良机！继续强烈推荐！
**【招商机械】持续推荐科瑞技...
**【招商机械】持续推荐科瑞技术** 科瑞的光模块设备可直接对标罗博特科，包括耦合、共晶、AOI检测等工序，合计价值量占比为设备总投资的60-80%，NV给予高度认可，客户【Lumentum】已经进入放量阶段，【Finisar】放量在即，国内绑定【H】，均合作多年，其他【头部客户】也在对接中。 科瑞的核心能力在于定制非标自动化设备，契合光产品客户需求。公司与海外客户合作多年，在非标自动化定制方面积累了深厚经验，可能比客户更了解客户需求，…
**固德电材（老牌绝缘材料龙头...
**固德电材（老牌绝缘材料龙头，SST及数据中心应用场景打开需求空间** 【建投电新】张芷菡/朱玥 老牌绝缘材料公司、轻量化推动基本盘稳定增长。公司成立于2008年，核心产品为各类绝缘材料，已覆盖电力电工、新能源汽车、储能等领域： 一、电力电工绝缘：主要用于变压器、高压套管、母线等，客户覆盖东方电气、特变电工、西电等； 二、防护材料：18年收购麦卡电工进入新能源汽车热失控防火绝缘领域，客户覆盖特斯拉、蔚小锂等； 三、铜铝复合材料：用于锂…
**【美锦能源000723】*...
**【美锦能源000723】** 【美锦能源000723】超级电容炭龙头！国内首台套淀粉基电容炭试产，1000吨产能卡位黄金赛道 超级电容概念持续爆发，元力股份20厘米涨停，而美锦能源早已拿下国内首台套淀粉基电容炭产业化生产线，1000吨/年产能填补国内空白，解决关键核心材料“卡脖子”难题，成为超级电容上游的隐形黑马！ 国内首台套试产，打破海外垄断，填补技术空白 公司1000吨/年淀粉基电容炭产业化项目（一期）已建成并进入试生产阶段，是…
**万通发展Q1：PCIeSw...
**万通发展Q1：PCIeSwitch随CPU通胀逻辑** 万通发展 Q1：PCIeSwitch随CPU通胀逻辑？ AI服务器内部互联分两层：1）CPUxGPU；2）GPUxGPU，之前市场关注点集中在GPU与GPU互联，可选方案包括NVSwitch、PCIe、UAlink、以太网等Switch；忽视CPU与GPU互联主打PCIe协议 2026年CPU与GPU配比有望从1：4逐步向1：1转变，带动PCIeSwitch通胀，且CPU需要挂…
**【招商机械】日联科技重大推...
**【招商机械】日联科技重大推荐：工业X射线检测设备龙头，内生+外延打造检测平台** 国内工业X射线检测设备龙头，凭借国内首款封闭式微焦点X射线源打破进口垄断。 按下游拆分，包括集成电路45%、新能源21%、铸件焊接19%、食品、存储等领域，在PCB领域已向胜宏、鹏鼎、景旺等头部客户出货。受益下游PCB、新能源高景气，预计今年主业有望维持快速增长。 外延并购补全检测技术平台，包括超声波、可见光、激光红外等，提升单客户产品价值量+增强客户…
**宸展光电更新：公司与台湾T...
**宸展光电更新：公司与台湾TPK宸鸿科技同属同一实控体系，深度绑定** 宸展光电更新： 公司与台湾TPK宸鸿科技同属同一实控体系，深度绑定。TPK目前全力转型半导体先进封装赛道，锚定TGV玻璃基板这一高景气方向，紧密合作日月光联合研发高端芯片玻璃载板，项目负责人为公司董事长，资源协同优势拉满，兄弟公司或有深入紧密合作。 现有主业利润今年保底2e，MicroTouch、智能座舱业务市占率持续攀升，夯实基本盘，且二季度趋势很好。TGV未来…
**FAB：成熟/先进均在演绎...
**FAB：成熟/先进均在演绎量价齐升** 一、＃边际：成熟量价齐升更明确！ 海外功率模拟持续上演量价齐升，英飞凌二次涨价！ 国内代工厂当前已经明确要给客户涨价10-20%。 二、 先进代工+3D封装都是FAB做的，最核心增量环节都留存在FAB内部，未来新技术路演最受益必是FAB。 消息称台积电下半年3nm涨价15%明年涨10%。 瞄准中军中芯华虹，买在新一轮涨价周期的起点。
**【食健谈|产业周跟踪】替代...
**【食健谈|产业周跟踪】替代蛋白再添新成员，紧密镰刀菌蛋白获批** 国家卫健委发布《关于牡丹籽油等16种“三新食品”的公告》。本次获批7种新食品原料包含牡丹籽油、显齿蛇葡萄叶多酚、青钱柳叶多酚、动物双歧杆菌乳亚种XLTG11、紧密镰刀菌蛋白、蛋白核小球藻、植物甾醇。 Costco开市客京东官方旗舰店正式上线。从经营的品类来看，包括KIRKLAND在内的自有品牌外，商品覆盖健康保健、休闲零食、个护美妆、乳品烘焙、宠物用品等十余个品类。 …
**20260528万辰集团更...
**20260528万辰集团更新：股价对竞争反应过度，下跌为好的布局点位** 市场担忧1：两家贴脸开门店补贴不设上限是否意味着行业优质点位稀缺/空间有限导致竞争升级，我们认为这只是加速开店下的竞争摩擦，如万辰年初至今新开的3000-4000家店中，预计只有几百家是在鸣鸣的大本营中，全国来看行业的开店空间仍多。 市场担忧2：会不会爆发全面价格战？我们认为从两家集团层面体现出来的仍更多是理性克制，而非市场所理解的前端业务人员呈现出来的对抗激…
**【国盛电子】东山精密:光芯...
**【国盛电子】东山精密:光芯片+光模块同步扩产，新客户进展顺利** 目前eml芯片为整个光通信领域最稀缺的产量，lumentum2028年产能已经锁定，eml一芯难求。东山精密扩产进度与良率爬坡持续超预期，继续强call！ 索尔思aws光芯片订单已定，光模块比例在密切商讨中。oracle也在迅速上量。meta800g光模块于一季度顺利出货，成为公司核心利润新引擎。nv，g客户持续接触。 光芯片持续缺货，索尔思为国内唯一一家可自供eml…
**字节再次上修Capex，重...
**字节再次上修Capex，重视国产算力景气度** 字节Capex预期再次上调 据彭博社，字节计划进一步上调26年AI资本开支至700亿美元（4747亿元人民币），此前5月7日capex已由1600亿元上修至2000亿元。 国产算力持续上修 国产二线GPU厂商订单排产业绩均继续上修，近期我们产业链更新反馈，P均上修国产备货预期（2026-2027），拉长订单框架时间周期，提前锁定更大规模产能，及供应链物料，部分龙头提前沟通27年需求，整…
**【国盛电子】功率有望打开扩...
**【国盛电子】功率有望打开扩产新周期，重视上游设备机遇** 功率涨价函频发，供不应求有望打开新扩产周期。开年以来，功率半导体行业迎来一轮密集涨价潮，英飞凌、德州仪器等海外厂商率先发布涨价函，国内厂商随后跟涨。英飞凌在涨价函中明确表示，AI专用数据中心的部署导致多款功率开关及集成电路出现供应短缺。800VHVDC架构升级同样点燃，氮化镓（GaN）、碳化硅（SiC）等第三代半导体的应用空间。受益以上，功率器件迎来供需新周期，海内外企业均在…
**字节或大幅上调资本开支，关...
**字节或大幅上调资本开支，关注大位科技** 外媒报道字节跳动或将2026年资本开支上调至5000亿元，算力基建进入加速期，大位科技作为字节核心AIDC供应商，有望迎来业绩与估值双升良机。 公司全资子公司张北榕泰手握180MWAIDC，深度绑定P巨头算力扩张。有望受益于大厂加码投入。内蒙地区短期规划600MW，后续扩容预期强，叠加自研液冷技术与区位优势，绿电占比高、能耗成本低，核心竞争力突出。当前困境反转+AI算力高景气共振，业绩确定性…
**泡泡玛特：段永平增持后举牌...
**泡泡玛特：段永平增持后举牌，再次强调看好泡泡底部机会** 5月27日，港交所披露，段永平及其控制的H&H在5月25日以每股150港元的均价增持泡泡玛特982.32万股，持股比例从4.96%上升至5.69%，成为公司第二大股东。 从业绩端来看，一季度业绩整体超预期，全年业绩确信度持续提升，多品类产品及LABUBU4.0将持续延续IP势能、贡献增长。 知名投资人段永平持续加仓泡泡玛特，体现了长线资本对公司未来发展的高度信心。2025年，…
**国家统计局公布数据显示**...
**国家统计局公布数据显示** 国家统计局公布数据显示，1-4月，全国规模工业企业利润2.44万亿元，同比增长18.2%。从行业看，半导体相关产业快速发展，带动电子专用材料制造、光纤制造、光电子器件制造行业利润分别增长601.7%、347.6%、51%。4月当月，全国规模工业企业利润增长24.7%。
**英伟达VeraRubin（...
**英伟达VeraRubin（VR200）机柜售价约780万美元...** 英伟达VeraRubin（VR200）机柜售价约780万美元，约为Blackwell（GB300）系统（不到400万美元）的两倍。整体BOM（物料清单）提升约95%。除了GPU本身，Rubin在内存系统、PCB、MLCC及液冷组件上的价值量均实现大幅增长。以下是两大平台各核心环节的价值量与规格对比： 1.内存系统（增长主力）Blackwell：搭配192GBHB…