二月麦
**英伟达的Rubin（量产主...
**英伟达的Rubin（量产主力）和Feynman（下一代旗舰）...** 英伟达的Rubin（量产主力）和Feynman（下一代旗舰）代表了从算力跃升向物理AI与全光互连的跨代演进。两者的价值量差异主要体现在先进制程、显存架构、光通信技术及系统功耗四个方面，整体呈指数级提升。具体区别如下： 1.核心制程与工艺Rubin：采用台积电3nm工艺与HBM4内存。Feynman：首发台积电A16（1.6nm级）工艺。引入了背面供电技术，单芯片…
**AI算力引爆，重视被动元件...
**AI算力引爆，重视被动元件全产业链机会！202605** 行业：AI算力引爆，产能转移带来挤出效应或被低估。以MLCC为例，假设全球1000万台AI服务器，单台AI服务器4-5万颗MLCC，AI带来的需求4000-5000亿颗；每年MLCC需求量大概在4-5万亿颗，从量上看AI对全球MLCC需求的拉动在10%。但由于高容产品产能是不兼容，产能所带来的挤出效应高达20-25%（村田法说会：每增加一颗高端MLCC产能，可能需要减少两颗多…
**永鼎股份：客户验证进展顺利...
**永鼎股份：客户验证进展顺利，积极看好公司后续发展，持续推荐** 事件：公司近日股价出现回调，主要是受整体板块影响，公司基本面持续向好，目前光芯片在客户侧验证顺利，后续有望获得规模订单。展望后续，我们认为公司股价仍有较大上行空间，持续推荐。 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品，目前CW光源放量出货且产能持续爬坡，后续有望获得其他大客户订单（预计订单量高于之前客户），明年出货量有望大幅提升，鼎芯光电亦同步持续大幅扩产。此…
**【财通唐佳】这把我们玩“大...
**【财通唐佳】这把我们玩“大”了——继续坚定看好FAB** 我们已于周天晚上为您强调FAB的配置价值（可回顾小唐周观点），当前继续强调，请您重视。 一、韬定律是换道超车，先进制程是必由之路 俗话说，“好料需名厨，美玉待良工”。我们认为韬定律并不影响先进制程的逻辑，因为芯片最后实际效能=先进制程+韬定律带来的系统化优化。因此，我们认为韬定律能够缩小但难以彻底消除制程代差的影响，国产先进制程仍需努力，不能成为韬定律的掣肘项，我们坚定看好F…
**【看好海泰新光】主业稳健增...
**【看好海泰新光】主业稳健增长，关注AI算力光器件和光模块研发进展** 海外产能布局有效对冲关税影响，与美国大客户合作持续深化 展望26年，预计美国大客户需求将保持稳健增长，海外发货量有望持续增长。展望未来，公司与美国大客户的合作进一步深化。目前公司已启动下一代内窥镜系统的合作开发，该系统将引入公司的光学除雾专利技术，合作产品线也从普外科的腹腔镜拓展至骨科的关节镜和耳鼻喉科的鼻窦镜等。此外，公司也在与美国客户探讨气腹机、3D内窥镜系统…
**商业航天投资方向思考** ...
**商业航天投资方向思考** 最具想象力 最通胀 最拔估值 卫星太空算力 商业航天，卫星和火箭一家都没上市 ，但是，现在有了金利华电 全球最大，顶尖的投资机构，给您定好价格 6月最全球资本市场最大催化SpaceX上市 挑战人类有史以来最大的IPO2万亿美金 SpaceX估值核心：太空算力 国星宇航卫星太空算力：港股上市 买60亿的金利华电（83％控股中科西光） 买筹码结构最好的重组主升浪 买A股最唯一的卫星整星制造 买最A股唯一&最便宜…
**据媒体报道，台湾主要覆铜板...
**据媒体报道，台湾主要覆铜板制造商台光电子与联茂电子表示，因A...** 据媒体报道，台湾主要覆铜板制造商台光电子与联茂电子表示，因AI相关需求激增，且订单已延伸至2028年底，将进行扩产；报道补充称，AI芯片、800G/1.6T网络交换机、低轨卫星及云端基础设施均在推动对电路板所用材料的需求。 高端材料仍供不应求，台光电子指出，AI服务器所用的高端板材层数已飙升至80层以上，从而推动了对高速材料的需求；联茂电子将在2026年将高端产…
**滔搏：分红率130%股息率...
**滔搏：分红率130%股息率12%；FY27展望审慎** FY26收入257亿-4.7%，归母净利12.7亿-1.5%；FY26H2收入-3.7%，归母净利润+16%；全年分红率137%，当前股息率12.2%。 分品牌，主力品牌223亿-4.2%，其他品牌33亿-7.4%。 分业务，零售224亿-2.7%；批发32亿-16.6%。 FY26直营4360家，净减660家，关闭店数目小于FY25。 FY26毛利率38%-0.4pct；OP…
**【广联航空：实锤供货航天一...
**【广联航空：实锤供货航天一院+八院，商业航天+无人机双赛道共振爆发！】** 催化窗口：6-7月重磅发射密集兑现，箭体贮箱需求爆发 6月上旬长征十二号乙首飞（航天八院），首飞即验证可回收构型，大运力对标spacex猎鹰9商业定位。 7月：长征十号乙首飞（航天一院），同步验证全球首创海上网系回收技术，近地轨道运力不小于16吨，回收状态下仍有大吨位入轨能力。 SpaceX6月12日IPO，1.5万亿—2万亿美元估值将点燃A股商业航天板块情…
**【航天机电涨停只是前菜！广...
**【航天机电涨停只是前菜！广联航空参股八院+火箭贮箱，6月密集发射催化在即！】** 6-7月重磅发射密集兑现，商业航天情绪引爆点来了！ 6月12日：SpaceXIPO，估值1.5万亿美元，点燃全球可回收火箭对标行情。 6月17日前后：长征十二号乙（CZ-12B）首飞（航天八院），验证可回收构型。 7月7日前后：长征十号乙（CZ-10B）首飞（航天一院），验证全球首创海上网系回收技术。 长征十二号甲（CZ-12A）对标猎鹰9号，中国首型…
**【国海化工】利安隆：马来基...
**【国海化工】利安隆：马来基地进展顺利，看好公司抗老化涨价弹性及润滑油添加剂放量** 抗老化助剂：价格传导顺畅，马来基地助力新成长 市场担忧抗老化助剂原材料价格上涨，我们认为Q2成本传导趋于顺畅。 1）2025年公司抗氧剂毛利率19.13%（yoy-0.25个pct），较同行高15个pct以上。 2）2025年公司光稳定剂毛利率33.63%（yoy+0.43个pct），较同行高15个pct以上 3）2026年1月19日，马来基地已举办…
**暑期档电影定档【电影】《年...
**暑期档电影定档【电影】《 》定档8月7日** 暑期档电影定档 【电影】《 》定档8月7日 【出品】合众睿客/猫眼/中影/儒意电影等 【导演】董润年 【演员】张若昀/白客等 【其他】前作《 》（2023/12/29）累计票房12.92亿元
**食饮板块异动简评及后续择股...
**食饮板块异动简评及后续择股思路20260528** 1、昨日午盘后白酒板块快速拉升，预计源于gjd增量资金入场，加仓低位的酒ETF，其中鹏华酒ETF放量成交16.8亿，在此带动下食饮板块整体止跌回升； 2、近一个月，食饮板块经历十年级别的基本面和流动性双重标志性事件考验，短期市场情绪极度低迷，但站在1-2年维度： 1）当下已非常适合去“播种”一批基本面实际已走出冬天，但股价仍在经历严寒的优质蓝筹白马股，重点吸筹【茅台、海天】； 2）…
**昨晚core群会议我们对华...
**昨晚core群会议我们对华虹中芯的讨论很充分了** 昨晚core群会议我们对华虹中芯的讨论很充分了，加深了信仰，长鑫巨好业绩打开了逻辑晶圆厂的业绩天花板，韬定律也缩短了国内先进制程的差距，业绩空间和估值提升的双击，晶圆厂股票空间很大。
**日美经验分析，当核心城市房...
**日美经验分析，当核心城市房价止跌之后** 日美经验分析，当核心城市房价止跌之后，会出现两次上涨，左侧第一次上涨（经济结构性改善），地产股的弹性很大，超额收益大于产业链，右侧第二次上涨（经济全面改善），地产弹性还是很大，这时候产业链超额收益会更强。 需要注意，全国房价企稳作为信号已太晚，我们需聚焦核心城市房价企稳时点。
**段永平举牌泡泡玛特** ...
**段永平举牌泡泡玛特** 今晚港交所公告披露，段永平与H&H一致行动人合计持股泡泡玛特达5.69%，触发强制披露。段永平已是泡泡玛特第二大股东，最新持仓市值超117亿港元。 点评：段永平爆买泡泡玛特，已经买了5.69%流通股，直接举牌，市值差不多117亿港元！并且已是泡泡玛特第二大股东。 段总对泡泡玛是真爱，对王宁是真爱。4月以来多次发帖力挺，5月7日更称“已把神华都换了泡泡玛特”！真金白银从煤炭切向新消费。 不过市场好像并不买账，泡…
**白酒板块逆势爆发机构集体喊...
**白酒板块逆势爆发机构集体喊话：底部已至** 今天午后白酒股异动拉升。截至收盘，水井坊涨停，舍得酒业涨超9%，酒鬼酒、今世缘、金徽酒纷纷走高，贵州茅台涨超2%。机构普遍认为白酒行业底部已现！认为，白酒行业底部已至；建投证券也指出，白酒板块筑底出清，坚定看好26年白酒十年周期大底的投资机会。 点评：今天午后老登爆拉了一波，白酒板块一度大涨4%。但下午又回落了，上演一出“垂死病中惊坐起”！不过三天2根阳线，白酒有企稳的迹象。 白酒商业模式…
**【机构前瞻】蓝箭航天无锡基...
**【机构前瞻】蓝箭航天无锡基地正式投产** 【机构前瞻】蓝箭航天无锡基地正式投产，商业航天“批量化时代”开启，三类A股映射方向受关注 5月28日电，据无锡发布消息，蓝箭航天无锡生产基地正式投产。该基地为国内首个基于高强度不锈钢及智能化激光制造技术的火箭批量生产工厂，一期总投资23亿元，未来将承担朱雀三号运载火箭总装、总测及批次化制造任务，规划年发射能力达20次。业内认为，此次投产意味着国内商业火箭正式从“验证阶段”迈向“工业化量产阶段…
**推荐预期差巨大低位MLCC...
**推荐预期差巨大低位MLCC标的** 推荐预期差巨大低位MLCC标的【火炬电子】：自产MLCC产能弹性大+被动元件代理业务对标 行业强催化：2026年MLCC超级周期开启，村田、三星电机、太阳诱电接连宣布涨价。AI服务器MLCC的需求使行业供需缺口持续扩大，国产厂商全线产品也迎来涨价窗口期。 基本面预期差： （1）MLCC：公司25年特种MLCC收入接近6亿，民用MLCC接近2亿元。市场对公司认知为公司为特种MLCC标的，但是公司去年…
**宝鼎科技再更新此前更新了铜...
**宝鼎科技再更新此前更新了铜箔业务** 宝鼎科技再更新 此前更新了铜箔业务，忽视CCL业务，公司目前月产能200万张+，持续涨价下预计Q2利润和铜箔差不多，类比生益南亚、华正等，预计此块也可给100亿市值，考虑62%股权，对应母公司层面60亿+增量市值。