二月麦
**芯原股份是当前国产算力供给...
今天问的领导很多，我们继续在国产算力板块首推原神，重复的段子就不发了。
**平高电气25年报交流-长江...
问答回顾 发言人问：2025年公司的整体经营成果如何？ 发言人答：2025年公司全年累计实现营业收入为125.17亿元，同比增长0.93%。实现的利润总额为14.31亿元，较去年同期增加1.57亿元，增幅为12.36%。归母净利润为11.20亿元，同比增长9.45%。全年的综合毛利率为23.92%，较同期提升了1.56个百分点。 发言人问：各个业务板块的具体表现如何？ 发言人答：高压板块全年收入微增，达到77.47亿元，同比增长0.94…
**沪电股份公告，预计2026...
沪电股份公告，预计2026年第一季度净利润为11.8亿元–12.6亿元，同比增长54.76%-65.25%。受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，预计公司2026年第一季度的营业收入和净利润较上年同期均将有所增长。
**长芯博创【更新】：关注pd...
长芯博创【更新】：关注pd芯片供给侧缺口，价值量不输光芯片，新题材，尚未被充分挖掘！ 价值量：1.6T光模块配8颗200GPD芯片，单颗约20元，单模块价值量约200元，高于CW光源芯片约120元。 目前供给情况：当前1.6TPD芯片供给偏紧，国产化需求迫切。 长芯博创布局领先：有望率先实现国产替代，不排除进入海外供应链。
**【华泰电新】锂电是本轮中东...
继续坚定看好锂电受益全球能源转型主升浪 ◆短期逻辑：景气数据超预期+锂电Q1业绩亮眼（同比大增），4月锂电整体排产环比+4-5%，5月初步估算环比大几个点，Q2产业链排产环比+15%以上，头部电池厂排产环比+20-30%不等。 ◆中长期逻辑：本轮锂电涨价和盈利提升还在进行+油价中枢上行能源结构变化带来锂电受益，我们看好具备产业链横阔纵深、全球化产能与客户布局的锂电龙头充分受益。 油价上行带动汽车电动化提速 ◆海外乘用车电动化加速，欧洲9…
**持续强call国产算力板块...
时间：4月14日8点 今年以来国产算力链变化巨大，中国AI大模型的周调用量连续超越美国。AI推理Token消耗量暴增，国产AI“奇点”时刻来临，模型井喷、迭代提速，“国模国芯”自主化趋势明显，国产算力景气度旺盛。我们持续外发行业、个股深度强Call板块，周二早8点详细解读
**铝 1.Glencore收...
**铝 1.Glencore收购SouthCarolina州Ch...** 铝 1.Glencore收购SouthCarolina州Charleston附近一座铝回收及重熔工厂45%股权，Alumicore持有55%并负责运营，双方将推进开发和扩张 2.若伊朗战争停火维持并推动霍尔木兹海峡重开，中东部分因战争减产的铝冶炼厂有望复产并恢复出口。该地区2025年约占海运铝市场5%，遭袭的EGAAlTaweelah与Alba两厂去年合计约占全…
**【正泰电源25年年报&26...
2025年总营收40.65亿元，同比增长20.60%；归母净利润2.81亿元，同比增长29.56%；扣非归母2.61亿元，同比增长53.56%。 单25Q4公司实现总营收14.74亿元，同比增长58.49%；归母净利润1.45亿元，同比增长31.81%；扣非归母1.46亿元，同比增长109.13%。 26Q1公司实现营收8.19亿元，同比增长1.41%；归母0.15亿元，同比下降17.83%；扣非归母0.12亿元，同比下降28.54%。
**稀土 1.北方稀土与包钢股...
**稀土 1.北方稀土与包钢股份将2026年二季度稀土精矿交易价...** 稀土 1.北方稀土与包钢股份将2026年二季度稀土精矿交易价上调至不含税3.88万元/吨（干量，REO=50%），较一季度上调1.20万元/吨，环比涨44.61%，较2024年三季度累计涨131.79%，为2023年定价机制改革以来最大单季涨幅。REO每增减1%，不含税价格增减776元/吨。 2.美国和澳大利亚拟分别为Tronox稀土精炼项目提供最高约4.24亿…
国盛电新 **4月13日电解...
国盛电新 1）环氧丙烷PO：上涨-50元/吨至13410元/吨，日涨幅-0.4%，周涨幅1.3%。 2）乙二醇EG：上涨37元/吨至5039元/吨，日涨幅0.7%，周涨幅-10.2%。 3）丙二醇PG：上涨-75元/吨至11350元/吨，日涨幅-0.7%，周涨幅-0.4%。
**沪电股份Q1业绩超预期，坚...
沪电股份发布26Q1业绩快报，Q1业绩超预期 受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，公司26Q1实现归母净利润11.8亿元-12.6亿元，同比增长54.76%-65.25%，中值为12.2亿元，同比增长60%，业绩超预期。 新技术+新产品陆续落地、沪电份额逐步提升 1、LPU有望于2026年下半年配合Rubin以单独一个柜子的形式出货，于PCB而言实属…
**电解液：需求向好，产业链盈...
石大胜华26Q1实现归母净利2.6-3.1亿元，相比25Q1大幅扭亏，创下23年以来单季新高。公司业绩的大幅转正来源于6F、EC溶剂及副产品丙二醇等的贡献。 我们持续看好整个电解液板块，包括6F、溶剂和添加剂。核心逻辑在于需求向好，较易造成结构性的供给短缺。 1）6F：尽管企业有扩产，但集中在下半年，因此若26Q2需求好于25Q4，则涨价可能性较大。 2）溶剂：近期原油上涨带来的原料涨价带来了溶剂的超涨。EC和丙二醇单月涨幅达27%和4…
中泰电子 **【沪电股份】2...
中泰电子 公司发布一季度预告：26Q1归母净利润11.8～12.6亿元，yoy+54.76%～+65.25%，扣非归母净利润11～11.8亿元，yoy+47.6%～+58.34%，26年一季度再度高增，主要系AI服务器、人工智能等新兴计算场景对PCB的结构性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，致使公司利润再度高增！ 技术积淀深厚保持领先地位：沪电作为行业龙头厂商，AI客户覆盖最全，技术能力领先，此前对CoWoP、…
**【何亚轩】亚翔集成26Q1...
事件：公司发布业绩预增公告，预计2026Q1实现营业收入10.5-12.1亿元，同增26%-45%（中值11.3亿元，同增35%）；实现归母净利润2.30-2.65亿元，同增181%-223%（中值2.48亿元，同增202%）。 收入端：受益新加坡大单推进，营收快速增长，增速基本符合预期。从母公司口径看，上周台湾亚翔工程披露月度经营数据，1-3月合计实现营收44亿人民币，亚翔集成约占其24%-28%，较上年累计占比（30%）有所下降，与…
**【亚翔集成】2026Q1业...
【亚翔集成】2026Q1业绩预增公告：预计2026Q1营收10.5亿元-12.1亿元，同比增加25.75%-44.91%；归母净利润2.3亿元-2.65亿元，同比增长180.52%-223.21%；扣非归母净利润2.29亿元-2.64亿元，同比增长180.42%-223.28%。 预增原因：1、新加坡工程项目金额较大且毛利率相对较好，对本期营业收入和净利润贡献较大；2、上期施工项目本期结算及回款较好，本期冲回合同资产减值准备较多。
**【华泰建筑建材】亚翔集成1...
【华泰建筑建材】亚翔集成1Q26业绩预增点评： 亚翔集成公告1Q26业绩预增，初步测算1Q26实现营业收入10.5～12.1亿元，同比+25.75%～44.91%，预计1Q26归母净利2.3～2.65亿元，同比+180.52%～223.21%，测算综合净利率约22%。根据公司历史预告风格，预计实际业绩处于区间中上。 我们认为26Q1收入环比低于25Q4属于合理施工节奏，VSMC结算进入尾声，单季确认收入有所降低，HBM项目进入执行初期，…
**蔚蓝锂芯2025年报速览*...
公司公告2025年营收81.13亿元（同比+20.09%），归母净利润7.11亿元（同比+45.66%），扣非归母净利润7.23亿元（同比+68.40%）。其中，2025Q4营收22.99亿元（同比+19.88%，环比+10.11%），归母净利润1.97亿元（同比-4.13%，环比+9.70%），扣非归母净利润1.83亿元（同比-6.87%，环比-0.72%） 其中，2025Q4公司毛利率为19.96%，同比-0.60pcts，环比+1…
**【兴证海外TMT】4/13...
Anthropic在美企业使用量3月Ramp率达35%，年化营收已达300亿美元；OpenAI推出ChatGPTOTE，算力成本降低70%。（FinancialTimes） 英特尔与谷歌深化合作，在多代Xeon处理器协同开发，并联合扩展定制ASIC基础设施处理单元（IPU）。（Intel） 闪迪启动堆叠型NAND高带宽闪存（HBF）供应链建设，计划下半年完成产线建设，明年实现商业化。（每日经济） 腾讯游戏《 》移动端定档4月17日，4月…
**大金重工：持续超预期，更快...
【建投电新陈思同/朱玥】 今日公司官方公众号发布新闻，与正力海洋工程有限公司合作，依托自身在欧洲海风领域多年的经验和技术积累，联合正力海工对其现有的一艘起吊能力3500吨风电安装船，开展定制化适配改造，使其具备欧洲海上风电项目安装作业能力。 【安装服务业务】是公司在【系统服务商战略布局】的重要一环。 我们认为公司此举符合行业需求并且会建立起更强的护城河： （1）需求端来看，后续欧洲海风会迎来大规模增长，但供给船只增量非常有限，欧洲风机安…
**【国海银行】3月社融数据点...
【国海银行】3月社融数据点评：一季度企业短期贷款新增额同比上行，2026年初“存款搬家”趋势较明确 投资要点：2026年3月社融同比+7.9%，环比-0.3pct；各项贷款同比+5.7%，环比-0.3pct。受银行一季度开门红期间积极冲量影响，企业短期贷款新增额同比上行，我们维持行业“推荐”评级。 【3月新增社融同比下降，贷款+政府债券为主要拖累项】2026年3月社融新增5.23万亿元，同比少增6701亿元。贷款与票据（人民币贷款+外币…