数据点评与信息筛选
250612--重启美元债发行...
有群友和我讨论，如果在美元相对高位期间去发美元债，后面RMB升值期间资本利得会特别丰厚。这个逻辑是对的，但我不确定现在是不是对的时间点。所以我去请教了一下我司分析师，他的观点是如果这个逻辑能被市场认可，那么港股的物业股是更受益的。有高股息作为底色，有美元回落的人民币偿还美元债资本利得作为二阶导。 新城发展发行3亿美元的美元债券，簿记认购金额超过8.8亿美元，最终票面利率11.88%，低于13.25%的初始指导利率。 这意味着，新城发展将…
【纪要】250612--巴克莱...
1. ORCL资本支出计划：ORCL预计在2026财年资本支出将超过250亿美元，同比增长18%，主要用于快速扩展数据中心容量以满足强劲需求。 2. 扩展方式：ORCL的扩展主要通过吸收其他超大规模云服务商（如AWS、Azure和GCP）的设施容量，而非直接租赁数据中心运营商的空间。 3. 对数据中心运营商的影响：ORCL的扩展对DLR、EQIX和IRM的租赁需求影响有限，预计对这些公司的业务贡献较为温和。 1. 需求强劲：AI和非AI…
【纪要】250612--巴克莱...
1. 欧洲防务预算增长：欧洲计划将防务预算增长约70%，达到超过8000亿美元，主要受北约目标（GDP的5%用于防务）、英国战略防务审查以及“重整欧洲”计划推动。 2. 美国防务公司受益：美国防务公司平均约7%的收入来自欧洲市场，预计欧洲预算增长将为美国公司带来5%-10%的额外收益。 3. 估值差异：欧洲防务公司估值显著高于美国公司，欧洲防务股交易市盈率为37倍，较美国防务股高出100%。 1. 地缘政治驱动：乌克兰战争后，欧洲国家加…
250612--金融地产中期基...
全年营收预计负增，负增比例和Q1类似。利润和去年持平， 。资产配置结构优化之后对资产质量改善有帮助， 。 去年非息收入基数高，中收、手续费收入正增，但对营收占比20%；主要还是看利息。 二季度信贷需求走弱，对公下降；6月底能冲量，和一季度末相比持平。4-5月大行贷款净减少，符合季节性规律。新发放贷款利率下降幅度略超预期，年度信贷目标为+3100亿，零售弱但是能靠对公实现。 新发放对公利率3.43，存量3.6%； ，跨区域套利。 。 行业…
250612--本周黑色数据：...
钢厂进入淡季自发减产时间，螺纹供需双弱开始却规格。理论上是可以继续做多钢厂利润的，但是这只停留在理论上。TMD空了俩月铁矿才能赚个买菜钱......
这两天分别来听银行、煤炭、电力...
这两天分别来听银行、煤炭、电力和有色的董秘IR交流，周四周五晚上更新一下脱敏后的信息。
250611--昨晚川普和老婆...
但是经过半天的研究好像并没发现啥新东西，伊拉克外交部消息人士告诉 Al-Hadath TV，伊拉克方面不知道美国撤离大使馆的计划，也没有从大使馆收到任何关于任何撤离步骤的信息。据伊拉克外交部称，大使馆尚未要求伊拉克采取任何额外的安全措施来保护大使馆，伊拉克当局也没有收到任何需要提高警戒级别的警告。 疑似是川普最擅长的极限施压，在周日与伊朗谈判前的作秀行为。 总的来讲，油价在6月后对美国需求反馈因素不多。虽然美国汽油裂解价差旺季偏弱，但O…
【纪要】250612--中国汽...
1. 5月销量超预期：中国汽车行业5月乘用车批发和零售销量表现强劲，批发销量环比增长6%，高于季节性趋势线的-4%预期，主要得益于出口增长和新能源汽车交付的推动。 2. 新能源车持续增长：新能源乘用车国内市场同比增长26%，年初至今增速达40%，高于预期，但预计年底因基数效应增速可能放缓。 3. 市场份额提升：中国品牌市场份额5月增至69%，年初至今从2023年的57%提升至69%，预计到2030年可能达到80%。 4. 价格环境挑战：…
250611--今夜美方在贸易...
但怎么理解明天的市场反馈？我个人倾向于认为这是个扰动，不构成趋势。在聒噪声里不变的是5月美国CPI年率 2.4%，预期2.50%；低于预期的数据公布后，美元进一步走弱。 任何贸易摩擦的扰动，都无法给美元提供多头助力，这是不变的部分。那么除了美元鲸落、利多黄金这个嘴皮子都磨烂了的故事外，有什么新东西？ 有，那就是商品市场开始出现底部躁动情绪。这是否是弱美元➡️利多商品中期走强的一个信号？我们也在观察讨论。但从目前的实际而言， 。 以铜为例…
250611--碳酸锂作文后续...
250611--碳酸锂作文后续：不确定P2是否属实，但市场会往大厂自己都缺货的角度思考。 请问P1的会能开出个啥？很大可能啥也开不出来。但是无所谓，知男而上；空头得思考自己有没有信心活到利多信息证伪的那一天。
【纪要】250611--大摩美...
报告核心观点纪要： --- 1. 核心观点：5月CPI数据可能低于市场预期，基于CPI通胀掉期的预测，美元存在下行风险。 2. 数据对比：CPI掉期市场预测5月CPI同比增速为2.40%，低于彭博经济学家调查的中值预测2.50%。 3. 美元影响：历史数据显示，CPI数据的意外变化与美元走势高度相关，预计此次CPI下行意外可能导致美元指数（DXY）下降约0.3%。 --- 1. 预测准确性：过去8次CPI发布中，CPI掉期市场预测方向与…
【纪要】250611--大摩周...
·战略转型背景与进展：在房地产下行与市场疲软环境下，华润置地作为被部分投资人遗忘的优质公司，已从传统住宅开发商转型为住宅与商业并重的地产运营商。截至2024年年底，公司有92座已开业重资产商场，85%为中高端商场；另有23座在建商场，预计2025 2028年开业。2022年，公司提出从资产拥有者转向资产管理者的商业模型。2024年3月，公司在深交所成立公开商业REITs平台；2025年3月起，该REITs平台可首次扩募以购更多商业资产。…
碳酸锂作文，不确定真假。但倾向...
碳酸锂作文，不确定真假。但倾向于是和之前的焦煤作文一样投石问路、知男而上：传tianqi代工业务减少，计划在市场采购碳酸锂补充下游长协缺口。
250610--时隔一个月再看...
4月以来新台币兑美元升值幅度维持在10%左右，由于台湾出口持续超预期因此新台币汇率表现仍偏强。虽然5月市场担忧的台湾寿险企业暴雷情况并未出现，但汇兑受损带来的盈利下修是实打实的。 1. 行业背景：2025年5月台湾保险行业经历了显著的汇率波动，台币兑美元单日升值4%，月度升值7%，对保险公司盈利、资本状况及股东权益造成重大影响。 2. 主要结论： 盈利预期下调：J.P. Morgan下调了台湾主要保险公司的2025年盈利预测，预计行业面…
250610--大摩Robin...
1. 全球稀土供应链现状： 中国在稀土供应链中占据主导地位，控制了全球85%以上的稀土精炼能力和90%的钕铁硼磁体生产能力，这些磁体对国防、风力涡轮机和新能源汽车电机至关重要。 2024年全球稀土生产中，中国占比69%，储量占比49%，远超其他国家。 2. 稀土的重要性： 稀土是先进制造业的关键材料，广泛应用于电动车、人形机器人等领域。稀土磁体能显著提升电机效率，替代技术耗时且效率低下。 1. 外部环境变化： 贸易冲突和技术封锁升级，科…
250610--【华泰全球科技...
作为覆盖了手机行业15年的分析师，我对苹果公司2025年WWDC大会的整体表现感到失望。尽管苹果每年在研发上投入接近300亿美元，但此次大会聚焦在UI的小创新，并未展现出令人振奋的创新突破。相比之下，诸如小米等中国企业在研发投入相对较少的情况下，展现出更高的研发效率和更具市场竞争力的创新产品，这让人不禁质疑苹果的巨额研发资金究竟都投向了哪些领域，且为何未能转化为更具颠覆性的成果。未来如果苹果要赶上AI大潮，可能需要在组织架构（云计算）等…
250610--中美谈判工具与...
250610--中美谈判工具与成本
250609--中债市场风偏恢...
250609--中债市场风偏恢复常态化，重新开始定价通胀软着陆后FED延续降息路线的必然性， 。 预计在周一至周三中美谈判结果公布前、中国通胀、出口、社融数据偏弱能为10Y中债提供补涨动力， 。 ，在YM下一次明确降息前，1.6-1.7震荡区间的有效性能管很久。 此外，如 ，类似05.12的贸易情绪改善——贵金属回调、抄底买入海外分母品种模式，关注纽约金给不给3200-3300区间。 目前贸易谈判究竟谈出什么无法预判，但如果谈判结果不错…
250609--地产高频数据更...
250609--美国AI需求驱...
高盛今天报告解读了台湾省5月出口数据，与大陆的对美出口占比快速下降不同的是，台湾省对美出口环比增长4.9%，占整体环比增长的约60%；AI产业强劲需求对电子产业链出口起到较大贡献。由于贸易顺差快速累积，新台币在4月对等关税后是升值最强劲的东亚货币，没有之一。 报告核心观点总结如下： 1. 出口增长：台湾5月出口环比增长0.7%（经季调），实现连续第四个月增长，同比增速进一步加快至38.6%，远超市场预期（Bloomberg共识为23.3…