二月麦
**重大推荐【优利德】仪器仪表...
**重大推荐【优利德】仪器仪表步入高增长通道，光通信测试设备打开成长空间，持续推荐** 1、公司为仪器仪表民企龙头，具芯片自研能力，业绩拐点向上。2025年公司通用仪表、专业仪表、温度与环境测试仪表、仪器类营收占比为55%、9%、20%、15%。 2026一季度实现营收4亿元，同比增长27%；归母净利润0.73亿元，同比增长32%，业绩拐点向上。 2、越南产能新布局打开成长空间：AI数据中心驱动美国电力需求及投资双增，公司越南生产基地已…
**钧达股份：长三角太空算力主...
**钧达股份：长三角太空算力主力军，打造能源+卫星+算力一体化布局，持续重点关注** 1）5月16日，上海市太空算力产业发展研讨会于复旦大学召开，本次会议由上海算力网络协会与复旦大学主板，巡天千河控股子公司星枢天算承办。本次会议后上海太空算力产业生态伙伴计划正式启动，发起成员包括了复旦大学、上海算力网络协会、垣信卫星、中科天算、微小卫星创新研究院和星枢天算，星座对应规模1000颗。 2）5月15日，上海巡天千河空间技术有限公司研制的“有…
**【国泰海通基础化工团队】新...
**【国泰海通基础化工团队】新亚强：硅烷助剂涨价，多款电子级产品导入国内外客户** 根据百川资讯，六甲基二硅氮烷最新价格5.2万，较年初上涨73%，六甲基二硅氧烷最新价格4.2万，较年初上涨68%。 公司六甲基二硅氮烷作为粘接助剂、清洗剂、抗蚀剂等用于半导体工业。此外，公司成功拓展六甲基二硅氧烷、二甲基二甲氧基硅烷、正硅酸乙酯、含氢双封头等多款电子级产品，顺利导入国内外头部客户。 我们从事化工行业研究18年，近期工作： 《 》 《有机硅…
**新相微重大更新：京东方、华...
**新相微重大更新：京东方、华灿光电MicroLED独家合作方，...** 新相微重大更新：京东方、华灿光电MicroLED独家合作方，公司光互联领域大有可为！ 1）业务卡位：京东方\华灿光电MicroLED光互联产品独家合作方，主要提供Diver阵列，核心壁垒在于实现CMOS段芯片的高速调整、解决极小封装尺寸内部的功耗问题，公司当前已成功实现单通道2Gbps×400通道驱动芯片产品！ 2）客户拓展：除了MicroLED厂商合作外，公司…
**【高伊楠团队】模塑科技北美...
**【高伊楠团队】模塑科技北美客户订单持续落地中，宇树链核心供应商，持续强Call** 公司与t深度合作，已获正式批量采购订单，确认公司配套地位！公司与t合作注塑件，包括胸腔壳体、通用结构件等，价值量有望上万元。目前客户已定型部分注塑件并给公司下小批量订单，后续随客户产品陆续定型有望持续迎来新订单落地。 以塑代工是今年重要产业趋势！北美客户产品基本冻结，轻量化成为重点解决难题，目前非金属件公司获得大量此前为钢制产品的图纸 海外产能部署完…
**强推AI核心资产-PCB钻...
**强推AI核心资产-PCB钻针/铣刀四杰“四杰** 强推AI核心资产-PCB钻针/铣刀四杰“四杰” 新锐股份（慧联电子）：拥有PCB钻针棒材（烧结炉）-磨床（开槽/粗精磨/无心磨）-涂层（金刚石涂层）-检测核心设备自研自制厂商、6月PCB微钻产能逐步爬坡、A股刀具板块近10年唯一收入及利润均持续增长公司（基本面夯实），上调目标市值600e（预期差极大） 中钨高新：钨价筑底或回升+全球PCB钻针前二强（“高长径比+极小径”高端PCB钻针…
**港股万裕科技（hk0894...
**港股万裕科技（hk0894）重点推荐** 港股万裕科技（hk0894）重点推荐：超级电容蓄势待发，铝电解电容遗珠20260603 公司主要做铝电解电容80%、固态电容15%、超级电容5%。公司固态电容中mlpc处于行业头部地位，可实现对松下产品99.5%的硬替代，国产替代第一梯队；服务器电源领域，麦格米特、维谛、中恒为公司的长期合作客户。 超级电容全代际覆盖，领军第三代超级电容。超级电容edlc为第一代，lic为第二代，lcc为第三…
**昌红科技（站在光里）：有望...
**昌红科技（站在光里）：有望切入光通信万亿PPS插芯市场** -陶瓷（氧化锆）：精度更高（<0.1μm）、成本高、难做大芯数，用于单芯/少芯 -PPS+玻纤：1–2μm、成本低、易做多芯（12/24/48芯）、适合高速光模块MPO/MTP。 东莞凯航科技只能做12通道，去年只有3000万收入，今年有望达到十个亿收入。CHKJ上来直接干16通道，明年收入有望爆发式增长，想象空间极大！
**玻璃封装基板全流程是面板制...
**玻璃封装基板全流程是面板制程和半导体制程** 玻璃封装基板全流程是面板制程和半导体制程，工艺复杂度已经超越面板进入半导体级别，这个行业会出台积电、中芯国际，远期会超越sarabas的超级算力芯片方案
**0603光互联板块更新**...
**0603光互联板块更新** 近两天板块波动大，基本面无变化，筹码层面剧烈波动。6月科技股难做，标的普遍高估值。但昨天强势反包，板块动能充足，行情判断仍会比较强。维持5月观点：核心把握贝塔主线（中际旭创、新易盛），同时从供应链突破和技术突破两个维度找阿尔法。 重点标的： 【仕佳光子】：明年客户订单确定性持续提升，核心客户重要突破，产能下半年快速起量，Q2主业支撑性强，CPO层面有较大预期差，目标市值1200亿。 【光迅科技】：定增落地…
**为什么今年钨价大波动，不影...
**为什么今年钨价大波动，不影响刀具公司二季度利润环比增长预期** 营收来自价乘量: 刀具出货价:阶梯变量，一直提价，一直在涨，实际仍未充分反映事实钨价去年初以来的涨幅。 刀具出货量:从去年Q4开始在上行且在加快。可从金切机床行业景气/矿企资本开支验证。 利润率弹性大: 成本是平滑后的:成本核心变量是钨，而刀具公司不是按FIFO算原材料成本(不然利润率更炸裂)，而是高低价原材料搭配计算成本，成本得到平滑。未售原材料存货实际价值提升不会反…
**【光纤主材四氯化硅量价齐升...
**【光纤主材四氯化硅量价齐升，继续推荐CCL上游材料】国信证券** 【三孚股份】高纯四氯化硅受益于光纤需求爆发，电子级硅基特气加速半导体国产替代 国内主要高纯四氯化硅供应商，可生产6N&9N及电子级高纯四氯化硅，满足光纤预制棒的生产及半导体需求，每吨光纤预制棒单耗约5-6吨高纯四氯化硅，是主要原材料成本。二季度以来开工率大幅上行，产品价格相应上行，目前行业供需相对平衡，未来高纯四氯化硅需求有望收到光纤需求拉动显著增长，存在价格上行空间…
**【制造】固高科技：光模块设...
**【制造】固高科技：光模块设备核心功能部件第一股** 全球运动控制高端玩家、半导体设备/高端数控机床推动业绩增长 公司是全球高精度伺服及运动控制卡核心玩家，创始人李泽湘为同时也是大疆无人机创始人。公司2025年及2026年业绩持续超预期高速增长，主要系高端数控机床及半导体设备下游景气及国产替代趋势加速所致。公司对标A、Elmo等全球高精尖运动控制厂商，对方产能主要集中在中东以色列地区，在中东地缘局势持续紧张的背景下，相关竞对厂商无法快…
**信维通信：MLCC具备巨大...
**信维通信：MLCC具备巨大预期差，中期可增加千亿市值，继续看翻倍空间** 公司益阳子公司高端MLCC进入放量周期，当前持续处于供不应求状态，公司MLCC业务绑定核心大客户，同时供应AI服务器电源，高容产品占比接近100%，公司当前正积极扩产中。公司当前产能100亿颗/月，预计扩产至1000亿颗/月，产能预计有多倍增长。 公司MLCC预计今年可实现大几亿收入，未来三年预计每年数倍增长。MLCC业务中期100亿收入/40-50亿利润，给…
**光模块设备重要公司更新**...
**光模块设备重要公司更新** 华兴源创：加速普赛斯交割节奏，普赛斯订单持续景气，下游大客户要求备货至明年年底，公司大幅提升今年年中、年底的产能目标。 唯特偶：800G、1.6T锡膏产品均实现批量出货，客户为头部厂商，以1.6T拓展优先。光通信高端锡膏此前由海外厂商主导，国内参与者较少，公司为核心国产供应商。 雷赛智能：目前伺服系统在重点头部客户的拓展进展正常，且完全按照计划积极交付中。今年至少1亿光模块设备伺服系统相关收入，且有可能超…
**SY专家交流：PTFE方面...
**SY专家交流：PTFE方面** SY专家交流： PTFE方面： 面向M10的正交背板方案采用40层无布PTFE（改性）+40层无布碳氢，共80层，目前已通过英伟达终端认可，下一步将开展进一步验证。 1万张CCL除铜箔外4吨重量，其中树脂占40%（1.6吨），剩下是填料，方案敲定可能性为80%，预计2026Q3确认方案。 原材料采购主要通过东岳集团、昊华科技，更青睐东岳集团，不是纯PTFE，还做了一部分改性（pfa），PTFE树脂10…
**【科技产业】海外软件叙事反...
**【科技产业】海外软件叙事反转，企业级AI爆发，强call滴普科技、迅策** 海外AI应用叙事反转：5月涨幅创历史记录:2026年5月，美股IGV指数单月上涨约21%，为2001年10月后最大单月涨幅;自2026年4月底底部已累计反弹超40%。 核心逻辑切换:市场从“AI吞噬软件”的担忧，转向聚焦AI时代下拥有真实壁垒和业绩兑现能力的公司。Snowflake、MongoDB、Okta等AIInfra公司的一季报业绩超预期，成为催化剂。…
**【国海商社】珀莱雅：618...
**【国海商社】珀莱雅：618数据拐点出现，花知晓进一步增厚利润，持续推荐** 近期公司股价表现亮眼，从底部上涨约16%，一方面消费板块情绪逐步好转，珀莱雅作为低估美护龙头，估值得到修复，另一方面公司618抖音及天猫数据表现亮眼，同时花知晓后续并表有望进一步增厚利润。 根据蝉妈妈数据，公司主品牌抖音5/15-6/1销售额同比+82%，花知晓+38%，彩棠+42%，OR+45%，原色波塔+181%，主品牌逐步止跌并且重回增长，其他子品牌持…
**芯原股份授权迈威尔使用ZS...
**芯原股份授权迈威尔使用ZSPG3内核** 迈威尔选用芯原股份的相关技术，落地数字娱乐与移动应用处理器平台的配套解决方案。 芯原控股有限公司对外发布公告，和迈威尔达成ZSPG3内核的技术授权合作协议。 这份合作协议包含搭载双MAC架构的ZSP800M、ZSP8800M两款可综合数字信号处理器内核，两款产品针对芯片面积、功耗完成优化设计，能够高效适配移动应用、数字娱乐平台的产品研发工作。 双MAC架构的ZSP内核在高性能、功耗控制、生产…
**高盛中国午盘点评** 上...
**高盛中国午盘点评** 上证综合指数上涨0.56%，科创50指数上涨4.78%。 上证50指数上涨0.49%，创业板指数上涨3.97%。 沪深300指数上涨1.55%，中证500指数上涨1.40%。 A股全市场半日成交金额为1.90万亿元人民币。 A股大盘整体震荡走高，共封装光学板块领涨全市场行情。 本轮板块走强的核心催化因素之一，是詹森在台北电脑展中对共封装光学赛道给出正面点评。 受上述利好消息带动，场内短线资金持续入场，进一步延续…