二月麦
**70城房价环比跌幅持平；上...
**70城房价环比跌幅持平；上海房价环比涨幅最大且继续扩大，其余...** 70城房价环比跌幅持平；上海房价环比涨幅最大且继续扩大，其余一线城市均走弱或持平（70城房价数据点评） 4月70城新房、二手房房价环比均下降0.2%，跌幅均与3月持平。新房房价环比下跌的城市数量有49个，较3月减少5个，二手房房价环比下跌的城市有54个，较3月增加1个。 4月四个一线城市中仅上海一二手房价环比涨幅继续扩大，其余城市均比3月减弱或持平、且北京新房价…
**4月商品房销售面积降幅虽扩...
**4月商品房销售面积降幅虽扩大** 4月商品房销售面积降幅虽扩大，但住宅降幅持续收窄，销售均价同环比改善；投资与新开工降幅扩大（统计局数据点评） 销售：1）4月商品房销售面积同比-9.5%，降幅扩大2.1pct。但住宅销售面积同比-9.1%，降幅收窄1.2pct，核心城市政策影响及传统销售旺季下出现“小阳春”行情。2）4月商品房销售均价10009元/平，环比+13%，同比+2%，自25年3月时隔13个月同比增速转正，自25年1月以来时…
**扬帆新材PCB油墨核心供应...
**扬帆新材PCB油墨核心供应商，板块爆发最大弹性标的** —————————————————— PCB油墨板块爆发，上游核心受益：AI算力驱动PCB向高多层升级，需求向上游化学品传导确定性极强。板块全面走强，扬帆新材作为最上游供应商，补涨弹性最大！ 下游客户清晰，互动易实锤：PCB油墨客户包括江苏广信、深圳容大、日本太阳油墨（互动易实锤），产品用于PCB抗蚀剂、UV油墨等领域，是主流PCB油墨企业的核心上游！ 光引发剂907全球霸主：…
**坚定看好中国长城：CPU迭...
**坚定看好中国长城：CPU迭代加速，AI芯片呼之欲出** 飞腾CPU+GPU底座价值有望重估 1、飞腾CPU有望占据金融信创20%+份额，下一代CPU产品迭代加速 飞腾2025年营收超25亿元（同比增长25%+），CPU累计出货突破1300万片。腾云S5000C系列服务器芯片已先后中标政策性银行、杭州银行以及中央结算公司等金融场景。同时，公司下一代产品有望实现产品力大幅提升，我们预计27年有望大规模放量。 2、不只是CPU，公司有望推…
**美股调整之后，把国内也带下...
**美股调整之后，把国内也带下来了，从上周下旬开始市场明显在各种方向里试探** 自主可控板块是有希望成为接下来的接力板块之一的，过去的两周我们看到了什么： 主流设备公司订单上修=>长鑫招股说明书更新 接下来可能会发生什么： 长鑫上市节奏？长存资本市场进展？零部件和耗材环节开始看到边际上的订单上修？ 本身资本开支的大幅变化，就应该让自主可控成为年度主线之一，现在也有一些产业的变化在陆续出现 当前位置，我觉得弹性品种里，比较有把握的是精智达…
**锐科激光当前怎么看** ...
**锐科激光当前怎么看** 锐科激光当前怎么看？ 1、光通信：子公司睿芯聚焦放大器领域，为华为、中兴体系供应相关光纤。同时前瞻性布局了两大方向，其中：1）星网光通信方向：耐辐照特殊光纤地面测试结果超出进口光纤水平，后续将推进上星实地试验和星载部署（当前该类光纤依赖进口）；2）CPO配套方向：为“易中天”等供应链企业小批量供应保偏光纤，此前被海外垄断，目前睿芯已实现市场突破。 2、反无特种业务：市场空间星辰大海，子公司锐威现有厂房使用面积…
**关于裕同科技的几点思考**...
**关于裕同科技的几点思考** 裕同科技的科技变革之路市场还存在较大预期差，讨论最多的是公司从包装业务延伸至AI硬件能否成功？我们的信心源自以下几点： 1、并非0基础的转型，而是围绕原有核心客户做供应链延伸。裕同在包装和部分消费电子业务上本就是硅谷科技七姐妹中绝大部分的核心供应商（AVL供应商名单），客户关系相当深厚，是核心竞争力。 2、全球化产能布局体系成熟。公司在全球有40个生产基地，其中国内30个，海外10个，按照未来几年包装全球…
**晶晨股份：Q1基本面兑现，...
**晶晨股份：Q1基本面兑现，全年高增Q2弹性凸显** 新闻：谷歌I/O大会发布在即，预告Android将升级GeminiIntelligence，进化为覆盖手机、车、笔电等全品类的智能系统。同时预告入局AI笔电赛道、车载交互升级，并优化跨平台共享与迁移能力。 全年高增逻辑确立，Q2业绩弹性凸显 一季度经营表现亮眼，充分印证公司全年高增长基调高度明确，盈利水平稳步向好，随着各类产品投放节奏持续加快，行业需求持续回暖，二季度业绩具备充足向…
**奕瑞科技（此前已重大推荐）...
**奕瑞科技（此前已重大推荐）：新的增长曲线正在逐步落地，有望进一步打开长期成长空间** 展望2026年度，公司预计医疗及齿科领域收入将保持稳定增长；锂电池、电子制造和半导体等工业领域市场需求有望维持高景气度，收入仍将保持较高增速；硅基微显示背板收入大幅增长，预计超过8亿元；此外，公司将全面推出医用CT全链产品（包括GOS陶瓷、CT探测器、CT球管、CT综合解决方案产品等），残余气体分析仪（RGA）等半导体相关业务和产品收入亦将快速提升…
**近期非洲建材回调较多** ...
**近期非洲建材回调较多** 近期非洲建材回调较多，但基本面经营向好，预计科达制造26年业绩为40亿，其中海外建材业绩24亿+机械装备业绩4-5亿，可支撑430-500亿元，加上碳酸锂贡献市值100-150亿元，当前公司价值被显著低估，推荐买入
**【国盛钢铁】4月数据跟踪：...
**【国盛钢铁】4月数据跟踪：政策进入观察期** 根据Wind数据，2026年4月钢铁行业及前期海关进出口数据汇总如下： Ø 2026年4月粗钢产量8363万吨，同比降2.8%，日均产量278.8万吨，环比降0.7%；1-4月粗钢产量33112万吨，同比降4.1%； Ø 4月我国生铁产量7069万吨，同比降3.6%；1-4月生铁产量28228万吨，同比降3.1%； Ø 4月我国钢材产量12263万吨，同比降1.7%；1-4月钢材产量47…
**2026Q1百度callb...
**2026Q1百度callback核心要点** 1Q26业绩整体符合预期，其中AI云基础设施收入yoy+79%大超预期，爱奇艺&广告业务yoy-24%低于预期 1Q26AI亮点：AIPoweredbusiness占比首次过半，云业务一季度同比+53%（其中GPU云+184%），已成为增长核心动力，抵消广告下滑。Robotaxi周单量峰值已破35万，2026年重点拓展伦敦、中东等地区，当前国内UE为正，海外收入确定性更高。昆仑芯预计7-…
**【hcdx】金博股份** ...
**【hcdx】金博股份** 随着存储芯片短缺持续，三星电子和SK海力士都在通过扩大产出来最大化盈利能力，双方在晶圆厂建设上展开了正面竞速。两家公司正全力以赴，将晶圆厂完工时间表提前，竞争甚至已蔓延到对某些建筑材料的争夺上。 行业观察人士指出，由于AI基础设施投资扩大，存储供应短缺可能会持续较长时间，两家公司实际上已进入“速度战模式”，以抢占市场先发优势。随着部分建筑材料供不应求，未能提前锁定供应的公司正面临建设时间表推迟的局面，而这两…
**【国信电子｜晶晨股份重点推...
**【国信电子｜晶晨股份重点推荐】** 1、杭汽轮已于2026年2月完成与海联讯1:1换股吸收合并。杭汽轮B退市，合并后上市主体以汽轮机及燃机业务为核心，并保持核心管理和技术团队连续性。 2、汽轮机业务为主导。杭汽轮成立于1958年，是中国工业汽轮机领域的“国之重器”。2024年汽轮机营收占比70%。公司燃气轮机为补充业务，继【东方电气】拥有大功率燃气轮机业务。 3、重视北美联合循环发电对【汽轮机出海】的需求。我们此前发布首篇【余热锅炉…
**【华创计算机】新相微：持续...
**【华创计算机】新相微：持续推荐，MICROLED产业核心底部标的20260519** 大族激光：3DP产业化渐行渐近，公司作为设备黑马有望争取份额；AIPCB夯实主业高增长，3C迎苹果创新及CAPEX投资大年； 大族数控：AI需求驱动PCB扩产积极，公司AI订单占比从20%提升至60%+，订单及盈利高增；msap工艺推动1.6t光模块超快设备放量大超预期！光模块PCB最核心设备！
**多重信息催化，机器人反弹进...
**多重信息催化，机器人反弹进行时** 1Q26业绩整体符合预期，其中AI云基础设施收入yoy+79%大超预期，爱奇艺&广告业务yoy-24%低于预期 1Q26AI亮点：AIPoweredbusiness占比首次过半，云业务一季度同比+53%（其中GPU云+184%），已成为增长核心动力，抵消广告下滑。Robotaxi周单量峰值已破35万，2026年重点拓展伦敦、中东等地区，当前国内UE为正，海外收入确定性更高。昆仑芯预计7-8月港股挂…
**【长江电新】明阳电气更新：...
**【长江电新】明阳电气更新：中标国内数据中心HVDC预制舱大单** —————————————————— PCB油墨板块爆发，上游核心受益：AI算力驱动PCB向高多层升级，需求向上游化学品传导确定性极强。板块全面走强，扬帆新材作为最上游供应商，补涨弹性最大！ 下游客户清晰，互动易实锤：PCB油墨客户包括江苏广信、深圳容大、日本太阳油墨（互动易实锤），产品用于PCB抗蚀剂、UV油墨等领域，是主流PCB油墨企业的核心上游！ 光引发剂907…
**新特电气：SST变压器利润...
**新特电气：SST变压器利润弹性巨大，核心客户进展顺利-2605** 飞腾CPU+GPU底座价值有望重估 1、飞腾CPU有望占据金融信创20%+份额，下一代CPU产品迭代加速 飞腾2025年营收超25亿元（同比增长25%+），CPU累计出货突破1300万片。腾云S5000C系列服务器芯片已先后中标政策性银行、杭州银行以及中央结算公司等金融场景。同时，公司下一代产品有望实现产品力大幅提升，我们预计27年有望大规模放量。 2、不只是CPU…
**美图发力生产力场景** ...
**美图发力生产力场景** 埃科光电：我们此前短期保守看100E+目标达成。后续看情绪和消息泛化（公司下游半导体客户飞测，再下一步穿透包括长鑫），乐观可看150-200E。基本面角度：景气度持续，4月新签订单环比3月+30%-40%，5月目前延续4月趋势，其他基本面情况与我们5.7日线下调研更新变化不大。关于公司的下游分行业景气度判断、商业模式理解等，可参考我们4-5月以来不断更新的段子，不赘述。 英诺激光：重点关注大客户和超快激光进展…
**国瓷材料：MLCC景气持续...
**国瓷材料：MLCC景气持续升温，重视上游粉体核心龙头** 【研讯社】市场板块阵型： 进攻型板块：token运营，长鑫产业链，MLCC 防御型板块：电力 今天上午，大盘指数杀跌后企稳，市场迎来了二次探底。市场杀跌主要是高位以CPO为代表的AI硬科技补跌，杀跌之后，市场重新修复起来，但是修复都是轮动修复，没有形成共振反弹的板块。 板块拆分细看： token运营：早上最强势且超预期的板块，弘信电子2连板，思特奇、广电网络、梦网科技等涨停，…