二月麦

**【锡装股份】盘中涨超5%*...

**【锡装股份】盘中涨超5%** 一句话逻辑：国内金属压力容器领军者，可控核聚变打开成长空间一、新兴领域：技术延伸至固态电池、可控核聚变等领域，打开成长空间二、公司深耕高端压力容器行业，传统业务（石油石化、基础化工）等受益于下游能源、化工领域的CAPEX增长。 1）公司2019-2024年公司营收、归母净利润CAGR分别为15%、9%； 2）股权激励计划：业绩考核利润增长率以2023年为基础，2024、2025、2026年不低于15…

【江苏神通】盘中涨停 ...

**【江苏神通】盘中涨停** 一句话逻辑：核级阀门领军者，可控核聚变、半导体等打开成长空间公司从事新型特种阀门研发、生产与销售。收入拆分：核电、节能服务、冶金、能源装备营收占比分别为38%、19%、18%、17%（2025H1）。一、核电板块：核级阀门领军者，可控核聚变打开成长空间 1）市场空间：国内核级阀门市场持续扩容，预计2030年市场规模约115亿元。测算，假设一座双堆百万千瓦电站需阀门约3万台，核岛阀门占比43.5%，预计2…

**【鲁比奥：已在开放海峡和核...

**【鲁比奥：已在开放海峡和核问题上有一份可靠的方案希望能达成协议】** 5月25日讯，美国国务卿鲁比奥表示，目前有一份“相当可靠”的方案摆在面前，内容涉及伊朗“开放霍尔木兹海峡”的可能性，以及“就核问题展开一次切实、重大且有时间限制的谈判”。鲁比奥称：“希望我们能够成功实现这一目标。它在海湾地区得到了广泛的支持，在全球范围内也获得了大量支持；我们走访过的每一个国家都明白，这不仅非常合理，而且对全世界而言也是正确的举措。”此外，在访问印…

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**汇成真空调研要点：为光镀膜...

**汇成真空调研要点：为光镀膜，左手光刻机，右手光器件** 主业变化：今年有望拿到富士康镀膜设备大订单，两年包量可达公司全年订单的两倍，是去年消费电子订单的28倍。业务收入与利润在今年上半年就是拐点。左手-光刻机镀膜放量：预计今年光刻机镀膜设备订单数增长6-7倍，五家核心大客户均有望陆续下单，第一批预计于上半年给到，公司是国内最核心光刻镜头镀膜企业。右手-光器件镀膜：公司产品已经在国内外两家企业进行验证；公司已经敲定新战略向光通信领…

算力租赁龙头被错杀 ...

**算力租赁龙头被错杀** 今天上午传未来一切上市公司禁止披露没有发票的海外卡的部署。其实针对的是行业乱象，业务扎实的行业龙头【协创、宏景】被错杀

**华为正式发表韬定律，重视先...

**华为正式发表韬定律，重视先进封装设备** 华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《》的主旨演讲中，正式发表“韬（τ）定律”。 “韬定律”提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，以系统性降低时间常数（韬τ）为目标，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，实现半导体与电子系统的持续演进。韬定律”构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.…

奕瑞科技：【纠错】 ...

**奕瑞科技：【纠错】** 奕瑞科技：【纠错】它不是医疗设备公司，只是把产品卖给了医疗设备公司。3%+的销售费用率是典型的医疗设备公司吗(对比联影16-17%的销售费用率)，医药代表去哪了？【核心竞争力在A股都是突出的】公司25年净利率28.09%，即使在下游主要是医疗这类价格压力如此巨大的行业，毛利率常年保持50%+，净利率接近30%(最高40%+)，可见公司产品溢价力之强！【新起点】 26年是公司产品向半导体先进封装，PC…

**【国泰刘佳昆】裕同科技："...

**【国泰刘佳昆】裕同科技："N业务"增长前景广阔，大笔回购彰显发展信心** 包装主业稳健增长，智能化改造下利润可观。公司消费电子包装绑定头部高端品牌，存储涨价下出货量逆势增长。环保包装印尼工厂爬坡顺利，预计持续贡献。重型包装（聚焦AI服务器、新能源汽车等高价值物品运输）、新消费包装等有望实现突破。公司积极推动国内外工厂智能化建设，降本效果显著，提升盈利能力。 "N业务"提供全新增长空间，有望快速放量。转轴模组（华研科技）、充电盒（仁禾…

**【华创新材料孙维容团队】艾...

**【华创新材料孙维容团队】艾森股份：长存长鑫链+国内先进封装领域电镀液及光刻胶龙头** 5月25日，根据第一财经，华为提出“逻辑折叠（LogicFolding）”等核心技术，构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系，该体系以系统性降低时间常数τ为目标，旨在驱动各层级性能、能效、晶体管密度的持续提升。 1）根据互动易，公司客户包括长江存储、长鑫存储。 2）公司重点布局先进封装材料体系，产品覆盖电镀液、光刻胶、PSPI等环…

**华为在上海发布韬定律，这是...

**华为在上海发布韬定律，这是我国第一次在全球半导体领域提出产业指导新原则** 不明觉厉，到底是啥？我请教了一个半导体行业的读者，通俗解读如下：第一，老的“摩尔定律”快走不动了。摩尔定律是过去50多年芯片行业的“金科玉律”，就是把晶体管越做越小（几何缩微），塞进同样大小的芯片里；结果芯片上的晶体管数量翻一倍，性能翻倍、价格减半。但现在遇到两大麻烦： 1）物理极限：已经做到3纳米、2纳米，再往下接近原子尺度，漏电、发热、量子效应全出…

**华为正式发表韬定律，重视先...

**美利信：华为"韬定律"落地...

**美利信：华为"韬定律"落地，公司充分受益** 华为正式发表"韬（τ）定律"，以"时间缩微"替代"几何缩微"，通过逻辑折叠技术在现有制程下实现等效先进制程性能，预计2031年达等效1.4nm水平。韬定律="不依赖EUV的自主半导体路线"升级为产业定律级战略，国产设备越自主、迭代更快，美利信充分受益华为嫡系绑定：公司是H系先进制程核心供应商，陪伴5年深度绑定，产品覆盖真空腔体、反应腔、机械臂等设备核心部件，从原型样机阶段即深度绑定…

**鸿日达韬定律最大受益弹性标...

**鸿日达韬定律最大受益弹性标的** 先说结论：韬定律重塑后摩尔时代芯片逻辑，堆叠折叠拉高算力热密度，鸿日达是散热+液冷双重核心大牛看懂韬定律核心：不再靠制程缩微，靠3D堆叠、逻辑折叠提性能，直接导致芯片功耗、热量指数级暴涨，散热从配套变刚需对标健策成长路径：台股健策凭封装散热+微通道液冷走出10倍行情，千亿市值落地鸿日达核心优势： 1、卡位韬定律刚需赛道：半导体大尺寸散热片A股唯一稀缺标的，高端算力芯片标配 2、客户全面落地：国…

**【联讯仪器】我们团队一直提...

**【联讯仪器】我们团队一直提示2000亿市值前** 【联讯仪器】我们团队一直提示2000亿市值前，，展望看4000亿！依然可以重仓参与（光模块/光芯片测试+存储测试机+cpo设备），务必重视！一旦错过，就错过了一个超级优秀的企业！

**2.5D/3D封装技术持续...

**2.5D/3D封装技术持续迭代，持续关注国产封测板块** 封测厂高稼动率+涨价行情，资本开支预期高增：行业景气度上行，26Q1国内封测厂整体稼动率超80%，台厂满产导致传统订单外溢；叠加产品结构优化、折旧压力下行，盈利能力修复趋势明确。26Q1:长电科技/通富微电/华天科技/甬矽电子归母净利润分别yoy+42.74%/+224.55% /扭亏/+8.15%，营收分别yoy-1.76%/+22.80%/+34.49%/+23.97%。…

**【联讯仪器】我们团队一直提...

**【联讯仪器】我们团队一直提示2000亿市值前** 【联讯仪器】我们团队一直提示2000亿市值前，随时重仓参加，今天马上到2000亿了，展望看4000亿！依然可以重仓参与（光模块/光芯片测试+存储测试机+cpo设备），务必重视！一旦错过，就错过了一个超级优秀的企业！光模块测试研究请认准【中泰机械团队】

**继续重点推荐和奥普特，强边...

**继续重点推荐和奥普特，强边际变化起点，翻倍空间，继续强call** 继续重点推荐和奥普特，强边际变化起点，翻倍空间，继续强call～连接器行业格局的变化很大，公司在大厂Ali份额喜人，大厂Byte进展顺利，后续大厂T也值得期待。液冷阿里、光模块等核心几家客户都在测试。基本面Q3/Q4开始逐步兑现，明年全面开花。若大厂Byte进展顺利，明年能再上修。公司是高速连接器赛道最强的Alpha，翻倍以上空间，继续重点推荐； 3D打印刚刚开始…

**SST业务小范围交流更新—...

**SST业务小范围交流更新——结论：各参数优于行业平均20260525** 首创“高压侧串联分压、低压侧并联冗余”方案，配置在线热备份并支持热插拔，彻底解决单模块故障导致系统瘫痪的行业顽疾。采用300K开关频率（较工频提升6000倍），磁性元件体积缩小至1/10，大幅降低材料成本与静态功耗。设计目标成本仅1.5元/瓦（传统约3元/瓦），仿真阶段整体效率高达98.5%。摒弃传统DSP，采用FPGA自研专用SOC控制芯片，实现3微秒单…

**【DB电新&AI】致尚科技...

**【DB电新&AI】致尚科技要点更新-05.25** 公司深度合作SENKO做MPC配套，SENKO的可插拔方案比友商更领先，不存在出局一说。MOB模具1出1在升级自动化到1出6，1出6测试效果不错，爆发在即。 MPC也开始准备自动化线，单条线可以年产24万条。目前单个MPC是200美元/条，量产后会小幅降价。公司生产能力优秀，预计将在SENKO拿到较大份额。主业：MPO等基础光通信预计今年12亿元收入，游戏机2亿元收入。恒扬数据的…