二月麦
**楚江新材更新铜基业务** ...
**楚江新材更新铜基业务** 楚江新材更新 铜基业务：新投产的两大高端铜合金项目处于产能爬坡期，预计2026Q3满产、2027年铜基材料总产能达109万吨，其中高端高附加值铜板带产能将达40余万吨。新增的5万吨高精铜合金带箔材吨加工费1.5万元，6万吨技改项目加工费提升至7000-8000元/吨，机器人专用铜线加工费1.2万元/吨、单吨净利2000-3000元，远高于传统铜板带、铜杆单吨盈利。随着高端产能放量，铜加工业务利润有望大幅增加…
**凯盛科技更新UTG** ...
**凯盛科技更新UTG** 凯盛科技更新 UTG:目前产能利用率仅40%-50%，2026年全年出货同比将继续增加，主要来自于手机折叠屏，下一个重量级应用是车载屏。在太空光伏已出货几千片给客户做试用，客户有反馈希望提供有抗辐射功能的UTG。苹果供应链采用肖特、康宁玻璃，通过重力下拉法生产极薄原片；公司目前用浮法工艺摸索相关工艺。 TGV：已向客户送样TGV几百片，正处于验证阶段；计划搭建中试线供客户验厂，依托兄弟单位窑炉生产原片，打孔、…
**IDC发展卡点有望解决，看...
**IDC发展卡点有望解决，看好锐度标的【大位科技】** 一、影响IDC发展的两个卡点（算力卡的供给和能耗指标）均有望向好，看好IDC锐度标的大位科技！ 二、大位科技内蒙项目短期规划600MW，有望于近期拿到能耗指标。随着内蒙古项目的加速推进，公司正完美承接AIGC爆发式的高电功、高算力需求，在AI基础设施供不应求的当下，具备极高的成长弹性和确定性。
**信捷电气：聚焦大客户战略，...
**信捷电气：聚焦大客户战略，高端装备驱动增长，机器人加速扩产** 大客户模式转型、SSS级客户加速突破。公司已向“直销+经销”双轮驱动转型，直销占比正向20%甚至更高提升（25年为17%），主要针对新兴行业，突破二三线及新势力设备商，预计26年大客户营收同增50%+。 公司4月订单增速40%，主要驱动力为高端装备制造（锂电、半导体、智慧物流、风电、核电）的订单需求增速高于传统行业。分产品看，1）伺服：Q1收入增速30%，4月达50%，…
**雷赛智能：AI投资驱动&三...
**雷赛智能：AI投资驱动&三年战略升级红利期已至，人形业务厚积薄发** 工控：3C&电子&半导体敞口大、全年高增确定性强。中美贸易战缓和后制造业信心恢复，前两年被压制的需求集中释放，同时AI投资带动半导体、3C等行业需求超预期。公司Q1伺服收入同增50%，4月达70%，控制类/步进同增30-40%/20-30%，全年收入目标同增50%，伺服更快，同时利润增速高于收入。下游分布看，3C&电子占比40%，半导体占比10%，叠加锂电、机床等…
**科威尔减持情况说明** ...
**科威尔减持情况说明** 今日公司发布股东减持计划公告，股东合涂投资（持股1.90%）和京坤投资（持股1.43%）计划减持公司股份分别不超过1.33%和1.37%，其中集中竞争占比不超过1%，大宗交易不超过2%。减持期为26年6月8日至26年9月7日。 合涂投资和京坤投资均为公司员工持股平台，股份为IPO前授予（2018年），此前也有陆续减持。公司原计划本周五完成股权激励授予，但由于近期股价短期大涨，公司股份支付成本大幅提升，股权授予…
**钧达股份更新：太空光伏+卫...
**钧达股份更新：太空光伏+卫星制造+太空算力运营全方位布局** 公司首颗太空算力卫星顺利发射5月15日，由钧达控股子公司【巡天千河】研制的首颗太空算力+星地互动卫星——“有戏”卫星搭载力箭一号运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射入轨。该卫星首次搭载钧达子公司捷泰航天的柔性HJT电池，将在轨开展空间辐照、原子氧侵蚀等极端环境实验。此次在轨验证将为后续低轨卫星大规模组网的低成本能源方案提供关键数据支撑。 上海太空算力联盟成立&公司为秘书长单…
**不要忘了还有氢氟酸涨价的*...
**不要忘了还有氢氟酸涨价的** 周五中欣氟材涨停、金石资源涨停、多氟多涨停、滨化股份涨停，为什么？氢氟酸涨价。 三美股份，位置低、估值低、电子级氢氟酸产能冲击第一（考虑在建），会非常受益、弹性非常大，当下仅仅13x。 （ps：三美的产能有无水氢氟酸22万吨/年，电子级氢氟酸7万吨/年，在建6万吨/年，达产后合计13万吨/年）
**【zx新材料】中钨高新更新...
**【zx新材料】中钨高新更新20260515** 金洲公司拟实施印刷电路板用高端微型刀具技改扩能项目，项目完成后预计新增高端微型精密刀具产能1.5亿支/年，项目总投资1.825亿元。 此次扩产以国产和自制设备为主，达产后有望释放更多进口设备产能以满足aipcb高端微钻产品需求，半年内能达产。 我们在路演里一再强调当前景气度下金洲小步快跑的扩产节奏不会停，当前金洲在40x以上长径比产品全球没有竞争对手。此次扩产也预示着公司年底产能有望接…
**【dcjsj】广立微：核心...
**【dcjsj】广立微：核心国产半导体设备供应，硅光布局引领光通信产业** 公司在核心国产半导体设备的供应地位未获得充分认知。公司的晶圆级电性测试设备产品包括WAT测试设备、SiC晶圆老化测试设备等，其中WAT设备已供应头部国产存储，具备极强竞争力，该设备需求量与下游产能相关，有望随着头部厂商的产能扩张而快速放量。SiC老化测试设备年内订单有望落地，充分享受行业增长红利。 前瞻布局硅光行业，硅光芯片设计+硅光晶圆检测设备共同发展。公司…
**【国联民生海外】建议重点关...
**【国联民生海外】建议重点关注BILIBILI** 【国联民生海外】建议重点关注BILIBILI：广告增速有望持续快于行业，用户生态构筑核心壁垒-260517 我们建议重点关注BILIBILI。我们认为，B站当前的投资主线已从“降本增效带来的盈利拐点”，进一步切换至“广告商业化效率提升带来的持续成长” 广告增速有望持续快于行业。我们认为，公司的生态优势+AI推动的广告效率改善，有望持续推动公司广告增速持续快于行业。25Q4公司广告收入…
**江化微（603078）重点...
**江化微（603078）重点推荐** 公司是国内湿电子化学品核心龙头，深耕半导体光刻配套领域，为电子级PGME（丙二醇甲醚）、PGMEA（丙二醇甲醚醋酸酯）主流供应商，深度受益国产替代。公司掌握G4-G5级超高纯制备技术，金属杂质≤0.1ppb，适配先进制程光刻显影、剥离与清洗环节。 公司产品覆盖光刻胶配套全体系，PGME/PGMEA产能稳定、认证齐全，已批量进入中芯国际、华虹、长江存储、长鑫存储等头部晶圆厂。依托江阴、镇江、四川三大…
**弘信电子：FPC迎来拐点构...
**弘信电子：FPC迎来拐点构建AI全栈生态** AI硬件创新潮来临，FPC业务迎来拐点 公司受益于端侧AI应用大规模爆发，FPC业务深耕产业的研发与核心技术，在FPC业务连续亏损四个年度后，首次实现年度全面扭亏为盈，重回增长趋势。 2025年，公司FPC业务收入38.9亿元，同比增长25.48%，市场份额进一步提升，毛利率9.97%，同比增长7.22%，推动公司盈利能力的进一步改善。在行业需求分化和技术创新升级的双重驱动下，公司的FP…
**【有色周观点|贵金属】**...
**【有色周观点|贵金属】** 本周（5.11-5.15）跟踪： 贵金属：美国多期限国债收益率飙升，贵金属价格环比下跌 截至5月15日，COMEX黄金收盘价为4543.60美元/盎司，周环比下跌3.81%，SHFE黄金收盘价为1004.38元/克，周环比下跌3.26%。 美国4月核心CPI录得同比增长3.8%686.6万人，高于市场预期的3.7%，u200c其中能源分项同比上涨17.9%，环比上涨3.8%u200c，成为推动整体通胀的核…
**【有色周观点|铜铝】** ...
**【有色周观点|铜铝】** 本周（5.11-5.15）跟踪： 铜：TC深度走低反应矿端的极致紧缺，铜价本周走势偏强 截至5月15日，伦铜报收13,545美元/吨，周环比上涨0.07%；沪铜报收104,710元/吨，周环比上涨0.15%。供给端，截至5月15日，进口铜矿TC进一步下跌至-93元/吨，冶炼企业生产利润被严重压缩，叠加5月步入传统检修高峰期，国内电解铜产出进一步受限，而受制于国际硫磺价格持续攀升，海外湿法炼铜产能同样受限；需…
**达瑞电子：端侧AI轻量化材...
**达瑞电子：端侧AI轻量化材料平台型公司，卡位多成长赛道，长期增长引擎明确** 消费电子结构件起家公司，“丹纳赫”模式下公司业务版图不断扩张 消费电子业务：主供功能件和玻纤/碳纤结构件，覆盖苹果、三星、meta等高毛利海外客户。消费电子业务跟随头部客户实现多品类拓张，稳健增长。 新能源业务：22年并购上海嘉瑞&山东誉正，切入宁德等新能源头部客户。25年拓展模切件品类&比亚迪，新品放量，新能源业务收入yoy+57%，开始成为公司增长重要…
**整固蓄势，积极看多——策略...
**整固蓄势，积极看多——策略周专题** 短期扰动不改市场上行格局。一方面，市场对中东局势的边际变化正在逐步钝化；另一方面，上市公司业绩正在逐步改善。此外，美国总统时隔9年再次访华，释放积极信号意味明显 市场整体或将处于“弱现实、强情绪”情景，对应于市场风格预计5月或主要偏向成长，关注国防军工、计算机、电子等行业 热点方面，短期可继续关注涨价线及清洁能源等主题的投资机会，中期需观察原油价格是否长时间在高位逗留 风险提示：海外风险扰动超预…
**上市险企调研情况更新** ...
**上市险企调研情况更新** 1、负债端：产品结构将更加均衡 一季度分红险占新单期交比例接近100％，除国寿外，新业务价值率普遍有所下降。保险公司接下来将尝试传统增额寿、传统年金、传统保障等险种销售，稀释分红险的过高占比，提高价值率。 考虑三季度基数较高，二季度保单销售将更加积极。演示利率是消费者选择购买分红险时的最主要考虑因素，演示利率7月1日开始将下调至不高于3.5％，部分公司5、6月将加大老产品推销力度。 全年nbv目标大多为两位…
**持续强call机床板块机床...
**持续强call机床板块机床猛涨一周后，如何看后续空间&持续性** 持续强call机床板块机床猛涨一周后，如何看后续空间&持续性？ 一、持续性：本轮机床上行周期有望持续至27年中，26Q2将是订单进一步提速&业绩释放期（25Q2贸易战基数低）。 二、后续空间：当前订单增速线性外推全年业绩，纽威数控等龙头个股26年估值仅20x，修复至30x仍有50%空间。考虑到AI需求持续性&订单进一步上修可能性，当前位置仍有较大空间。 相关标的：建议…
**建筑+科技买产业趋势与高弹...
**建筑+科技买产业趋势与高弹性，传统建筑买盈利拐点与高股息** 建筑+科技，买产业趋势与高弹性，催化叠加下具备强持续性： 一、半导体/HBM扩产、AI算力基建持续催化洁净室板块上行，海外密切关注美光、三星、台积电等扩产与洁净室对产业链的“卡脖子”效应，国内持续关注长鑫、长存资本开支及招标节奏，海外链首推【亚翔集成】、国内链首推【柏诚股份】，都处在对应明年20xPE左右估值，还具备估值、业绩双重上修空间。 二、中广核5月招标加速，预计核…