二月麦
**【研讯社】【5月21日周四...
**【研讯社】【5月21日周四市场盘前策略思路】** 市场情绪周期定位：主升阶段初期 前天大盘指数左侧企稳止跌，昨天国产链抗跌领涨，连续两日强势，国产链（两存产业链/半导体）走出主线主升了。 今日盘前主要有三个偏利好的消息： 1、长鑫也加快了上市脚步，5月27日上会，两存IPO进度全面加速，对整个国产链来说是一个利好。 2、昨晚英伟达业绩，一如既往超预期，给整个科技会有一定的支撑。 3、康宁和京/东/方深度合作，主要看点在Micro-L…
**阿里云大会核心亮点** ...
**阿里云大会核心亮点** 阿里云大会核心亮点： 真武M890：训推一体芯片，3倍性能提升，144G显存/800G带宽，已出货56万片，服务400+客户 ICNSwitch：64卡全带宽互联，P2P 千问3.7Max：基础能力全球SOTA，工具调用/编程/长周期任务处理全球领先，Agent框架全适配（OpenAI/Claude/LangChain） 实验案例：30小时自主Kernel优化，10倍SpeedUp Omni多模态：支持上百种…
**我们重点推荐：国城矿业**...
**我们重点推荐：国城矿业** 核心逻辑：分为三部分：第一点是钼矿的股权60%现在处于上市公司体内，未来40%的股权我们预计也要注入，这部分盈利状况非常良好，今年钼价持续上行，今年如果按照权益100%计算，这部分资产预计会带来30亿的净利润。第二点是碳酸锂，碳酸锂产能增加，预计今年的话可能在两到三万吨，未来新增采矿权今年落地，目前它的权益应该是48%，但是后续集团还有20%多的股权预计也会注入。第三点是集团应该还有其他的矿山应的收购，体…
**【奕瑞科技】大惊喜：半导体...
**【奕瑞科技】大惊喜：半导体先进封装X线检测设备已推出，打开又一个千亿蓝海市场** 根据公司公众号信息，公司已推出刻蚀/沉积/磁控溅射核心部件，平面CT开拓先进封装市场，客户包括长电，通富等。 RGA产品可用于ALD/PVD/CVD/Etch等场景，进行PVD及磁控溅射在线监测，该系列RGA产品已在多个半导体客户完成验证并实现销售。磁控溅射可用于光芯片镀膜领域，RGA可起到质量监控作用。 公司应定义为平台型产品公司，半导体先进封装，P…
**【友阿股份】拟收购尚阳通，...
**【友阿股份】拟收购尚阳通，切入功率半导体赛道构建第二增长曲线** 事件：5月20日，公司发布公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳尚阳通科技股份有限公司100%股权，并募集配套资金。 方案详情：公司通过向蒋容、姜峰、肖胜安等37名交易对方发行股份及支付现金购买其持有的尚阳通100%股权；同时拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，用于支付部分现金对价，不涉及补充流动资金或偿还债务。 标的价格：经交易各方协商，…
**联芸科技持续大涨，我们继续...
**联芸科技持续大涨，我们继续推荐** 我们推荐以来股价已上涨40%+，主控芯片设计龙头，看好企业级增量以及受益两存加速! 核心增量1：PCIe5.0的企业级主控，50美金，50%+份额，看好卡位及空间。 核心增量2：UFS主控进展顺利，26Q1公司UFS3.1主控芯片量产出货，26年起贡献收入。 公司消费级SSD主控份额稳步抬升，毛利率稳居50%+，企业级PCIe5.0主控、ufs主控带来核心增量受益AI，我们看好公司成长，继续重点推…
**【DBJX】华曙高科更新&...
**【DBJX】华曙高科更新&推荐0521** 产能规划巨大：2025年12月公告、2026年3月正式成立合资公司，2026年4月23日新购置150亩土地，该土地2026年6月启动打桩，目前阶段产能先用现有厂房承接，新厂区建成后补充产能，后续扩产节奏将根据订单情况调整。披露定增预告计划投入39亿元做相关业务布局，其中约十几亿元用于设备布局，其余资金用于3D打印服务业务。定增资金仅为前期投入的零头，当前产能扩充先使用自有资金投入，资金储备…
**【国盛电子】AI：英伟达指...
**【国盛电子】AI：英伟达指引agenticAI时代正式来临，...** 【国盛电子】AI：英伟达指引agenticAI时代正式来临，AI基础设施投资浪潮滚滚向前 【BlackwellGPU进入最快产品放量期。】英伟达FY27Q1总收入约820亿美元，同比增长85%，环比增长20%。其中，数据中心收入约750亿美元，同比增长92%，环比增长21%，主要受Blackwell架构持续强劲需求推动，为公司历史上最快的产品放量周期。公司会在下…
**玻璃基板更新点评20260...
**玻璃基板更新点评20260521** 玻璃基板更新点评20260521： 5月20日京东方A公告，公司与康宁公司签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，共同探索具有商业潜力的技术与市场机会，有望催化玻璃基板等细分板块，重点推荐海外头部企业康宁、skc等，国内推荐凯盛科技、旗滨集团、信义玻璃，关注戈碧迦、力诺药包等。其他TGV核心环节关注沃格光电、天承科技。 1、产品与市…
**【每日一图0520】半导体...
**【每日一图0520】半导体设备** 【每日一图0520】半导体设备：长鑫业绩爆发验证存储高景气，设备商有望深度受益扩产加速 先进产品突破&工艺提升&存储涨价带动长鑫2025年业绩反转，2026Q1业绩爆发式增长。随着产品品类增多&先进产品放量，长鑫存储2026Q1营收508.0亿元，同比+719%，环比+187%;2026Q1归母净利润247.6亿元，同比扭亏为盈，环比+246%。26H1预计营收1100~1200亿元，同比+613…
**PCB设备专题：服务器市场...
**PCB设备专题：服务器市场驱动产业增长，核心设备迎来机遇** PCB设备为PCB加工的重要工具。PCB是现代电子设备的核心部件，其制造过程涉及材料科学、精密加工和化学处理于一体。PCB生产过程中有20~45个不同工序，对应需要多种设备支持，核心设备包括钻孔设备、刻蚀机、曝光机、丝网印刷设备、电镀设备、检测设备等。从价值量来看，钻孔设备、曝光设备、电镀设备、检测设备为核心设备，其中钻孔设备占20.2%，曝光设备占13.5%，检测设备占…
**【国信电子|顺络电子更新推...
**【国信电子|顺络电子更新推荐】水平供电走向垂直供电，电感的“CPO”时刻** 事件：ADI以15亿美元收购EmpowerSemiconductor，核心是IVR垂直供电架构。 IVR垂直供电模组，是将电源管理芯片直接贴在芯片正下方，取代传统横向供电，是下一代高功耗AI芯片稳定运行的物理前提，类似于电源领域的CPO。IVR对电感的要求与传统VRM完全不同，要求更小体积、更高效率、更薄厚度。顺络在这个全新品类上是empower独家供货。…
**【戈碧迦】特种玻璃国产化先...
**【戈碧迦】特种玻璃国产化先锋，玻璃载板与低介电玻纤共振** 深耕光学玻璃熔炼核心技术，对标康宁开启特种玻璃国产替代。公司凭借深厚的特种玻璃配方与熔炼工艺积累，已在多个高壁垒领域实现从实验室到量产的跨越。作为国内稀缺的特种玻璃制造龙头，公司通过技术迁移成功卡位半导体封装与AIPCB核心链路，正由传统光学材料向电子信息关键材料转型。 玻璃载板深度参与先进封装，受益算力国产化订单进入放量期。公司玻璃载板已实现向通富微电、盛合晶微、长电科技…
**多用户绿电直连政策简析～绿...
**多用户绿电直连政策简析～绿电产业形态升级** 事件：2026/5/20国家发展改革委国家能源局发布《有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》（688号文） 目的：完善促进新能源（就近）消纳、推动“双碳”战略 地位：《 》（650号文）升级完善版 定义：多用户绿电直连是指新能源发电不直接接入公共电网，通过专用线路和变电设施向多个用户供给绿电 亮点1：存量负荷可转为绿电直连 内容：有绿电需求的企业可利用周边新能源资源探索开展多用户绿电…
**英伟达（NVDA）FY20...
**英伟达（NVDA）FY2027Q1业绩速评：业绩及业绩指引超出预期** 【业绩概要】 1、公司当季营收816亿美元（同比+85%，环比+20%），好于市场794亿美元的一致预期，好于公司此前780亿美元的指引预期。 2、公司当季Non-GAAP毛利率75%（同比+14.2pts，环比-0.1pts），符合公司此前75%的指引，好于市场74.9%的一致预期。 3、公司当季Non-GAAP净利润455亿美元（同比+139%，环比+17%…
**重点关注京东方的重大边际拐...
**重点关注京东方的重大边际拐点** 一、京东方基本盘扎实的前提下未来海外业务空间打开，他们主业今年也不错，预计80e利润往上，主要原因是LCD涨价叠加折旧开始明显下降，大尺寸LCD价格在去年8月见底，截止目前为止每个月都在涨价，55寸LCD全年涨幅17.8%，64寸LCD涨幅全年14.7%，折旧在前年已经达到顶峰，今年OLED业务减亏。 二、后续可以期待的北美业务模式，康宁把BOE带进北美，基本上就是康宁做玻璃，京东方做基板，华灿光电…
**4月逆变器出口更新：欧洲/...
**4月逆变器出口更新：欧洲/中东/东南亚/北美环比明显增长** 总量看，2026年1-4月累计出口33.61亿美元，同比+34%。其中，4月出口9.38亿美元，同比+16%，环比+24% 分省份看，2026年4月广东/浙江/江苏/安徽分别出口3.29/2.88/1.33/0.88亿美元，分别同比+17%/+48%/+38%/-27%，分别环比+11%/+40%/+52%/-6%。 分地区看， 欧洲市场：4月出口3.77亿美元，同比+3…
**Anthropic有望迎来...
**Anthropic有望迎来首个季度盈利，OpenAI最快本周五提交IPO申请** 据《 》报道，引用Anthropic在当前融资轮中披露的数据，Anthropic在Q2的营收预计将从Q1的48亿美元大幅增长至109亿美元，环比实现超一倍的增长。公司预计将在6月当季实现5.59亿美元的运营利润，迎来首个季度盈利。其中运营利润口径包含模型训练成本，但不包含股权激励。但Anthropic计划在下半年继续扩大算力支出和模型训练投入，未来几个…
**0521早盘部分标的推荐*...
**0521早盘部分标的推荐** SST： 一、BE大涨，后续电源产业链次新股IPO陆续浮出水面，看好电源板块加速&北美缺电，SST产业进展超预期，继续强call【京泉华】，现价仍然具备较高性价比，看500～600e； 光纤+液冷： 二、【远东股份】：光纤部分与KN进展顺利推进，AIDC订单有望持续超预期；Rubin液冷部分测试数据全面超预期，远远超N芯片正常运行参数，坚定看1000e，继续强call； CPU： 三、英特尔18A良率月…
**锐翔智能再更新：重视CoW...
**锐翔智能再更新：重视CoWoP工艺嵌铜机，重大设备增量！0521** CoWoP是NV等推进的下一代封装技术，直接键合到PCB上，取消传统封装基板，结构更紧凑&信号路径更短带来散热压力急剧增长，嵌铜可以把热量快速导出，且不额外占用垂直空间，能完美适配其紧凑结构，大幅提升高功率场景下的长期稳定性。 一、高要求：嵌铜大致分为开槽/对位/压合等主要步骤，其自动化难点主要是抓取铜块后实现精准对位并埋嵌，其对于识别抓取能力、对位精度具有较高要…