二月麦
**阿联酋退出OPEC** ...
**阿联酋退出OPEC** 1.阿联酋和沙特主导的OPEC裂痕一直存在，之前的增产诉求在讨价还价中得到了部分满足。 2.阿联酋在本轮战争中是海湾国家受损最重的之一。阿联酋战前产量360，实际产能430。战后产量已经下降了160万桶。阿联酋是除沙特以外唯一有能力增产的。此举或是为未来通航后打开配额上限做准备。 3.阿联酋是OPEC+核心八国中，除沙特以外有剩余产能的，而俄罗斯、哈萨克斯坦本来也不是很遵守约束。 4.OPEC会不会名存实亡？…
**【DW电子】美商务部叫停多...
**【DW电子】美商务部叫停多家芯片设备商向华虹供货，半导体设备逻辑进一步加强** 据路透社报道，美商务部向应材、KLA、泛林等多家半导体设备公司发出信函，指示停止向华虹供货。利好国产半导体设备。 重点推荐： 精智达——存储测试机，设备弹性龙头 中微公司——刻蚀设备，海外竞对美国应材 北方华创——刻蚀设备，海外竞对美国应材 中科飞测——量检测，海外竞对KLA 拓荆科技——薄膜沉积，海外竞对泛林半导体 芯源微——Track，验证通过临近
**盘前播报4/29日央行行长...
**盘前播报4/29日央行行长放鹰** 海外要闻 【1】美以伊：1）伊朗政府发言人：应对海上封锁的必要措施均已预先制定；2）伊朗国防部：美国必须停止其“非法要求”；3）特朗普对伊朗的霍尔木兹海峡方案持怀疑态度；4）伊朗外交部：美方扣押伊朗油轮是将“海盗行为”合法化；5）伊朗外长：美方请求谈判，伊方正在考虑。 【2】霍尔木兹海峡：1）伊朗油轮聚集在恰巴哈尔港附近，紧邻美国封锁线；2）美国能源部长：霍尔木兹海峡无需清除所有水雷也可以开放；3…
**产业跟踪！五月金股组合·中...
**产业跟踪！五月金股组合·中航光电+航天电器** 产业跟踪！五月金股组合·中航光电+航天电器—— 事件： 经与产业专家及相关企业验证，年初以来，包括中航光电等在内的连接器头部大厂商陆续出现产品涨价的事实 点评： 1.调价为成本合理传导，并非随意涨价，且针对客户、产品实行差异化施策；企业盈利能力有望有效改善 2.涨价市场接受度不低，后续摒弃低价内卷，聚焦品质与交付核心优势；高质量产能，是企业涨价的底气 3.下游高端化带动需求升级，价值竞…
**【国金通信/计算机】工业富...
**【国金通信/计算机】工业富联** 【国金通信/计算机】工业富联：产品结构升级+顶级自动化驱动议价权提升，现金流激增即为最强信号 事件：工业富联发布26年一季报，26Q1实现营业收入2510.78亿元，同比+56.5%；归母净利润105.95亿元，同比+102.6%；经营活动现金流净额250.24亿元，同比激增1826.2%。Q1毛利率7.4%（同比+0.62pct），净利率4.2%（同比+0.95pct），盈利能力加速释放。 【云计…
**我们发布了【菱电电控】深度...
**我们发布了【菱电电控】深度报告：国七”在即，菱电有望迎来“黄金时代** 我们发布了【菱电电控】深度报告：国七”在即，菱电有望迎来“黄金时代” 深耕电控二十载，商用车市场行业格局改善推动业绩反转。公司成功构建汽油、混动及纯电全动力矩阵。随着苏州奥易克斯退出，商用车格局显著改善，叠加供应链降本与研发费用的精细化管控，公司盈利能力大幅修复，2025年归母净利润同比激增超750%，开启高增新周期。 2023年切入乘用车，百万量产经验奠定国七…
**【长江电新】中科电气202...
**【长江电新】中科电气2025年报及2026年一季报分析：出货...** 【长江电新】中科电气2025年报及2026年一季报分析：出货份额持续提升，成本冲击盈利承压 1、中科电气发布2025年报及2026年一季报，2025年实现收入84.68亿元，同比增长51.72%，归母净利润4.70亿元，同比增长55.09%，扣非净利润4.37亿元，同比增长26.69%。2026Q1实现收入22.72亿元，同比增长42.17%，归母净利润0.65…
**昨晚，BloomEnerg...
**昨晚，BloomEnergy公布2026年第一季度业绩创历史...** 昨晚，BloomEnergy公布2026年第一季度业绩创历史新高，并上调2026年全年业绩预期： 1、实现了130%的同比增长，其中产品收入增长208%。 2、将2026年全年营收增长预期中值上调至约80%（同比增长），高于此前约60%的预期。 3、持续的经营杠杆效应、不断提高的毛利率和营业收入预期
**【壹连科技】25年年报&2...
**【壹连科技】25年年报&26Q1业绩点评-260429** 业绩符合预期 公司2025年实现营收51.49亿元（+31.85%），归母净利润2.93亿元（+25.88%），经营现金流6.12亿元（+37.77%），盈利质量同步提升。2026Q1营收13.16亿元（+37.37%），归母净利润0.71亿元（+17.45%），利润增速低于收入主因Q1管理费用同比+76.14%（新建园区折旧摊销及人员增加）等阶段性费用扰动；参考年报中溧阳…
**新和成：维生素涨价兑现至业...
**新和成：维生素涨价兑现至业绩，蛋氨酸量增价涨【&化工孙颖团队】** 新和成2026Q1实现营收62.95亿元，同比+15.7%，环比+12.2%；归母净利润18.27亿元，同比-2.8%，环比+26.6%。一季度毛利率42.9%，同比-3.82pcts，环比+0.80个pcts。 维生素3月价格爆涨。业绩同比下滑主要受1-2月维生素A、维生素E价格同比大幅下降拖累。26Q1VA均价环比+9.9%，同比-38.3%；VE均价环比+25…
**继续推荐【智微智能】，智算...
**继续推荐【智微智能】，智算业务进展超预期丨计算机** AI智算业务大超预期，综合授信额度提升反映下游需求非常旺盛。公司子公司腾云智算主要为客户提供AIGC全生命周期产品，围绕AI算力提供端到端的智算中心全流程综合服务，25年智算业务4.62亿元，同比+53.39%。目前，公司在现有综合授信额度（140亿元）的基础上，增加综合授信额度不超过人民币60亿元，总额度不超过人民币200亿元，授信额度的大幅提升反映下游需求旺盛。展望2026年…
**美国商务部叫停对华虹供货，...
**美国商务部叫停对华虹供货，坚定半导体设备自主可控** 事件：路透社独家报道据，美国商务部上周下令多家芯片设备公司暂停向中国第二大芯片制造商华虹供货。 知情人士称，该部已向至少几家企业发出信函，告知它们针对运往华虹半导体两家工厂的设备及其他材料实施了新的限制措施；美国官员认为，这些工厂将生产中国最先进的芯片。据信已收到相关函件的公司包括美国主要芯片设备制造商应用材料、泛林集团和科磊。 我们的观点：一方面能看出国内先进逻辑进展较好，下半…
**阿联酋退出OPEC并逐步提...
**阿联酋退出OPEC并逐步提高石油产量，关注运输环节潜在变化** 阿联酋宣布自5月1日起退出欧佩克及“欧佩克+”机制，并将逐步提高石油产量。阿联酋拥有480万桶/日的产能，但26年2月OPEC+约束的配额仅340万桶日，即存在140万桶/日的闲置产能。 由于霍尔木兹海峡通行几近中断，阿联酋原油出口仅通过富查伊拉管道进行。阿联酋阿布扎比国家石油公司已通知部分客户，5月份可在波斯湾外的富查伊拉港提取货物。 短期来看，阿联酋的原油出口仍受限…
**【西部银行】苏州银行202...
**【西部银行】苏州银行2026Q1业绩点评：息差阶段性回升，营收改善显著** 26Q1营收增速+10.9%，利润增速+8.2%，息差回升托举业绩改善。26Q1业绩表现总体【略超预期】 成长逻辑修复：一季度营收反弹向上，信贷投放动能复苏，业绩修复趋势明确，叠加强红利属性，建议增持！ 财报亮点： 1、营收增速大幅改善，Q1同比增速10.9%，较2025A增速提升9.9pc，带动盈利边际修复； 2、净利息收入高增，Q1同比增速21.7%，较…
**唐山港：Q1业绩大幅增长，...
**唐山港：Q1业绩大幅增长，货种结构显著优化** 业绩情况：2026Q1唐山港实现营业收入15.15亿元，同比增长22.47%；归母净利润4.71亿元，同比增长23.46%。业绩增长的核心驱动力在于吞吐量增长以及货种结构显著优化。 经营要点： 一、2026Q1，唐山港京唐港区完成货物吞吐量7579.2万吨，同比增长5.1%。公司高毛利率的核心货种增长强劲，其中金属矿石吞吐量增长12.3%…
**皖通高速：Q1扣非利润大幅...
**皖通高速：Q1扣非利润大幅增长，外延收购贡献显著** 业绩情况：2026Q1皖通高速实现营收15.74亿元，同比下降44.22%，主要系去年同期建造服务收入基数较高所致。核心主业通行费收入合计13.63亿元，同比增长5.44%。归母净利润5.36亿元，同比微降2.67%；扣非归母净利润5.44亿元，同比增长16.17%，主因通行费收入增长及新收购山东高速股权贡献投资收益。 经营要点： 一、内生增长动力强…
**海博思创年报&一季报简评2...
**海博思创年报&一季报简评20260428** 1、公司发布2025年报及2026一季报，2025年公司营收、归母净利润、扣非归母净利润分别116.12、9.51、8.78亿元，同比提升40.42%、46.83%、39.85%。2026Q1，公司营收、归母净利润、扣非归母净利润分别23.69、2.04、1.98亿元，同比提升53.06%、117.00%、152.32%。 2、2025年收入拆分： 储能系统产品：收入115.93亿元，同…
**招商积余：一季度业绩符合预...
**招商积余：一季度业绩符合预期，管理持续提质增效** 公司公布2026年一季度业绩：收入同比增长7%至47.7亿元，归母净利润同比增长6%至2.3亿元，扣非后归母净利润同比增长8%至2.3亿元，符合市场预期。 料市场外拓延续良好表现。根据公司公众号，2026年3月公司新签约各业态重点项目18个，较去年同期12个有一定增长，主要集中在住宅、医院、校园、写字楼、产业园区等细分业态，我们预计一季度外拓有望延续此前的稳健增长趋势。 综合毛利率…
**长盈通2025年报和202...
**长盈通2025年报和2026一季报数据整理** 2025年，公司实现营业收入3.98亿元，同比增长20.32%；归母净利润0.24亿元，同比增长33.37%；扣非归母净利润0.12亿元，同比增长33.17%；基本每股收益0.19元，同比增长26.67%。 长盈通2024年度激励公司层面业绩考核要求为：2024/2025年营业收入不低于3.15/3.78亿元。2025年营业收入满足激励目标。 分季度看，公司2025年四个季度分别实现营…
**【国金电子/计算机】胜宏科...
**【国金电子/计算机】胜宏科技：现金流爆发，新一轮趋势开启** 26Q1收入同比+28%、环比+7%，归母净利润同比+40%、环比+21%。经营性现金流流入同比增长55%，经营性现金流净额同比增长399%。 Q2迎来高阶多层产业铺货起点。26Q1海外AI产品迭代尚未进入批量状态，导致AIPCB产业链26Q1业绩变化斜率有限；我们认为局面即将发生变化，根据产业链跟踪，Q2英伟达新品Rubin、谷歌TPUV8所用PCB、LPU所用PCB即…