二月麦
**2026年五一档回顾：票房...
**2026年五一档回顾：票房同比微增，关注暑期档弹性** 根据艺恩数据，截至5月6日10时统计，2026年五一档5天票房为7.58亿元（含服务费，下同），同比增长1%，基本符合我们和市场的预期。《 》票房领跑，《 》《 》分别位居第二和第三。 评论 一、五一档票房同比微增，以价换量明显。2026年五一档票房7.58亿元，同比增长1%，观影人次2,087万次，同增10%；平均票价36.3元，同降8.1%。根据猫眼，今年五一档新片普遍主动…
**【茂莱光学】光学赛道小巨人...
**【茂莱光学】光学赛道小巨人，从高端半导体设备到AI光赛道** 中国版"蔡司”，助力国产光刻机从0到1！ 1）光刻机是卡脖子环节，核心光学系统长期被海外厂商垄断，是实现芯片制造自主可控的关键卡点。 2）茂莱底层质地优秀、技术实力强，是大陆光刻机光学零部件的旗帜，助力国产光刻机从0到1。公司技术实力和产品对标蔡司，成长空间大。 进军光通信，打开新增长曲线！ 26年4月全资设立南京茂莱光互连科技有限公司，由茂莱持股100%，已进入北美大客…
**【科技】AMD财报要点**...
**【科技】AMD财报要点** 数字上，第一季度/第二季度营收分别为103（预期99）/112（预期105）亿美元，均超预期，超预期部分几乎全部来自数据中心业务，收入58（预期56）亿美元。 毛利率56%，符合预期。 CPU景气度再次被反复确认。 简单复盘过去半年，先是AMD在去年11月上调CPU未来3-5年复合增长率至18%；随后在今年3月的英特尔/AMD财报中，我们已经看到产业链出现一些积极信号（长协、增加资本开支、调价、一季度淡季…
**【国金农业】政策调控有望再...
**【国金农业】政策调控有望再加码，重视生猪板块投资机会** 生猪：截至5.5日全国生猪均价9.7元/公斤，与节前价格基本持平，行业依旧处于深度亏损的状态，从体重和库存指标来看，短时猪价依旧存在压力，行业亏损去产能逻辑持续。 近期生猪相关会议密集，节前政治局会议提到“稳定生猪等重要农产品价格”，以及4部委提出冻猪肉商业收储，边际上看到福建等区域环保政策加码，以上均体现了生猪产能调控政策有望再度加码。重视“产业亏损+政策驱动”的去产能投资…
**重要【&汽车】5月保持进攻...
**重要【&汽车】5月保持进攻，涨价和新技术是优选-0505** ——————————— 延续前几周的观点：5月还是看好AI和出海，当前位置会更追求锐度，这里的更新聚焦AI的几个变化。 1、首选【PCB上游】——mSAP系涨价和新技术的汇流处 海外：重点看三井，从25年财报看dth贡献75%利润，净利率超60%。 而国内【方邦股份】几个增量：1）光模块对dth的增量需求加速了国产供应链导入（从终端主导变成板厂主导）；2）明年4条线产能1…
**【ZSDZ】【景旺电子】*...
**【ZSDZ】【景旺电子】** 【ZSDZ】【景旺电子】1.6T光模块新进弹性厂商，IntelAIBC认证及AMD优秀PCB供应商，值得重视！-260506 近日，美股CPU芯片股业绩超预期带动股价大涨，intel大涨13%、AMD盘后大涨17%。目前CPU在AI推理、智能体规模化部署场景下需求得到大幅提升，而作为CPU核心玩家的英特尔，其AI业务有望迎来爆发，将直接带动产业链核心环节的需求扩容。景旺作为现阶段业内全球仅有的三家、中国…
**XBBJS【晶赛科技】26...
**XBBJS【晶赛科技】26Q1速评** XBBJS【晶赛科技】26Q1速评：业绩拐点确立，光模块高端晶振量产打开长期成长空间 业绩端：周期底部反转，盈利质量实质性跃升 Q1公司营收1.90亿元，同比增长46.85%；归母净利润同比激增288.71%，扣非同比大涨762.49%，主业盈利改善力度远超营收增长，彻底走出周期底部。 前瞻指标同步验证高景气：合同负债同比大增106.32%，下游订单需求旺盛；研发投入同比增长43.25%，聚焦…
**【华福计算机】：百亿授信额...
**【华福计算机】：百亿授信额度落地** 【华福计算机】：百亿授信额度落地，算力转型步入快车道，看好翻倍空间20260506 跨越传统业务泥潭，业绩拐点即将显现。公司主动收缩亏损的通讯设备业务，聚焦高毛利算力领域。24-25年受服务器折旧年限调整及利息计提影响处于报表承压期，但随着算力回款周期开启，26年有望实现扭亏为盈，27年利润弹性将全面爆发。 算力业务大单落地，百亿授信支撑扩张。算力业务采用行业主流的租赁模式，目前已签约订单总规模…
**经过我们产业链交叉验证**...
**经过我们产业链交叉验证** 经过我们产业链交叉验证，东方电气与北美客户已成功签单，请一定重视预期差还很大的泰豪科技！ 经我们与东方电气、泰豪等多方交叉验证，东方电气已与北美客户完成G50燃气轮机项目签约。泰豪科技作为EPC总包厂商，协同实现国内燃机在北美高端市场的实质性突破。 我们认为：本次项目的意义不止于单一订单落地，更在于验证了“国产燃机+本土EPC出海”的商业路径。一旦实现首单交付与稳定运行，后续订单潜力难以估量，当前市场对此…
**DC电子：帝奥微重大更新*...
**DC电子：帝奥微重大更新** 五一期间正式拿到coherent的订单 coherent去年审厂，目前拿到模拟开关、负载开关、运放等7颗料号的code，五一假期期间模拟开关正式拿到订单。 未来将送样更高价值量的afe、teccontroller等。公司与coherent合作将持续深化！二三季度起业绩层面开始有所体现！ 最新市值目标300e！
**6F更新：5-6月涨价加速...
**6F更新：5-6月涨价加速启动建投电新** 6F涨价周期启动加速。今天（6号）百川盈孚涨价1000元/吨至98000元/吨，SMM涨价1000元/吨至99000元/吨。今日已有企业报价11万。 预计明天6F价格将继续上涨1000-2000元/吨，5-6月6F价格有望修复至13-14万/吨。 一季度业绩超预期。6F是锂电材料环节中为数不多的股价包含的盈利水平被低估的品种。涨价周期启动下将是5-6月锂电配置的核心方向之一。 看好天赐材料…
**台光目前批量供应hvlp4...
**台光目前批量供应hvlp4（目前量产最高等级）名单（0506）** 台光目前批量供应hvlp4（目前量产最高等级）名单（0506）—— 三井（日本） 古河（日本） 铜冠（中国大陆） 金居（中国台湾） 一、Q1铜冠业绩拐点，90%都是AI贡献，给市场的希望是：AI铜箔开始放业绩了。 二、对日替代加速：中国大陆和中国台湾，一起反超日本供应链。EMCpk松下，在谷歌的份额反超也很突出。抱住台光“大腿”。 三、格局打开，不止【铜冠】和金居，…
**英国金融时报：DeepSe...
**英国金融时报：DeepSeek估值逼近450亿美元，中国"大基金"领投谈判** 中国最大的国有半导体投资机构正就领投深度求索（DeepSeek）首轮融资展开谈判，此轮融资可能将这家前沿人工智能实验室的估值推高至约450亿美元。 据四位知情人士透露，通常被称为"大基金"的国家集成电路产业投资基金正寻求领投对深度求索的投资。 其他仍在洽谈入股的投资方包括中国科技巨头腾讯，但最终阵容尚未确定。
**【国泰】26Q1医药基金持...
**【国泰】26Q1医药基金持仓：重仓持股医药股总市值上升** 2025Q4-2026Q1，公募基金重仓持股的医药股总市值由由3161亿至3317亿元（+4.94%）。 从整体看，2026Q1全部基金医药股持仓占比上升。截至2026Q1，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓比为8.87%，较2025Q4上升0.92pp；医药公募基金重仓持股中，医药股持仓比96.03%，较2025Q4上升1.20pp，非医药公募基金持仓4.87%，较202…
**4月土地市场一张图** ...
**4月土地市场一张图** 4月单月全国住宅用地成交建面同比-31%，金额同比-39%； 4月单月溢价率9%，同比-10pct，环比-2pct； 1-4月全国住宅用地成交建面累计同比-28%，金额累计同比-42%； 1-9月累计溢价率9%，同比-5pct； 1-4月房企累计拿地金额排名：越秀集团、华润置地、保利发展、中国金茂、绿城中国、招商蛇口、滨江集团、中海地产、建发房产、中建东孚。 资料来源：中指研究院、克而瑞 [公开资料整理，不涉…
**hcdx中天亨通观点更新*...
**hcdx中天亨通观点更新** hcdx中天亨通观点更新： 受益于散纤涨价，一季报靓丽。26Q1中天实现营收同比+34.71%，归母同比+46.42%；亨通实现营收同比+34.09%，归母同比+98.53%。虽然一季报虽仅反映部分涨价弹性，但光通信已成为核心利润增长引擎。 业绩交流会超预期指引:1）D纤和A1/2光棒产能分配约为5:5；2）Q2起光纤毛利率可达80%，预计Q2涨价利润将进一步体现。3）现货占比提升，4）长协单涨价趋势也…
**算力即国力：芯模共进，国产...
**算力即国力：芯模共进，国产算力迈入新周期** 前瞻提示拐点+持续坚定看好空间！ 国产芯模协同加速、国产算力迎来加速释放拐点！ 核心结论：当前国产模型进入需求时代，能力继续抬升的同时加速芯模适配，国产算力拐点已至，新一轮景气周期已经启幕。 模型：模型能力持续迭代带动Token爆发与商业化变现加速，Anthropic最新ARR已超440亿美金，12个月内新增350亿美元，斜率持续向上，2026国内AI正循环全面开启。 芯片：Agent驱…
**绿联科技近期情况更新** ...
**绿联科技近期情况更新** 绿联科技近期情况更新： 26Q1实现高增长。26Q1实现营收27.98亿元，同比+53%（海外+70%）；实现归母净利润2.38亿元，同比+58%。分品类看，充电创意类+50%、智能影音类+70%、智能存储类+115%，各主要品类延续去年以来的高增长趋势。Q1毛利率方面，充电创意+0.38pcts，智能影音+1.51pcts，智能存储+5pcts，主要受益于结构改善，高毛利率的海外占比快速提升。 NAS业务…
**再次回顾我们4月10日在这...
**再次回顾我们4月10日在这波地产股底部发布的深度报告，地产股...** 再次回顾我们4月10日在这波地产股底部发布的深度报告，地产股企稳往往不用等到房价企稳，香港美国日本经验来看，房价二阶导转正的时候就是布局良机，香港新鸿基股价见底领先香港房价见底10个月！当前我国房价正进入二阶导转正阶段，A股地产和内房股布局恰逢其时，推荐低估值、现金流稳健及优质区域资源占优的房企与存量交易相关标的！
**【东方通信-半导体】继续强...
**【东方通信-半导体】继续强Call【致尚科技】** 【东方通信-半导体】继续强Call【致尚科技】：产业趋势明确，客户指引明确，产能规划明确 DFAU：CPO大批量商业化的"最后一块拼图" DFAU让CPO从逐颗精密对准变为标准化可插拔接口，从不可维护变成简单易维护，是CPO从小批量走向大规模量产的关键技术。不管是英伟达SpectrumCPO还是博通Tomahawk6CPO均已明确采用DFAU的方案。未来的OIO方案更是需要DFAU…