二月麦
**截至2026年5月6日，卡...
**截至2026年5月6日，卡塔尔氦气生产尚未完全恢复，具体情况如下** 截至2026年5月6日，卡塔尔氦气生产尚未完全恢复，具体情况如下： 部分工厂重启 卡塔尔能源公司已对氦气2号工厂实施部分重启，该工厂所产氦气将优先供应卡塔尔国内市场，而非用于出口。这一工厂的产能约占卡塔尔氦气总产能的12%，但其重启主要为满足国内需求，无法弥补出口缺口。 出口产能仍受阻 卡塔尔的氦气出口主要依赖拉斯拉凡工业城的液化天然气（LNG）设施，该设施因3月…
**击球点再次到来，布局油运、...
**击球点再次到来，布局油运、干散货和造船（GS交运氢能，0506）** 根据央视新闻，伊朗伊斯兰革命卫队海军发布通告：随着侵略者的威胁被消除，新的规程已经生效，我们将确保船只安全、稳定地通过霍尔木兹海峡。根据外交部，伊朗外长也表示当前可尽快解决好霍尔木兹海峡开放问题。 最大风险：双方态度再反转，局势再反复 油运：【招商轮船、中远海能、招商南油】，但由于油气etf持有油运股，若因为etf卖出导致股价回调，则提供更好入场位置。战争爆发至今…
**ARM谈CPU与GPU：核...
**ARM谈CPU与GPU：核心数量将迎来指数级增长** “虽然从芯片数量的角度来看，CPU与GPU的比例可能不会超过后者，但从核心数量的角度来看，情况很可能会是这样。” “以当前的CPU为例，GraceCPU拥有136个CPU核心，而Vera则是88个核心。” “在未来几年内，我是否能预见到这些核心数量翻倍甚至翻两番？那是肯定的。” “你是否会在数据大厅里看到多得多的CPU？是否会出现专门用于智能体编排、调度和管理的CPU机架？百分之…
**封装/设备/散热/供电**...
**封装/设备/散热/供电** KLIC第二季度营收2.426亿美元，第三季度营收指引3.1亿美元上下2000万美元，明显高于2.464亿美元预期。 KLIC需求来自通用半导体、存储、汽车和工业端的技术与产能升级，表明AI拉动并未局限在GPU封装。 Coherent第三季度营收18.1亿美元，同比增长21%，非GAAP净利润2.76亿美元，同比增长55.9%。 Coherent股价仍跌约7%，矛盾在于当前AI光学需求真实，但盒内光学和更…
**HBM/存储/材料** ...
**HBM/存储/材料** 行业将SK海力士、三星电子视为2027至2030年供给短缺下的复利标的，前瞻市盈率分别约5.3倍和5.9倍。 ParadigmLabs披露其存储持仓集中在SK海力士、闪迪、美光和南亚科，核心理由是SK海力士在HBM、VeraRubin订单和良率上更纯粹。 1d节点不再只是线宽微缩，三星尝试16层VS-DRAM、GAA和POC，将外围电路放到下方。 SK海力士走4F²垂直栅极、BLS、共享背栅路线，单元面积相对…
**算力GPU/CPU/协议*...
**算力GPU/CPU/协议** AMD股价单日涨18%，多条资讯确认2026年第一季度营收102.5亿美元，同比增长38%。 AMD数据中心收入58亿美元，同比增长57%。 AMD管理层把服务器CPU市场总可寻址规模从600亿美元上修到1200亿美元。 AMD并称2026年第二季度服务器CPU收入预计同比增长70%以上。 行业主线从“追英伟达GPU”转到**“智能体负载重估x86CPU”。 AMDMI350、MI355X稳步爬坡，MI…
**SiTimeCorp.（S...
**SiTimeCorp.（SITM）** SiTimeCorp.（SITM）：强劲的季度业绩反映了独特的数据中心增长，营收和毛利率预期均有上行空间——买入 股票核心观点 在强劲的季度业绩和指引发布后，受公司数据中心业务超预期增长以及2026年营收指引大幅上调的推动，我们预计该股将维持其涨幅（盘后上涨18%）。 由于该公司在与AI数据中心建设相关的时钟器件方面获得了设计订单（designwin）动力，在一系列强劲业绩的铺垫下，我们认为投…
**财报点评汇总COHR（中性...
**财报点评汇总COHR（中性/略偏负面）** 财报点评汇总 COHR（中性/略偏负面） 我认为本次财报的利好空间不足，市场对MSD业务收入指引的上行空间抱有更高期待。 情况和LITE类似，我不认为公司的业务逻辑存在严重问题，但市场对本次财报的预期门槛很高，而本次数据并未超出预期。 需求似乎依然十分强劲，供应端限制导致的额外增长空间有限。 但我认为该股短期内（至少T+1阶段）仍会面临压力，之后市场会重新回归对光学赛道的正面叙事。 核心数…
**（独家）NVIDIAGPU...
**（独家）NVIDIAGPU升级缓加上CPU、记忆体双缺，PC...** （独家）NVIDIAGPU升级缓加上CPU、记忆体双缺，PC主板厂出货目标全线崩跌 AI需求爆发引发晶片产能排挤，记忆体与中央处理器（CPU）出现严重缺货涨价，品牌笔记本电脑、桌上型电脑产品买气下滑，PCDIY通路市况更是惨澹。 PC供应链人士透露，台系四大品牌主机板厂于2025年底所设下的2026全年出货目标全下修，且几乎是「全线崩跌」。 较过往金融海啸、CO…
**ARM首席执行官** A...
**ARM首席执行官** ARM首席执行官： “客户对ArmAGICPU的反馈非常强劲。我们现在在2027财年和2028财年已拥有超过20亿美元的客户需求。” “这比我们在发布时公布的数字翻了一倍多。正如我们在ArmEverywhere活动上所述，我们正朝着这项业务150亿美元的预测目标迈进。” “很快，数据中心将成为Arm最大的业务。” ARM谈从CPU到GPU的转变： “虽然从芯片数量来看，CPU与GPU的比例可能不会超过后者，但从…
**谈1.6T光模块** 谈...
**谈1.6T光模块** 谈1.6T光模块： “随着超大规模企业在数据中心内部不断提升网络带宽，我们预计2026年将看到1.6太比特光模块的大规模采用。” “更高的频率以及对更强韧性能的需求，正推动市场对我们先进振荡器的需求，其价格也高于800G所用的振荡器。” “与此同时，我们预计至少在未来两年内，400G和800G振荡器的出货量将持续强劲。” “关于CPO即共封装光学……我们看到的需求甚至更为强劲。源头信息加微Macro_Guru例…
**据DigiTimes报道*...
**据DigiTimes报道** 据DigiTimes报道，消费级PC、笔记本电脑市场“崩盘”程度比2008年金融危机或新冠疫情初期更严重，原因是AI数据中心热潮引发的存储芯片和CPU短缺及涨价，导致消费者对新购机意愿下降； 报道还补充，英伟达消费/游戏GPU更新周期停滞也是因素之一。 台湾四大主板厂商均已下调今年出货目标，微星、技嘉、华擎2026年预计下滑25%-30%，而巨头华硕正艰难争取出货1000万片主板，远低于去年的1500万…
**半导体用铜箔需求激增，从下...
**半导体用铜箔需求激增，从下单到交付最长需6周** 原交付周期约2周，目前已增至约3倍时长，基于T-Glass的覆铜板（CCL）及基板的采用范围正在扩大。 随着搭载高性能半导体的印制电路板（PCB）需求激增，覆铜板（CCL）从下单到交付的周期延长了两倍以上。 由于CCL行业也向高收益的高附加值产品倾斜，导致部分通用基板材料的供需也变得十分紧张。 据5月6日业界消息，基板厂商订购CCL时，原本约2周的交付周期已延长至最长6周。 CCL是…
**中国重汽AH、中集车辆、第...
**中国重汽AH、中集车辆、第一商用车网谢总交流更新-20260507** 重卡排产正常，5月份1万以上；渠道库存1.5个月，较为健康；车桥子公司的量、盈利能力均维持较强水平；26Q1毛利率同比下降有高基数原因，25Q1当时重汽A不含新能源销售；后续盈利能力可以维持 5-6月出口预计会受到东南亚缺油影响，但是很多订单没有取消只是暂停，后续持续跟踪；新能源出海、海外代工均在试水阶段，今年没有量的预期；国内外均不打价格战 3月美国挂车订单量…
**新型烟草：FDA首次放行非...
**新型烟草：FDA首次放行非烟草、非薄荷醇ENDS产品，调味电...** 新型烟草：FDA首次放行非烟草、非薄荷醇ENDS产品，调味电子烟合规化路径出现边际变化，利好思摩尔国际，雾麻科技【国金轻工&新消费】 事件：FDA宣布Glas旗下四款ENDS烟弹产品获得PMTA授权。2026年5月5日，FDA正式公告授权Glas旗下ClassicMenthol、FreshMenthol、Gold和Sapphire四款ENDS产品上市。其中Cla…
**从AMD业绩超预期，再看禾...
**从AMD业绩超预期，再看禾盛的战略价值--20260507** AMD公布一季报，全面好于市场预期，在财报发布后的电话会上，公司还大幅上修了服务器CPU长期市场空间，将年复合增长率上调至超35%，并预计到30年市场规模将突破1200亿美元。股价暴涨18.61%，创出历史新高，市值冲到全球第17位。对此，我们点评如下： AMD业绩超预期再次验证CPU大周期以来！不仅是当下，还关系到未来！谈及当下，苏姿丰表示，驱动力来自AI（人工智能）…
**康宁&英伟达深度结盟：光纤...
**康宁&英伟达深度结盟：光纤步入“锁产能”新周期** 英伟达宣布与康宁达成长期合作，拟将美国光连接产能提升10倍，并获得康宁1500万股认股权证。巨头深度捆绑，标志着AI底座建设进入白热化。 英伟达下场“锁产能”，印证AI需求质变。正如我们深度报告所强调，AIDC对光纤用量密度显著提升。英伟达此番动作本质是为确保算力集群的“血管”供应，光纤正从传统基础设施向AI核心消耗品转型，康宁10倍产能规划打开了行业成长天花板。 供给侧“硬约束”…
**盘前热点事件一、昨日热点*...
**盘前热点事件一、昨日热点** 盘前热点事件 一、昨日热点 算力板块相关标的：东阳光、中嘉博创、美利云 CPU板块相关标的：中国长城、禾盛新材 锂电板块相关标的：永杉锂业、丽岛新材 存储芯片板块相关标的：盈新发展、德明利 洁净室板块相关标的：金螳螂 氦气板块相关标的：宝光股份 商业航天板块相关标的：西部材料 算电协同板块相关标的：大唐发电、协鑫能科 二、康宁拟十倍扩产光连接产能 英伟达宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础…
**5月6日市场复盘** 地...
**5月6日市场复盘** 地缘政治 美国正接近与伊朗就一份一页纸的谅解备忘录达成协议。 伊朗革命卫队表示，将确保船只安全、稳定地通过霍尔木兹海峡，承诺在全面达成协议前先开放海峡通行。 人工智能 英伟达宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，康宁计划在美国新建三家制造工厂，将其在美国的光连接制造能力提升10倍，并将光纤产量增加50%以上。 AMD将2030年服务器市场规模预期从600亿美元上调至1200亿美元。 为解决超大AI集群训练的网络瓶颈，…
**历史新高！盛视科技：高弹性...
**历史新高！盛视科技：高弹性算租新锐** 盛视科技是最具弹性的算力租赁标的之一！ 算力租赁核心供应链+资金，盛视在这两方面均具备优势 供应链：公司已正式公告拟拟采购11亿元IT设备，这表明了公司已具备稀缺的算力供应链能力。我们预计本次11亿高性能算力采购规划中部分带有预付性质，在当前市场需求高增趋势下，我们看好Q2公司继续扩大IT采购规模。 资金：公司账上13亿元+现金，外加拟新增授信230亿元规划，这表明公司具备满足超高规模算力规划…