二月麦
**载板材料哪个环节最缺** ...
载板材料哪个环节最缺？ T布＞载体铜＞BT树脂＞ABF膜 T布：极低的BOM成本占比，极高的失效成本，极强的涨价弹性，叠加日本本土供应链扰动，为当前最强通胀方向。受益标的：宏和、泰山（中材）、国际复材、巨石； 载体铜：1.6T光模块放量+国产替代突破共振，本土优势链主引领光模块材料国产替代加速，载体铜一马当先。受益标的：德福科技。 BT树脂和ABF膜，本土大客户主导国产化进程，BT树脂圣泉进展快。ABF膜关注华正、生益进展。 欢迎和首席…
**铜箔大跌点评：无惧短期调整...
本次铜箔集体大跌，核心是一季报业绩兑现后短期获利资金离场，并非行业基本面出现变化。锂电铜箔与高端电子铜箔的结构性紧缺格局、涨价景气周期未被破坏，后续重点跟踪加工费涨价节奏与估值修复信号。 基本面未改，核心支撑逻辑坚实。行业供需、需求、盈利三大核心支撑未发生任何变化，中长期景气度确定性较强： -供需缺口明确且持续扩大：4月行业处于满产状态（锂电箔稼动率92%、电子铜箔88%）。26年供给端仅少数企业有扩产计划，产能增速显著低于需求增速，预…
**还不是Q布（未来时）** ...
还不是Q布（未来时），谷歌TPU方案利好二代布+hvlp4/载体铜箔-AI新材料更新-（0423） 1，日本地震：无明确影响 国产替代已经加快，全凭实力。 2，Q布很好、但这次还不是Q布，二代布标的【复材】【中材】【宏和】 一、谷歌有什么产品可能用到Q布：MPU有可能性 一、V8（zebra/sunfish），不用，Q2以来谷歌向台光/松下加单的主力产品，搭配为M8+二代布。 二、V8E/V9，不用。27H1量产搭配为M9+二代布。 三…
**帝尔激光重大更新** 帝...
帝尔激光重大更新： TGV：AI算力迭代驱动先进封装变革，copos板级封装蓄势待发。公司从20年开始布局，目前是进入在AI国际主链（近期将有小批量出货）的超快激光设备公司。 我们预计未来两年TGV全球需求总量可能上千台。 CPO：FAU对接海外核心客户，玻璃基板激光开孔V型槽，光纤耦合前道工艺。 其次是铌酸锂在CPO的应用逐步明确，公司布局高精度铌酸锂玻璃切片设备，实现亚微米级低损伤加工。 PCB：下游扩产景气高、升级趋势确定，公司超…
**【国泰海通食饮】每日跟踪2...
本日公告 1.【山西汾酒】25年报：25年公司实现营收387.2亿元、同比+7.5%，归母净利润122.5亿元、同比+0.03%。 2.【迎驾贡酒】25年报&26一季报：25年公司实现营收60.2亿元、同比-18%，归母净利润19.9亿元、同比-23.3%。26Q1实现营收22.3亿元、同比+8.9%，归母净利润8.3亿元、同比+0.7%。
**【国海银行】常熟银行202...
【国海银行】常熟银行2025年年报&2026年一季报：业绩维持稳健增长，盈利能力和资产质量继续保持同业领先 投资要点：公司2026Q1营业收入31.71亿元，同比增长+6.74%；实现归母净利润12.04亿元，同比增长+11.10%，盈利能力持续领先。我们维持公司“买入”评级。 【利息净收入驱动业绩稳健增长】公司2026Q1营业收入31.71亿元，同比增长+6.74%；实现归母净利润1…
**【菲利华】2025A&20...
【菲利华】2025A&2026Q1点评：博观而约取，厚积而薄发- 事件： 公司发布2025年报及2026一季报，公司2025A实现营业收入20.16亿元，同比增长15.76%，实现归母净利润4.43亿元，同比增长41.04%；2026Q1实现营业收入6.22亿元，同比增长53.04%，实现归母净利润1.44亿元，同比增长36.77%。 点评核心点： 2025石英电子布收入0.98亿元，扩产积极推进。半导体受AI拉动全球景气向上，航空航天…
**诺诚健华：2026Q1药品...
诺诚健华：2026Q1药品收入实现高增长，商业化能力得到验证，多管线临床迎来关键节点 事件：公司发布2026年第一季度业绩报告，2026Q1营业收入为5.29亿元，同比增长38.65%；归母净利润为1.06亿元，同比增长488.93%；扣非归母净利润为9593万元，同比大幅增长。这主要得益于公司产品持续放量以及BD收入的确认。 血液瘤矩阵持续放量，mesutoclax联合数据亮眼 血液瘤产品线持续驱动业绩增长，2026Q1药品收入达4.…
**【深南电路】26Q1业绩再...
公司发布26年一季报，26Q1营收65.96亿元，yoy+37.9%，qoq-4.31%，归母净利润8.5亿元，yoy+73.01%，qoq-10.49%，毛利率29.17%，yoy+4.43pct，qoq+0.58pct，在汇兑及股权激励费用影响下，公司利润仍实现高增，凸显公司经营质量。 无锡扩产凸显公司未来信心：公司发布公告拟在无锡投资不超过46亿人民币扩产高速高密、高多层PCB产品，预计建设期一年，进一步提升公司产能布局，为公司后…
**水羊股份：25Q4及26Q...
业绩总览 一、2025A营业收入49.77亿元/同比+17.47%；归母净利润1.48亿元/同比+34.92%；扣非归母净利润1.37亿元/同比+15.85%。主因公司聚焦高端品牌品牌建设，高端品牌品牌势能持续放大。 二、2026Q1营业收入11.98亿元/同比+10.34%；归母净利润0.35亿元/同比-17.12%；扣非归母净利润0.35亿元/同比-14.25%。Q1利润承压主要是伊菲丹新增赵露思、刘浩存明星代言，伊菲丹Q1增速25…
**应流股份25A&26Q1财...
1、2025年实现营收29.19亿元，同比+16.13%；归母净利润3.49亿元，同比+21.74%。26Q1营收8.89亿元，同比+34.13%；归母净利润1.20亿元，同比+30.55%。26Q1销售毛利率33.72%，同比有所下滑，主要是钨等原材料上涨带来2800万成本提升，3月开始与客户提到涨价进行价格调整，汇率和原材料都可以顺价。 2、燃机业务贡献高增长，注重重燃市场开拓。25年收入中两机13亿+，传统铸件10.7-10.8亿…
事件：深南电路发布一季度财报 ...
事件：深南电路发布一季度财报 深南电路发布一季报：公司一季度营业收入65.96亿元，同比增长37.90%；归母净利润8.50亿元，同比增长73.01%。 观点：公司环比略有波动主要系股权激励以及存货费用影响，按照此前公告，股权激励计划预计确认管理费11.60亿元，排除股权激励以及汇兑影响，公司经营业绩环比上行。分析财报细节，公司工程款及设备款显著增加，深南正加速补充生产能力，满足下游旺盛需求！ 事件：投资46亿元建设无锡工厂 公司拟投资…
260423杭电股份纪要
会议要点 1. 2025年年报业绩情况 • 业绩亏损原因：2025年亏损约3亿元，主要因两方面因素： • 2025年三季报时对光通信光棒资产计提2.6亿元减值（背景为2025年7月移动招投标中标价格16元/公里左右，对光通信未来发展迷茫）； • 2024年上市公司合并报表利润1.3亿元，叠加2.6亿元减值后，仍有近3000万元亏损，主要受 ...
260423东材科技纪要
会议要点 1. 2025年度及2026年一季度业绩概览 • 2025年度业绩： • 首次实现营收超50亿元，较2024年增长7亿元，增幅约16%；销量近40万吨，较2024年增加5万吨。 • 营收增长主要来自光学膜材料（增加3.1亿元）和电子材料（增加4.8亿元），其中高速电子树脂实现收入近6亿元 ...
20:56:21【特朗普下令击...
20:56:21【特朗普下令击沉任何在霍尔木兹海峡布设水雷的船只】美国总统特朗普23日在社交媒体上称，他已向美国海军下令，一旦发现任何船只在霍尔木兹海峡水域布设水雷，可开火将其击沉。 (新华社)(来自财联社APP)
伊朗议会副议长：霍尔木兹海峡通...
伊朗议会副议长：霍尔木兹海峡通行费的首笔收入已汇入伊朗央行账户。
转： 又安静了？还CPO吗？...
转： 又安静了？还CPO吗？还光模块吗？还800G订单爆满吗？还1.6T量产在即吗？还AI算力带动需求爆发吗？还北美云厂商大单不断吗？还硅光降本替代吗？还LPO技术革命吗？还国产替代、自主可控吗？还业绩一季更比一季强吗？还“卖铲人”躺赢吗？聊天记录分分钟999+，怎么我一上车就不暴涨了？被我一手买崩了？我不在的时候，你们天天又是要会所嫩模，又是要买车买房，又要全国全世界旅游，又是怎么把我骗上车就暴跌了，有这么巧吗？你们说话啊！
波大吗？
波大吗？
所有的上涨，如果一个大跌就能打...
所有的上涨，如果一个大跌就能打乱节奏，那还不如稳稳的上涨.....
一、昨日热点 并购：安诺其 ...
一、昨日热点 并购：安诺其 光通信：永鼎股份、苏州高新 磷化铟：云南锗业、三安光电 液冷：金富科技 电极箔：海星股份 二、腾讯与阿里巴巴洽谈投资DeepSeek 估值超过200亿美元 据媒体援引四位知情人士透露，中国科技巨头腾讯控股和阿里集团正在洽谈投资DeepSeek，这家人工智能新兴公司最近首次开始筹资。一位知情人士透露，DeepSeek目前正寻求以超过200亿美元估值筹集资金。 DeepSeek：每日互动、杭钢股份 昇腾适配：泰嘉…