二月麦
**【全球夜盘资讯分享】纳指、...
**【全球夜盘资讯分享】纳指、标普创历史新高，存储概念股延续涨势，英特尔大涨近13%** 1.美股三大指数05月05日收盘全线上涨，其中，纳指、标普创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨356.35点，收于49298.25点，涨幅为0.73%；标准普尔500种股票指数上涨58.47点，收于7259.22点，涨幅为0.81%；纳斯达克综合指数上涨258.33点，收于25326.13点，涨幅为1.03%。 2.大型科技股多…
**前几年看美股炒A股，套路基...
**前几年看美股炒A股，套路基本是美股武松，映射一堆A股武大郎垃圾股，短期炒炒情绪** 这两年早就变了，找到并格局A股武松是王道。这两年如果深刻理解了胜宏科技为样本的全球算力硬件中国供应链“武松”类公司，炒A股可以悟道了一半。不是昨夜美股炒什么映射今天A股炒什么那种超短，很容易被量化收割。
**AMD大幅上修CPUTAM...
**AMD大幅上修CPUTAM，盘后正反馈明显** 第一季度营收为103亿美元，此前指引预期98.5亿美元，主要得益于人工智能基础设施需求的加速增长，毛利率为53%，符合预期，指引2026年第二季度营收约为112亿美元，上下浮动3亿美元。营收预测区间的中值代表同比增长约46%，环比增长约9%。非GAAP毛利率预计约为56%。 分业务线： 数据中心业务收入达58亿美元，同比增长57%，这主要得益于市场对AMDEPYC处理器的强劲需求以及A…
**【DBJX】机床专家交流更...
**【DBJX】机床专家交流更新0506** 总体需求概述：25年市场不错，有几个原因，包括抢出口，新能源车和3C等需求较好，政策支持等。26年来看，需求平稳，不过人形机器人、AI相关的需求是比较好的。 AI对机床产业的影响：需求上看，液冷、人形机器人、无人机、3C这些需求都比较好，行业占比现在最多10~15%，但是增速快。AI算力相关来看，散热板、服务器机箱等，需要高速高精钻攻机、立式加工中心、车床，可能对精度要求会更高一些，不过国内…
**AMD财报后交流，指出服务...
**AMD财报后交流，指出服务器CPU受益于AIagent和推理...** AMD财报后交流，指出服务器CPU受益于AIagent和推理需求爆发，市场规模将以35%的复合增速增长至2030年的1200亿美金，相较于此前预期18%的复合增速至600亿美金提升了一倍空间，服务器CPU市场迎来爆发增长，继续建议重点关注Intel和AMD等服务器CPU相关产业链： 服务器内存接口芯片：澜起科技； ABF载板需求外溢：兴森科技、深南电路； AMD…
**【潍柴动力】AIDC柴发+...
**【潍柴动力】AIDC柴发+燃发+SOFC三箭齐发，持续推荐** 1、北美云厂商上修资本开支，多重指标印证北美缺电持续性 北美AIDC多元发电设备方案（燃机+燃发+SOFC）全线景气，龙头产能紧张、交期再延长。GEV（燃机龙头）排产到29-30年、卡特彼勒（柴发+燃发龙头）排产到2028年、BloomEnergy（SOFC龙头）4月签单超5GW。 2、卡特、BE创新高，估值空间打开 截至5月5日，对标公司卡特彼勒市值2.8万亿元，26…
**存储持续突破新高，仍是AI...
**存储持续突破新高，仍是AI价值洼地【东吴传媒海外张良卫团队】** 年初我们发布报告：《格局落定，价值归真：从周期波动走向技术溢价》存储行业持续验证我们的判断。 闪迪股价突破1400美元新高，美光突破640美元，且盘后仍持续上涨。OpenAI宣布，记忆来源功能正在网页端向所ChatGPT消费级套餐用户逐步推出，并即将在移动端上线（依托存力优化使用体验）。 AI时代，为什么要选择存储？ 业绩确定性强（净利润绝对值高且季度环比持续增长） …
**电子布板块：两层维度理解电...
**电子布板块：两层维度理解电子布通胀逻辑** 一是AI特种布的供给稀缺性。AI材料的通胀升级、紧缺涨价是中期具备锐度的方向，驱动量价齐升业绩高兑现。下游英伟达/谷歌等大项目备货上量在即，弱供给与强需求的矛盾自Q2起进一步激化。low-CTE与二代布供给紧缺且格局好（有详细测算），价格有望超预期上涨，二代布预期涨10%，low-CTE涨20-30%。重视卡位好、扩产积极的企业中材科技、国际复材、宏和科技。 二是普通电子布涨价持续性或超预…
**华策影视｜算力业务已成为第...
**华策影视｜算力业务已成为第二增长曲线，区位优势明显** 算力业务高增、成为重要利润来源。25年算力业务收入1.26亿元，同比+602.65%，毛利率36.02%（同比+10.09pcts），收入占比从0.93%提升至4.46%。今年Q1算力业务收入6973.71万元，延续高增。 智算规模达8000P、在手订单充足。截至Q1末，公司预付款项11.13亿元，较25年底+149.89%，主要系支付算力设备采购款增加；合同负债14.42亿元…
**【华创计算机】SpaceX...
**【华创计算机】SpaceX商业帝国：运力、网络与算力** 【史上规模最大的IPO启动，SpaceX构建天基算力网络】 1）SpaceX作为全球首家实现轨道飞行、向国际空间站发射航天器并实现轨道火箭助推器垂直着陆与复用的私营公司，其目标于2026年6月完成上市。 2）SpaceX合并xAI，或将AI竞赛的焦点引向了底层算力基础设施与能源供给。 3）埃隆·马斯克旗下产业强化协同。特斯拉、SpaceX、xAI、Neuralink、TheB…
**【国联民生宏观】假期海外的...
**【国联民生宏观】假期海外的变与不变** 在我们享受假期的时候，海外并不平静。随着财报季的逐步收官，市场逐步进入业绩空窗期，节后海外市场又有哪些风险点值得关注？ 在基本面的加持下，“五一”假期前半段，海外市场的表现堪称乐观预期的全面预演： 强劲的一季度财报无疑成为支撑市场的核心力量，存储等科技股业绩的上涨一度战胜了市场对于地缘风险的担忧； 与此同时，美国经济继续依靠资本开支苦苦支撑，一季度美国GDP在地缘的不利影响下展现出较强韧性。 …
**【月观点】算力需求爆发优选...
**【月观点】算力需求爆发优选业绩超预期&国产算力&光芯片@0506** 假期复盘：AXTI（光芯片InP衬底）+51%、AAOI（光模块+芯片）+18%、MXL（DSP芯片）+21%、LITE（光芯片+O+模块）+16%、CIEN（DCI）+15%；长飞（H）+13%。 需求爆发：一、豆包推出付费订阅，国产AI正循环提速；二、【北美P】积极上修CAPEX，行业投入空前盛况；三、GPU租赁价格上涨 【通信】最好的时代 一、AI需求爆发-…
**【长江电新】如何展望节后新...
**【长江电新】如何展望节后新能源行情** 【长江电新】如何展望节后新能源行情？ 行业整体上继续重点推荐景气加速的锂电储能赛道，以及出海逻辑的电力设备风电，此外关注底部光伏。具体来看： 1、锂电方面，5月行业是景气加速窗口，排产环增10%好于预期，产业链涨价也有望落地，包括碳酸锂、6F有望去库涨价，铁锂加工费二轮上涨，隔膜、铜箔、负极大客户谈价进展更新。在量利齐升下，一是看好中期逻辑顺畅的龙头公司拔估值，目标PE为25X，包括电池的宁德…
**【国海传媒】泡泡玛特（99...
**【国海传媒】泡泡玛特（9992.HK）** 【国海传媒】泡泡玛特（9992.HK）：4月新品推出节奏加快，带动抖音同环比高增，labubu小冰箱发售即售罄 【开店】4月开店节奏有所放缓、26年海外已开30家： 根据我们统计，截至2026年4月末，泡泡玛特大陆门店（不含快闪）439家（环比-6家），机器人2370个（环比+12个）。 海外门店（除开中国港澳台）212家，26年已开30家，其中亚太/美洲/欧洲及其他分别是99/68/45…
**【国海传媒】电影行业** ...
**【国海传媒】电影行业** 【国海传媒】电影行业：五一档票房同比小幅提升，多部进口片定档5月，关注暑期档及后续片单储备！ 五一档票房表现较平淡。截至26年5月5日22时，五一档票房7.57亿元，预测最终票房7.6亿元，同比+1.7%，基本持平。26年五一档共有影片12部，Top2为《 》《 》，票房2.64/2.01亿元，票房占比34.8%/26.4%，排片占比23.8%/24.5%，领先其他影片，预测票房5.80/4.06亿元。《 …
**【42家上市银行一季报与我...
**【42家上市银行一季报与我国经济模式关联度高：经济模式决定其业绩持续性强】** 1、经济的生产端强劲(科技、制造和出口)，推动对公贷款需求较强且资产质量稳健；推动营收超预期（1Q26同比+7.3%VS2025+0.9%），息差支撑营收超预期；推动净利润增速向好（1Q26同比+3%VS2025+1.4%）。 2、经济的需求端（消费、地产）和民间投资还偏弱；银行零售贷款（经营贷、消费贷、信用卡和按揭）需求较弱，不良率未现拐点；也使得居民…
**【海外观察】AMDQ1及Q...
**【海外观察】AMDQ1及Q2展望均beat** 【海外观察】AMDQ1及Q2展望均beat，CPU能见度至2030年+GPU推进超预期 盘后大涨14% Q1财报全面超预期，数据中心强劲驱动 收入103亿美元，yoy+38%，qoq-3%，超预期的99亿； NonGAAPEPS1.37美元，yoy+43%，qoq-12%，超预期的1.3美元。 业务拆分 1、数据中心收入58亿美元，yoy+57%，超预期的56亿美元，MI450+Hel…
**五一假期数据跟踪：全国客流...
**五一假期数据跟踪：全国客流预计稳健增长，细分领域高基数下及天气影响下增速有所放缓** 全国：五一假期全国天气呈现“南雨北晴”的鲜明格局。1-4日，全社会跨区域人员流动量累计12.35亿人次/同比+3.1%。其中：铁路客运量8,361万人次/同比+3.7%，公路人员流动量11.36亿人次/同比+3.2%，民航客运量825.6万人次/同比-6.9%。 北京市：5天游客1,882.7万人次/同比+5.1%； 上海市：5天游客1,690.1…
**锂电行业推荐：盈利修复+钠...
**锂电行业推荐：盈利修复+钠电订单落地+技术迭代，继续重点推荐-20260506** 5月电池排产环比增幅预计达10%+，Q1锂电产业链业绩全面修复，目前各环节进入紧平衡状态，产能利用率高，行业盈利加速复苏，锂电行业是长逻辑，处于新一轮周期拐点上，维持重点推荐！ 涨价弹性仍是主线 近期锂价持续向上，海外地缘政治扰动，国内云母矿换证问题，多重因素影响下锂价预计短期将维持强势，6F、正极等定价与锂价相关的环节可能弹性更大。此外，镍、钴、硫…
**【长江电新】2026050...
**【长江电新】20260505-锂电推荐更新：景气加速窗口，板块思路梳理** 1、继续看好锂电板块戴维斯双击，1）需求层面，5月排产超预期环增10%左右，判断2026年需求增速有望超过35%，2027年有望也维持25%左右，而板块估值中枢不到20X，PEG小于1，有望上修至23-25X。2）盈利层面，产业链供需拐点明确，6F、碳酸锂5月有望去库涨价，近期铁锂大客户二轮谈价推进，隔膜、铜箔、负极大客户议价进展也值得期待，材料延续向产业链…