二月麦
**科大智能：拟控股变压器标的...
**科大智能：拟控股变压器标的补齐出海拼图，配网与稠油热采双轮驱动** 一、事件催化：控股源光电气，全电压设备出海全面加速 公司拟以现金1.51亿元收购浙江江山源光电气有限公司70%股权。源光电气深耕变压器研发、生产和销售20余载，核心优势在于高壁垒资质与外销渠道。其已取得UL（北美）、KEMA（欧洲）、KERI（韩国）等国际权威认证，产品广泛出口北美、欧洲、南亚、东南亚等多个海外市场。 本次收购精准补齐了科大智能在一次设备（变压器）领…
**ABF載板迎CPO整合戰場...
**ABF載板迎CPO整合戰場** 半導體業者分析，若CPO成為未來AI伺服器主流架構，輝達不排除透過長約、預付款甚至策略合作等方式，提前鎖定高階載板產能，避免重演過去CoWoS與HBM供應吃緊情況。
**元首会晤怎么看？-2605...
**元首会晤怎么看？-260517** 1.大方向是好的 此次会晤，目前公开的主要成果是在政治上、框架上取得的共识，大方向无疑是好的，中方描述为“历史性”会晤，美方描述为“良好”会晤（goodmeeting）。另一方面，双方尚没有公布针对具体议题的可视化协议，在很多细节上还留有悬念，但不能因此而否定此次会晤的价值。 此次会晤的共识之一，是中方领导将在秋季应邀访美，而且有望在11月的深圳APEC和12月的佛罗里达G20再会晤2次，意味着今…
**东山精密旗下索尔思常州基地...
**东山精密旗下索尔思常州基地目前配置2台MOCVD设备，其中国...** 东山精密旗下索尔思常州基地目前配置2台MOCVD设备，其中国台湾地区现有设备数量为5台，当前实际已增至7台，规划到今年年底设备数量将达到10台，网传明年有望增至37台，该数据暂未确定，存在不确定性。 目前国内拥有MOCVD设备数量最多的企业为光迅科技，其设备保有量达到16台。 源杰科技现阶段共计拥有9台MOCVD设备，这批设备里包含部分产能偏低的老旧机型，其中专…
**平治信息交流更新：B300...
**平治信息交流更新：B300拿货渠道通畅+最优租赁条件，Token工厂打开利润空间** 公司已经具备稳定拿B300的能力。公司未来全力锚定B300拿卡，当前已经找到可靠稳定渠道，拿货渠道价格550-560万/台（3T内存），目前公司已经有90台B300交付计费，到年底预计上架800台B300。2027年整体预计新增2000台，整体在租预计达到2800台； 目前租赁订单条件为市场最优。平治通过深度绑定客户，拿到了最优的租赁条件，无需承担…
**人的记忆很短常有人说，牛市...
**人的记忆很短常有人说，牛市中银行跑不赢，实则没有该规律** 人的记忆很短 常有人说，牛市中银行跑不赢，实则没有该规律 2005-2007，跑赢 2014-2015H1，先跑赢，后跑输 2016-2017，先跑平，后跑赢 2019-2021，2019尚可，2020后跑输 结论1： 结论2：牛市初期银行股表现_取决于上一轮牛市后期的记忆 结论3： 2005-2007银行强，2014牛市刚开始时就惯性买入银行股。最后发现是成长股牛市，而银…
**lkq周思考2026051...
**lkq周思考20260518：铜箔、国产算力趋势投资加仓点** 本周标的：德福科技、寒武纪 策略思考：紧抓趋势，在车上不要因为波动被震下车，没上车不要期待深度回调倒车接人 1）周末半导体带动国产链情绪一致高涨：开盘并非买点，如高开低走反而是布局点。 2）近两年科技投资范式发生变化，从过去没有个股基本面支撑的板块宏大叙事主题，和具体政策、事件的博弈，现在已变成产业趋势前瞻判断、深入研究、高频跟踪与兑现上修。 所以还是要抓住趋势级机会拿…
**【华福大制造】机器人：我们...
**【华福大制造】机器人：我们认为是建仓窗口期** 上周五板块大涨无明确催化，核心是资金“高低切”，印证市场共识——板块调整充分、估值低位，仍是最优方向。产业端我们维持26全年实际量产5000到1万台的判断；维持5月底特斯拉S、X产线关闭改造，6月中发布V3、产能计划8月开始周产1000台，Q4周产2000台，27Q1周产1万台预期不变。5月底到6月初还有国内头部IPO过会的催化。我们认为板块保持震荡向上，是非常合适的建仓位置。 选股逻…
**【天风轻纺|出口】关注产业...
**【天风轻纺|出口】关注产业链变化** 据媒体报道，部分业内人士预计未来90天中美之间贸易将大幅增长；系双方努力达成进一步协商进展，或为出口赢得难得窗口期，激发美企业补库需求；同时，双方同意建立经贸磋商机制，未来或有常态化对话。 此前中美日内瓦谈判大幅调整关税政策，美方取消4月8-9日加征的91%关税，4月2日加征的34%对等关税改为暂停24%（90天）、保留10%。 目前美对华关税主要构成：基础关税（0-10%）+301关税（约25…
**【华福大制造】重点方向及核...
**【华福大制造】重点方向及核心个股（0517）** 核心组合（新增标注）机器人：震裕科技、模塑科技、峰岹科技、五洲新春、星宇股份、华辰装备（新增）、凯众股份；PCB：迅捷兴、欧科亿；光芯片及半导体：华源控股；3D打印液冷：鸿日达；机器人及其他：集智股份；金刚石：国机精工（新增） 一、机器人：建仓窗口期，Q2-Q3催化明确 板块周五大涨系资金“高低切”，印证调整充分、估值低位。维持2026年量产5000-1万台，及特斯拉5月底产线改造、…
**迈富时：计划定增购买芯片及...
**迈富时：计划定增购买芯片及cpu，夯实“全栈AI工厂”【东北零售】** 事件：公司公告计划进行配售，拟募资5亿，对应40.54港元（较周五无折价），发行份额占总股本的4.61%，将由2名认购人全额认购 投资规划：用于投资智算基础设施建设及运营，整个项目规模约10亿+（5亿为资本金，其余为低息贷款），到27年底项目总投资额超过100亿，后续会审慎推进融资、避免股份摊薄 认购方背景：1）FrontierSPC（AsiaPacificGr…
**【策略】从微观和区域数据看...
**【策略】从微观和区域数据看新经济引领作用** 本文作为“后地产”新周期系列研究之一，从上市公司数据、区域经济及地产市场分化看近5年“新经济”的引领作用。 一、“新经济”行业引领A股产业版图重塑，近5年来加速扩张。新经济板块（含电力设备、医药生物、电子、计算机、机械设备、汽车等，下同）市值占比从19年末的30%上行至今年一季度末的61%，电子行业增长最突出。“上市公司收入及盈利增长、就业贡献亦呈现类似变化。 二、区域经济增长从“重地产…
**机器人产业链更新** 1...
**机器人产业链更新** 1、特斯拉机器人量产进展与行情判断 特斯拉机器人产业链量产时间节点完整梳理：从四月底开始，产业链部分企业已启动下一代机器人新品送样以及正式报价工作。 进入五、六月份，行业预计将进入合约签订、批量报价的密集落地阶段。 按照特斯拉自身预期规划节奏，七至八月有望实现产线投产，并于年中正式对外亮相新品。 当前产业正处在最后一轮工厂审核阶段，同时订单规模正从周度百台级别向千台级别升级，处在行业关键时间窗口。 本轮特斯拉机…
**【CPU行业供需格局分析】...
**【CPU行业供需格局分析】** 1）未来AI服务器的CPU与GPU配比很可能从1:4向1:2演进。Agent使用强度提升后，单台服务器服务的客户减少，CPU的需求增加。 2）今年CPU在通用服务器的成本占比已降至个位数，涨价不太影响下游需求。下半年CPU价格继续上涨的可能性较大。 3）今年国内互联网厂商在CPU侧普遍存在加单现象，当英特尔、AMD交货存在问题时，海光等国产厂商就成为备选方案。
**【华工科技26年需求和产能...
**【华工科技26年需求和产能解读】** 1）26年国内400G光模块的需求量大约在1000-1500万只，800G大约在700-1000万只。 2）国内市场，26年公司800G光模块预计出货400万只。 3）公司参与了阿里3.2TNPO项目的合作，NPO方案的价值量约2-3万元。
**【六氟化钨供需情况分析】*...
**【六氟化钨供需情况分析】** 1）日本因钨粉原料问题出现六氟化钨断供，断供刚性缺口约2000吨。 2）国内保供企业主要是中船特气和博瑞中硝，其余企业虽有产量但缺乏大厂验证，厂商普遍存在纸面产能偏高、实际开工产能并未完全释放的情况。 3）六氟化钨暂无可替代材料，刚需属性明确，下半年价格预期延续上行趋势。
**科威尔推荐：对标致茂，看好...
**科威尔推荐：对标致茂，看好AI测试电源新成长曲线-0516** ———————————— 1、AI服务器测试电源业务：量利齐升 AI测试电源订单进入规模放量阶段。公司自24年初布局，是最早导入台达供应链的国内企业。 25年公司AI服务器测试电源订单1000万元+，26年Q1新增订单已超过25全年，预计26全年新增订单在亿元规模。 再谈致茂，看AI测试电源市场规模及估值。 26Q1致茂测试电源继续高增，26Q1测试电源收入12亿元，y…
**亚康股份：国内领先的算力基...
**亚康股份：国内领先的算力基础设施综合服务商** 亚康股份：国内领先的算力基础设施综合服务商，业绩反转+华为昇腾核心代理商+算力出海+深度绑定互联网巨头+小市值潜力题材股 一、基本面反转：公司主动收缩了低毛利的算力设备集成业务，25年大额计提减值甩掉包袱，但核心的算力基础设施服务和算力租赁业务分别高速增长35.44%和360.71%，26年Q1归母净利润同比大增38.61%，转型战略已见成效u200bu200b； 二、华为昇腾核心代理…
**科达利：主业盈利稳健目标增...
**科达利：主业盈利稳健目标增速超预期** 科达利：主业盈利稳健目标增速超预期，机器人ppa即将落地明显低估，千亿可期强烈推荐！ 1.进展：目前已陆续下小批量订单，谐波PPA即将落地，美国有专人对接，可网签且量纲具备法律效力 2.产品：谐波进展最快，预计大份额，新增上身复杂精密结构件，单台价值量千元量级，PPA后续也有望看到，此外轻量化谐波、丝杠等产品送样，目前反馈良好 3.产能：泰国工厂下半年投产，按照客户订单需求陆续扩产，美国工厂稍…
**阳光电源更新周五公司股价上...
**阳光电源更新周五公司股价上涨13%** 阳光电源更新 周五公司股价上涨13%，主要催化因素包括：（1）正在洽谈数GWh级AIDC配储订单，预计2027年交付；（2）储能新签订单仍可有效传导当前碳酸锂价格；（3）SST业务进展顺利，公司当前资源聚焦SST方向，未来有望打开数千亿乃至万亿级市场空间。 2026Q1业绩交流会展望回顾： 储能：碳酸锂等原材料涨价对项目收益形成一定挑战，但整体呈动态博弈格局——中小型项目成本可快速传导，影响有…