二月麦
**【国泰徐强团队】旭光电子重...
**【国泰徐强团队】旭光电子重大更新** AI、高速绿通、电网任何一个新业务均能再造一个旭光电子！ 公司已形成氮化铝粉体、陶瓷基板、结构件及HTCC功能器件的全链条闭环生产体系，已供应头部光模块企业XC，明年光模块基板+管壳整体市场规模315亿，份额有望达到15%-20%，有望贡献315e*15%市占率*20%利润率=10亿利润*30X=300亿增量市值；PCB陶瓷基板年底开发出样品并送样意向客户； 为规避绿通漏检，高速收费站采买X光检…
**AIDC观点：产业进展加速...
**AIDC观点：产业进展加速中-260518** 最新边际变化 ！【科士达】新突破台湾组装厂客户，预计6月下订单，远期10GW体量预期。 ！【阳关电源】公司定位对标台达，SST样品3月初送测，年内有望落地订单，27年有望披露出货。 【盛弘股份】中压UPS当前正在直接对接美国csp厂，年内有望落地，对标ABB。 【可立克】卡位SST高频变，深度绑定台达，目前在接触的有30-40家SST客户，其中10+送样。 【特锐德】预制舱已经在国内P…
**【京仪装备】深度绑定长鑫科...
**【京仪装备】深度绑定长鑫科技，先进制程扩产核心受益设备** 公司设备已通过验证并进入量产阶段:专用温控设备和工艺废气处理设备已适配长鑫存储DRAM及先进制程产线，设备通过验证并进入量产阶段，支撑其扩产与稳定运行。 技术协同研发：和长鑫在先进制程设备认证与3DNAND技术研发上开展协同合作，公司产品已适配国内最先进的192层3DNAND存储芯片制造产线。 长鑫IPO带来直接增量:保守按长鑫三期5万片订单落地计算，单一客户订单贡献将超1…
**算力需求持续强劲，NPO有...
**算力需求持续强劲，NPO有望加速部署** 算力需求持续强劲，NPO有望加速部署，继续看好AI板块【建投通信及人工智能周观点】 核心观点： 算力需求持续强劲，尤其是光连接，NPO有望先于CPO规模部署于Scaleup，我们持续看好人工智能板块。 阿里巴巴与腾讯最新的业绩发布会上均有对算力需求的乐观表达。中国电信宁夏公司启动2026年“Token工厂”生成能力服务集采项目，规模达164.51亿元（不含税），服务期达60个月。 近日，IP…
**【华创交运|低空晨瞰】每日...
**【华创交运|低空晨瞰】每日产业风向标0519** 产业动态 1、《云南省低空经济促进条例（草案）》征求意见稿发布 2、宁德时代与厦门市深化战略合作，加快低空经济等领域布局 上周行情： 低空60指数为：144.87点,上周累计下跌-5.36% 涨幅前五标的： 蓝海华腾，英搏尔，海特高新，纵横通信，深城交 全方位，全链条深耕低空经济研究 欢迎联系华创交运|低空吴一凡梁婉怡
**1H26长鑫净利润有望达7...
**1H26长鑫净利润有望达750亿，深度受益存储Surpercycle** 国产DRAM迈入爆发期_利润弹性加速释放 ——2025年全年扭亏，1Q26业绩快速爆发。2025年收入617.99亿元，归母净利润18.75亿元，扣非归母净利润53.16亿元，扭亏为盈；1Q26收入508.00亿元(同比+719%)，归母净利润247.62亿元(+1688%)，业绩爆发。 ——1H26净利润预测中枢705亿元，线性外推全年至少1400亿。1H2…
**【·徐科团队】生物质燃料/...
**【·徐科团队】生物质燃料/原料价格数据更新-20260518** 地沟油：6503元/吨 餐厨废油UCO优-高端价：7800元/吨 生物柴油：8200元/吨 SAF欧洲FOB-高端价：3057美元/吨，周同比+2.72%，月同比+27.8% 欢迎和我们联系。【长江环保】徐科/贾少波/李博文/盛意
**上峰水泥涨停，国产半导体崛...
**上峰水泥涨停，国产半导体崛起大势所趋，水泥主业已至底部** 自20年起公司持续在一级市场投资半导体设计/制造/封装/材料等环节公司。当前充分受益于半导体行业国产替代及晶合/昂瑞微/盛合/长鑫等密集上市，边际上持续会有催化。 26年3月公司收购美琪电路75%股权，正式涉足IC载板业务。这既是一次勇敢的跨界尝试，同时也是深思熟虑5年后的审慎决定。 26Q1水泥行业亏损30y，公司利润为正较行业有超额。水泥行业协同成熟，08年至今以年维度…
**传内蒙新疆限电，说是因为算...
**传内蒙新疆限电，说是因为算力中心过于耗电** 1，研究员：没有听说 2，期现经理：刚问过了，假消息 3，期现经理：小风季有些企业错峰生产，不到限电的程度。 总结：把错峰生产，夸大为限电，实际影响有限，达不到限电的程度。但盘面在消化此事。
**26年4月社零&出口&地产...
**26年4月社零&出口&地产：内需低迷，出口反弹** 4月社零总额+0.2%，其中服装+4%，家具-10%，文化办公用品-7%，金银珠宝-21%。 4月（人民币口径）我国出口总额+10%，其中家具-0.1%，纺织品持平，服装-0.1%，箱包-0.2%，鞋-0.2%。 我国商品住宅销售额-7%，总销售面积-10%，新住宅开工面积-28%，竣工面积-23%。
**【长江电新】户储：6月排产...
**【长江电新】户储：6月排产有望进一步环增，二三季度业绩弹性显著** 1、今日户储大涨，一是基本面延续强势，6月预期向好，固德威4-5月签单预计达25亿当量，支撑6月排产有望显著环增，德业、锦浪、艾罗等结合公司口径和行业趋势判断，也预计延续强势，存在进一步超预期可能。二是美股Solaredge、Enphase大涨进一步验证全球户储需求景气，对A股有所拉动。 2、5-6月历来是户储景气向上的投资窗口，今年在地缘冲突加剧、厄尔尼诺加剧等边…
**【国盛电子】PCB：MSA...
**【国盛电子】PCB：MSAP工艺需求激增，沉铜+电镀环节高度受益** 孔金属化为何重要：沉铜+电镀是金属化核心工序，金属化品质优劣，直接决定电路板导通良率、电气性能、长期可靠性，没有金属化，多层PCB板就失去最核心的连通功能。金属化贯彻PCB所有发展路径，且伴随PCB迭代，重要性持续加强！ 行业趋势看，COWOP、1.6T光模块大幅拉动MSAP工艺需求，此外，载板（BT载板：MSAP，ABF载板：SAP）供不应求，扩产持续加强。工艺…
**TMT团队推荐细分汇总（排...
**TMT团队推荐细分汇总（排名无先后）** TMT团队推荐细分汇总（排名无先后）： 一、半导体设备及材料：长鑫盈利能力大超预期，坚定看多板块战略级别机会推荐 二、算力租赁：战略性重估投资机会，持续强推双子星推荐 三、光产业链：短期回调不改长期趋势，相信光，相信产业趋势推荐【东山精密】【华盛昌】【中润光学】【矽电股份】【杰普特】【环旭电子】 四、PCB产业链：重点关注生益产业链，N客户有意提升生益高速份额，单月交付指引提升6x，重视供应…
**【长江电新】AIDC思考推...
**【长江电新】AIDC思考推荐21** 【长江电新】AIDC思考推荐21：AI电源产业进展积极，看好产品测试及订单落地催化！ 近期，多数柜外电源企业已从产品开发阶段逐步进入送样、测试阶段，龙头公司行业展望积极，我们预计2027-2028年UPS、HVDC、Sidecar、中压UPS、巴拿马电源及SST等多种技术路线长期并存，产业链机会较多，随着27年Rubin放量时间接近，年内测试进展及订单有望逐步落地，构成板块持续催化。 当前时点，…
**新能车周信息：板块整固，锂...
**新能车周信息：板块整固，锂钠并举【国泰徐强团队】** 1、国内：1）5月13-15日CIBF深圳国际电池展。2）2026年4月全国乘用车厂商新能源批发预估122万辆，同比增长7%，环比增长7%。3）5月9日，交通运输部明确持续推进交通设备更新行动，加快新能源重卡规模化应用，布局零碳运输走廊。4）磷酸锰铁锂合资品牌首落地，上汽大众途观LePro搭载22kWh磷酸锰铁锂与三元锂混合体系电池。 2、海外：保时捷取消其高性能电池子公司Cel…
**【建投轻工纺服及教育】20...
**【建投轻工纺服及教育】2026年中期投资策略：新消费下半场，机会在哪里** 【建投轻工纺服及教育】2026年中期投资策略：新消费下半场，机会在哪里？ 复盘2025年，在消费整体景气度偏弱且内部结构分化的背景下，新消费公司通过供给侧创新来满足和创造新需求，实现非线性增长。25H2开始市场经历了退潮，部分行业高增持续性不足，新消费内部分化加剧。26年初在股市财富效应背景下，我们看好高端消费复苏的投资机会，展望26年下半场，我们认为新消费…
**从INNIO招股书看往复式...
**从INNIO招股书看往复式燃气发电机组前景-20260517** 前GE的部门，目前主要股东是ADVENT和ADIA两大资本集团。公司主攻往复式燃气发动机、发电机组，主要品牌为颜巴赫、瓦克夏；基本不做柴发，主要业务在欧美。2025年营收26.4亿美元，净利润1.44亿美元 2025/26Q1新签订单达到38.8/16.2亿美元，同比均接近200%增长，远高于同期营收。数据中心占新签订单比例达到60%左右，2025/26Q1分别新签2…
**【华源食饮】消费进入新常态...
**【华源食饮】消费进入新常态，关注乳制品及牧业板块、餐饮供应链二季度持续向好表现** 首推三元股份，我们认为公司当前国企改革有效推进，若“十五五”收官阶段净利率对标头部乳企，归母净利润可看8e，对应市值可看160亿元，具备较大想象空间。4月延续常温收缩低温增长态势，当前北京鲜牛奶增长亮眼，预计将赋能Q2收入延续增势 相对收益明显，经营拐点明确。（1）白酒筹码干净，除头部基金外主动权益持仓仅1.3%；（2）白酒周期底部特征明显：动销优于…
**【研讯社】【5月18日周一...
**【研讯社】【5月18日周一盘前策略思路】** 市场情绪周期定位：混沌调整阶段 上周五市场盘中冲高回落，日内形成二次调整，市场情绪很难说直接已经稳定了。 周末最热的就是长鑫的扩产业绩，也是今日盘前最重要的产业信息，如果能正向循环发酵起来，市场会好一点。 如果连这个产业消息都发酵不出来，那么科技这里短期会更难了。 目前是多看少动，等待市场大盘和情绪真正共振，是容量带队，板块和大盘联动，从容不迫的持续性修复，这才是多方的真正共识，可以参考…
**【财联社5月18日早间新闻...
**【财联社5月18日早间新闻精选】** 1、外交部长王毅15日向媒体介绍中美元首会晤情况和共识。王毅介绍：应特朗普总统邀请，领导将于今年秋季对美国进行国事访问。双方应共同努力，为两国元首互动交往作出周全准备，营造适宜氛围，积累更多成果。 2、外交部发言人宣布：应领导邀请，俄罗斯总统普京将于5月19日至20日对中国进行国事访问。 3、商务部新闻发言人就中美经贸磋商初步成果答记者问表示，目前，双方在经贸领域达成的初步成果主要有：一是双方继…