二月麦
**美股P云收入全面超预期，A...
**美股P云收入全面超预期，AI转入"回报叙事** 美股P云收入全面超预期，AI转入"回报叙事" 微软：Azure超预期，AI收入翻倍FY26Q3收入829亿美元（+18%）Cloud收入545亿（+29%）Azure增速+40%超预期RPO暴增99%至6,270亿AI年化收入370亿（+123%） 谷歌：云收入暴增，算力供不应求Q1收入1,099亿美元（+22%）GoogleCloud200亿（+63%）积压订单超4,600亿CEO称…
**建筑央国企q1经营总结**...
**建筑央国企q1经营总结** 从一季度经营情况来看，建筑央国企收入、业绩、订单、现金流整体有所承压。 1）订单端，1Q2026建筑央企中，中国化学、中国交建同比正增长，中国铁建、中国中铁、中国能建、隧道股份承压较为明显；地方国企中，广东路桥、浙江交科表现较为亮眼，四川路桥、新疆交建、安徽建工承压较为明显。 2）收入端，中国化学和中国能建、中国电建、中国交建取得了同比正增长，上海建工、新疆交建、安徽建工三家地方国企收入增长显著，我们认为…
**【军工刘意】** 【军工...
**【军工刘意】** 【军工刘意】燃气轮机行业更新（No.107）20260430：AI巨头资本开支上修，国内燃机OEM龙头业绩优异 ——————————————————————- 海外AI巨头资本开支持续高增长，对电力需求不断增加。根据海外主机厂公告：谷歌2026年预计资本开支大幅度增加至1800-1900亿美元。预计2027年Capex将显著高于2026年。微软预计2026年资本开支预期约1900亿美元。Meta预计2026年资本开…
**【国泰海通计算机】泛微网络...
**【国泰海通计算机】泛微网络** 【国泰海通计算机】泛微网络：26Q1营收3.33亿元（+1.3%），归母0.62亿元（+137.9%） 26Q1实现营收3.33亿元，同比+1.29%；归母净利润0.62亿元，同比+137.91%；扣非归母0.50亿元，同比+109.45%。 降本增效成果显著，利润端大幅增长。26Q1公司毛利率93.72%，同比+0.5pct；销售/管理/研发费用分别同比下降6.0%、3.3%、5.9%；销售/管…
**【东吴电子陈海进】寒武纪：...
**【东吴电子陈海进】寒武纪：国产算力持续兑现业绩** 26Q1业绩符合预期，利润水平稳健 营收：26Q1收入28.85亿元，yoy+160%，qoq+53%。 归母净利润：26Q1归母净利润10.13亿元，yoy+185%，qoq+123%。 销售毛利率：25Q4/26Q1销售毛利率分别达到54.81%/54.33%。 销售净利率：25Q4/26Q1销售净利率分别达到24.05%/35.12%。 预付款/存货趋势向上 预付款：25Q4…
**【国产算力板块】（10）：...
**【国产算力板块】（10）：最具凝聚力的方向已经出现** 1hwj一季度近30e收入，10亿净利润，符合预期就是超预期，展望全年以及27确定性大幅提升，龙头地步进一步夯实，ytd几乎持平，严重低配，加大重视！ 2更重要的是，hwj之外，沐曦、摩尔、芯原等订单、收入和利润呈现出加速趋势，国产算力类似于24-25年海外算力，AI芯片类似于24-25年光模块！ ByTxy
**全球竞争力出海”主题之**...
**全球竞争力出海”主题之** 全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】2025年报及2026Q1季报点评：手套价格持续上行，全球份额扩张加速 1、2025全年实现营收99.26亿元（同比+4.23%），归母净利10.11亿元（同比-31.03%）。2026Q1实现营收28.87亿元（同比+15.76%），归母净利0.10亿元（同比-97.16%）。剔除汇兑损益、套息收益等相关影响后，我们测算公司2025年及2026Q1主营净利润…
**【盘前0430】五一假期快...
**【盘前0430】五一假期快乐** 1、美股昨晚小幅震荡，纳指低开翻红，美联储按兵不动符合预期，但内部出现谨慎意见，市场还是解读为边际转鹰，叠加美伊谈判停滞，油价继续攀升，市场正在抛售美债，货币市场也放弃今年降息押注，转而为明年加息做定价了，贵金属继续承压。而且鲍威尔表示卸任后还会担任理事一段时间，今年将会比较微妙。盘后四大云厂积极上修，行业投入盛况空前，但Meta和微软表现不佳，谷歌和亚马逊市场给了正反馈。盘后纳指期货走高，还是在交…
**2026年5月·中国商业航...
**2026年5月·中国商业航天密集爆发日历** 上旬（5.1–5.10） 1.海南商业航天发射场常态化高频连发 -小型民营固体火箭批量组网发射 -低轨物联网、遥感卫星密集入轨 2.星网、千帆星座持续补网，单周多箭连发 中旬（5.11–5.20）【本月核心高潮】 1.蓝箭航天·朱雀三号遥二任务 国内民营液氧甲烷可回收火箭关键回收复飞验证行业里程碑，市场最强催化 2.长八批量快发，千帆一期组网冲刺收尾 3.卫星AI制造、星上算力相关政策落…
**【凝心聚力】：节后投资线索...
**【凝心聚力】：节后投资线索展望260430** 一切的本质，都是我们正迈入AgenticAi大时代。 一、Cpo： 1）复盘：1-4月Nv和Tsm向上游锁产，投资协助扩产，由此从Lite、Cohr指引中，我们判断出了26、27年的出货节奏，上半年Cpo的投资随预期波动而变化。 2）展望：Cpo下半年正式量产，意味着，节后将逐步兑现订单，过程中，Cpo将从Ai的可选标的变成必配标的。 标的：罗博特科、致尚科技 二、国产算力： 1）复盘…
**【东方日升】重大催化，持续...
**【东方日升】重大催化，持续推荐** 【东方日升】重大催化，持续推荐~ 1、近期与S客户持续加深合作，实质性探讨第三国合资建厂与技术合作方案 2、在目前每月20万片P型HJT基础上，S客户或将进一步加单 3、国内项目有望突破，近期公司P型HJT有望随星上轨 目前公司股价已深度调整，处于底部，高赔率，建议逢低布局
**【杰普特】硅光晶圆检测+F...
**【杰普特】硅光晶圆检测+FAU设备布局，光器件+设备全布局** 2026年第一季度公司实现营业收入6.61亿元，同比+92.75%，实现归母净利润为0.98亿元，同比+170.98%，扣非归母净利润为0.96亿元，同比+186.77%。Q1盈利能力显著提升，非经营性因素影响表观利润（约3730万元）。单季度来看，2026Q1毛利率为43.0%，盈利能力同比显著提升。 硅光晶圆检测设…
**hcdx金风科技：A股注销...
**hcdx金风科技：A股注销式回购彰显信心** 4月29日，公司公告拟以自有资金3-5亿回购A股，全部用于注销并减少注册资本；回购价上限39.84元/股（较现价25.73元溢价约55%）；预计占总股本0.18%-0.30%；尚需股东大会审议，通过后12个月内实施。 高位回购彰显信心。公司A股当前千亿市值，处于历史高点，在此时提出注销式回购，彰显公司对未来业绩和市值进一步增长的信心。 公司的底气在哪儿？电站利润为基底，陆风盈利企稳回升，…
**20260429【谷歌母公...
**20260429【谷歌母公司即将发布财报** 20260429【谷歌母公司即将发布财报，市场聚焦Gemini及AI投入最新进展】 —————————————— 1.亚马逊一季度财报来袭，AI投入与营收表现成市场焦点。（来源：环球市场播报） 2.谷歌母公司即将发布财报，市场聚焦Gemini及AI投入最新进展。（来源：环球市场播报） 3.台光电Q1获利创高、EPS14.9元，AI高阶CCL带动产能满载与扩产计划(15:52)。(来源：财…
**【浙商医药】晶泰控股(22...
**【浙商医药】晶泰控股(2228.HK)** 【浙商医药】晶泰控股(2228.HK)：大涨点评：短线错杀，基本面稳健，AI制药价值持续兑现！AIforscience未来可期 产品丰富，AI+机器人+量子物理构筑完善科研方案。通过使用AI+机器人，公司打造行业独有的“高通量实验高质量数据高智能模型”飞轮。机器人实验室平台可7×24小时进行实验，从而积累高质量数据，并用以训练AI模型，这些模型可应用于包括靶点解析、虚拟筛选，合成策略推荐，…
**【国联民生海外】谷歌FY2...
**【国联民生海外】谷歌FY26Q1业绩速递** 【国联民生海外】谷歌FY26Q1业绩速递：AI正点亮业务的每一个角落！Capex指引上调至1800–1900亿美元 整体业绩：FY26Q1实现收入1099亿美元，同比+22%；经营利润397亿美元，同比+30%，经营利润率36.1%。GAAP净利润626亿美元，同比+81%；摊薄EPS5.11美元，同比+82%。 分业务： -GoogleServices收入896亿美元，同比+16%，经…
**扫地机行业观点更新** ...
**扫地机行业观点更新** 科沃斯、石头科技年报一季报均超预期： 科沃斯海外占比高速提升，结构改善提升盈利能力：2026Q1收入+27%超预期，科沃斯品牌+35%，添可+20%。海外收入+60%+，海外整体占比+7.7pcts至46.8%。此外2025年新品类规模接近20亿元超市场预期，割草机、擦窗机等品类在海外增速快，2026年新品将推出泳池机器人、陪伴机器人和具身机器人。 石头科技：26Q1收入同比+34%，利润+21%，均超市场预…
**CPU是下一个存储，GPU...
**CPU是下一个存储，GPU配比下降，内存拓展，CPU需求大增** Intel美股新高，CPU涨价潮确认景气反转 IntelQ1营收136亿美元（同比+7%），数据中心与AI业务51亿美元（同比+22%），4月24财报公布后开启加速上涨趋势，单日股价涨幅23.6%创30多年纪录。CPU交货周期最长可达12周，行业经历多轮提价，供需缺口预计持续至2027年。 Agent时代CPU:GPU配比提升 IntelCEO陈立武明确：PU与GPU…
**这是我们目前对煤炭行业观点...
**这是我们目前对煤炭行业观点，重点推荐，供参考** 这是我们目前对煤炭行业观点，重点推荐，供参考～ 煤炭跌出“黄金坑”、基本面&情绪共振支撑板块领涨！ 时点判断：“黄金坑”配置价值凸显。从煤炭自身位置、美伊冲突、绝对收益三个维度系统审视动力煤板块当前的投资优势来看，1）绝对价格&相对位置来看目前煤炭行业均处于周期底部位置；2）美伊冲突带来的系统性能源价值重估当前或并未得到体现；3）从绝对收益角度，板块盈利改善下高股息属性牢固，当下位置…
**C🫚安评最强主线，我们猴资...
**C🫚安评最强主线，我们猴资源供需研究绝对市场最前瞻，底部至今持续强推** 安评是国内BD浪潮下卡位最好的环节，需求充分受益于项目量增（药企研发投入增加且明显往早研倾斜），且供给非常受限猴资源紧张 目前猴价和订单价格相较于底部已差不多翻倍增长，且仍呈现向上趋势 昭衍25Q4新签9.6e，26Q1新签9.1e，连续两个季度同比翻倍以上增长，且单季度新签金额逼近新冠期间历史最高水平 益诺思25Q3新签3亿元，翻倍增长，25Q4新签3+亿…