二月麦
**sac-TMT首个全球三期...
**sac-TMT首个全球三期成功，PFS/OS均达成显著阳性** 科伦博泰-【中邮医药】260518 据公告，Trofuse-005系针对2L+EC的Ph3：在预先设定的中期分析中，Sac-TMT显示出在OS（总生存期）和PFS（无进展生存期）方面相较于医生选择的治疗方案（TPC，包括阿霉素或紫杉醇）具有统计学显著性及临床意义的改善效果。该方案适用于先前接受过铂类基化疗及抗PD-1/L1免疫治疗的子宫内膜癌患者。同时ORR已达到End…
**美国白宫正式公布特朗普访华...
**美国白宫正式公布特朗普访华成果（全文翻译+英语原文）【西部海外政策王龙林】** 美国白宫通稿《特朗普与中国达成历史性协议》 一、一致认为伊朗不能拥有核武器，呼吁重新开放霍尔木兹海峡，并一致认为不得收取通行费； 二、建立美中贸易委员会管理非敏感商品的双边贸易，建立美中投资委员会（政府间论坛），讨论与投资问题； 三、中国将回应美国对稀土和其他关键矿产（包括钇、钪、钕和铟）供应链短缺问题的关切； 四、中国批准首批采购200架美国制造的波音…
**消费回购托底（孩子王&四环...
**消费回购托底（孩子王&四环医药）【东北零售】** 事件：合计增持1.33-2.05亿，实际控制人通过江苏博思达持股21.95%，计划增持1.0-1.5e；董事兼总经理徐卫红持股5.12%，计划增持0.3-0.5e；董事、副总经理兼董事会秘书侍光磊持股0.05%，计划增持300-500w 近期变化：预计3年维度（24-27年）看50%-70%利润cagr增长，收入15%+，增长核心来自于：1）加盟业务26年运营600家门店，增加自有品…
**BOSS直聘流水数据高增，...
**BOSS直聘流水数据高增，酒店RevPAR延续正增（社服周度数据跟踪0518）** BOSS直聘ios端app流水年初至今（1.1-5.16）合计同比+29%，3月/4月/5月至今流水增速69%/51%/28%。因今年春节较晚带动金三银四春招数据高增，5月数据回归常态仍持续亮眼，建议关注本周业绩及后续指引。 Datayes数据，猎聘、51job等在线招聘平台2026年初至今新增招聘帖数年初至今合计同比-8%，新增招聘公司同比-16%…
**三大运营商缘何盘中暴动？细...
**三大运营商缘何盘中暴动？细拆算租运营商的几点边际新增量0518** 三大运营商缘何盘中暴动？细拆算租运营商的几点边际新增量0518： 中国电信总裁刘桂清：Token服务是电信今后的经营主线，做强自有Token，做大生态Token，探索Token经营国际化 新套餐实现了按Token单位计价、按需购买、话费支付，将AI算力转化为水电煤标准化公共服务，是算力从企业向大众消费的里程碑 中国电信百亿级集采，标志着Token生成能力从附属变为独…
**周末几个运营商发布个人算力...
**周末几个运营商发布个人算力token套餐，其实是很重要的一个事** 短期来看，可能觉得套餐没啥性价比，使用场景还有限，但拉长看，未来最大的AI载体，不就是各种移动终端物联网终端吗。 “Token+连接+安全”一体化服务全面覆盖个人、企业及开发者，标志AI算力正式进入全民零售时代 平治信息作为三大运营商核心算力合作伙伴，此前公告的40亿算力订单全部来自中国移动、中国电信、中国联通三大运营商体系，订单质量极高、回款确定性极强。 平治信息…
**国家算力网建设和大厂资本开...
**国家算力网建设和大厂资本开支利好国产算力** 近期国家顶层政策持续加码全国一体化算力网建设，国务院常务会议、政治局会议及“十五五”规划均明确布局算力网建设，将其与水、电等基础民生设施并列。今年国家“六张网”相关领域投资预计超7万亿元。算力网可整合调度全国算力资源，实现按需付费、降低成本，具备强产业乘数效应，能拉动投资并带动AI、大数据等产业链升级，国产算力将成为核心供给主体。 国内头部云厂商持续加码AI算力资本开支。阿里上调资本支出…
**运营商Token梳理** ...
**运营商Token梳理** 移动：4月21日，中国移动推出面向个人用户的token算力服务产品，支持DeepSeek、Qwen等主流大语言模型，采用按需付费的模式，对已有云电脑的用户，最低5.99元即可购次包，月包定价24.99元，提供1000万词元额度，适合日常高频使用。此前，广东、江苏、湖北、山东等省级移动公司已陆续推出同类Token套餐。 电信：5月16日，上海电信推出面向个人用户的AIToken算力套餐；5月17日，中国电信正…
**【各地路演市场情绪反馈】本...
**【各地路演市场情绪反馈】本周关注** （1）电子整体情绪反馈：上周电子板块整体+5.85%，排名2/30继续强势，其中半导体涨幅超9%，材料/设备细分涨幅超20%市场情绪高，个股层面晶升股份、天岳先进、富创精密、华海清科等领涨。往5~6月展望，基本面角度半导体设备、国产算力上行趋势确定，同时全球AI趋势下的PCB及存储板块也持续基本面强劲，我们四个方向均持续看好；同时我们预计Q2的AI行情开始发散，也建议投资人关注从传统业务转向AI…
**5月18日上午，农业农村部...
**5月18日上午，农业农村部副部长张治礼主持召开全国生猪产业调...** 5月18日上午，农业农村部副部长张治礼主持召开全国生猪产业调控专项工作会议，部署落实新一轮生猪产能调控相关工作，明确多项硬性管控举措与考核监管机制。 一、政策依据正式落地 4月28日中央政治局会议审议确定新一轮生猪产能调控新政，该方案已正式报请国务院批复同意，于5月14日下发。 二、产能目标压实属地责任 全国划定3750万头能繁母猪总调控目标，按区域实际情况逐级…
**坚定看好扫地机板块行情**...
**坚定看好扫地机板块行情** Q1业绩验证韧性、H2低基数打开弹性，龙头估值仍在底部—20260518 26Q1两家龙头公司业绩具备高韧性。Q1虽然国内大盘受去实现年国补高基数影响，国内大盘销量有所下滑-15%，但Top2龙头业绩表现优异，其中26Q1，科沃斯/石头科技收入49/42.3亿元（同比+27%/23%），剔除投资收益/公允价值变动和汇兑扰动，核心经营性净利润分别同比+50%/+23%。新品周期兑现、成本管控改善、费率优化共…
**传统化工的电子级材料业务估...
**传统化工的电子级材料业务估值重构，精选低估值5大标的20260518** 伴随国内大基金三期项目推进及半导体产业周期性复苏，上游电子级材料迎来订单1到10的增长。AI算力与先进制程催生了更丰富的材料需求，例如匹配AI服务器的M8/M9级高频告诉树脂、液冷系统冷却液。近期，湿电子化学品与电子特气板块也从转向“国产替代深化+核心工艺突破”的硬核叙事。 传统化工企业向“电子级精细化学品”的转型正迎来深度的估值重构。对于传统化工企业，利用其…
**瑞银：短期内腾讯阿里巴巴字...
**瑞银：短期内腾讯阿里巴巴字节提升capex，数据中心电网设备订单可见度提升** 对于出口导向型公司，我们预计来自美国市场的ODM订单将环比增长。对于科士达，我们预计600千瓦大容量UPS的ODM订单将从5月至6月开始增加（主要销往北美（服务提供商））。我们还预计东南亚地区的订单势头强劲。虽然专注于中国市场的设备制造商因高端GPU短缺而增长放缓，但我们预计国内超大规模云服务提供商的资本支出将从2026年下半年开始加速，这得益于国内GP…
**尼日利亚水泥基本面更新20...
**尼日利亚水泥基本面更新20260518** 需求及展望：由于近期高油气价格，地方政府财力改善推动沿海公路建设，大幅提振水泥需求；大型基建主要包括铁路，融资方主要是中国。总体来看受美以伊冲突影响不大，尽管选举可能造成季节性波动，但看好中期需求增长大趋势。 供给及展望：集中度较高，三家头部企业合计产能5000万吨，大型企业（特别是在旱季）议价能力很强。由于大选等因素，预计产能大规模投放要推迟到2027H2，进一步优化格局。 价格：目前水…
**【国泰】药明合联拟动用最多...
**【国泰】药明合联拟动用最多1亿美元回购股份** 药明合联拟动用最多1亿美元内部资金回购股份，以供本公司不时为本公司股份计划委任的专业受托人按当时市价在公开市场上购买本公司股份。 公司认为，目前的交易价格并未反映其内在价值或本公司的实际业务前景，此乃本公司进行建议股份购买的良机。董事会认为，本集团目前的财务资源能使其以内部资源实施建议股份购买，同时为本集团营运的持续增长维持稳固的财务状况。 公司2025-2030预计年均复合增增长率达…
**【洽洽食品】股东大会交流更...
**【洽洽食品】股东大会交流更新260518** 近期动销反馈 4月接近双位数的增长，5月截至目前动销双位数以上增长。 26年&中长期目标 26年，国内收入目标10%-15%；海外增速将超过国内，基础目标14%-15%（挑战目标更高）。26年新财年重点产品目标中，打手含税目标5亿元、魔芋目标1亿元（4月单月月销400-500万）、冰淇淋3-5000万元。 长维度来看，当前国内人均坚果消费量仅为0.6kg/年，较欧美人均3kg/年仍有较大…
**日内早些时候，希捷董事长兼...
**日内早些时候，希捷董事长兼CEO戴夫·莫斯利（DaveMos...** 日内早些时候，希捷董事长兼CEO戴夫·莫斯利（DaveMosley）在摩根大通会议上被问及是否计划扩大制造产能时表示，建造新工厂“耗时太久”，而且未来还可能令公司陷入产能过剩的局面。 本月早些时候，莫斯利也表达了类似观点。当时他表示，公司的战略重点是通过技术升级提高产能和生产效率，而不是投资建设更多工厂。 莫斯利说道：“我们实现更大规模EB级产能的途径，是依靠技…
**【天风电子团队】领益智造：...
**【天风电子团队】领益智造：AI服务器液冷渗透进入兑现期，重点推荐** 1）液冷从可选项变为必选项，量价齐升 AI服务器随英伟达Blackwell/Rubin平台演进，液冷从可选项变为必选项。冷板/CDU/manifold/QD等核心组件供应链中，中国台湾龙头已确立主导地位，A股具备NVIDIA直供资质的供应商稀缺，量产能力+海外产能+客户关系成为筛选关键。 2）立敏达卡位：NVIDIAAVL+RVL双资质直供，覆盖manifold/…
**公告速递-0519** ...
**公告速递-0519** 【岩山科技】公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，本次回购的股份将用于减少公司注册资本，并自回购完成之日起十日内注销。 【广电运通】子公司联合体中标2.62亿元智慧交通项目。公司全资子公司广州广电数字经济投资运营有限公司旗下揭阳市数据科技有限公司和深圳市广电信义科技有限公司作为联合体，中标“揭阳市智能交通新型基础设施及智慧停车（信息化部分）项目”，中标金额约2.62亿元。 【行云科技】…
**国产燃机出海趋势强call...
**国产燃机出海趋势强call，新增重点推荐上海电气H** 海外燃机供需缺口持续扩大:在AIDC+缺电+更换周期三重因素共振下，全球燃机产能严重紧缺，25年全球新签订单在100GW以上，而交付不足60GW，26年保守预估全球订单在130GW以上（不考虑预留槽位订单，若考虑则更乐观），而交付量预估不超80GW，供需缺口由40GW扩大至50GW+。 国产燃机迎来5-10年出海井喷期:目前海外大厂已排产至2032年后，在AI订单交期紧迫+海外…