二月麦
**【HF大制造】周观点202...
**【HF大制造】周观点20260506：Q2看好方向** 核心组合：震裕科技、迅捷兴、模塑科技、星宇股份、欧科亿、宇环数控、鸿日达、起帆电缆、凯众股份 1、人形机器人：调整充分位置好，特斯拉V3机器人5-6月发布、批量订单下达、供应链PPA协议；马斯克联合英特尔建Terafab芯片工厂（年产1太瓦算力）。 组合：震裕科技、模塑科技、万向钱潮、五洲新春、峰岹科技、星宇股份、浙江荣泰、凯众股份、嵘泰股份 2、PCB：AI驱动景气度持续上行…
**【DBJX】杰瑞股份持续大...
**【DBJX】杰瑞股份持续大涨，持续看好燃机板块** 近日杰瑞股份持续大涨，主要系其机头资源顾虑进一步打消，同时公司此前上修燃机目标，自身阿尔法持续增强，建议持续重点关注。 海外龙头垄断燃气轮机整机市场，我国产业链逐步突破。我国轻型燃气轮机具备自主化生产能力，但重型燃气轮机需要进口。全球市场来看，GE、西门子、三菱占据80%以上市场份额，具备H/J级燃气轮机技术。哈尔滨电气、东方电气、上海电气等国内企业正不断引进先进技术，推动国内重型…
**【天风电子团队】电连技术*...
**【天风电子团队】电连技术** 【天风电子团队】电连技术：2026年公司基本盘稳健，Pogopin打开第三增长曲线 1）汽车连接器：2025年跃升第一大主业，Q1延续增长、Q2环比加速 2025年汽车连接器收入首次超越消费电子成为公司第一大业务板块，收入占比跃升至三成以上，销量同比大幅增长，国内头部大客户供应份额稳步提升、海外头部TIER1客户合作持续深化。2026Q1汽车连接器稳健增长，新主业地位进一步确立；Q2进入环比加速放量阶段…
**为什么我们近一个月持续看多...
**为什么我们近一个月持续看多国产算力？最核心的原因是国产算力的...** 为什么我们近一个月持续看多国产算力？最核心的原因是国产算力的供给&需求的逻辑都在强化！ 供给侧：国产版的690在大客户测试效果非常好，相较于T版690只有不到10%的性能差距，同时更关键的问题是代工产能问题得到了保障，Q1的预付款暴增至19亿也侧面验证了产能的保障问题，同时国内中芯、华虹先进制程未来规划产能非常积极、以匹配未来国产AI算力的需求高增； 需求侧：国…
**平治信息：持续加码布局算力...
**平治信息：持续加码布局算力业务，云算力需求强劲背景下未来值得期待** 公司近日股价表现良好，此前我们【天风通信团队】持续看好发声建议积极关注，重申核心逻辑： 通信与算力双轮驱动 在通信设备领域，公司拥有深厚的技术积累和丰富的行业经验，打造覆盖宽带网络终端、IoT泛智能终端、5G通信产品的全场景解决方案。凭借自主研发与创新实力，公司产品广泛应用于通信运营商、广电网络等领域，赢得客户信赖。通信设备业务不仅为公司提供稳定现金流，更积累了深…
**杰瑞股份重要更新：美国航改...
**杰瑞股份重要更新：美国航改燃企业FTAI宣布与杰瑞开展合作** FTAI:专注于航空发动机及相关资产的垂直一体化航空航天企业，核心业务涵盖航空发动机的采购、维修、模块化部件交换、航空租赁及航改燃气轮机方向的创新拓展；4月30日宣布与杰瑞股份成立合资公司在燃机集成方面展开合作，此举旨在支持公司计划于2027年实现100台Mod-1CFM56产量的目标（单台25MW），公司管理层披露2027年目标产品将基本售罄，其中相当大一部分订单已锁…
**【天风电子团队】看好CPU...
**【天风电子团队】看好CPUsocket连接器量价双击，建议重点关注鸿腾精密** 1）GPU:CPU从8:1走向翻转，AgenticAI重塑算力分工 传统AI服务器逻辑是"GPU做矩阵运算，CPU打辅助"，AgenticAI工作负载不同：模型在推理链路中频繁发起工具调用（联网搜索、代码执行、数据库查询、API调度），这些任务全部在CPU上完成。实测数据显示，工具密集型agentic场景中CPU端处理时间最高占端到端延迟的88%，GPU…
**美国食品药品监督管理局（F...
**美国食品药品监督管理局（FDA）于5月5日发布公告** 美国食品药品监督管理局（FDA）于5月5日发布公告，首次授权加州电子烟品牌Glas旗下的水果口味（芒果与蓝莓味）产品在美合法销售，打破了长期的果味禁令。此次破例批准的核心依据在于GlasG2设备搭载了创新的“设备访问限制技术”，强制要求用户通过智能手机App上传法定身份证件，并结合蓝牙及生物识别解锁设备后方可吸食；FDA经严格审查认定，这一硬核防线能切实阻断未成年人接触，在有效…
**某国内CCL龙头企业交流要...
**某国内CCL龙头企业交流要点** 某国内CCL龙头企业交流要点： 1.目前电子布为CCL上游原料中最紧缺的环节。国内某CCL龙头自产自用电子布，此前仍有外销，但随着转产1080薄布与AI布，实际产出下降20%，年初以来电子布已经0库存，还有10%以上缺口需要外采。 2.织布机紧缺，部分企业到货出现延迟。国内某CCL龙头自产电子布，预计其26Q3点火7万吨窑炉，但受限于织布机到货延迟，到26Q4实际形成增量预计仅有单月300万米，仅占…
**5月6日晨会要点** 【...
**5月6日晨会要点** 【固收】可转债:珂玛转债：半导体陶瓷材料领先者，转债募资加码产能建设——可转债新债动态系列(曾羽) →珂玛科技主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务。 →公司是国内先进陶瓷材料及零部件行业的领先企业之一。半导体设备是公司先进陶瓷材料零部件的最主要应用。 →本次发行转债募集资金总额不超过7.5亿元，拟投资于结构功能模块化陶瓷部件产品扩建项目（4.9亿）、半导体设备用碳化硅…
**【东财海外&传媒】豆包开启...
**【东财海外&传媒】豆包开启付费订阅，AI商业化进程提速** 字节跳动旗下AI产品豆包于5月4日披露付费版方案，基础功能仍永久免费，付费版分三档订阅：标准版连续包月68元（年688元）、加强版200元/月（年2048元）、专业版500元/月（年5088元）。付费权益聚焦PPT生成、数据分析等高算力生产力场景，匹配专业用户差异化需求，目前方案处于测试阶段。 豆包付费落地标志国内AI商业化明显加速，行业从“免费获客”转向“价值变现”新阶段…
**英特尔/AMD表明需求，C...
**英特尔/AMD表明需求，CPU收敛于ABF载板** AI场景从训练向推理及智能体演进，在训练阶段，GPU与CPU配比约为8:1；在推理阶段降至4:1；而在智能体场景下，配比接近1:1。 我们深入Agent智能体硬件产业，北美智能体云服务，CPU用量显著高于GPU！核心原因：模型需求从训练转向推理和智能体，CPU核心任务编排与控制功能，至关重要！ CPU引爆下次量价齐升，从COWOS紧缺演变为先进制程紧缺 先进制程增长全面拉动载板需求…
**基于一季报综述视角继续推荐...
**基于一季报综述视角继续推荐AIDC燃气轮机高景气赛道** 基于一季报综述视角继续推荐AIDC燃气轮机高景气赛道- 军转民的各个细分领域来看，25A&26Q1燃气轮机、国际转包、可控核聚变细分领域营收实现较好增长，或反映细分赛道高景气。25A&26Q1燃气轮机领域营收增速分别为12.4%/23.4%；国际转包领域营收增速分别为7.3%/17.7%；可控核聚变领域营收增速分别为10.6%/22.2%。 26Q1燃气轮机细分领域典型个股订…
**【国泰】5月月度组合：持续...
**【国泰】5月月度组合：持续推荐创新药械产业链** 1、创新药：看好中国资产ASCO数据进一步打开全球空间，催化板块行情：双抗OS数据有望超预期、Trop-2ADCPFS数据有望支持海外NSCLC临床试验的进一步开展。推荐下一代IO+ADC条线的龙头公司：博泰、百利、映恩、三生、康方、荣昌、君实等等。短期推荐关注TCE赛道产业投资机会：康诺亚、智翔金泰、嘉和、德琪、药明生物等等。 2、CXO及科研服务：该板块25及26Q1业绩整体优秀…
**广信股份控股股东被立案的解...
**广信股份控股股东被立案的解释** 广信股份控股股东被立案的解释： 公司控股股东被立案的原因系2023年通过可交换债减持处罚公告条件而未公告，公司通过自查主动上报，流程上会被立案调查，可能会对大股东进行罚款处罚。 本次立案对上市公司经营无任何影响
**AMD季报后大涨16%**...
**AMD季报后大涨16%** AMD季报后大涨16%+，营收YoY38%大超预期，其中数据中心部门营收占比过半，YoY57%。下季度指引收入增速46%，CPU增速有望超过70%，大超预期！CEO表示推理与Agent的强劲需求拉动高性能CPU销售—订单超预期！ 英伟达RubinNVL72的标准CPU/GPU配比是：36颗VeraCPU:72颗RubinGPU，即1:2。 继续强推【海光信息、中科曙光】，新增【中国长城（飞腾）】，此外还可…
**Neuralink手术机器...
**Neuralink手术机器人全面升级，创新医疗C端脑机产品上市** Neuralink手术机器人全面升级 马斯克旗下脑机接口公司Neuralink的新一代手术机器人其在植入速度、操作便捷性及系统可扩展性上均有显著提升。设备集成8组摄像头及光学相干断层扫描（OCT）等传感模块，具备组织穿透成像能力；植入臂进一步小型化并支持五轴运动，可灵活适配不同脑区植入需求，为运动、视觉等神经系统疾病的治疗提供了更精准的技术平台。 博灵脑机「赛博灵科…
**Nordex26Q1业绩改...
**Nordex26Q1业绩改善显著，重视国产供应链标的** 业绩表现：26Q1销售额约为16亿欧元，同比+10.6%，其中风电机组收入14亿欧，服务收入2亿欧；EBITDA为1.3亿欧元，同比+64.3%，EBITDA利润率为8.2%，同比+2.7pct；EBIT为0.9亿欧元，同比+154.3%，EBIT利润率为5.6%，同比+3.2pct；净利润为0.5亿欧元，同比+577% 生产与装机量： 26Q1Nordex生产1494MW风…
**【房地产|袁豪团队】** ...
**【房地产|袁豪团队】** 【房地产|袁豪团队】房地产：北上广深接力楼市政策放松，助力今年核心城市企稳回升，建议买入地产板块（袁豪/曹曼/陈鹏/顾铮） 1、北上广深接力楼市放松、中央多次为地产重磅发声、今年楼市政策持续性提升。 25年12月，北京放松限购；26年2月，上海放松限购、提升公积金贷款额度。26年4月，深圳放松限购、提升公积金贷款额度。26年4月，广州发布楼市新政，提升公积金贷款额度。春节后楼市改善背景下、核心城市接连放松、…
**杰华特供货Intel、AM...
**杰华特供货Intel、AMD核心标的** 杰华特供货Intel、AMD核心标的： 一、适配Intel平台（有投资+供货） 1、CPU多相PWM控制器 适配：Intel台式/笔记本/服务器酷睿全代 合规认证：IMVP9.1、IMVP9.3官方平台认证 用途：CPU核心Vcore供电主控，多相降压稳压 2、DrMOS智能功率模块 系列：杰华特中高压/大电流DrMOS产品线 适配：Intel12代~14代酷睿、服务器Xeon、AI服务器 …